Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (30/11): MBB, TCD và HAX

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho MBB

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) nhận định, Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBBank, HoSE: MBB) là một trong những ngân hàng có lợi thế vốn giá rẻ trong số các ngân hàng tại Việt Nam với tỷ lệ CASA tính tại quý III đạt 42%, cao hơn nhiều so với trung vị ngành là 13%.

Bên cạnh đó, cho vay cá nhân (chiếm 44% tính đến quý III) và cho vay doanh nghiệp tư nhân (chiếm 46%) là những động lực chính giúp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của MBB trong thời gian tới.

Ở báo cáo mới nhất, Yuanta đã nâng dự báo tăng trưởng cho vay của MBB trong năm 2022 thêm 2 điểm phần trăm, lên mức 17% so với cùng kỳ; dự báo thu nhập lãi thuần cũng điều chỉnh tăng thêm 11 điểm phần trăm trong năm 2022, tương ứng đạt 31.000 tỷ đồng, cao hơn 18% năm 2021.

Yuanta cho rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ mở rộng hạn mức tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng có chất lượng tài sản và mức độ an toàn vốn vững chắc. Do đón, MBB có đủ điều kiện để nằm trong danh sách này và xứng đáng nhận được hạn mức tín dụng cao.

Cùng với đó, Yuanta cũng nâng dự báo biên lãi ròng (NIM) lên 26 điểm cơ bản so với dự báo trước, đạt 5.29% (tăng 17 điểm cơ bản so với cùng kỳ) trong năm 2022 do tăng tỷ trọng đóng góp của phân khúc cho vay khách hàng cá nhân và tỷ lệ CASA ở mức cao.

Dự báo thu nhập phí cũng được điều chỉnh tăng 5% so với dự báo trước đó của Yuanta, kỳ vọng sẽ đạt 5.500 tỷ đồng, tăng trưởng 24% cùng kỳ vào năm 2022.

Với quan điểm hiệu quả chi phí hoạt động của MBB sẽ được cải thiện nhờ vào việc số hóa, Yuanta kỳ vọng tỷ lệ CIR điều chỉnh (không bao gồm khoản thu từ xử lý nợ xấu trong doanh thu) sẽ đạt 37% vào năm 2022 (giảm 2 điểm phần trăm so với năm 2021).

Dự báo khoản trích lập dự phòng năm 2022 cũng đã tăng 28% so với dự báo trước đó do ảnh hưởng từ đợt giãn cách xã hội trong quý III, ước đạt 7.800 tỷ đồng (tăng 6% cùng kỳ). Tuy nhiên, tỷ lệ LLR cao của MBB giúp ngân hàng linh hoạt hơn so với hầu hết các ngân hàng khác trong việc giảm trích lập dự phòng và thúc đẩy lợi nhuận trong tương lai.

Vì vậy, Yuanta nâng dự báo lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ thêm 17%, đạt 15.600 tỷ đồng cho năm 2022, tương ứng với tốc độ tăng trưởng 27% cùng kỳ.

Từ quan điểm tích cực, Yuanta duy trì khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB với giá mục tiêu mới là 39.350 đồng/cổ phiếu (tương ứng với P/B dự phóng năm 2022 là 1,8 lần, cao hơn so với trung vị ngành là 1,7 lần), triển vọng tăng hơn 32% so với giá đóng cửa phiên 29/11.

BSC: Khuyến nghị mua TCD với giá mục tiêu 40.000 đồng/cổ phiếu

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (HoSE: TCD) ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.101 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 280 tỷ đồng cao gấp hơn 5 lần cùng kỳ 2020, trong đó lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ là 264 tỷ đồng, tương đương EPS đạt 3.029 đồng.

Năm 2021, TCD đặt kế hoạch khá tham vọng với 3.203 tỷ đồng doanh thu hợp nhất, tăng 12,3% so với thực hiện năm trước; lợi nhuận trước thuế hơn 343 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế hợp nhất hơn 280 tỷ đồng, tăng trưởng 92,4%.

Như vậy với kế hoạch này, kết thúc 9 tháng TCD đã hoàn thành được 65,6% mục tiêu về doanh thu, 92% mục tiêu lợi nhuận trước thuế và đã hoàn thành xong mục tiêu lợi nhuận sau thuế.

Trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2021 của TCD lần lượt đạt 3.310 tỷ đồng và 316 tỷ đồng, lần lượt tăng 16% và 157% so với cùng kỳ. Tương ứng EPS dự phóng là 3.612 đồng và P/E là 8,9 lần.

Năm 2022, doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ của TCD được dự báo ở mức 4.419 tỷ đồng và 432 tỷ đồng, cao hơn 33% và 37% so với thực hiện năm 2021. Theo đó, EPS dự phóng năm 2022 đạt 4.945 tỷ đồng, tương đương với mức P/E là 6,5 lần.

BSC cho biết, giả định chính cho sự tăng trưởng kết quả kinh doanh của TCD bao gồm lợi nhuận mảng xây dựng tăng mạnh nhờ thi công nhiều dự án quy mô lớn (backlog cao xấp xỉ 4,3 lần doanh thu năm 2020) và sản lượng mảng đá tiêu thu tăng nhờ nhu cầu tăng cao phục vụ đầu tư công.

Do đó, BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TCD, mức giá mục tiêu đưa ra là 40.000 đồng/cổ phiếu, được xác định bởi phương pháp định giá P/E với P/E mục tiêu năm 2022 là 8,1 lần nhằm phản ánh sự tăng trưởng ở các mảng kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng từ cơ hội đầu tư hạ tầng PPP cùng mở rộng trữ lượng mỏ đá trong tương lai nhờ vào việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.

SSI: Khuyến nghị mua đối với HAX

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) vừa tiếp tục khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HAX của Công ty Cổ phần Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh.

SSI cho biết, giá cổ phiếu HAX đã tăng 45% kể từ báo cáo tháng 5/2021 của SSI và đã đạt giá mục tiêu trước đó. Mặc dù với sự xuất hiện bất ngờ của các biện pháp giãn cách xã hội toàn quốc trong quý III do làn sóng Covid-19 lần thứ tư, song nhu cầu xe Mercedes vẫn duy trì ổn định và hồi phục nhanh trong quý IV.

Nếu chấp nhận những rủi ro ngắn hạn về khả năng có thêm đợt bùng phát dịch bệnh mới, SSI cho rằng triển vọng trung và dài hạn của HAX khá tích cực nhờ mở thêm showroom quy mô lớn tại Đồng bằng Sông Cửu Long giúp thu hút khách hàng mới cho Mercedes; nhu cầu ô tô có thể tăng đáng kể từ mức đáy trong 2021, nhờ chính sách hỗ trợ của Chính phủ và tình trạng thiếu hụt chip kéo dài trong 2022 tiếp tục giúp các đại lý xe hưởng lợi.

Do đó, chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm đối với HAX lên 37.500 đồng/cổ phiếu, tăng 22% so với mức giá tại ngày 29/11, cùng với 5% lợi suất từ cổ tức năm 2022.

SSI ước tính tổng doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2022 của HAX sẽ đạt 6.900 tỷ đồng và 228 tỷ đồng, lần lượt tăng 24% và 138% so với thực hiện năm 2021.

Cập nhật kết quả kinh doanh, 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu của HAX tăng hơn 9% cùng kỳ lên 3.395 tỷ đồng, song do các chi phí neo cao, lợi nhuận sau thuế giảm gần một nửa xuống 34 tỷ đồng, chỉ thực hiện được 27% mục tiêu lợi nhuận của cả năm.