Vĩ mô thuận lợi, chứng khoán vào sóng mới
(VNF) - Theo ông Nguyễn Việt Cường, nhiều yếu tố đang tiếp tục củng cố đà phục hồi và phát triển của thị trường, bao gồm: triển vọng tăng trưởng GDP nửa cuối năm, tiến độ giải ngân đầu tư công, dòng vốn FDI duy trì tích cực, hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành tạo tiền đề cho các sản phẩm mới, và đặc biệt là kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai gần.
Tín hiệu vĩ mô tích cực
Trong nửa đầu năm 2025, GDP của Việt Nam tăng trưởng 7,52%, mức cao nhất trong giai đoạn 2011–2025 tính theo 6 tháng, tiệm cận mục tiêu mà Quốc hội đề ra. Riêng quý II/2025, tăng trưởng GDP đạt 7,96%, vượt trội so với nhiều nền kinh tế trong khu vực như Trung Quốc (5,1%) và Singapore (4,3%), đưa Việt Nam trở thành điểm sáng nổi bật của châu Á.
Trước diễn biến tích cực này, nhiều định chế tài chính quốc tế như UOB và Citigroup đã nâng dự báo tăng trưởng GDP cả năm của Việt Nam thêm khoảng 0,5 điểm phần trăm. Với nền tảng vĩ mô khả quan cùng hiệu lực từ các chính sách hỗ trợ, tăng trưởng GDP trong hai quý cuối năm được kỳ vọng đạt 7,5–8%, đủ để hoàn thành mục tiêu Quốc hội đã đặt ra từ đầu năm.

Theo ông Nguyễn Việt Cường, Phó Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi, tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm nay sẽ được dẫn dắt bởi ba động lực chính: tiêu dùng nội địa, đầu tư công và đầu tư tư nhân.
Trong đó, tiêu dùng tiếp tục là trụ cột chính, với mức tăng trưởng 6 tháng đầu năm đạt 10% và mục tiêu cả năm hướng tới 12%. Chính sách giảm thuế VAT đang được duy trì và mở rộng sẽ tiếp tục hỗ trợ cho lĩnh vực này – vốn chiếm gần 60% cơ cấu GDP.
Về đầu tư công, dù tỷ lệ giải ngân hiện chỉ đạt khoảng 30%, chưa phản ánh hết tiềm năng, song sau giai đoạn kiện toàn bộ máy hành chính theo chủ trương sắp xếp địa giới, tiến độ giải ngân đang được thúc đẩy mạnh và nhiều khả năng sẽ đạt kế hoạch cả năm, tạo cú hích đáng kể cho tăng trưởng.
Song song đó, khu vực tư nhân đang ghi nhận làn sóng đầu tư mới, được kích hoạt bởi chính sách lãi suất thấp và việc triển khai quyết liệt Nghị quyết 68. Ước tính đầu tư tư nhân sẽ đóng góp khoảng 10% vào tăng trưởng GDP trong năm nay.
Dù chiếm tỷ trọng vừa phải, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vẫn là động lực quan trọng. Trong 6 tháng đầu năm, vốn FDI giải ngân đạt 11,7 tỷ USD – tăng hơn 25% so với cùng kỳ. Dự kiến nửa cuối năm, Việt Nam có thể thu hút thêm khoảng 15 tỷ USD, hoàn toàn đáp ứng mục tiêu năm. Đồng thời, việc tái cấu trúc bộ máy nhà nước theo tinh thần Nghị quyết 66 đang hỗ trợ tích cực cho việc triển khai các mục tiêu chi tiêu và tăng trưởng của khu vực nhà nước.
Tín hiệu vĩ mô tích cực lan tỏa sang thị trường chứng khoán
Theo ông Nguyễn Việt Cường, những chuyển biến tích cực của nền kinh tế đang phản ánh rõ nét lên thị trường chứng khoán. Kết thúc 6 tháng đầu năm, VN-Index đã tăng thêm 110 điểm (tương đương 8%), nâng vốn hóa toàn thị trường lên 250 tỷ USD. Chỉ số P/E trung bình vẫn ở mức hấp dẫn, khoảng 14 lần – thấp hơn so với mức bình quân của khu vực là 16 lần. Số lượng tài khoản chứng khoán vượt mốc 10 triệu, kéo giá trị giao dịch bình quân lên khoảng 20.000 tỷ đồng/ngày.
Nhiều yếu tố đang tiếp tục củng cố đà phục hồi và phát triển của thị trường, bao gồm: triển vọng tăng trưởng GDP nửa cuối năm, tiến độ giải ngân đầu tư công, dòng vốn FDI duy trì tích cực, hệ thống giao dịch KRX đi vào vận hành tạo tiền đề cho các sản phẩm mới, và đặc biệt là kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai gần. Với nền tảng vĩ mô và dòng tiền như hiện tại, ông Cường cho rằng việc VN-Index đạt vùng 1.500–1.550 điểm vào cuối năm là hoàn toàn khả thi.
“Trong bối cảnh nền kinh tế bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới, được hậu thuẫn bởi cải cách thể chế và hội nhập sâu rộng, chiến lược đầu tư cũng cần được tái cấu trúc theo hướng trung và dài hạn, với sự chọn lọc kỹ lưỡng để phù hợp khẩu vị rủi ro”, ông Cường nhấn mạnh.
Đối với nhà đầu tư thiên về an toàn, ông Cường khuyến nghị nên ưu tiên các nhóm ngành có vai trò dẫn dắt nền kinh tế, bao gồm: ngân hàng (hưởng lợi trực tiếp từ tăng trưởng tín dụng cao); hạ tầng và đầu tư công (được tiếp sức nhờ tiến độ giải ngân đang được đẩy mạnh); bất động sản nhà ở (hưởng lợi từ việc tháo gỡ pháp lý theo Nghị quyết 86); bán lẻ (hưởng lợi từ phục hồi tiêu dùng và chuyển dịch sang kênh mua sắm hiện đại).
Trong khi đó, nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao có thể cân nhắc các nhóm ngành mang tính chu kỳ và nhạy cảm với thị trường như chứng khoán (hưởng lợi từ dòng tiền mạnh, các sản phẩm giao dịch mới, và kỳ vọng nâng hạng thị trường); công nghệ (được hỗ trợ dài hạn bởi Nghị quyết 57 về đổi mới sáng tạo, đặc biệt trong các lĩnh vực như AI, bán dẫn và dữ liệu số).
Ông Cường cũng tiết lộ, trong thời gian tới, Kafi sẽ triển khai nhiều giải pháp đầu tư dựa trên nền tảng trí tuệ nhân tạo, bao gồm môi giới thông minh và danh mục đầu tư tự động. Những công cụ này sẽ giúp nhà đầu tư cá nhân ra quyết định hiệu quả hơn trong môi trường thị trường nhiều biến động nhưng rủi ro được kiểm soát chặt chẽ.
Cổ phiếu 'vua' đưa VN-Index lập đỉnh mới
Chi phí tăng và thuế siết chặt, mô hình kinh doanh nào thoát áp lực năm 2026?
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
Cổ phiếu Giầy Thượng Đình 'dậy sóng', tăng trần 8 phiên liền
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
Chuyển nhầm 500 triệu đồng không được hoàn trả: Vì sao ngân hàng không phong tỏa tài khoản?
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
Đợt 'siết' thuế 2026: Sau cú choáng, hộ kinh doanh phải trưởng thành hơn
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
Chậm hoàn 9.200 tỷ thuế VAT: Bộ Tài chính tìm cách gỡ ‘điểm nghẽn’
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
Làm giả giấy tờ để chào bán, phát hành chứng khoán riêng lẻ bị phạt 1,5 tỷ
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
'Cá mập' Phần Lan lại gây choáng với dự báo VN-Index lên 3.200 điểm
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
F88 lần đầu tiên phát hành trái phiếu ra công chúng với lãi suất 10%/năm
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
Khép lại tranh chấp, KIDO bán nốt cổ phần KDF cho Nutifood với giá 2.500 tỷ?
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
Hà Nội cấm xe máy xăng: Sức ép đè nặng 'gà đẻ trứng vàng' của VEAM
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
HDBank tiếp tục thoái vốn tại Vietjet
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
Bách Hoá Xanh dự lãi hơn 600 tỷ năm nay, muốn xoá lỗ luỹ kế để lên sàn
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
Cổ phiếu MSB 'cháy hàng' sau khi VNPT công bố kế hoạch thoái vốn
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
Ba ngày, 9 'án phạt' từ UBCKNN: Nhức nhối vi phạm của công ty chứng khoán và BĐS
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
Cục Thuế cảnh báo nhiều dấu hiệu rủi ro trong mua bán vàng qua cá nhân
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
Dòng vốn vào quỹ tăng tốc: Việt Nam đứng trước cơ hội vượt lên
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
Đạt Phương bán cổ phiếu huy động 740 tỷ làm dự án nghỉ dưỡng tại Đà Nẵng
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
Chủ tịch HIPT gom thêm 5,5 triệu cổ phiếu, gia tăng ảnh hưởng tại Vinasun
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
Xây lắp Dầu khí Việt Nam: Nhà thầu hàng nghìn tỷ bị phạt vì vi phạm về chứng khoán
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
Địa ốc Hoàng Quân hoãn phát hành 50 triệu cổ phiếu hoán đổi nợ
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
Bộ Tài chính đề xuất 3 điểm mới về thuế, ảnh hưởng gần 2,6 triệu hộ kinh doanh
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
Hộ kinh doanh có thể nộp thuế TNCN theo lợi nhuận thay vì áp trên doanh thu
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
Đề xuất giảm mức thuế suất trong biểu thuế thu nhập cá nhân
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
Vingroup muốn 'hồi sinh' Thép Pomina
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
VN-Index 'trượt chân' tại ngưỡng kháng cự
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
Chi phí tăng và thuế siết chặt, mô hình kinh doanh nào thoát áp lực năm 2026?
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
Toàn cảnh 3ha đất nông nghiệp nội đô vừa được Hà Nội chuyển đổi để cao ốc
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.


































































