Mất hơn 15% trong ngày ra mắt, cổ phiếu VCK vẫn còn... đắt?
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.

Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau, HoSE: DCM) được đánh giá là một trong những doanh nghiệp phân bón hàng đầu với triển vọng cải thiện lợi nhuận mạnh mẽ trong năm 2024 (tăng 113% so với cùng kỳ) cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn chúng tôi cho rằng DCM là lựa chọn hấp dẫn.
BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DPM trong năm 2032 lần lượt đạt 10.655 tỷ đồng (giảm 33% so với cùng kỳ) và 1.039 tỷ đồng (giảm 76% so với cùng kỳ) tương đương EPS fw 2023 = 1.916 đồng/cổ phiếu, P/E fw 2023 = 13,7x.
Dự báo trên được BSC đưa ra dựa trên các giả định: sản lượng kinh doanh Ure đạt 845 nghìn tấn (tăng 0,1% so với cùng kỳ); giá bán Ure bình quân đạt 10.340 đồng/kg (giảm 34% so với cùng kỳ); giá khí bình quân cả năm đạt mức 9,20 USD/MMBTU (tăng 10% so với cùng kỳ).
Bước sang năm 2024, BSC dự báo doanh thu thuần của DCM đạt 10.716 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 2.213 tỷ đồng (tăng 113% so với cùng kỳ), EPS 2024F = 4.079 đồng/cổ phiếu, P/E fw 2024 = 6,7x dựa trên các giả định: sản lượng kinh doanh Ure và giá bán bình quân đi ngang so với cùng kỳ, lần lượt đạt: 821 nghìn tấn (tăng 1% so với cùng kỳ) và 9.455 đồng/kg (+1% so với cùng kỳ); giá khí bình quân đạt 9,16 USD/MMBTU (giảm 0,4% so với cùng kỳ); chi phí khấu hao giảm 1.000 tỷ đồng (giảm 68% so với cùng kỳ) nhờ nhà máy Đạm Cà Mau hết khấu hao.
Theo đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DCM với giá trị hợp lý 2023 – 2024 là 34.000 đồng/cổ phiếu (Upside 18% so với giá đóng cửa ngày 18/07/2023), dựa trên phương pháp định giá P/E với tỷ lệ mục tiêu bằng 8.3x tương đương mức trung vị 5Y.
Doanh thu thuần của Công ty cổ phần FPT (HoSE: FPT) tăng 21,9% so với cùng kỳ lên 24.166 tỷ đồng trong 6 tháng năm 2023 nhờ đóng góp cao hơn từ mảng công nghệ, hoàn thành 45,8% dự phóng cả năm của Công ty chứng khoán VNDirect. Mảng công nghệ trong 6 tháng năm 2023 tăng 25,1% so với cùng kỳ, đạt 14.202 tỷ đồng nhờ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ từ thị trường Nhật Bản (tăng 39,1% so với cùng kỳ) và châu Á – Thái Bình Dương (tăng 42,5% so với cùng kỳ). Doanh thu của hai mảng còn lại là viễn thông và giáo dục & khác trong 6 tháng năm 2023 cũng ghi nhận kết quả tích cực với mức tăng trưởng lần lượt là 8,6% và 63,5% so với cùng kỳ. Do đó, lợi nhuận ròng 6 tháng năm 2023 tăng 20,5% so với cùng kỳ lên 3.003 tỷ đồng, tương đương 47,2% dự báo cả năm của Công ty chứng khoán VNDirect.
Giá trị hợp đồng ký mới (chưa ghi nhận doanh thu) từ dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT đạt 15.017 tỷ đồng (tăng 28,6% so với cùng kỳ) trong 6 tháng năm 2023 cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn về doanh thu của FPT trong các quý tới. VNDirect kỳ vọng doanh thu mảng công nghệ sẽ tăng trưởng ổn định trong năm 2023/2024. Cụ thể, VNDirect dự báo doanh thu mảng công nghệ của FPT đạt 29.699 tỷ đồng/37.037 tỷ đồng (tăng 16,4%/24,8% so với cùng kỳ) trong năm 2023/2024.
VNDirect cho rằng biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tiếp tục cải thiện nhờ đẩy mạnh mảng chuyển đổi số (Dx) với biên lợi nhuận cao trong mảng công nghệ. Trong năm 2023, VNDirect dự phóng doanh thu Dx sẽ đạt 9.824 tỷ đồng (tăng 42% so với cùng kỳ), đóng góp 33,0% doanh thu mảng công nghệ và 18,9% tổng doanh thu của FPT. Từ đó, công ty chứng khoán này kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tăng 0,3 điểm % lên 39,8% trong năm 2023.
VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan cho mã cổ phiếu FPT với giá mục tiêu cao hơn là 105.500 đồng/cổ phiếu. Định giá của VNDirect dựa trên phương pháp tổng giá trị các thành phần (SOTP) dựa trên P/E cho ba mảng kinh doanh chính của công ty. VNDirect áp dụng mức P/E trung bình năm 2023 của 3 mảng tương ứng với từng phân khúc với mức chiết khấu 15% trên P/E trung bình của các công ty cùng ngành công nghệ và viễn thông do chênh lệch về lãi suất giữa Việt Nam và các quốc gia được theo dõi khác.
Kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) đang bắt đầu chịu ảnh hưởng từ nhu cầu tiêu dùng suy yếu trong tháng 5/2023 với doanh thu và lợi nhuận ròng giảm 16,85/20,7% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu bán lẻ và doanh thu bán sỉ giảm 22,6%/43,4% so với cùng kỳ do nhu cầu trang sức giảm trong khi doanh thu bán vàng miếng tăng 6,1% so với cùng kỳ do người tiêu dùng vẫn có xu hướng tích trữ vàng trong bối cảnh lạm phát cao. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện 0,4 điểm % so với T4/2023 nhờ thay đổi cơ cấu danh mục sản phẩm. Do đó, PNJ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng giảm 8,4%/3,6% so với cùng kỳ trong 5T23, lần lượt hoàn thành 41,7%/43,8% dự phóng.
VNDirect cho rằng nhu cầu tiêu thụ trang sức sẽ tiếp tục suy yếu trong quý III/2023, do đó, PNJ có thể tiếp tục ghi nhận KQKD kém khả quan trong thời gian tới. Tuy nhiên, VNDirect kỳ vọng nhu cầu trang sức sẽ dần phục hồi vào quý IV/2023 nhờ: nhu cầu tiêu dùng chung phục hồi, hoạt động cưới hỏi thường diễn ra vào quý 4 hàng năm sẽ thúc đẩy nhu cầu về trang sức tăng trở lại và PNJ với vị thế đứng đầu thị trường bán lẻ trang sức sẽ phục hồi nhanh hơn so với các cửa hàng truyền thống.
VNDirect cũng kỳ vọng PNJ ghi nhận doanh thu tăng chậm lại (giảm 2,5% so với cùng kỳ) sau đó cải thiện 9,6% so với cùng kỳ trong 2024. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp có thể cải thiện 1,6/0,3 điểm % so với cùng kỳ nhờ: thay đổi cơ cấu danh mục sản phầm, tập trung hơn vào trang sức bán lẻ và giảm bớt chính sách khuyến mại về giá sau giai đoạn khuyến mại mạnh mẽ nhằm chiếm lĩnh thị phần vào năm 2022. Do đó, VNDirect kỳ vọng lợi nhuận ròng của PNJ tăng 6,2%/6,5% so với cùng kỳ trong 2023-2024.
VNDirect cũng điều chỉnh giảm dự phóng doanh thu xuống 3,4%/6,4% dựa trên giả định doanh thu bán lẻ thấp hơn 0,6%/5,2% so với trước do giảm doanh thu/cửa hàng và doanh thu bán sỉ thấp hơn 15%/15,8% so với trước đó. Trong khi đó, nâng dự phóng chi phí bán hàng lên 13,2%/9,8% do VNDirect kỳ vọng công ty vẫn sẽ đầu tư vào các chiến dịch quảng cáo nhằm duy trì nhận diện thương hiệu trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng yếu. Do đó, VNDirect hạ dự phóng lợi nhuận ròng xuống 13,2%/19% trong 2023-2024.
VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan cho mã cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu thấp hơn 96.200 đồng/cổ phiếu sau khi điều chỉnh giảm EPS dự phóng trong 2023-2024. PNJ hiện đang giao dịch ở mức P/E là 13,2x thấp hơn so với mức P/E trung bình 3 năm là 17,4x và P/E trong qúy III/2021 là 15,5x – thời điểm PNJ bị ảnh hưởng bởi các biện pháp giãn cách xã hội.
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
(VNF) - Chứng khoán EVS để xảy ra hàng loạt vi phạm kéo dài trong nhiều năm, trải rộng từ hoạt động nghiệp vụ đến nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin.
(VNF) - Theo Dự thảo lần 2 của Bộ Tài chính, hộ kinh doanh được chia làm 4 nhóm với nghĩa vụ thuế khác nhau với từng loại thuế tương ứng với các ngưỡng doanh thu.
(VNF) - Nhu cầu vốn cho nền kinh tế giai đoạn 2026–2030 được dự báo tăng gấp đôi so với 5 năm trước, trong khi dư địa mở rộng tín dụng ngân hàng ngày càng thu hẹp. Trước áp lực tăng trưởng cao và yêu cầu vốn trung – dài hạn ngày càng lớn, các chuyên gia cho rằng hệ thống ngân hàng không thể tiếp tục “gánh” một mình, mà cần sự vào cuộc mạnh mẽ của thị trường vốn, đặc biệt là trái phiếu và chứng khoán.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch Hội đồng Thành viên Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), hiện các cấu phần kỹ thuật để triển khai giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
(VNF) - Theo ông Phạm Lưu Hưng - Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn Đầu tư, Công ty Chứng khoán SSI, năm 2025 ghi nhận một diễn biến khá bất thường trong xu hướng nhà đầu tư nước ngoài đến Việt Nam khi lượng quan tâm và các chuyến làm việc lại gia tăng mạnh vào nửa cuối năm, trái ngược với quy luật các năm trước.
(VNF) - Chuyên gia kinh tế, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng, Việt Nam hội tụ đủ điều kiện mà nhiều quốc gia mất hàng thập kỷ mới có được, qua đó có cơ hội cạnh tranh với các trung tâm tài chính trên thế giới nhờ sở hữu nhiều điều kiện thuận lợi.
(VNF) - Vay ngân hàng mua nhà rồi rơi vào thất nghiệp, mất thu nhập, trong khi khoản vay vẫn đều đặn đến hạn, trở thành bài học điển hình về rủi ro tài chính cho nhiều người trẻ khi mua nhà bằng đòn bẩy vay vốn.
(VNF) - Tập đoàn Daikin Industries (Nhật Bản) vừa đạt thỏa thuận thâu tóm một doanh nghiệp Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực giải pháp công nghệ và quản lý năng lượng cho tòa nhà, thông qua công ty thành viên tại thị trường Việt Nam.
(VNF) - Thị trường chứng khoán "đại hạ giá", danh sách cổ phiếu tăng mạnh tuần qua chủ yếu ghi nhận sự góp mặt của các mã penny.
(VNF) - Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi vừa được Quốc hội thông qua đã thay đổi căn bản cách tính và ngưỡng chịu thuế đối với người cho thuê nhà. Từ năm 2026, chỉ những trường hợp doanh thu lớn mới phải nộp thuế, đồng thời cách tính cũng “dễ thở” hơn so với quy định hiện hành.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cơ chế bán vốn linh hoạt hơn, cho phép giảm giá khởi điểm và mở rộng phương thức bán theo lô nhằm tháo gỡ “nút thắt” thoái vốn tại gần 40 doanh nghiệp Nhà nước do SCIC quản lý nhưng nhiều năm không tìm được nhà đầu tư.
(VNF) - Chủ tịch VSDC cho biết, các cấu phần kỹ thuật để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
(VNF) - Đại diện Dragon Capital cho rằng cần trao vai trò lớn hơn cho hệ thống ngân hàng thương mại trong việc phân phối sản phẩm quỹ. Khi có thể được tiếp cận dễ dàng hơn, chứng chỉ quỹ có thể chuyển mình từ một thị trường “ngách” trở thành kênh tài sản chính thống và phổ biến.
(VNF) - Theo Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải, tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân quá lớn là một trong những nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán Việt Nam có mức độ biến động cao.
(VNF) - Bà Lương Thị Mỹ Hạnh - Giám đốc Quản lý tài sản, Khối trong nước, Dragon Capital Việt Nam - cho biết mức độ hiểu biết về tài chính của người Việt dưới mức 25%, theo một nghiên cứu của PwC.
(VNF) - Nhu cầu mua sắm tăng mạnh vào những tháng cuối năm khiến nhiều người tìm đến các khoản vay tiêu dùng để đáp ứng chi tiêu. Theo ông Nguyễn Tiến Sỹ - Phó Giám đốc Khối Tài chính số, Công ty tài chính EVF - việc vay tiêu dùng chỉ thực sự hiệu quả khi người vay có kế hoạch tài chính rõ ràng, hiểu đúng về lãi suất và lựa chọn kênh vay an toàn.
(VNF) - Việc khai thông nguồn hàng từ doanh nghiệp tư nhân đã phát đi tín hiệu tích cực với làn sóng IPO, niêm yết vừa qua, trong khi nguồn hàng từ doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) cũng như doanh nghiệp FDI vẫn còn là bài toán bỏ ngỏ.
(VNF) - Sắc đỏ bao trùm toàn bộ các nhóm ngành trong phiên hôm nay (12/12), kéo VN-Index giảm sâu 52 điểm bất chấp thanh khoản có dấu hiệu cải thiện ở thời điểm mở cửa.
(VNF) - Kết quả đấu giá cho thấy 6 nhà đầu tư đã mua hết 23,21% vốn Petrosetco do PVN sở hữu, giá trúng bình quân 36.500 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Trước khi bị NHNN xử phạt 702 triệu đồng, VietCredit đã báo lãi 654 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025 nhờ chuyển hướng sang nền tảng số.
(VNF) - Đó là nhận định của ông Nguyễn Đức Hiển, Phó Trưởng ban Chính sách, chiến lược Trung ương, tại Diễn đàn Triển vọng thị trường vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới” do Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) và Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance tổ chức.
(VNF) - Làn sóng niêm yết của các công ty chứng khoán trong nước đang tăng nhiệt, nhưng con đường lên sàn ấy lại thiếu vắng bóng dáng các công ty chứng khoán ngoại.
(VNF) - Năm 2025 được xem là giai đoạn bản lề đối với Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực (EVF) khi công ty cùng lúc triển khai chiến lược tái định vị thương hiệu và đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy thách thức với lợi nhuận trước thuế 960 tỷ đồng. Trước thềm kết thúc năm tài khóa 2025, các chỉ số tài chính tích cực cho thấy EVF đang củng cố vững chắc nền tảng tài chính, qua đó tạo đà tăng tốc cho những tháng cuối năm.
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
(VNF) - Dự án cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh có tổng chiều dài 121km, phân kỳ thành 2 giai đoạn với tổng mức đầu tư gần 23000 tỷ đồng và dự kiến thông tuyến vào ngày 19/12 tới đây.