Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (25/7): IDI, ABB và PNJ

MASVN: Khuyến nghị mua IDI với giá mục tiêu 29.600 đồng/cổ phiếu

Kết thúc 6 tháng đầu năm, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia (HoSE: IDI) ghi nhận doanh thu 2.730 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 390 tỷ đồng, lần lượt tăng gấp rưỡi và gấp 18 lần cùng kỳ năm 2021, hoàn thành 43,3% kế hoạch năm.

Lưu ý rằng, kế hoạch lợi nhuận năm nay của IDI là rất lớn, cao gấp 6,5 lần mức thực hiện năm ngoái. Ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu của thị trường thế giới sẽ tăng mạnh trong bối cảnh hậu Covid-19 và chiến tranh Nga - Ukraine khiến nguồn cung cá thị trắng đến Mỹ, châu Âu bị thiếu hụt.

Theo tính toán của Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN), đến cuối tháng 6, giá cá tra xuất khẩu trung bình của Việt Nam giảm nhẹ xuống mức 2,93 USD/kg sau khi đạt đỉnh điểm 3,03 USD/kg trong tháng trước đó.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia giá cá tra xuất khẩu có thể sẽ sớm tăng trở lại vì thực tế sản lượng cá tra cả nước năm 2022 chỉ tăng dưới 10% so với cùng kỳ, trong khi đó lượng xuất khẩu nửa đầu năm đã tăng vượt 25% so với cùng kỳ. Dự tính 6 tháng cuối năm sẽ thiếu hụt nguồn cá nguyên liệu do sức cầu vẫn lớn và các hộ nuôi cá không tăng diện tích nuôi do thận trọng.

Thời gian tới, IDI chuẩn bị khởi công xây dựng nhà máy chế biến số 3, nâng tổng công suất chế biến từ 450 tấn nguyên liệu/ngày lên mức 900 tấn/ngày để đón đầu nhu cầu cao năm 2023 và đảm bảo sự phát triển của IDI giai đoạn 2023-2025.

Năm 2022, MASVN dự phóng IDI có thể xuất khẩu 54.400 tấn thành phẩm cá tra (tăng 15% so với kế hoạch) với mức giá trung bình 2,9 USD/kg (tăng 52% cùng kỳ và thấp hơn 9,2% so với giá kế hoạch). Nhờ vậy tổng doanh thu hợp nhất IDI năm 2022 dự phóng đạt 8.678 tỷ đồng (tăng 52% so với năm trước).

Giá nguyên liệu trung bình cả năm của IDI ước tính ở mức 24.000 đồng/kg – thấp hơn nhiều so với mức giá tự do ngoài thị trường hiện tại là 29.500 đồng/kg. Nhờ vậy, biên lợi nhuận gộp năm nay của IDI ước tính tăng 7,6 điểm phần trăm lên 16,5%. Kết quả, biên lợi nhuận sau thuế cải thiện 8,5 điểm phần trăm lên 11%.

Tương ứng, lợi nhuận sau thuế ước đạt 960 tỷ đồng, vượt 6,6% so với kế hoạch đề ra. Sang năm 2023, lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng tiếp tục duy trì ở mức cao nhờ nhà máy chế biến số 3 đi vào hoạt động, sự quay lại của thị trường Trung Quốc và việc IDI quay lại thị trường Mỹ.

MASVN phát hành báo cáo lần đầu cho cổ phiếu IDI với khuyến nghị mua và giá mục tiêu 29.600 đồng/cổ phiếu, cao hơn 55% thị giá hiện nay. Giá mục tiêu được xác định bằng phương pháp P/E với hệ số 7 lần (trung bình lịch sử) áp dụng trên EPS dự phóng pha loãng trung bình của năm 2022-2023.

AGR: Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu ABB

Công ty Chứng khoán Agribank (AGR) cho biết, Ngân hàng TMCP An Bình (UPCoM: ABB) là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân quy mô vừa, chiến lược định hướng tập trung bán lẻ với mục tiêu phát triển bền vững đã giúp ABB có kết quả kinh doanh chuyển biến khả quan qua các năm gần đây.

Mới đây, ABB đã công bố báo cáo tài chính quý II cho thấy sự tăng trưởng tích cực. Trong đó, tổng thu nhập hoạt động của ABB đạt 1.752 tỷ đồng, trong khi chi phí dự phòng giảm thiểu đáng kể với 16% so với cùng kỳ năm ngoái, đã giúp lợi nhuận trước thuế đạt 1.086 tỷ đồng (tăng 52% cùng kỳ).

Động lực tăng trưởng chủ yếu tới từ thu nhập lãi thuần tăng 32% so với cùng kỳ lên mức 976 tỷ đồng; thu nhập từ lãi kinh doanh ngoại hối tăng 48,5% cùng kỳ và lãi hoạt động khác tăng 154% cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của ABB đạt 1.662 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ) và hoàn thành được 54% kế hoạch cả năm.

Bên cạnh đó, chất lượng tài sản đang dần được cải thiện. Mặc dù tổng nợ xấu tăng 11% so với đầu năm do nợ nhóm 5 tăng 20% nhưng tổng dư nợ tăng tích cực khiến tỷ lệ nợ xấu của ABB giảm nhẹ còn 2,33% từ mức 2,34% đầu năm. Việc chủ động nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên 52,2% từ mức 47,85% của quý I và đặt mục tiêu sẽ xử lý, tất toán toàn bộ trái phiếu đặc biệt tại VAMC trong năm 2022 (dư nợ tại VAMC của ABB còn hơn 800 tỷ đồng cuối năm 2021) cũng sẽ góp phần củng cố bộ đệm chất lượng tài sản cho ngân hàng.

Năm 2022, ABB dự kiến tăng vốn điều lệ lên hơn 10.400 tỷ đồng thông qua việc phát hành 94 triệu cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 10% và phát hành 5 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động. Điều này sẽ giúp ngân hàng bổ sung quy mô vốn hoạt động, phục vụ nhu cầu mở rộng kinh doanh theo kế hoạch chiến lược 5 năm.

Ngân hàng cũng có kế hoạch chuyển sàn. Trước đó tại đại hội cổ đông thường niên, ABB đã thông qua đề xuất đưa cổ phiếu niêm yết trên sàn HoSE. AGR kỳ vọng kế hoạch này sẽ sớm được tiến hành trong năm nay và điều này sẽ giúp ngân hàng thuận lợi hơn trong việc huy động vốn, tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu.

Định giá P/B hiện tại của ABB khoảng 0,8 lần thấp hơn so với trung bình ngành là 1,8 lần trong khi ROE tăng trưởng tích cực qua các năm (mục tiêu 2022 đạt 23%). Chất lượng tài sản ngân hàng đang dần cải thiện khi dự kiến xử lý hết nợ xấu tại VAMC trong năm nay. Cùng với đó, kế hoạch tăng trưởng ấn tượng 2022 (tăng 56% so với năm trước) và dự định chuyển sàn sang HoSE sẽ là các chất xúc tác hấp dẫn để đầu tư cổ phiếu này.

Về mặt định giá, AGR cho rằng vùng giá 16.000 – 18.000 đồng/cổ phiếu là phù hợp xét trong tổng quan ngành. Trong ngắn hạn dựa trên xu thế dòng tiền, công ty chứng khoán này khuyến nghị mua cổ phiếu ABB với giá mục tiêu là 13.500 đồng/cổ phiếu.

SSI: Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PNJ

Theo Công ty Chứng khoán SSI (SSI), mặc dù áp lực lạm phát hiện nay đã ảnh hưởng đến một số ngành tiêu dùng không thiết yếu, nhưng ban lãnh đạo Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) cho biết không nhận thấy tác động đáng kể nào đến doanh số bán trang sức do doanh thu tháng 6 và tháng 7 vẫn tăng mạnh.

Trong quý II, PNJ ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 8.100 tỷ đồng (tăng 81% so với cùng kỳ) và 367 tỷ đồng (tăng 65% so với cùng kỳ). Tính đến cuối tháng 6, PNJ có 351 cửa hàng, bao gồm 332 cửa hàng PNJ Gold (tăng 16 cửa hàng mới, 11 cửa hàng nâng cấp); 8 cửa hàng PNJ Silver (6 cửa hàng đóng cửa); 3 cửa hàng trang sức CAO Fine Jewelry, 4 cửa hàng Style by PNJ (thêm 2 cửa hàng mới); 1 cửa hàng đồng hồ PNJ Watch (cửa hàng độc lập) và 3 cửa hàng PNJ Art.

Trong năm 2022, SSI kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 29.100 tỷ đồng (tăng 49% so với cùng kỳ) và 1.700 tỷ đồng (tăng 66% so với cùng kỳ). Điều này có nghĩa là lợi nhuận sau thuế trong 6 tháng cuối năm sẽ tăng trưởng 107% so với cùng kỳ năm ngoái do PNJ ghi nhận lỗ trong quý III/2021.

Năm 2023, SSI kỳ vọng PNJ sẽ đạt doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 33.400 tỷ đồng (tăng 14,5% so với cùng kỳ) và 2.000 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ). SSI vừa điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu PNJ xuống 136.800 đồng/cổ phiếu (từ 142.300 đồng/cổ phiếu), tương đương tiềm năng tăng giá là 20%.

SSI cũng hạ P/E mục tiêu từ 20 lần xuống 19 lần, phản ánh nhu cầu có khả năng giảm do áp lực lạm phát dự kiến sẽ xảy ra từ quý IV/2022. Từ đó, SSI duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PNJ, do quý III này dự kiến là quý tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất.