Công ty chứng khoán tăng vốn nghìn tỷ: Cuộc đua không còn của riêng ‘ông lớn’
(VNF) - Không chỉ các công ty chứng khoán lớn đang chạy đua tăng vốn, nhiều doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ cũng liên tục triển khai các đợt phát hành cổ phiếu.

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) vừa nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua dành cho Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) vì các gián đoạn liên quan đến dịch Covid-19 đến hoạt động của các đối thủ cạnh tranh đang thúc đẩy thị phần và giá bán cá phi lê của VHC.
Bên cạnh đó, VCSC tăng giá mục tiêu của VHC lên 45% khi tăng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021, 2022 và 2023 lên lần lượt là 29%, 13% và 4% nhờ dự báo giá bán trung bình (ASP) cá phi lê cao hơn. Đồng thời, VCSC cũng cập nhật mô hình định giá mục tiêu từ giữa năm 2022 đến năm 2022.
Mức dự báo tăng trưởng của VCSC cho lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi năm 2021 là 36% dựa trên cơ sở lợi nhuận ròng mảng cá phi lê dự kiến tăng 60%, bù đắp cho mức giảm dự kiến 13% trong lợi nhuận ròng của mảng C&G do nhu cầu thấp.
Trong năm 2022, công ty chứng khoán này dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi của VHC tăng 36% khi kỳ vọng cả lợi nhuận từ cá phi lê (tăng 32% so với năm trước) và C&G (tăng trưởng 51%) sẽ tăng lên khi nhu cầu phục hồi từ các gián đoạn do dịch Covid-19.
VCSC đưa ra giá mục tiêu của VHC tương ứng P/E dự phóng 2022 là 10 lần so với P/E trượt trung bình 5 năm là 7,5 lần. VCSC cho rằng việc đánh giá lại là phù hợp khi đóng góp lợi nhuận lớn hiện tại của mảng C&G (chiếm 27% trong năm 2022 so với 0% trong năm 2017) và quan điểm cho rằng mảng C&G nên giao dịch ở mức cao hơn so với hoạt động kinh doanh cá phi lê truyền thống của VHC.
Tuy nhiên, khuyến nghị của VCSC cũng tồn tại một số rủi ro, bao gồm việc các quy định thắt chặt nhập khẩu kéo dài của Trung Quốc do lo ngại về dịch Covid-19 lây lan từ thủy sản đông lạnh nhập khẩu và doanh số C&G thấp hơn mong đợi.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HoSE: HDB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 4.193 tỷ đồng, tăng trưởng 44% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, tốc độ tăng trưởng cao ghi nhận ở hoạt động thu nhập phí dịch vụ và mua bán chứng khoán đầu tư.
Quy mô tín dụng của HDB đạt 199.163 tỷ đồng cuối quý II với tốc độ tăng trưởng tín dụng đạt 5,8%, trong đó ngân hàng mẹ ghi nhận tăng trưởng 6,2% và HD-Saison ghi nhận mức tăng trưởng 1,1%.
Bên cạnh đó, HDB được nới room tăng trưởng tín dụng 2021 lên 10% trong quý III và đang tiếp tục thực hiện yêu cầu nới room tăng trưởng và chờ chấp thuận từ phía Ngân hàng Nhà nước khi ngân hàng đã xử dụng gần hết mức room tăng trưởng được cấp mới ngay từ giữa quý III.
HDB thuộc nhóm các ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tín dụng cao với tốc độ tăng trưởng CAGR 3 năm 2018 – 2020 đạt 20% và là yếu tố đóng góp chính vào tốc độ tăng trưởng nhanh của thu nhập lãi thuần.
Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) kỳ vọng trong dài hạn, HDB sẽ tiếp tục đạt được tốc độ tăng trưởng tín dụng cao và duy trì chất lượng tài sản tốt trong dài hạn. Mặt khác, áp lực trích lập dự phòng của ngân hàng khá thấp.
Theo đó, HDB đã hoàn thành trích lập dư nợ VAMC trong năm 2020, đồng thời công ty con HD-SAISON có tỷ lệ nợ xấu phát sinh mới ít hơn mặt bằng chung lĩnh vực cho vay tiêu dùng ở thời điểm hiện tại.
Ngân hàng cũng trong quá trình đàm phán hợp đồng phân phối bảo hiểm độc quyền mới. Trong trường hợp thành công, VCBS kỳ vọng hợp đồng có thể mang lại cho ngân hàng một khoản phí trả trước đáng kể giúp tăng lợi nhuận và bổ sung nguồn vốn hoạt động.
Một yếu tố hỗ trợ cho dài hạn khác của HDB đến từ việc triển khai dịch vụ thanh toán không tiền mặt tại hơn 5.000 cây xăng thuộc hệ thống Petrolimex trên cả nước. Ngoài ra, HDB sẽ cung ứng các sản phẩm dịch vụ khác cho hệ sinh thái của Petrolimex như thẻ tín dụng, cho vay, quản lý tài khoản,..
VCBS cho rằng, HDB sẽ duy trì triển vọng tăng trưởng tích cực và bền vững trong dài hạn ở cả khía cạnh quy mô tài sản và lợi nhuận. Do đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HDB với mức định giá hợp lý là 29.745 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời 20% so với giá đóng cửa ngày 14/9.
Đến cuối tháng 7/2021, Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) đang sở hữu hệ thống gồm 312 cửa hàng PNJ Gold, 18 cửa hàng PNJ Silver, 3 cửa hàng Cao Fine Jewellery, 3 cửa hàng PNJ Art, 69 cửa hàng PNJWatch.
Về tình hình kinh doanh, lũy kế 7 tháng đầu năm, doanh thu thuần của PNJ đạt 12.126 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 704 tỷ đồng, lần lượt tăng 33,9% và 41,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu kênh lẻ và sỉ lần lượt tăng trưởng 32,4% và 13,8% cùng kỳ; doanh thu vàng miếng tăng 50,1%.
Nhìn chung, PNJ đã duy trì tốt hệ thống giao hàng trực tuyến và vận hành ổn định các cửa hàng nằm ngoài TP. HCM.
Trong năm 2021, PNJ đã vận hành thành công hệ thống quản trị nhân sự mới với công suất hệ thống lên đến 10.000 người dùng. Ngoài ra, hệ thống quản trị doanh nghiệp (ERP) đã có sự vận hành ổn định trong năm 2020 - đây là những nhân tố hỗ trợ PNJ có thể triển khai nhanh hệ thống bán lẻ rộng khắp trong tương lai.
Năm 2021, Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) dự báo doanh thu thuần và lãi ròng của PNJ lần lượt đạt 20.285 tỷ và 1.232 tỷ đồng, lần lượt tăng 15,8% và 15,2% so với cùng kỳ.
Công ty chứng khoán này kỳ vọng hoạt động của PNJ sẽ phục hồi dần sau giai đoạn giãn cách xã hội. Bên cạnh đó, PNJ đang duy trì và phát triển tốt hệ thống nhờ kiểm soát chặt chi phí cũng như hệ thống công nghệ thông tin đồng bộ và năm 2022 dự kiến sức tăng trưởng sẽ phục hồi tốt sau giai đoạn chậm lại năm 2021.
Tuy nhiên, trong năm 2021, dự kiến biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp giảm từ 19,6% xuống 18,6% do khó khăn mùa dịch Covid-19. Cùng với đó, MASVN dự báo, quý III/2021 sẽ là quý thấp điểm nhất trong năm của PNJ trước tác động tiêu cực từ việc giãn cách xã hội khắp cả nước.
MASVN dự phóng EPS năm 2021 của PNJ đạt 5.418 đồng, tương ứng P/E 2021 ở mức 17 lần. Hiện công ty chứng khoán này khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho PNJ, với giá mục tiêu 12 tháng là 108.400 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Không chỉ các công ty chứng khoán lớn đang chạy đua tăng vốn, nhiều doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ cũng liên tục triển khai các đợt phát hành cổ phiếu.
(VNF) - Trong cuộc cạnh tranh giữa các trung tâm tài chính quốc tế (IFC), điều tạo nên lợi thế không phải là việc cho phép áp dụng Thông luật (Common Law) trên văn bản, mà là khả năng vận hành hệ thống tư pháp theo tinh thần của Common Law.
(VNF) - Cổ phiếu HHN đang giao dịch ở mức 200 đồng/cổ phiếu trên UPCoM, nhưng CTCP Vận tải và Dịch vụ Hàng hóa Hà Nội dự kiến trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt 500 đồng/cổ phiếu, cao gấp 2,5 lần thị giá.
(VNF) - Khi VinaCapital và Dragon Capital rút lui, những quỹ mang chiến lược "Value" của T. Rowe Price và Sprucegrove/Vanguard lại bước vào, hấp thụ hàng triệu cổ phiếu PNJ ở vùng giá thấp.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất tối đa 1.000 nhà đầu tư chuyên nghiệp được thử nghiệm dùng AI để đầu tư các cổ phiếu nằm ngoài rổ có vốn hóa lớn.
(VNF) - Trong chưa đầy một năm, SMC đã thay Chủ tịch, Tổng giám đốc, chứng kiến hàng chục triệu cổ phiếu dịch chuyển giữa các cổ đông và liên tục xuất hiện những giao dịch thỏa thuận lớn.
(VNF) - Đại diện VCCI cho rằng, với nhóm hộ kinh doanh và doanh nghiệp siêu nhỏ có doanh thu dưới 10 tỷ có thể nộp thuế theo doanh thu nhằm đơn giản hoá thủ tục và tuân thủ nghĩa vụ thuế.
(VNF) - Sự luân phiên dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn trong phiên 28/8 đã giúp VN-Index duy trì sắc xanh và giữ vững mốc 1.830 điểm, bất chấp thị trường phân hóa mạnh.
(VNF) - Trong 7 tháng năm 2026, bất động sản vẫn là nhóm ngành hút dòng vốn lớn nhất từ kênh trái phiếu doanh nghiệp, tuy nhiên, FiinGroup cũng dự báo, áp lực đáo hạn không chỉ tăng về quy mô mà còn có độ tập trung cao theo ngành, đó cũng chính là bất động sản.
(VNF) - Lợi nhuận tại báo cáo tài chính tự lập năm 2025 của NRC cao gấp 5,3 lần báo cáo kiểm toán. Doanh nghiệp bị phạt 125 triệu đồng vì công bố thông tin sai lệch.
(VNF) - Khi quy định mới về tài sản mã hóa sắp có hiệu lực, nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp đang mong sớm có sàn giao dịch tài sản số nội địa được cấp phép, qua đó bảo đảm giao dịch hợp pháp, an toàn và minh bạch.
(VNF) - Chỉ trong 1 tuần, UBCKNN đã liên tiếp công bố xử phạt đối với 12 nhà đầu tư trong 2 vụ thao túng chứng khoán diễn ra trong giai đoạn 2022-2024.
(VNF) - Bộ Tài chính tiếp tục bổ sung các tiểu mục riêng để hạch toán thuế thu nhập cá nhân, thuế thu nhập doanh nghiệp và tiền chậm nộp phát sinh từ thị trường tài sản mã hóa.
(VNF) - Quý II/2026 nổi lên như một trong những mùa lợi nhuận tăng mạnh nhất của các doanh nghiệp niêm yết trong vài năm trở lại đây. Tuy nhiên, phần lớn giá trị lợi nhuận tăng thêm vẫn tập trung ở bất động sản, ngân hàng và một nhóm doanh nghiệp lớn.
(VNF) - Ông Đoàn Văn Hiểu Em, Thành viên HĐQT điều hành MWG, đăng ký bán 1 triệu cổ phiếu để chuyển vốn sang đầu tư Điện Máy Xanh. Động thái diễn ra không lâu sau khi Chủ tịch Nguyễn Đức Tài mua thêm đúng 1 triệu cổ phiếu MWG.
(VNF) - VN-Index tăng 10,24 điểm trong bối cảnh dòng tiền tập trung vào nhóm vốn hóa lớn. VIC, VPB và TCB là những cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho chỉ số, trong khi độ rộng thị trường vẫn nghiêng về bên giảm.
(VNF) - Nhóm Nutifood tiếp tục đăng ký mua vào cổ phiếu QNS, giao dịch gần đây nhất của nhóm cổ đông này tại Đường Quảng Ngãi được thực hiện trong tháng 5 vừa qua.
(VNF) - Hơn 12.500 tỷ đồng đã chảy vào trái phiếu Chính phủ ngày 26/8. Đây là phiên huy động cao nhất trong gần 4 tháng.
(VNF) - Trong cuộc đua hút vốn qua IPO, bên cạnh câu chuyện tăng trưởng và triển vọng kinh doanh, một số doanh nghiệp đang đưa cổ tức tiền mặt như “phần quà” đi kèm, nhằm gia tăng sức hấp dẫn với nhà đầu tư.
(VNF) - Sáu tháng đầu năm 2026, lợi nhuận của Công ty CP Dược phẩm Dược liệu Pharmedic (PMC) giảm mạnh. Mới đây nhất, DN bị Cục Quản lý Dược xử phạt 50 triệu đồng liên quan đến một lô thuốc nhỏ mắt.
(VNF) - Không chỉ hướng tới mục tiêu nâng hạng, đề án cải cách tổng thể thị trường tài chính Việt Nam đang đặt thị trường chứng khoán trước một chương trình thay đổi rộng hơn, từ nguồn hàng, cơ cấu nhà đầu tư, hạ tầng giao dịch đến tài sản số và công nghệ giám sát. Nếu được triển khai đồng bộ, đây có thể là bước chuyển từ một thị trường tăng trưởng về quy mô sang một thị trường trưởng thành hơn về chất lượng.
(VNF) - VN-Index tăng gần 30 điểm, trở lại trên mốc 1.800 điểm sau hơn một tháng, với lực kéo từ “đôi cánh” VIC - TCB. Cổ phiếu VIC tiến gần đỉnh cũ, trong khi TCB tăng trần sau thông tin hai ngân hàng ngoại đang đàm phán mua ít nhất 15% cổ phần Techcombank.
(VNF) - Ngày 25/8, Cục Quản lý, giám sát kế toán, kiểm toán - Bộ Tài chính và Viện Kế toán Công chứng Anh và xứ Wales (ICAEW) đã ký gia hạn Biên bản ghi nhớ hợp tác (MOU).
(VNF) - Cổ phiếu BCM đã tăng 27% trong một tháng qua, từ kỳ vọng cơ cấu lại vốn Nhà nước đến thông tin triển khai dự án Khu công nghiệp Vĩnh Lập.
(VNF) - Việc gia nhập nhóm thị trường mới nổi không chỉ mở ra cơ hội hiện diện trong hệ thống chỉ số toàn cầu mà còn đặt cổ phiếu Việt Nam trước một bộ tiêu chuẩn mới. FTSE Russell vừa cập nhật các ngưỡng thêm vào, loại ra khỏi chỉ số, cũng như cơ chế “làn nhanh” cho những doanh nghiệp mới niêm yết đủ điều kiện.
(VNF) - Không chỉ các công ty chứng khoán lớn đang chạy đua tăng vốn, nhiều doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ cũng liên tục triển khai các đợt phát hành cổ phiếu.
(VNF) - Tuyến cao tốc La Sơn – Hòa Liên dài gần 66km, nối TP. Huế với TP. Đà Nẵng, đang được hoàn thiện những hạng mục cuối cùng sau khi cơ bản hoàn thành mở rộng lên 4 làn xe.