Áp lực tái cấp vốn trong điều kiện lãi suất cao
Newmark, một công ty tư vấn và môi giới bất động sản cho biết từ nay tới năm 2026, khoản nợ bất động sản thương mại trị giá 2.000 tỷ USD của Mỹ sẽ đến hạn, và sẽ phải được tái cấp vốn với lãi suất cao hơn nhiều so với thời điểm vay.
Trong đó, theo dữ liệu của Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp Mỹ do Newmark cung cấp, khoảng 929 tỷ USD nợ bất động sản thương mại sẽ cần phải được hoàn trả hoặc tái cấp vốn chỉ trong năm nay.
Công ty cũng ước tính rằng 670 tỷ USD trong số các khoản vay đáo hạn vào năm 2026 “có khả năng gặp rắc rối”.
Nguyên nhân là do các nhà đầu tư bất động sản đã bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng cao, làm tăng chi phí tài chính và đẩy giá trị tài sản xuống. Rất nhiều bên phát triển BĐS sẽ gặp áp lực trong việc trả nợ, thậm chí có khả năng không trả được nợ, điều này ảnh hưởng trực tiếp tới các ngân hàng cho vay.
Ông Barry Gosin, Giám đốc điều hành của Newmark, cho biết: “Các ngân hàng sẽ chịu áp lực”.
Ông Gosin giải thích rằng quy định sau khủng hoảng tài chính có nghĩa là một số bên cho vay sẽ cần “thanh lý các khoản vay của họ hoặc tìm những cách khác để giảm sức nặng đối với bất động sản”, cho dù bằng cách hợp vốn, thực hiện các giao dịch chuyển giao rủi ro hoặc ngừng cho vay mới đối với lĩnh vực này.
Điều này dẫn tới một tình huống "lưỡng bại câu thương" cho cả bên cho vay và bên đi vay, đó là người vay thì không trả được nợ, còn người cho vay đối mặt với tình huống thua lỗ. Nếu có thể trả được nợ và tái cấp vốn, thì bên đi vay phải chịu chi phí lãi cao hơn, còn bên cho vay cũng phải cân nhắc thiệt hơn trước quyết định đầu tư thêm vào lĩnh vực BĐS thương mại đang thua lỗ.
Hệ quả từ sự suy yếu trên thị trường BĐS thương mại
Theo MSCI, khối lượng giao dịch bất động sản thương mại đã giảm 51% trong năm ngoái tại Mỹ. Những điểm rắc rối chính trên thị trường bất động sản thương mại Mỹ là các văn phòng và khu chung cư bị mở rộng quá mức bằng cách sử dụng nợ giá rẻ và giờ đây đang bị ảnh hưởng bởi chi phí hoạt động cao hơn.
Ông Gosin nói: “Bất cứ ai đầu tư nhiều vào bất động sản văn phòng trong 5 năm qua đều sẽ gặp vấn đề.
CEO Newmark cũng nói thêm rằng kể từ khi xu hướng làm việc tại nhà gia tăng trong thời kỳ đại dịch, việc kinh doanh văn phòng ở Mỹ đã trở nên khó khăn. Ước tính, chỉ riêng tại thành phố New York "tấc đất tấc vàng", có tới 50 triệu m2 mặt sàn văn phòng "thừa" và "nên bị dỡ bỏ".
Cao điểm "bán nợ"
Căng thẳng trên thị trường bất động sản đã gây áp lực lên các ngân hàng cung cấp các khoản vay giá rẻ cho các nhà phát triển trong những năm BĐS bùng nổ. Giờ đây, việc bán các khoản vay, đôi khi với giá chiết khấu, là giải pháp cho một số bên đã chi quá nhiều vào BĐS trên bảng cân đối kế toán.
Đối với người mua, bao gồm cả những cá nhân giàu có và các quỹ nợ cổ phần tư nhân, những giao dịch mua bán này là cơ hội để thu hồi các khoản vay hoặc giành quyền kiểm soát tài sản cơ bản ở mức giá thấp.
Ông Patrick Arangio, phó chủ tịch bộ phận kinh doanh cho vay của công ty dịch vụ và đầu tư bất động sản CBRE, cho biết số nợ đến hạn trong thời gian sắp tới lớn hơn bình thường do các khoản gia hạn ngắn hạn được đưa ra từ năm 2020 đến năm 2023 do đại dịch Covid-19, chiến sự ở Ukraine và sự không chắc chắn về lãi suất.
Ông nói: “Khối lượng lớn các khoản vay cần giải quyết trong khoảng thời gian tương đối ngắn này sẽ dẫn đến số lượng sản phẩm bán cho vay trên thị trường tăng cao trong thời gian tới”.
Trong khi đó, thị trường tài sản cơ bản đã bị đình trệ do khoảng cách giữa người mua và người bán săn giá hời không sẵn sàng chịu lỗ.
Xem thêm >> Trung Quốc: Khủng hoảng bất động sản dai dẳng, loạt ngân hàng lớn bị ‘vạ lây’
Tags:
(VNF) - Cách bờ biển đông dân cư của Trung Quốc hàng trăm dặm, tại một khúc quanh gấp khúc của con sông hẻo lánh thuộc dãy Himalaya, một dự án cơ sở hạ tầng được xem là tham vọng nhất của Bắc Kinh đang dần thành hình.
(VNF) - Việc SpaceX chuẩn bị phát hành cổ phiếu ra công chúng (IPO) đang trở thành cú hích lớn nhất đối với khối tài sản của Elon Musk, đưa ông chính thức trở thành người đầu tiên trên thế giới chạm mốc 600 tỷ USD tài sản ròng. Đây được xem là thương vụ IPO tiềm năng lớn nhất lịch sử, và là canh bạc mang tính bước ngoặt của thị trường vốn toàn cầu vào tương lai hạ tầng không gian.
Tập đoàn tài chính JPMorgan Chase đang tiến sâu hơn vào lĩnh vực tài sản số với việc triển khai quỹ thị trường tiền tệ token hóa dựa trên công nghệ chuỗi khối (blockchain).
Sự bùng nổ của stablecoin đặt ra thách thức đối với hệ thống giám sát tài chính toàn cầu khi bị khai thác để rửa tiền và giúp dòng tiền né tránh kiểm soát.
(VNF) - Ngân hàng trung ương Nga cho biết họ đang yêu cầu Euroclear bồi thường 230 tỷ USD, đồng thời Điện Kremlin đưa ra lời cảnh báo cứng rắn về việc sử dụng tài sản bị đóng băng của Nga để hỗ trợ Ukraine.
(VNF) - Doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng trưởng với tốc độ yếu nhất kể từ đại dịch Covid-19, trong khi đầu tư tiếp tục suy giảm, cho thấy những rủi ro ngày càng lớn đối với nền kinh tế sau nhiều tháng trì trệ.
(VNF) - Ngày càng nhiều phụ nữ trẻ ở Trung Quốc sẵn sàng chi từ 20 đến 50 nhân dân tệ (tương đương 3–7 USD) để được những người đàn ông gọi là “man mums” ôm trong vòng 5 phút, giúp giải tỏa căng thẳng và cảm giác cô đơn.
(VNF) - Năm nay, giá đồng tăng vọt, liên tiếp thiết lập các mức kỷ lục mới. Đà tăng này được dự báo sẽ tiếp tục kéo dài sang năm 2026.
(VNF) - Than đá là trụ cột bảo đảm tăng trưởng, việc làm và ổn định xã hội của Trung Quốc trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, khi Bắc Kinh thúc đẩy chuyển đổi năng lượng và giảm phát thải, việc loại bỏ than đá trở thành một bài toán tài chính – ngân sách phức tạp, ảnh hưởng đến hàng triệu việc làm, tài sản công và sự ổn định của nhiều địa phương phụ thuộc vào than.
(VNF) - Làn sóng phá sản doanh nghiệp lan rộng trong năm 2025, từ các tập đoàn hàng chục tỷ USD tại Mỹ và châu Âu đến hàng trăm nghìn doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường ở các nền kinh tế mới nổi như Việt Nam. Điều đáng chú ý là không chỉ các doanh nghiệp nhỏ yếu, mà nhiều thương hiệu lâu đời, từng được xem là "quá lớn để sụp đổ", cũng không thoát khỏi vòng xoáy khủng hoảng.
(VNF) - CEO Nvidia Jensen Huang đã từng bước xoay chuyển lập trường của Nhà Trắng, mở đường cho việc xuất khẩu chip AI tiên tiến sang Trung Quốc. Động thái này phản ánh vai trò ngày càng lớn của Nvidia trong các tính toán chiến lược về công nghệ, thương mại và an ninh của Mỹ.
(VNF) - Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất thêm 25 điểm vào tuần trước, sự chú ý của giới đầu tư và thị trường tài chính ngay lập tức chuyển sang việc lựa chọn Chủ tịch Fed tiếp theo. Báo cáo mới nhất từ Nhà Trắng cho thấy TT Trump đang cân nhắc hai ứng viên sáng giá là Kevin Hassett và Kevin Warsh.
(VNF) - Trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng suy yếu, các trung tâm thương mại ở Trung Quốc tìm cách thu hút khách bằng những “chiêu trò” gây tò mò như nhà vệ sinh có đàn piano hay bồn cầu bằng vàng. Câu hỏi đặt ra là liệu các biện pháp mang tính bề nổi này có thể giải quyết được tận gốc bài toán tiêu dùng hay không.
(VNF) - Hãng xe điện Tesla của Elon Musk vừa bất ngờ ra mắt chiếc vợt pickleball trị giá 350 USD, đánh dấu bước mở rộng danh mục sản phẩm phong cách sống. Động thái này phản ánh chiến lược của công ty trong việc không chỉ dừng lại ở ô tô mà còn khai thác thị trường tiêu dùng cao cấp và sản phẩm giải trí – thể thao.
(VNF) - Nền kinh tế Trung Quốc đang bước vào một sự chuyển biến mang tính lịch sử khi tình trạng suy thoái đầu tư ngày càng trở nên rõ nét. Trong năm nay, đầu tư vào 3 lĩnh vực trụ cột gồm sản xuất, cơ sở hạ tầng và bất động sản được dự báo sẽ đồng loạt suy giảm. Đây được xem là một bước ngoặt đáng chú ý đối với nền kinh tế từng định hình lại trật tự toàn cầu bằng nhiều thập kỷ tăng trưởng dựa vào vốn đầu tư.
(VNF) - Từng được xem là thú chơi gắn với tuổi thơ của thế hệ 8X–9X, thẻ bài sưu tầm như Pokémon hay Yu-Gi-Oh! đang chứng kiến sự trở lại mạnh mẽ trên các nền tảng thương mại điện tử. Dữ liệu từ eBay cho biết Gen Z Mỹ đang chi tiêu ngày càng nhiều cho thẻ bài và các vật phẩm sưu tầm, biến một trào lưu văn hoá thành thị trường kinh doanh và đầu tư có quy mô đáng kể.
(VNF) - Quyết định hạ lãi suất của Fed trong tuần qua đã kích hoạt làn sóng tăng mạnh trên Phố Wall và củng cố sức hấp dẫn của vàng. Cùng lúc, Trung Quốc và Nga tăng dự trữ vàng, trong khi EU đóng băng vô thời hạn tài sản Nga, phản ánh xu hướng dịch chuyển dòng tiền và tái cơ cấu dự trữ trong bối cảnh kinh tế – địa chính trị toàn cầu đầy biến động.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến biến động lớn về tài sản của giới tỷ phú trên toàn cầu khi tổng giá trị tài sản đạt mức cao kỷ lục, chủ yếu nhờ đà tăng của cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo. Tại Việt Nam, số lượng tỷ phú không thay đổi nhiều, song tài sản của một số cá nhân, đặc biệt người giàu nhất Việt Nam, tăng mạnh theo diễn biến thị trường chứng khoán.
(VNF) - Ở tuổi 27, CEO của nền tảng thị trường dự đoán Polymarket Shayne Coplan đã trở thành tỷ phú tự thân trẻ nhất thế giới khi công ty được định giá 9 tỷ USD. Hành trình của chàng trai bỏ học để xây dựng startup trong phòng tắm đến gương mặt nổi bật ngành crypto toàn cầu phản ánh sức mạnh của ý tưởng táo bạo, trí tuệ đám đông và bước chuyển mình của cả một lĩnh vực công nghệ.
(VNF) - Mỹ là nơi khai sinh các mô hình trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ nhất và nắm quyền kiểm soát các loại chip máy tính tiên tiến nhất. Thế nhưng, giữa cuộc cạnh tranh AI toàn cầu, Trung Quốc lại sở hữu một lợi thế mang tính quyết định: một lưới điện khổng lồ và rẻ nhất thế giới.
(VNF) - Liên minh châu Âu (EU) ngày 12/12 quyết định đóng băng vô thời hạn khoảng 210 tỷ euro (tương đương 246 tỷ USD) tài sản nhà nước của Nga, thay vì tiếp tục cơ chế gia hạn 6 tháng một lần như trước đây.
(VNF) - Ngày 11/12, doanh nhân người Hàn Quốc Do Kwon, nhà sáng lập Terraform Labs, đơn vị đứng sau hai đồng tiền TerraUSD và Luna, đã bị tòa án liên bang Mỹ tuyên phạt 15 năm tù. Bản án được đưa ra gần 3 năm sau cú sập gây thiệt hại ước tính 40 tỷ USD, được thẩm phán mô tả là “một vụ gian lận mang tính thế hệ”.
(VNF) - Mỹ tiếp tục gia tăng sức ép đối với chính quyền Tổng thống Nicolás Maduro khi áp đặt lệnh trừng phạt lên ba cháu trai của ông, cùng nhiều cá nhân, doanh nghiệp và tàu vận tải bị cáo buộc tham gia vận chuyển dầu cho Caracas. Động thái này là một phần trong chiến dịch siết nguồn thu tài chính của Venezuela và mở rộng nỗ lực trấn áp hoạt động buôn lậu ma túy tại khu vực Caribe.
(VNF) - Ukraine ngày 11/12 cho biết máy bay không người lái tầm xa của họ đã tấn công một giàn khoan dầu lớn ngoài khơi Biển Caspi trong tuần này. Chiến dịch này phản ánh nỗ lực mở rộng mục tiêu của Kyiv nhằm bóp nghẹt nguồn thu từ năng lượng - nguồn lực quan trọng nhất giúp Nga duy trì cuộc chiến.
(VNF) - Các chuyên gia quốc tế nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đã bùng nổ trong năm 2025, và dư địa tăng trưởng còn rất rộng mở trong thời gian tới.
(VNF) - Cách bờ biển đông dân cư của Trung Quốc hàng trăm dặm, tại một khúc quanh gấp khúc của con sông hẻo lánh thuộc dãy Himalaya, một dự án cơ sở hạ tầng được xem là tham vọng nhất của Bắc Kinh đang dần thành hình.
(VNF) - Một hộ dân có hơn 400 m2 đất mặt tiền phố Đinh Tiên Hoàng được bồi thường khoảng 400 tỷ đồng để di dời nhường đất làm Quảng trường - công viên phía đông Hồ Hoàn Kiếm.
