Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (HoSE: VNM) công bố doanh thu thuần và LNST lần lượt tăng trưởng 3,7% và 25,8% so với cùng kỳ trong quý IV/2023, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện. Lũy kế năm 2023, doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 60.369 tỷ đồng (tăng 0,7% so với cùng kỳ) và 9.019 tỷ đồng (tăng 5,2% so với cùng kỳ), hoàn thành 100% dự phóng của ACBS. Doanh thu thành phẩm, chiếm 94% tổng doanh thu, tăng 0,7% so với cùng kỳ.
Doanh thu nội địa, tiếp tục đóng góp nhiều nhất (khoảng 83%) vào doanh thu thành phẩm của công ty, giảm 0,2% so với cùng kỳ so với mức giảm 1% của ngành sữa (dữ liệu của AC Nielsen do VNM thu thập). Theo đó, thị phần công ty tăng 1,3% trong năm. Về cơ cấu sản phẩm, sữa đặc và sữa chua ghi nhận tăng trưởng dương trong khi doanh thu sữa nước hầu như đi ngang. Nhóm sữa bột vẫn khó khăn khi ghi nhận doanh thu sụt giảm.
Doanh thu từ thị trường nước ngoài tăng 5,4% so với cùng kỳ trong năm 2023. Trong đó, doanh thu từ các công ty con ở nước ngoài (AngkorMilk ở Campuchia và Driftwood ở Mỹ) tăng 6,5% và doanh thu xuất khẩu tăng 4,4% so với cùng kỳ. Ngoài thị trường chính là Trung Đông, công ty ghi nhận một số tín hiệu tích cực từ các thị trường mới ở châu Á.
Biên lợi nhuận gộp mở rộng cùng với lợi nhuận tài chính tăng mạnh (tăng 59% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ thu nhập lãi) hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận của công ty, mặc dù tỷ lệ CPBH&QLDN/ doanh thu thuần tăng lên 24,5% trong năm 2023 (2022: 23,6%) nhằm thúc đẩy thị phần. Biên lợi nhuận gộp 2023 đạt 40,7%, tăng so với 39,9%trong năm 2022 nhờ giá sữa nguyên liệu giảm. Mặc dù có xu hướng nhích lên trong thời gian gần đây nhưng giá của một số nguyên liệu sữa chính (bột sữa) vẫn đang trong xu hướng giảm kể từ nửa cuối năm 2022 (nhờ Trung Quốc giảm nhập khẩu) và dao động quanh vùng giá của giai đoạn 2019-2020. Tác động tích cực từ giá sữa nguyên liệu sữa thuận lợi được kỳ vọng sẽ đưa lợi nhuận của VNM tăng trưởng cao hơn trong năm 2024.
ACBS duy trì dự phóng doanh thu thuần và LNST của VNM là 62.993 tỷ đồng (tăng 4,3% so với cùng kỳ) và 9.938 tỷ đồng (tăng 10,1% so với cùng kỳ). Giá mục tiêu của ACBS cho VNM cho 12 tháng tới là 80.300 đồng/cổ phiếu (~ tổng tỷ suất lợi nhuận 24,7%).
Tăng trưởng của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) đã có sự tăng tốc trong quý IV/2023 nhờ mùa mua sắm và lễ hội cuối năm, phù hợp với dự phóng của ACBS. ACBS duy trì kỳ vọng về triển vọng tích cực hơn cho năm 2024 nhờ sức mua người tiêu dùng cải thiện dần. Cổ phiếu đã tăng giá 10,2% trong 1 tháng qua và sắp chạm giá mục tiêu của ACBS. Điều chỉnh hạ khuyến nghị từ khả quan xuống trung lập với giá mục tiêu không đổi là 93.000 đồng/cổ phiếu (tăng 3,4%).
PNJ công bố tăng trưởng doanh thu thuần trong quý IV/2023 đạt 17,6% so với cùng kỳ, trên nền so sánh tương đối cao trong quý IV/2022, và tăng trưởng LNST 34,4% so với cùng kỳ. Lũy kế năm 2023, doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 33.137 tỷ đồng (-2,2% so với cùng kỳ) và 1.971 tỷ đồng (tăng 8,9% so với cùng kỳ), đạt 100% và 103% dự phóng của ACBS.
Vietcap duy trì khuyến nghị mua đối với Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC) mặc dù đã giảm giá mục tiêu 4% xuống 104.000 đồng/cổ phiếu.
Vietcap giảm dự báo EBITDA cốt lõi năm 2024/25/26 thêm 13%/8%/3% chủ yếu do giả định thấp hơn về sản lượng bán. Tuy nhiên, điều này được bù đắp bằng việc Vietcap tăng EV/EBITDA mục tiêu của Vietcap từ 6,5 lần lên 7,0 lần.
Hiệp hội ngành SEMI dự báo doanh số bán dẫn toàn cầu sẽ tăng 12%YoY vào năm 2024. Ngoài ra, lượng hàng tồn kho của các nhà sản xuất chip đang ổn định củng cố cho hoạt động sản xuất chip và do đó nhu cầu hóa chất phốt pho công nghiệp tăng trong tương lai.
Doanh số trung bình trong ba tháng của Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan tiếp tục phục hồi trong tháng 12, gần đạt mức cao nhất kỷ lục của năm 2022.
