Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (1/11): TNG, SSI và HAH

MASVN: Khuyến nghị mua TNG, giá mục tiêu 44.400 đồng/cổ phiếu

Gộp chung 3 quys năm 2021, doanh thu thuần và lãi ròng của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (HNX: TNG) lần lượt đạt 4.080 tỷ và 169 tỷ đồng, lần lượt tăng 16% và 31% cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp của TNG giảm từ 15,1% xuống 13,5%.

Doanh nghiệp vẫn ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh Covid-19 diễn biến phức tạp nhờ tập trung tăng tỷ trọng khách FOB giúp hoạt động ít bị ảnh hưởng bởi giá cước vận tải tăng và khu vực hoạt động chính của TNG là Thái Nguyên khá ổn định khi dịch bệnh không bùng phát. Bên cạnh đó, ban lãnh đạo cho biết lượng đơn hàng của TNG đã đủ hoạt động hết năm 2021.

Cụm khu công nghiệp (KCN) Sơn Cẩm 1 có diện tích 70,5ha, đã san lấp 42ha. Giai đoạn 1 đã đầu tư từ quý III/2020 đến quý II/2021 với diện tích 18ha. Giai đoạn 2 từ quý III/2021 đến quý I/2025 với phần diện tích còn lại. Đây là chuỗi cụm công nghiệp sinh thái (sản xuất bao bì, dệt may, sợi, nhuộm, giặt...) với mục tiêu hoàn thiện chuỗi cung ứng ngành dệt may.

Tại báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) kỳ vọng TNG sẽ bắt đầu phát sinh doanh thu mảng KCN ngay trong năm 2021.

Trong năm 2021, công ty chứng khoán này dự báo doanh thu và lãi ròng của TNG lần lượt đạt 5.928 và 264 tỷ đồng, tăng trưởng 32,3% và 72% so với cùng kỳ năm ngoái.

Cùng với đó, MASVN giả định biên lợi nhuận gộp của TNG ở mức 14%, giảm so với mức 15,1% cùng kỳ; lượng đơn hàng vẫn kỳ vọng duy trì tích cực; chi phí tài chính tăng 49,6% cùng kỳ do tăng chi phí đầu tư; dự phóng ghi nhận doanh thu cho thuê 5ha KCN Sơn Cẩm 1 với giá thuê bình quân 60 USD/m2.

Năm 2022, dự báo doanh thu và lãi ròng lần lượt đạt 7.138 tỷ và 587 tỷ đồng, lần lượt tăng 20,4% và 122,3% cùng kỳ. MASN cho rằng TNG sẽ ghi nhận cho thuê 25ha KCN Sơn Cẩm 1 với giá thuê bình quân 65 USD/m2; tổng doanh thu mảng bán hàng và gia công dệt may đạt 6.693 tỷ đồng, tăng 17% cùng kỳ.

EPS dự phóng năm 2022 là 6.832 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E dự phóng 2022 ở mức 4,8 lần. Hiện MASVN khuyến nghị mua cho TNG với giá mục tiêu 44.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn 35% so với giá đóng cửa phiên 29/10.

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho SSI

Lũy kế 9 tháng, Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (HoSE: SSI) ghi nhận doanh thu môi giới đạt 1.726 tỷ đồng, chiếm 34% tổng doanh thu và tăng 3,5 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Lãi từ cho vay và phải thu của SSI đạt 1.015 tỷ đồng, cao hơn 2,7 lần mức thực hiện cùng kỳ. Trong khi đó, hoạt động tự doanh có tốc độ tăng trưởng chậm hơn khá nhiều, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận lãi lỗ (FVTPL) của SSI chỉ tăng 21% lên 1.529 tỷ đồng.

Khấu trừ chi phí, SSI báo lãi trước thuế hơn 2.110 tỷ đồng sau 9 tháng đầu năm 2021, tăng gần gấp đôi cùng kỳ. Như vậy, SSI đã vượt trên 12% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Năm 2021, SSI dự kiến chào bán tối đa gần 442,7 triệu cổ phiếu thông qua phát hành cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu, chào bán thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, chào bán riêng lẻ và ESOP. Sau khi phát hành, SSI dự kiến tăng vốn điều lệ lên mức 11.000 tỷ đồng.

Số vốn thu được từ đợt phát hành sẽ dùng để bổ sung vốn kinh doanh cho hoạt động bảo lãnh phát hành, đầu tư và cho vay kỹ quỹ của công ty.

Nhận định về giá trị cổ phiếu SSI thời điểm hiện tại, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) đã duy trì đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này do mức Stock Rating ở mức 91 điểm.

Yuanta cho rằng đồ thị giá của SSI vượt lên trên đường trung bình 20 ngày với khối lượng giao dịch cải thiện dần và trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn giảm dần và Sức mạnh giá trên 80 điểm cho thấy đồ thị giá bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh.

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của SSI cũng được nâng lên mức tăng. Xu hướng trung hạn của SSI vẫn duy trì ở mức tăng và đồ thị tuần vẫn đang trong giai đoạn tích lũy cho nên đồ thị giá có thể sẽ còn biến động hẹp trong tuần giao dịch tới.

Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại.

MASVN: Khuyến nghị mua HAH với giá mục tiêu 96.000 đồng/cổ phiếu

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III, Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HoSE: HAH) ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 475 tỷ đồng, tăng trưởng 64% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 100 tỷ đồng, tăng gấp 4,7 lần cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng, HAH báo cáo doanh thu thuần tăng 55% và lợi nhuận sau thuế tăng 210% cùng kỳ lên 1.284 tỷ đồng và 284 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 77% kế hoạch doanh thu và vượt 80% kế hoạch lợi nhuận năm 2021.

Tình hình kinh doanh chuyển biến tích cực là nhờ giá cước vận tải tăng cao, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp và phát sinh thêm lợi nhuận từ bán tàu trong quý I với hơn 21 tỷ đồng.

MASVN nhận xét, giá dầu nhiên liệu ước tính chiếm khoảng 30% chi phí hoạt động kinh doanh của HAH, nhưng giá cước vận tải tăng mạnh không ảnh hưởng nhiều đến doanh nghiệp do nhu cầu vận tải cao đã giúp đạt giá cước khả quan.

Điều này thể hiện qua biên lợi nhuận gộp tăng mạnh trong 9 tháng đầu năm. Bên cạnh đó, mức phí vận tải tiếp tục được điều chỉnh tăng lần thứ 2 được áp dụng từ đầu tháng 10 sẽ giúp cho biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao.

Trong bối cảnh biên lợi nhuận gộp quý III của HAH khả quan hơn dự phóng của MASVN tại báo cáo trước đó, công ty chứng khoán này đã điều chỉnh tăng dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2021 lên lần lượt là 1.847 tỷ đồng (tăng 55% cùng kỳ) và 379 tỷ đồng (tăng 175%), tương ứng EPS dự phóng 2021 là 8.013 đồng, P/E dự phóng đạt 8,9 lần.

MASVN kỳ vọng, sự tích cực của HAH trong năm nay sẽ tiếp tục lan tỏa sang năm 2022. Do đó, MASVN đưa ra mức doanh thu dự báo đối với HAH năm 2022 là 2.494 tỷ đồng, tăng 35% cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ là 512 tỷ đồng, tăng 21% cùng kỳ.

Kết quả này dựa trên giả định biên lợi nhuận gộp năm 2022 giảm từ mức 30% xuống 28% do giá cước năm 2022 sẽ ổn định hơn; mức thu thập khác giảm mạnh do không còn được ghi nhận doanh thu bán tàu; chi phí lãi vay tăng hơn 20% bởi kế hoạch đầu tư và mua thêm tàu của doanh nghiệp.

Tiếp đó, EPS dự phóng năm 2022 đạt 9.724 đồng, tương ứng với mức P/E dự phóng năm 2022 đạt 7,4 lần, tương ứng quanh mức P/E trung bình 5 năm của doanh nghiệp.

Vì vậy, MASVN đánh giá triển vọng dài hạn khả quan dành cho HAH, cùng với khuyến nghị mua và mức giá mục tiêu 12 tháng là 96.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tổng mức sinh lời 35%.