Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau, HoSE: DCM) được đánh giá là một trong những doanh nghiệp phân bón hàng đầu với triển vọng cải thiện lợi nhuận mạnh mẽ trong năm 2024 (tăng 113% so với cùng kỳ) cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn chúng tôi cho rằng DCM là lựa chọn hấp dẫn.
BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DPM trong năm 2032 lần lượt đạt 10.655 tỷ đồng (giảm 33% so với cùng kỳ) và 1.039 tỷ đồng (giảm 76% so với cùng kỳ) tương đương EPS fw 2023 = 1.916 đồng/cổ phiếu, P/E fw 2023 = 13,7x.
Dự báo trên được BSC đưa ra dựa trên các giả định: sản lượng kinh doanh Ure đạt 845 nghìn tấn (tăng 0,1% so với cùng kỳ); giá bán Ure bình quân đạt 10.340 đồng/kg (giảm 34% so với cùng kỳ); giá khí bình quân cả năm đạt mức 9,20 USD/MMBTU (tăng 10% so với cùng kỳ).
Bước sang năm 2024, BSC dự báo doanh thu thuần của DCM đạt 10.716 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 2.213 tỷ đồng (tăng 113% so với cùng kỳ), EPS 2024F = 4.079 đồng/cổ phiếu, P/E fw 2024 = 6,7x dựa trên các giả định: sản lượng kinh doanh Ure và giá bán bình quân đi ngang so với cùng kỳ, lần lượt đạt: 821 nghìn tấn (tăng 1% so với cùng kỳ) và 9.455 đồng/kg (+1% so với cùng kỳ); giá khí bình quân đạt 9,16 USD/MMBTU (giảm 0,4% so với cùng kỳ); chi phí khấu hao giảm 1.000 tỷ đồng (giảm 68% so với cùng kỳ) nhờ nhà máy Đạm Cà Mau hết khấu hao.
Theo đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DCM với giá trị hợp lý 2023 – 2024 là 34.000 đồng/cổ phiếu (Upside 18% so với giá đóng cửa ngày 18/07/2023), dựa trên phương pháp định giá P/E với tỷ lệ mục tiêu bằng 8.3x tương đương mức trung vị 5Y.
Doanh thu thuần của Công ty cổ phần FPT (HoSE: FPT) tăng 21,9% so với cùng kỳ lên 24.166 tỷ đồng trong 6 tháng năm 2023 nhờ đóng góp cao hơn từ mảng công nghệ, hoàn thành 45,8% dự phóng cả năm của Công ty chứng khoán VNDirect. Mảng công nghệ trong 6 tháng năm 2023 tăng 25,1% so với cùng kỳ, đạt 14.202 tỷ đồng nhờ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ từ thị trường Nhật Bản (tăng 39,1% so với cùng kỳ) và châu Á – Thái Bình Dương (tăng 42,5% so với cùng kỳ). Doanh thu của hai mảng còn lại là viễn thông và giáo dục & khác trong 6 tháng năm 2023 cũng ghi nhận kết quả tích cực với mức tăng trưởng lần lượt là 8,6% và 63,5% so với cùng kỳ. Do đó, lợi nhuận ròng 6 tháng năm 2023 tăng 20,5% so với cùng kỳ lên 3.003 tỷ đồng, tương đương 47,2% dự báo cả năm của Công ty chứng khoán VNDirect.
Giá trị hợp đồng ký mới (chưa ghi nhận doanh thu) từ dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT đạt 15.017 tỷ đồng (tăng 28,6% so với cùng kỳ) trong 6 tháng năm 2023 cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn về doanh thu của FPT trong các quý tới. VNDirect kỳ vọng doanh thu mảng công nghệ sẽ tăng trưởng ổn định trong năm 2023/2024. Cụ thể, VNDirect dự báo doanh thu mảng công nghệ của FPT đạt 29.699 tỷ đồng/37.037 tỷ đồng (tăng 16,4%/24,8% so với cùng kỳ) trong năm 2023/2024.
VNDirect cho rằng biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tiếp tục cải thiện nhờ đẩy mạnh mảng chuyển đổi số (Dx) với biên lợi nhuận cao trong mảng công nghệ. Trong năm 2023, VNDirect dự phóng doanh thu Dx sẽ đạt 9.824 tỷ đồng (tăng 42% so với cùng kỳ), đóng góp 33,0% doanh thu mảng công nghệ và 18,9% tổng doanh thu của FPT. Từ đó, công ty chứng khoán này kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tăng 0,3 điểm % lên 39,8% trong năm 2023.
VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan cho mã cổ phiếu FPT với giá mục tiêu cao hơn là 105.500 đồng/cổ phiếu. Định giá của VNDirect dựa trên phương pháp tổng giá trị các thành phần (SOTP) dựa trên P/E cho ba mảng kinh doanh chính của công ty. VNDirect áp dụng mức P/E trung bình năm 2023 của 3 mảng tương ứng với từng phân khúc với mức chiết khấu 15% trên P/E trung bình của các công ty cùng ngành công nghệ và viễn thông do chênh lệch về lãi suất giữa Việt Nam và các quốc gia được theo dõi khác.
Kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) đang bắt đầu chịu ảnh hưởng từ nhu cầu tiêu dùng suy yếu trong tháng 5/2023 với doanh thu và lợi nhuận ròng giảm 16,85/20,7% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu bán lẻ và doanh thu bán sỉ giảm 22,6%/43,4% so với cùng kỳ do nhu cầu trang sức giảm trong khi doanh thu bán vàng miếng tăng 6,1% so với cùng kỳ do người tiêu dùng vẫn có xu hướng tích trữ vàng trong bối cảnh lạm phát cao. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện 0,4 điểm % so với T4/2023 nhờ thay đổi cơ cấu danh mục sản phẩm. Do đó, PNJ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng giảm 8,4%/3,6% so với cùng kỳ trong 5T23, lần lượt hoàn thành 41,7%/43,8% dự phóng.
VNDirect cho rằng nhu cầu tiêu thụ trang sức sẽ tiếp tục suy yếu trong quý III/2023, do đó, PNJ có thể tiếp tục ghi nhận KQKD kém khả quan trong thời gian tới. Tuy nhiên, VNDirect kỳ vọng nhu cầu trang sức sẽ dần phục hồi vào quý IV/2023 nhờ: nhu cầu tiêu dùng chung phục hồi, hoạt động cưới hỏi thường diễn ra vào quý 4 hàng năm sẽ thúc đẩy nhu cầu về trang sức tăng trở lại và PNJ với vị thế đứng đầu thị trường bán lẻ trang sức sẽ phục hồi nhanh hơn so với các cửa hàng truyền thống.
VNDirect cũng kỳ vọng PNJ ghi nhận doanh thu tăng chậm lại (giảm 2,5% so với cùng kỳ) sau đó cải thiện 9,6% so với cùng kỳ trong 2024. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp có thể cải thiện 1,6/0,3 điểm % so với cùng kỳ nhờ: thay đổi cơ cấu danh mục sản phầm, tập trung hơn vào trang sức bán lẻ và giảm bớt chính sách khuyến mại về giá sau giai đoạn khuyến mại mạnh mẽ nhằm chiếm lĩnh thị phần vào năm 2022. Do đó, VNDirect kỳ vọng lợi nhuận ròng của PNJ tăng 6,2%/6,5% so với cùng kỳ trong 2023-2024.
VNDirect cũng điều chỉnh giảm dự phóng doanh thu xuống 3,4%/6,4% dựa trên giả định doanh thu bán lẻ thấp hơn 0,6%/5,2% so với trước do giảm doanh thu/cửa hàng và doanh thu bán sỉ thấp hơn 15%/15,8% so với trước đó. Trong khi đó, nâng dự phóng chi phí bán hàng lên 13,2%/9,8% do VNDirect kỳ vọng công ty vẫn sẽ đầu tư vào các chiến dịch quảng cáo nhằm duy trì nhận diện thương hiệu trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng yếu. Do đó, VNDirect hạ dự phóng lợi nhuận ròng xuống 13,2%/19% trong 2023-2024.
VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan cho mã cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu thấp hơn 96.200 đồng/cổ phiếu sau khi điều chỉnh giảm EPS dự phóng trong 2023-2024. PNJ hiện đang giao dịch ở mức P/E là 13,2x thấp hơn so với mức P/E trung bình 3 năm là 17,4x và P/E trong qúy III/2021 là 15,5x – thời điểm PNJ bị ảnh hưởng bởi các biện pháp giãn cách xã hội.
Tags:
(VNF) - Bộ Tài chính xác định việc thực hiện giải pháp “non-prefunding” chỉ diễn ra đến năm 2027, sau đó sẽ triển khai cơ chế CCP, mở đường cho các bước tiếp theo như bán khống có kiểm soát và giao dịch trong ngày.
(VNF) - Dù có thời điểm vượt mốc 1.600 điểm, VN-Index vẫn không thể giữ được sắc xanh trong phiên giao dịch 10/11.
(VNF) - Hộ kinh doanh không nhận thanh toán bằng chuyển khoản được coi là dấu hiệu nghi ngờ cho hành vi che giấu doanh thu để né thuế.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn, Giám đốc kế toán thuế Keytas, cho rằng với các hộ kinh doanh có doanh thu trên 3 tỷ, nếu có đủ điều kiện cần cân nhắc thay đổi tư duy, mạnh dạn chuyển đổi lên doanh nghiệp.
(VNF) - Với đề xuất áp thuế 35% đối với phần thu nhập trên 100 triệu đồng/tháng, các chuyên gia cảnh báo, nếu thuế quá cao, nhóm lao động có trình độ cao có thể chuyển dịch sang môi trường làm việc khác có đãi ngộ tốt hơn, dẫn tới nguy cơ chảy máu chất xám và giảm sức cạnh tranh của nền kinh tế.
(VNF) - Không ít người trẻ tin rằng, đầu tư là câu chuyện của người giàu – những người có vài trăm triệu hay cả tỷ đồng mới có thể “tham gia cuộc chơi”. Nhưng theo ông Lâm Tuấn, chuyên gia hoạch định tài chính cá nhân, điều đó là một ngộ nhận phổ biến. “Tôi đã gặp nhiều khách hàng chỉ dư vài triệu mỗi tháng, nhưng sau vài năm, họ đã có khoản tiết kiệm đáng kể và tự tin đầu tư dài hạn,” ông nói.
(VNF) - Trong khi giới chuyên gia đổ xô theo đuổi mô hình "high-ticket" – những sản phẩm, dịch vụ giá cao – Maria Wentz, một bà mẹ trẻ, lại chọn con đường ngược lại. Cô từ bỏ gói huấn luyện trị giá 72.000 USD/năm để toàn tâm xây dựng một hệ sinh thái các khóa học trực tuyến giá rẻ, chỉ từ 24 USD.
(VNF) - Chuyên gia cho rằng sự minh bạch, đồng thuận và tôn trọng vai trò của nhau trong quản lý tài chính gia đình là chìa khóa giúp vợ chồng tránh rạn nứt và củng cố niềm tin, cũng là cách sống hạnh phúc và đồng hành lâu dài.
(VNF) - Cá nhân vừa làm việc tại cơ quan nhà nước vừa có thêm thu nhập tại doanh nghiệp thì việc đăng ký giảm trừ gia cảnh chỉ được thực hiện tại một nơi.
(VNF) - Đại diện cổ phiếu tăng mạnh trên cả ba sàn đều mang câu chuyện riêng: ICT hưởng lợi từ tin thoái vốn của VNPT, PMC với sự hấp dẫn của nhóm phòng thủ, RGG và sức hút của tân binh...
(VNF) - Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) sẽ thoái toàn bộ hơn 24,9 triệu cổ phiếu PET, tương đương 23,2% vốn điều lệ tại Petrosetco, thông qua đấu giá công khai vào ngày 11/12/2025. Giá khởi điểm được ấn định ở mức 36.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 21% so với thị giá hiện tại, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh mà PET ghi nhận hồi tháng 8.
(VNF) - Không ít người trẻ rơi vào cảnh nợ nần sau những lần khởi nghiệp thất bại. Tuy nhiên, thất bại không phải là dấu chấm hết. Câu chuyện của anh Nguyễn Quang Anh (35 tuổi là người kinh doanh tự do) là một minh chứng cho thấy, với chiến lược tài chính đúng đắn và sự đồng hành chuyên nghiệp, việc tái thiết tài chính là hoàn toàn khả thi.
(VNF) - Gói thầu thi công cầu Sông Lô có tổng mức đầu tư 215 tỷ đồng do Công ty cổ phần Đầu tư phát triển đô thị và Khu công nghiệp (UDIDECO) là nhà thầu thi công thực hiện.
(VNF) - Cổ phiếu của Công ty cổ phần Nhựa Chất lượng cao Bình Thuận (mã: BQP) liên tiếp tăng trần sau khi niêm yết trên UPCoM, đưa vốn hoá doanh nghiệp vượt 278 tỷ đồng.
(VNF) - Theo chuyên gia, với mức thuế suất tối đa 35% vẫn được giữ nguyên trong khi mức thu nhập cao nhất áp dụng chỉ là 100 triệu/tháng sẽ khiến cho nhiều người lao động mất động lực làm việc để gia tăng thu nhập.
(VNF) - Đà Nẵng đang định hướng xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế dựa trên ba trụ cột chính: tài chính xanh, tài chính thương mại và công nghệ tài chính, tài sản số. Kinh nghiệm từ Singapore và Hồng Kông cho thấy, để phát triển thị trường tài sản số bền vững, cần một khung pháp lý rõ ràng, hạ tầng công nghệ minh bạch và hệ sinh thái tài chính cởi mở.
(VNF) - TP. HCM cần kế thừa kinh nghiệm quốc tế để xây dựng cơ chế thử nghiệm linh hoạt, giúp doanh nghiệp đổi mới nhưng vẫn bảo đảm quản lý an toàn.
(VNF) - Áp lực bán gia tăng khiến thị trường chứng khoán mất hơn 43 điểm. VN-Index đóng cửa dưới 1.600 điểm, chính thức đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng.
(VNF) - Tháng 10/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam có thêm 310.948 tài khoản chứng khoán. Đây là mức mở mới cao nhất 14 tháng qua.
(VNF) - Với quy mô vốn hóa hiện nay, sau khi niêm yết trên HoSE, cổ phiếu MCH có thể lọt vào các rổ chỉ số quan trọng.
(VNF) - Các khoản thu từ nhà, đất trong 10 tháng ước đạt 451,4 nghìn tỷ đồng, tăng gần 110% so với cùng kỳ, đóng góp quan trọng vào kết quả thu ngân sách nội địa.
(VNF) - Quy định cá nhân có mức thu nhập quá 1 triệu đồng/tháng không được tính là người phụ thuộc của người nộp thuế đang gây tranh cãi.
(VNF) - Bà Thái Vân Linh – nhà đầu tư, người sáng lập TVL Group chia sẻ, để đạt đến trạng thái tự do tài chính, mỗi người cần nhìn nhận tiền bạc như một công cụ chứ không phải là mục tiêu. Tiền chỉ thực sự có giá trị khi được vận hành hiệu quả, giúp ta tiết kiệm thời gian, mở rộng cơ hội và tạo ra thu nhập thụ động.
(VNF) - Đà Nẵng có tiềm năng lớn để trở thành Trung tâm Fintech của khu vực nhờ vào hệ sinh thái công nghệ đang phát triển, lực lượng lao động trẻ cùng cam kết mạnh mẽ của chính quyền thành phố.
(VNF) - Vingroup có thể trở thành doanh nghiệp phi tài chính có vốn điều lệ lớn nhất sàn chứng khoán, vượt qua Hoà Phát đang dẫn đầu với hơn 7,6 tỷ cổ phiếu lưu hành.
(VNF) - Bộ Tài chính xác định việc thực hiện giải pháp “non-prefunding” chỉ diễn ra đến năm 2027, sau đó sẽ triển khai cơ chế CCP, mở đường cho các bước tiếp theo như bán khống có kiểm soát và giao dịch trong ngày.
(VNF) - Dự án khu đô thị Nhịp sống mới (Noble Palace Tây Thăng Long) có tổng mức đầu tư gần 14.000 tỷ đồng, quy mô diện tích gần 39ha.
