Vĩ mô thuận lợi, chứng khoán vào sóng mới
(VNF) - Theo ông Nguyễn Việt Cường, nhiều yếu tố đang tiếp tục củng cố đà phục hồi và phát triển của thị trường, bao gồm: triển vọng tăng trưởng GDP nửa cuối năm, tiến độ giải ngân đầu tư công, dòng vốn FDI duy trì tích cực, hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành tạo tiền đề cho các sản phẩm mới, và đặc biệt là kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai gần.
Tín hiệu vĩ mô tích cực
Trong nửa đầu năm 2025, GDP của Việt Nam tăng trưởng 7,52%, mức cao nhất trong giai đoạn 2011–2025 tính theo 6 tháng, tiệm cận mục tiêu mà Quốc hội đề ra. Riêng quý II/2025, tăng trưởng GDP đạt 7,96%, vượt trội so với nhiều nền kinh tế trong khu vực như Trung Quốc (5,1%) và Singapore (4,3%), đưa Việt Nam trở thành điểm sáng nổi bật của châu Á.
Trước diễn biến tích cực này, nhiều định chế tài chính quốc tế như UOB và Citigroup đã nâng dự báo tăng trưởng GDP cả năm của Việt Nam thêm khoảng 0,5 điểm phần trăm. Với nền tảng vĩ mô khả quan cùng hiệu lực từ các chính sách hỗ trợ, tăng trưởng GDP trong hai quý cuối năm được kỳ vọng đạt 7,5–8%, đủ để hoàn thành mục tiêu Quốc hội đã đặt ra từ đầu năm.

Theo ông Nguyễn Việt Cường, Phó Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi, tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm nay sẽ được dẫn dắt bởi ba động lực chính: tiêu dùng nội địa, đầu tư công và đầu tư tư nhân.
Trong đó, tiêu dùng tiếp tục là trụ cột chính, với mức tăng trưởng 6 tháng đầu năm đạt 10% và mục tiêu cả năm hướng tới 12%. Chính sách giảm thuế VAT đang được duy trì và mở rộng sẽ tiếp tục hỗ trợ cho lĩnh vực này – vốn chiếm gần 60% cơ cấu GDP.
Về đầu tư công, dù tỷ lệ giải ngân hiện chỉ đạt khoảng 30%, chưa phản ánh hết tiềm năng, song sau giai đoạn kiện toàn bộ máy hành chính theo chủ trương sắp xếp địa giới, tiến độ giải ngân đang được thúc đẩy mạnh và nhiều khả năng sẽ đạt kế hoạch cả năm, tạo cú hích đáng kể cho tăng trưởng.
Song song đó, khu vực tư nhân đang ghi nhận làn sóng đầu tư mới, được kích hoạt bởi chính sách lãi suất thấp và việc triển khai quyết liệt Nghị quyết 68. Ước tính đầu tư tư nhân sẽ đóng góp khoảng 10% vào tăng trưởng GDP trong năm nay.
Dù chiếm tỷ trọng vừa phải, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vẫn là động lực quan trọng. Trong 6 tháng đầu năm, vốn FDI giải ngân đạt 11,7 tỷ USD – tăng hơn 25% so với cùng kỳ. Dự kiến nửa cuối năm, Việt Nam có thể thu hút thêm khoảng 15 tỷ USD, hoàn toàn đáp ứng mục tiêu năm. Đồng thời, việc tái cấu trúc bộ máy nhà nước theo tinh thần Nghị quyết 66 đang hỗ trợ tích cực cho việc triển khai các mục tiêu chi tiêu và tăng trưởng của khu vực nhà nước.
Tín hiệu vĩ mô tích cực lan tỏa sang thị trường chứng khoán
Theo ông Nguyễn Việt Cường, những chuyển biến tích cực của nền kinh tế đang phản ánh rõ nét lên thị trường chứng khoán. Kết thúc 6 tháng đầu năm, VN-Index đã tăng thêm 110 điểm (tương đương 8%), nâng vốn hóa toàn thị trường lên 250 tỷ USD. Chỉ số P/E trung bình vẫn ở mức hấp dẫn, khoảng 14 lần – thấp hơn so với mức bình quân của khu vực là 16 lần. Số lượng tài khoản chứng khoán vượt mốc 10 triệu, kéo giá trị giao dịch bình quân lên khoảng 20.000 tỷ đồng/ngày.
Nhiều yếu tố đang tiếp tục củng cố đà phục hồi và phát triển của thị trường, bao gồm: triển vọng tăng trưởng GDP nửa cuối năm, tiến độ giải ngân đầu tư công, dòng vốn FDI duy trì tích cực, hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành tạo tiền đề cho các sản phẩm mới, và đặc biệt là kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai gần. Với nền tảng vĩ mô và dòng tiền như hiện tại, ông Cường cho rằng việc VN-Index đạt vùng 1.500–1.550 điểm vào cuối năm là hoàn toàn khả thi.
“Trong bối cảnh nền kinh tế bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới, được hậu thuẫn bởi cải cách thể chế và hội nhập sâu rộng, chiến lược đầu tư cũng cần được tái cấu trúc theo hướng trung và dài hạn, với sự chọn lọc kỹ lưỡng để phù hợp khẩu vị rủi ro”, ông Cường nhấn mạnh.
Đối với nhà đầu tư thiên về an toàn, ông Cường khuyến nghị nên ưu tiên các nhóm ngành có vai trò dẫn dắt nền kinh tế, bao gồm: ngân hàng (hưởng lợi trực tiếp từ tăng trưởng tín dụng cao); hạ tầng và đầu tư công (được tiếp sức nhờ tiến độ giải ngân đang được đẩy mạnh); bất động sản nhà ở (hưởng lợi từ việc tháo gỡ pháp lý theo Nghị quyết 86); bán lẻ (hưởng lợi từ phục hồi tiêu dùng và chuyển dịch sang kênh mua sắm hiện đại).
Trong khi đó, nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao có thể cân nhắc các nhóm ngành mang tính chu kỳ và nhạy cảm với thị trường như chứng khoán (hưởng lợi từ dòng tiền mạnh, các sản phẩm giao dịch mới, và kỳ vọng nâng hạng thị trường); công nghệ (được hỗ trợ dài hạn bởi Nghị quyết 57 về đổi mới sáng tạo, đặc biệt trong các lĩnh vực như AI, bán dẫn và dữ liệu số).
Ông Cường cũng tiết lộ, trong thời gian tới, Kafi sẽ triển khai nhiều giải pháp đầu tư dựa trên nền tảng trí tuệ nhân tạo, bao gồm môi giới thông minh và danh mục đầu tư tự động. Những công cụ này sẽ giúp nhà đầu tư cá nhân ra quyết định hiệu quả hơn trong môi trường thị trường nhiều biến động nhưng rủi ro được kiểm soát chặt chẽ.
Cổ phiếu 'vua' đưa VN-Index lập đỉnh mới
Chuyển đổi IFRS: Bước ngoặt chuyển mình cho doanh nghiệp Việt thời hội nhập
(VNF) - Sau khi Bộ Tài chính ban hành Thông tư 99/2025/TT-BTC, lộ trình áp dụng IFRS đã trở thành yêu cầu bắt buộc với doanh nghiệp Việt Nam. Cơ hội nâng tầm minh bạch và chuẩn hóa quốc tế đang mở ra, nhưng đi kèm là thách thức lớn về dữ liệu, hệ thống và nhân lực – những yếu tố then chốt quyết định thành công của quá trình chuyển đổi.
Chu kỳ mới cho chứng khoán Việt: Định giá hấp dẫn và động lực tăng trưởng rõ ràng
(VNF) - Tổng giám đốc OCBS nhận định rằng bước sang năm 2026, thị trường chứng khoán Việt Nam có cơ sở để hình thành một chu kỳ tăng trưởng mới với động lực từ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và định giá hấp dẫn.
Phân loại 4 nhóm hộ kinh doanh theo chính sách thuế mới từ 1/1/2026
(VNF) - Theo quy định tại Luật Quản lý thuế (thay thế), hộ kinh doanh sẽ được chia làm 4 nhóm với sự khác nhau về ngưỡng doanh thu và phương pháp nộp thuế từ 1/1/2026.
Quốc hội chốt áp thuế 35% với thu nhập cá nhân trên 100 triệu đồng/tháng
(VNF) - Luật thuế thu nhập cá nhân (TNCN) sửa đổi quy định, mức thuế suất cao nhất là 35%, áp dụng với thu nhập tính thuế trên 100 triệu đồng/tháng.
Năm năm thí điểm cho người Việt vào casino: Vì sao dự án Phú Quốc vẫn lỗ hơn 4.200 tỷ đồng?
(VNF) - Nếu tính riêng hoạt động kinh doanh casino, lũy kế 5 năm thí điểm, kết quả kinh doanh casino của Casino Phú Quốc đạt 3.339 tỷ đồng, tuy nhiên, tính chung toàn dự án lỗ 4.239 tỷ đồng.
ETF ngoại đảo danh mục: Tính xả 7,7 triệu cổ phiếu VIC, gom 11,5 triệu cổ phiếu HPG
(VNF) - Hai ETF lớn sẽ thực hiện cơ cấu quý IV với tổng giá trị giao dịch dự kiến hàng nghìn tỷ đồng, tạo áp lực ngắn hạn lên VIC trong khi HPG, SSI và SHB đứng trước cơ hội được hút vốn mạnh.
Dòng vốn lớn đến Việt Nam vấp phải rào cản 'cơ chế thoái vốn'
(VNF) - Trong bối cảnh dòng vốn quốc tế đang quay trở lại khu vực, bài toán thoái vốn – yếu tố quyết định khả năng “ra hàng” của nhà đầu tư tiếp tục là rào cản lớn tại Việt Nam. Nhiều chuyên gia nhận định rằng cải thiện thanh khoản, nâng hạng thị trường và hoàn thiện cơ chế thoái vốn sẽ là chìa khóa để thu hút dòng vốn mới trong năm 2025.
'Ém' thông tin, công ty con của HANDICO bị xử phạt
(VNF) - Công ty cổ phần Tu tạo và phát triển Nhà, thành viên của Tổng công ty Đầu tư và phát triển Nhà Hà Nội (HANDICO) bị UBCKNN xử phạt số tiền 95 triệu đồng do không công bố thông tin.
Những chủ đề 'nóng' tại Diễn đàn Triển vọng Thị trường Vốn Việt Nam 2026
(VNF) - Diễn đàn Triển vọng Thị trường Vốn Việt Nam 2026 diễn ra vào 13h00 ngày 12/12 sẽ quy tụ các nhà quản lý, chuyên gia, doanh nhân để cùng bàn thảo những giải pháp mang tính đột phá nhằm đưa thị trường vốn Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển mới.
Biểu thuế TNCN mới: Giảm thuế suất nhưng ngưỡng chịu thuế còn 'tụt hậu'
(VNF) - Dự thảo biểu thuế thu nhập cá nhân mới dự kiến được Quốc hội thông qua tuần này với nhiều điều chỉnh theo hướng giảm bậc, giảm thuế suất. Tuy nhiên, việc thuế suất hạ nhưng ngưỡng tính thuế “tụt hậu” có thể khiến gánh nặng thuế với người làm công ăn lương chưa giảm như kỳ vọng, thậm chí kém cạnh tranh so với mặt bằng khu vực.
Thái Tuấn mắc kẹt với khoản nợ 870 tỷ đồng, xin gia hạn đến năm 2027
(VNF) - Thái Tuấn hiện vẫn đang gánh khoản nợ 870 tỷ đồng cho 2 lô trái phiếu được phát hành năm 2021, đều đã hết thời hạn lưu hành theo điều kiện ban đầu
Vinaconex mua 98% cổ phần Viwaseen, thâu tóm đất vàng Hà Nội, Hải Phòng
(VNF) - Vinaconex trở thành cổ đông lớn thay vị trí của SCIC tại Viwaseen, nắm giữ gần 57 triệu cổ phần tương đương tỷ lệ 98,16%.
'Ba yếu tố khiến người lao động bị bỏ lại ngày càng xa trong quá trình tăng trưởng'
(VNF) - Theo PGS.TS Phạm Thế Anh, có 3 yếu tố đang khiến khoảng 53 triệu người lao động bị bỏ lại ngày càng xa trong quá trình tăng trưởng hiện nay. Thứ nhất, chi phí sinh hoạt thiết yếu tăng phi mã. Thứ hai, gánh nặng thuế TNCN từ tiền công và tiền lương, thứ 3 Chính phủ mở rộng tín dụng/tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà không có các chính sách thuế điều tiết thị trường bất động sản.
Người Việt vào chơi casino, đóng tiền vé tối đa 50 triệu/năm?
(VNF) - Thay vì mức 50 triệu/tháng như đề xuất của Bộ Tài chính, phía doanh nghiệp cho rằng chỉ nên giữ mức này trong một năm để đảm bảo tính khả thi.
Bitcoin: Từ khoản đầu cơ rủi ro thành tài sản dự trữ quốc gia
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu một giai đoạn đặc biệt của Bitcoin khi thị trường bước sâu vào chu kỳ hậu Halving 2024. Không chỉ biến động về giá, Bitcoin trong năm nay còn cho thấy sự thay đổi căn bản về vai trò: từ một tài sản mang tính đầu cơ mạnh sang một cấu phần ngày càng gắn với hệ thống tài chính truyền thống.
Vì sao công ty chứng khoán ngoại chọn đứng ngoài cuộc đua tăng vốn?
(VNF) - Giữa làn sóng tăng vốn kéo dài của ngành chứng khoán, các công ty chứng khoán ngoại lại lựa chọn đứng ngoài quan sát với rất ít động thái nhập cuộc.
Hé lộ trụ sở Trung tâm tài chính quốc tế tại Đà Nẵng
(VNF) - Đà Nẵng đã sử dụng một phần khối nhà 8 tầng thuộc Công viên phần mềm số 2 làm trụ sở tạm của Trung tâm tài chính quốc tế và các cơ quan, tổ chức liên quan.
Vingroup chốt trả thưởng: Ngày của những kỷ lục
(VNF) - Vingroup hiện sở hữu quy mô vốn hoá lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời cũng là doanh nghiệp phi tài chính có vốn điều lệ cao nhất. Trong khi đó, giá trị tài sản tỷ phú Phạm Nhật Vượng cũng lập kỷ lục mới ở mức 27,1 tỷ USD.
Đề xuất hỗ trợ 100% lương cho công chức thuế, không bị tính thuế
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất công chức thuế được hưởng hỗ trợ hàng tháng bằng 100% mức lương, thu nhập này được miễn thuế thu nhập cá nhân và các nghĩa vụ tài chính khác.
Nâng ngưỡng miễn thuế hộ kinh doanh lên 500 triệu: Có đủ rộng cho thực tế?
(VNF) - Đề xuất nâng ngưỡng doanh thu miễn thuế cho hộ kinh doanh lên 500 triệu đồng đang tạo ra nhiều tranh luận về tính phù hợp. Cơ quan quản lý kỳ vọng chính sách sẽ giảm áp lực chi phí, hỗ trợ khu vực hộ kinh doanh phục hồi, nhưng nhiều ý kiến cho rằng mức 500 triệu vẫn còn thấp so với thực tế quy mô và dòng tiền hiện nay.
Giới trẻ Việt lo tích sản sớm: Chỉ 500 nghìn, bắt đầu giấc mơ lớn với vàng nhẫn
(VNF) - Một xu hướng tài chính âm thầm nhưng mạnh mẽ đang diễn ra trong giới trẻ Việt Nam: họ bắt đầu tích sản ngày càng sớm, từ khi còn là học sinh, sinh viên. Không còn đợi có nhiều tiền mới đầu tư, nhiều bạn trẻ lựa chọn mua từng phân, từng chỉ vàng, hoặc trích những khoản rất nhỏ mỗi tháng để tích lũy cho tương lai.
Vừa cảnh báo bong bóng công nghệ, PYN Elite Fund 'quay xe' gom mạnh cổ phiếu FPT
(VNF) - PYN Elite Fund đưa cổ phiếu FPT trở lại vị thế trọng tâm trong danh mục chỉ vài tháng sau khi “chốt lời” cổ phiếu này ở vùng giá đỉnh và cảnh báo về rủi ro bong bóng công nghệ.
Sát thời hạn xoá bỏ thuế khoán: Hộ kinh doanh phải làm gì với hàng tồn kho?
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – đại diện Keytas khuyên rằng, hộ kinh doanh cần hiểu nguyên tắc và chủ động trong việc kiểm kê hàng tồn kho khi thời gian chuyển đổi mô hình quản lý thuế sắp đến gần.
Động lực nào đưa cổ phiếu TAL vượt đỉnh?
(VNF) - Tuần vừa qua, cổ phiếu TAL tiếp tục phá đỉnh, qua đó góp mặt trong danh sách cổ phiếu tăng mạnh nhất sàn HoSE.
Cổ phiếu tăng mạnh: GEE dẫn sóng, TLG tăng tốc nhờ tin M&A
(VNF) - Tuần giao dịch đầu tiên của tháng 12, làn sóng thoái vốn và M&A tiếp tục là động lực đẩy nhiều cổ phiếu tăng mạnh.
Chuyển đổi IFRS: Bước ngoặt chuyển mình cho doanh nghiệp Việt thời hội nhập
(VNF) - Sau khi Bộ Tài chính ban hành Thông tư 99/2025/TT-BTC, lộ trình áp dụng IFRS đã trở thành yêu cầu bắt buộc với doanh nghiệp Việt Nam. Cơ hội nâng tầm minh bạch và chuẩn hóa quốc tế đang mở ra, nhưng đi kèm là thách thức lớn về dữ liệu, hệ thống và nhân lực – những yếu tố then chốt quyết định thành công của quá trình chuyển đổi.
Nợ thuế lớn, số phận loạt dự án ‘khủng’ của BMC ở Nghệ An – Hà Tĩnh thế nào?
(VNF) - Dù từng được giao hàng loạt khu “đất vàng” để làm đô thị và thương mại nhưng nhiều năm nay BMC liên tục bị nhắc tên nợ thuế, buộc Cục Thuế TP. Hồ Chí Minh phải áp dụng biện pháp mạnh: ngừng sử dụng hóa đơn. Trong khi đó, loạt dự án lớn của doanh nghiệp tại miền Trung tiếp tục rơi vào tình trạng đình trệ, bỏ hoang kéo dài…


































































