Giới đầu tư Việt Nam đang trải qua thời kỳ đầy ngọt ngào khi VN-Index tăng không ngừng nghỉ. Kết thúc tuần qua, VN-Index đã phá ngưỡng 960 điểm trong bối cảnh dòng tiền liên tục đổ thêm vào thị trường, đặc biệt là dòng tiền từ khối ngoại. Xét trong 3 tháng gần đây, VN-Index đã tăng tới trên 20%.
Từ chỗ thị trường "xanh vỏ đỏ lòng" thời kỳ đầu khi chỉ có một vài cổ phiếu "trụ" kéo VN-Index tăng điểm thì đến nay, sắc xanh đã tìm đến nhiều cổ phiếu "trụ" khác và lan sang hàng loạt mã cổ phiếu có vốn hóa trung bình, trong đó 3 cổ phiếu mà Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) dự tính thoái vốn gồm: NTP của Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong, BMP của Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh và FPT của Công ty Cổ phần FPT.
Chỉ trong một tháng qua, cổ phiếu NTP đã tăng tới 16,88%; cổ phiếu BMP tăng tới 29,05% trong khi cổ phiếu FPT cũng giữ mức tăng khá mạnh 15,64%.
Trong đà tăng có vẻ còn chưa dừng ấy, SCIC bất ngờ lùi thời điểm thoái vốn tại NTP, BMP và FPT sang năm 2018 thay vì dự định hoàn thành toàn bộ vào ngày 13/12 như tính toán trước đó.
Có những nguyên do chung và riêng lý giải cho quyết định của SCIC. Đầu tiên, nguyên do chung dễ thấy là diễn biến tích cực của thị trường.
Trả lời câu hỏi rằng liệu thị trường có đang bong bóng không? Ông Nguyễn Đức Hùng Linh, Giám đốc phân tích và tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) nêu quan điểm rõ ràng rằng: Không.
Theo ông Linh, xét ở góc độ dòng tiền và định giá, so sánh với giai đoạn hình thành bong bóng 2007 và 2009 của TTCK Việt nam và 2015 của TTCK Trung Quốc, không có dấu hiệu của bong bóng trong năm 2017 này.
Ông Linh phân tích thêm, về dòng tiền trong nước, tín dụng hiện tại tăng vừa phải và được kiểm soát để hạn chế đổ vào đầu tư tài chính. Quy mô của thị trường cũng đã rất lớn, dòng tiền nóng khó đủ để hình thành bong bóng. Về dòng tiền nước ngoài, là một phần kích thị trường tăng nhưng dòng tiền này có tạo thành bong bóng không thì chắc chắn không.
Về định giá, ông Linh tính toán trong lịch sử hình thành bong bóng của Việt Nam và Trung Quốc thì định giá tăng nhanh, P/E thường tăng gấp đôi trong khoảng 6 tháng - 1 năm. Hiện tại P/E mới tăng 1,2 lần.
Không bong bóng, cũng nghĩa là thị trường đang bước đi tương đối bền vững. Các cổ phiếu cơ bản như NTP, BMP hay FPT hoàn toàn có thể tiếp tục tăng từ nay đến cuối năm 2017 và cả sang đầu năm 2018, nhất là khi mức tăng thời gian qua với NTP hay FPT dù đáng khích lệ nhưng chưa phải cao so với thị trường; trong khi BMP tăng mạnh nhưng lại tăng sau một thời kỳ giảm sâu và hiện vẫn chưa về lại mặt bằng giá thời điểm đầu tháng 7/2017 trở về trước.
Đó là câu chuyện chung. Với câu chuyện riêng, Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong mới đây (30/11) đã tổ chức họp đại hội đồng cổ đông thường niên bất thường thông qua 3 tờ trình, trong đó đáng chú ý là tờ trình số 01 về việc nâng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài lên 100%. Động thái này chắc chắn sẽ tạo thêm động lực tăng mới cho cổ phiếu NTP.
Còn với FPT, "con cưng" FPT Retail của tập đoàn này dự tính sẽ niêm yết trên sàn HoSE muộn nhất vào tháng 4/2018. Nếu FPT Retail lên sàn trước thời điểm SCIC thoái vốn khỏi FPT thì siêu tổng công ty này hoàn toàn có thể hưởng lợi bởi đây là thông tin tích cực cho cổ phiếu FPT.
Hẳn nhiều nhà đầu tư vẫn đang rất ấn tượng với thành công vượt bậc của cặp "mẹ con" Vingroup – Vincom Retail. Kể từ khi Vincom Retail lên sàn, không chỉ cổ phiếu VRE của nhà bán lẻ này tăng vùn vụt với mức tăng lên đến 46% trong 1 tháng qua mà cổ phiếu VIC của Vingroup cũng tăng tới 24,33%. Câu chuyện tương tự sẽ xảy ra với cặp "mẹ con" FPT – FPT Retail?
Theo quy định hiện hành, khi thoái vốn Nhà nước, giá khởi điểm của cổ phiếu đưa ra đấu giá ít nhất phải bằng giá thị trường (giá sàn của phiên giao dịch liền kề trước phiên đấu giá) nhằm đảm bảo không "thất thoát vốn Nhà nước". Rõ ràng, nếu giá thị trường tăng lên, SCIC nói riêng và Nhà nước nói chung sẽ hưởng lợi, điều này phần nào lý giải cho quyết định lùi thời điểm đấu giá NTP, BMP và FPT của SCIC.
Tags:
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
