Cho vay mua nhà và bancassurance sẽ là 'quả đấm thép' giúp Vietcombank đạt lợi nhuận 2 tỷ USD vào năm 2021?

Năm 2019 sắp đi qua và cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) chắc chắn sẽ là một trong những cổ phiếu tăng mạnh nhất thị trường, cũng là cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh nhất năm nay.

Từ đầu năm đến nay, thị giá VCB đã tăng tới 65% lên 88.400 đồng/cổ phiếu chốt phiên giao dịch ngày 13/12.

Nhận định trong báo cáo phân tích mới đây, Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) nhấn mạnh Vietcombank đang đi đúng tiến độ trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên tiếp cận với mức lợi nhuận trước thuế là 2 tỷ USD vào năm 2022.

"Chúng tôi cho rằng Vietcombank có triển vọng tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong dài hạn với tốc độ tăng trưởng kép đạt 19,3% trong giai đoạn 2018-2022, nhờ NIM và phí bancassurance dự phóng cao", VCSC cho hay.

Vietcombank gần đây đã ký kết hợp đồng phân phối bảo hiểm (bancassurance) độc quyền với FWD.

VCSC dự báo thương vụ này sẽ đem lại 400 triệu USD lợi nhuận cho Vietcombank, bao gồm giá trị thâu tóm 18 triệu USD cho 45% cổ phần tại VCLI (công ty bảo hiểm trực thuộc Vietcombank) cùng với các thành phần ghi nhận trong giai đoạn cuối năm 2019-đầu năm 2020.

VCSC cho rằng Vietcombank sẽ giành được 5,3% thị phần doanh thu phí bảo hiểm gốc và ghi nhận mức phí môi giới đạt 35 triệu USD trong năm đầu tiên hợp tác với FWD là năm 2020.

Bên cạnh bancassurance, động lực tăng trưởng lớn của Vietcombank trong tương lai còn đến từ hoạt động cho vay mua nhà.

Theo VCSC, nhờ tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn cao tạo lợi thế về chi phí huy động, Vietcombank có thể cho vay mua nhà với lãi suất cạnh tranh so với các ngân hàng khác và nhanh chóng mở rộng độ bao phủ thị trường.

Công ty chứng khoán này dự phóng tăng trưởng cho vay mua nhà trong năm 2019 và 2020 ở mức ấn tượng, lần lượt đạt 45% và 25%.

Lợi nhuận của Vietcombank được VCSC dự báo sẽ tăng 28,9% trong năm 2019, 42% trong năm 2020 và 10,3% trong năm 2021.

Trước VCSC, Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cũng đưa ra nhận định lạc quan về triển vọng tăng trưởng của Vietcombank, đồng thời nhấn mạnh bancassurance và cho vay mua nhà là 2 trong số những động lực tăng trưởng quan trọng của ngân hàng.

BVSC cho rằng thu nhập từ hợp đồng bancassurance dự kiến sẽ đóng góp khoảng 1.000 tỷ đồng thu nhập trong năm 2020 và tăng dần lên 2.000 – 3.000 tỷ đồng trong các năm tiếp theo.

Đáng chú ý, công ty chứng khoán này ước tính Vietcombank đã cam kết bán ít nhất 6 tỷ USD doanh thu phí bảo hiểm cho FWD trong toàn bộ 15 năm của thỏa thuận hợp tác độc quyền.

Cùng với đó, BVSC nhấn mạnh dư nợ tín dụng tính đến hết quý III/2019 đạt 715,6 nghìn tỷ (tăng trưởng 11,7%), trong đó tăng trưởng tập trung ở khối khách hàng cá nhân là 24%, trong khi khối khách hàng doanh nghiệp gần như đi ngang (tăng 2%). Cho vay mua nhà vẫn là động lực tăng trưởng chính của cho vay cá nhân, chiếm khoảng 55% phân khúc và tăng trưởng trên 40%.

"Chúng tôi dự báo cho vay cá nhân tiếp tục tăng trưởng 23% bình quân giai đoạn 2020 – 2022 và 16% bình quân giai đoạn 2022 – 2025. Tỷ trọng cho vay cá nhân (không tính SME) sẽ chiếm khoảng 65% tổng dư nợ vào năm 2025", BVSC nêu quan điểm.