Cổ phiếu Apple bất ngờ lao dốc: Màn trình diễn AI nhạt hay 'đòn gió' của Phố Wall?

Tuần này chứng kiến một diễn biến bất thường đối với cổ phiếu Apple khi mã AAPL giảm mạnh ngay sau Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu WWDC. Chỉ trong hai phiên giao dịch, Táo khuyết đã mất khoảng 25 USD mỗi cổ phiếu, khiến vốn hóa thị trường của công ty bốc hơi hàng chục tỷ USD.

Sự sụt giảm này nhanh chóng làm dấy lên những đồn đoán rằng giới đầu tư không hài lòng với các công bố về trí tuệ nhân tạo (AI) của Apple. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, bức tranh thực tế có vẻ phức tạp hơn nhiều so với nhận định đơn giản rằng “Apple gây thất vọng vì AI”.

Cổ phiếu Apple giảm khoảng 4% trong phiên giao dịch chiều thứ Ba khi hội nghị dành cho nhà phát triển khiến một bộ phận nhà đầu tư đặt câu hỏi về tiến độ phát triển các sản phẩm AI của công ty. Mặc dù các nhà phân tích nhìn chung đánh giá WWDC là một bước tiến đáng kể, vẫn tồn tại những lo ngại về khả năng triển khai thực tế và tốc độ thương mại hóa các tính năng mới.

Vì sao cổ phiếu Apple giảm mạnh?

Điểm gây tranh cãi lớn nhất có lẽ nằm ở việc các tính năng AI quan trọng nhất của Apple sẽ chưa thể tiếp cận toàn bộ người dùng trong thời gian ngắn.

Apple xác nhận phiên bản Siri thế hệ mới tích hợp AI sẽ được phát hành dưới dạng beta vào cuối năm nay. Tuy nhiên, tính năng này ban đầu chỉ hỗ trợ những thiết bị tương thích được thiết lập bằng tiếng Anh. Đáng chú ý hơn, Siri AI sẽ chưa xuất hiện tại Liên minh châu Âu trên iPhone và iPad trong giai đoạn đầu.

Thị trường Trung Quốc, một trong những khu vực quan trọng nhất đối với Apple, cũng tiếp tục bị loại khỏi kế hoạch triển khai do các rào cản pháp lý liên quan đến AI tạo sinh.

Theo ước tính của Morgan Stanley, riêng châu Âu và Trung Quốc hiện chiếm khoảng 35% tổng lượng iPhone được bán ra trong vòng 12 tháng gần nhất. Điều đó đồng nghĩa với việc một phần rất lớn khách hàng Apple sẽ chưa được tiếp cận những tính năng AI được quảng bá rầm rộ tại WWDC.

Từ góc độ ngắn hạn, điều này có thể khiến một số nhà đầu tư lo ngại rằng doanh thu phát sinh từ các dịch vụ AI sẽ đến chậm hơn kỳ vọng.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia thị trường cho rằng việc đổ lỗi hoàn toàn cho WWDC là cách nhìn thiếu toàn diện.

Trong cùng khoảng thời gian cổ phiếu Apple giảm giá, hàng loạt cổ phiếu công nghệ và các chỉ số chứng khoán Mỹ cũng chịu áp lực bán mạnh. Nguyên nhân chủ yếu đến từ những bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu.

Thị trường tài chính trở nên thận trọng hơn sau khi Mỹ tiến hành các cuộc không kích được mô tả là hành động “tự vệ” nhằm đáp trả vụ bắn hạ một trực thăng quân sự Mỹ, làm gia tăng căng thẳng tại Trung Đông. Những diễn biến mới khiến giới đầu tư lo ngại về nguy cơ xung đột lan rộng, tác động tiêu cực tới tăng trưởng kinh tế và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng đang chờ đợi dữ liệu lạm phát mới của Mỹ để đánh giá hướng đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Báo cáo việc làm khả quan hơn dự kiến được công bố trước đó đã củng cố khả năng Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hoặc thậm chí có thể tăng lãi suất thêm một lần nữa trước cuối năm.

Trong môi trường lãi suất cao, các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng như Apple thường chịu áp lực lớn hơn do định giá tương lai bị chiết khấu mạnh hơn.

Một yếu tố khác đang được nhắc đến là sự chuẩn bị của thị trường cho đợt IPO rất được mong đợi của SpaceX.

Nhiều nhà đầu tư được cho là đang cơ cấu lại danh mục, bán bớt các khoản nắm giữ hiện tại để giải phóng dòng tiền, sẵn sàng tham gia vào một trong những thương vụ niêm yết được kỳ vọng lớn nhất trong nhiều năm qua.

Trong bối cảnh đó, Apple, vốn là một trong những cổ phiếu được nắm giữ phổ biến nhất trên thị trường Mỹ, dễ trở thành nguồn thanh khoản để nhà đầu tư chốt lời tạm thời.

Điều đáng chú ý là không chỉ riêng AAPL giảm giá. Nếu quan sát các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ trong năm ngày gần đây, có thể thấy sắc đỏ xuất hiện trên diện rộng, cho thấy đây là một đợt bán tháo mang tính thị trường hơn là phản ứng tiêu cực nhắm riêng vào Apple.

Thêm vào đó, giới phân tích Phố Wall cũng không thực hiện các đợt hạ mục tiêu giá quy mô lớn đối với cổ phiếu Apple sau WWDC, điều thường xảy ra nếu thị trường thực sự đánh giá sự kiện là một thất bại.

Hạn chế phần cứng có thể trở thành động lực tăng trưởng mới

Thậm chí, một số chuyên gia còn cho rằng những giới hạn hiện nay của Apple Intelligence có thể mang lại lợi ích cho Apple trong dài hạn.

Morgan Stanley đưa ra một thống kê đáng chú ý: hiện có khoảng 850 triệu iPhone trên toàn cầu hoàn toàn không thể chạy Apple Intelligence. Con số này tương đương gần một nửa lượng thiết bị đang hoạt động.

Đáng chú ý hơn, khoảng 1,3 tỷ chiếc iPhone không đủ khả năng hỗ trợ phiên bản Siri tiên tiến nhất mà Apple vừa giới thiệu.

Thoạt nhìn, đây có vẻ là một bất lợi. Nhưng từ góc độ kinh doanh, điều này lại mở ra cơ hội nâng cấp thiết bị rất lớn cho Apple.

Trong nhiều năm qua, chu kỳ thay mới smartphone trên toàn cầu đã kéo dài đáng kể khi người dùng không còn thấy nhu cầu nâng cấp thường xuyên. Tuy nhiên, AI có thể trở thành lý do đủ hấp dẫn để hàng trăm triệu người dùng quyết định đổi sang thế hệ iPhone mới.

Morgan Stanley cho rằng các giới hạn phần cứng hiện tại sẽ thúc đẩy doanh số iPhone mới trong vài năm tới, đồng thời khuyến khích người dùng sử dụng nhiều hơn các dịch vụ đám mây như iCloud để tận dụng hệ sinh thái AI của Apple.

Chính vì vậy, ngân hàng này đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu Apple lên 360 USD, cao hơn mức dự báo trước đó, đồng thời tiếp tục duy trì khuyến nghị “Overweight” – tức đánh giá cổ phiếu có tiềm năng vượt trội so với mặt bằng chung của thị trường.