DN bất động sản đứng trước 'quả bom' nợ trái phiếu quá hạn
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp bất động sản đang rơi vào tình trạng chậm trả nợ trái phiếu do gặp khó khăn về tài chính. Các đơn vị phân tích cảnh báo áp lực đáo hạn trái phiếu có thể tiếp tục gia tăng.
Loạt đại gia bất động sản khất nợ trái phiếu
Đầu năm 2026, khi thị trường tài chính bước vào chu kỳ vận động mới, áp lực nợ trái phiếu tiếp tục là “điểm nóng” đối với cộng đồng doanh nghiệp bất động sản. Nhiều doanh nghiệp địa ốc đang phải khất nợ trái phiếu do khó khăn về dòng tiền và vẫn trong quá trình thương lượng với nhà đầu tư.
Mới đây, báo cáo lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, mã chứng khoán: NVL) cho biết chưa thu xếp được nguồn tiền để thanh toán nợ gốc hơn 1.435 tỷ đồng và lãi gần 428 tỷ đồng vào ngày 16/3 cho lô trái phiếu mã NVLH2224006. Nguyên nhân do chưa thu xếp được nguồn vốn.
Lô trái phiếu NVLH2224006 được phát hành vào ngày 15/3/2022, với kỳ hạn đến ngày 15/3/2024, sau đó được gia hạn thêm. Mệnh giá ban đầu của lô trái phiếu là 1.500 tỷ đồng.
Novaland cho biết đang tiến hành làm việc và thương thảo với các nhà đầu tư nhằm tìm kiếm phương án xử lý phù hợp đối với các khoản nợ gốc và lãi nói trên.
Không chỉ công ty mẹ, một đơn vị thành viên của Novaland là CTCP Nova Final Solution cũng rơi vào tình trạng tương tự. Do chưa thu xếp được nguồn tiền nên đến ngày đáo hạn 13/3, doanh nghiệp này chưa thể thanh toán 102,7 tỷ đồng tiền gốc và gần 23,3 tỷ đồng tiền lãi của lô trái phiếu NOVA Final Solution.Bond.2019 phát hành từ năm 2019. Công ty này cho biết đang tích cực làm việc với nhà đầu tư và dự kiến sẽ mua lại toàn bộ lô trái phiếu này trong tháng 4.
Trước đó, hồi giữa tháng 2 vừa qua, một công ty con khác của Novaland là Công ty TNHH No Va Thảo Điền (do Novaland sở hữu 99,99%) cũng báo cáo chậm thanh toán gốc lãi lô trái phiếu NTDCH2227001 với tổng nghĩa vụ 2.167,3 tỷ đồng do chưa cân đối được nguồn tiền.

Công ty Đầu tư LDG (mã chứng khoán: LDG) cũng gây chú ý khi mới đây cho biết vẫn chưa thể thanh toán nợ gốc và lãi liên quan đến gói trái phiếu LDGH2123002, đã đáo hạn từ ngày 10/12/2023. Đây là lô trái phiếu được phát hành vào tháng 12/2021 với tổng giá trị 400 tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm và lãi suất 11,5%/năm.
Theo đó, doanh nghiệp này còn nợ khoảng 186,4 tỷ đồng tiền gốc, cùng với hơn 27 tỷ đồng tiền lãi chậm thanh toán qua 11 kỳ. Tổng nghĩa vụ tài chính liên quan đến lô trái phiếu này đã vượt 200 tỷ đồng nhưng đến nay vẫn chưa được xử lý dứt điểm.
Lý do được LDG đưa ra là do tình hình tài chính khó khăn kéo dài, đang làm việc với đối tác về kế hoạch thanh toán. Ngoài ra, doanh nghiệp đang tiếp tục đàm phán với trái chủ về kế hoạch thanh toán gốc, lãi kể trên.
Gói trái phiếu 400 tỷ đồng này, công ty đã tuân thủ mua lại được một phần gốc 213,6 tỷ đồng. Theo phương án phát hành, nguồn vốn huy động từ trái phiếu được sử dụng để tái bù đắp chi phí, tài trợ và phát triển dự án khu đô thị thông minh Thành Đô, đồng thời bổ sung quy mô vốn hoạt động.
Lời giải nào cho bài toán nợ trái phiếu bất động sản?
Theo giới phân tích, thị trường trái phiếu doanh nghiệp bất động sản đang bước vào giai đoạn đáo hạn lớn trong bối cảnh chi phí vốn tăng cao và điều kiện phát hành khắt khe hơn.
S&I Ratings cho hay, khối lượng trái phiếu đến hạn thanh toán trong năm 2026 dự kiến tăng cao, đặc biệt tập trung vào quý II và quý IV. Trong cơ cấu đáo hạn, nhóm doanh nghiệp bất động sản chiếm tỷ trọng đáng kể.
Còn theo báo cáo của FiinGroup, trong năm 2026, quy mô trái phiếu đến hạn của khối phi ngân hàng lên tới gần 78.000 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm 2025. Đáng chú ý, gần 70% áp lực này thuộc về nhóm bất động sản.
Áp lực trả nợ trái phiếu của các doanh nghiệp địa ốc gia tăng trong khi khả năng tiếp cận nguồn vốn mới đang trở nên khó khăn hơn.
Năm nay, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các tổ chức tín dụng kiểm soát tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay đối với lĩnh vực bất động sản, đảm bảo không vượt quá mức tăng trưởng tín dụng chung của từng ngân hàng so với thời điểm cuối năm 2025. Hệ thống ngân hàng được định hướng duy trì tỷ trọng cho vay bất động sản ở mức khoảng 25% tổng dư nợ.

Sau thời gian ưu đãi, lãi suất cho vay mua nhà đã tăng lên đáng kể, hiện lên tới 13-14%, khiến nhiều người mua nhà phải cân nhắc lại kế hoạch tài chính. Lãi suất lên cao làm gia tăng áp lực trả nợ đối với người vay, kéo theo sự suy giảm của cả nhu cầu đầu cơ lẫn nhu cầu mua nhà để ở.
Bên cạnh áp lực đáo hạn, các doanh nghiệp bất động sản cũng đối mặt với nhiều rào cản khi tìm kiếm nguồn vốn mới. Kênh phát hành trái phiếu đang chịu những yêu cầu khắt khe hơn.
Theo quy định hiện nay, các đợt phát hành trái phiếu ra công chúng bắt buộc phải có kết quả xếp hạng tín nhiệm. Điều này khiến quá trình huy động vốn trở nên khó hơn so với trước.
Thêm vào đó, chi phí phát hành cũng tăng đáng kể khi lãi suất trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản trong quý I năm nay đã lên khoảng 13,5%, mức cao nhất trong gần 2 năm qua.
Sự kết hợp giữa áp lực đáo hạn trái phiếu, chi phí vốn tăng và điều kiện huy động vốn khắt khe hơn khiến khả năng tiếp cận nguồn tài chính của doanh nghiệp bất động sản trong năm nay sẽ kém thuận lợi hơn so với các năm trước.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều khó khăn, câu chuyện tiền đâu trả nợ trái phiếu trở thành nỗi lo thường trực của không ít doanh nghiệp.
Các chuyên gia cho rằng, việc đẩy mạnh bán hàng, đặc biệt là các dự án đã hoàn thiện hoặc sắp hoàn thiện, được xem là chìa khóa để các doanh nghiệp tạo ra dòng tiền ổn định để trả nợ.
Để tăng cường khả năng bán hàng và cải thiện dòng tiền, các doanh nghiệp bất động sản cần linh hoạt trong việc điều chỉnh giá sản phẩm. Trong trường hợp gặp khó khăn về dòng tiền, việc giảm giá sản phẩm có thể kích thích nhu cầu mua của khách hàng, giúp doanh nghiệp bán được hàng và tránh được rủi ro vỡ nợ.
Có thể thấy, sau giai đoạn tăng trưởng nóng, việc sử dụng đòn bẩy tài chính cao và phụ thuộc lớn vào kênh trái phiếu, các doanh nghiệp địa ốc đang đứng trước yêu cầu tái cấu trúc sâu rộng để tháo gỡ những “quả bom” nợ đến hạn.
Cuộc “gỡ bom” trái phiếu đang tạo ra sự phân hóa rõ nét trong ngành bất động sản. Những doanh nghiệp có năng lực quản trị tốt, dự án thực chất và dòng tiền bền vững sẽ từng bước lấy lại vị thế trên thị trường vốn. Trái lại, các doanh nghiệp có mô hình kinh doanh manh mún, thiếu kỷ luật tài chính sẽ tự thu hẹp khả năng tiếp cận vốn trong tương lai.
Trái phiếu bất động sản 'nóng' trở lại, lãi suất đẩy lên tới 13,5%
- Thách thức dòng tiền vẫn ám ảnh thị trường BĐS 07/08/2024 07:00
- Dư nợ trái phiếu bất động sản phát hành riêng lẻ hơn 350.000 tỷ đồng 09/05/2024 04:22
- 115.000 tỷ đồng trái phiếu BĐS đáo hạn năm 2024, tiền đâu trả nợ? 06/05/2024 09:54
Vinhomes Golden City áp dụng gói lãi suất 0-6% trong 5 năm cho nhà phố thấp tầng
(VNF) - Trong khi nhiều nhà đầu tư thận trọng với chi phí vốn, một số dự án bất động sản bắt đầu đưa ra chính sách tài chính dài hạn để kích cầu. Tại Vinhomes Golden City, gói hỗ trợ lãi suất 0-6%/năm trong 5 năm đang được áp dụng cho dòng sản phẩm nhà phố, được kỳ vọng giúp người mua giảm áp lực vay vốn và cải thiện khả năng tiếp cận bất động sản thấp tầng.
Hệ sinh thái tiêu dùng đa lớp đang hình thành ở phía tây Thủ đô
(VNF) - Hệ sinh thái shophouse, văn phòng, trung tâm thương mại tại Goldmark City đang được nhìn nhận như một mô hình tiên phong với lợi thế đến từ nhu cầu sẵn của nhiều nhóm cộng đồng trong khu vực.
Năm 2026: Hoàn thành hơn 158.000 căn nhà ở xã hội
(VNF) - Bộ Xây dựng yêu cầu các địa phương phải đảm bảo quỹ đất, quy hoạch, tiến độ… để hoàn thành mục tiêu 158.700 căn nhà ở xã hội theo chỉ tiêu được giao.
Gỡ vướng hơn 3.000 dự án đình trệ, chờ nguồn hàng BĐS bùng nổ
(VNF) - Dự thảo nghị định hướng dẫn Nghị quyết 29/2026 được kỳ vọng tạo hành lang pháp lý thống nhất, xử lý dứt điểm các dự án đất đai vướng mắc kéo dài, tạo cú hích lớn cho thị trường.
Hà Nội: Người đã có nhà đi làm xa hơn 20km được mua NƠXH
(VNF) - Người có nhà ở hợp pháp tại Hà Nội nhưng cách nơi làm việc từ 20km trở lên có thể được mua, thuê mua nhà ở xã hội nếu đáp ứng đủ điều kiện.
Vingroup muốn xây dựng 2 đảo nhân tạo trên tuyến vượt biển Cần Giờ
(VNF) - Tập đoàn Vingroup vừa đề xuất phương án xây dựng hai đảo nhân tạo trên tuyến đường vượt biển nối Cần Giờ với Vũng Tàu, nhằm phục vụ thi công cầu, hầm và bố trí các hạng mục hạ tầng kỹ thuật vận hành.
Xử lý dự án BĐS chậm triển khai: ‘Giải pháp thiết thực loại bỏ doanh nghiệp yếu kém’
(VNF) - GS.TS Đặng Hùng Võ nhận định, việc kiểm tra, rà soát, xử lý các dự án chậm triển khai chính là giải pháp thiết thực loại bỏ doanh nghiệp yếu kém.
Hưng Long Việt Nam đầu tư khu công nghiệp hơn 3.000 tỷ tại Hà Tĩnh
(VNF) - UBND tỉnh Hà Tĩnh vừa chấp thuận chủ trương đầu tư và lựa chọn Công ty CP Đầu tư Hưng Long Việt Nam (trụ sở tại phường Bắc Hồng Lĩnh, tỉnh Hà Tĩnh) là nhà đầu tư Dự án xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng Khu công nghiệp Hưng Long, với tổng vốn đầu tư dự kiến hơn 3.000 tỷ đồng.
Quý I 'bùng nổ' của Vinhomes: Lãi sau thuế 26.625 tỷ, tăng 866% so với cùng kỳ
(VNF) - Công ty Cổ phần Vinhomes (HoSE: VHM) ghi nhận kết quả kinh doanh bùng nổ trong quý I/2026.
Khi sản phẩm hiện hữu trở thành “điểm tựa” trên thị trường bất động sản
(VNF) - Sau giai đoạn thị trường nhiều biến động, tâm lý người mua bất động sản đang thay đổi rõ rệt. Thay vì xuống tiền vào các dự án mới chỉ nằm trên bản vẽ, nhiều khách hàng ưu tiên những dự án đã hình thành hạ tầng, pháp lý rõ ràng và có thể kiểm chứng tiến độ thực tế. Xu hướng này đang tạo ra lợi thế cho các chủ đầu tư có sự chuẩn bị dự án bài bản trước khi đưa sản phẩm ra thị trường.
Vinhomes Green Paradise và Marriott International hợp tác đưa Ritz-Carlton và Marriott về Cần Giờ
(VNF) - Ngày 28/4/2026, Công ty Cổ phần Đô thị Du lịch Cần Giờ và hệ thống Marriott International đã ký kết hợp tác đưa hai thương hiệu khách sạn hàng đầu thế giới là The Ritz-Carlton và Marriott Hotel về Vinhomes Green Paradise Cần Giờ (TP. HCM).
Cuộc tái cấu trúc không thể trì hoãn của thị trường bất động sản
(VNF) - Thị trường bất động sản đã có tín hiệu cải thiện về giao dịch, nhưng sức ép lên doanh nghiệp chưa hề giảm nhẹ. Khi vốn không còn rẻ, chi phí vật liệu, thi công và vận hành tiếp tục neo cao, bài toán của doanh nghiệp không còn đơn thuần là bán được hàng, mà là giữ được dòng tiền, bảo toàn biên lợi nhuận và tái cấu trúc mô hình tăng trưởng.
Từ bỏ condotel chuyển sang căn hộ cao cấp: Bất động sản Đà Nẵng đổi chất
(VNF) - Thị trường căn hộ Đà Nẵng đang bước vào một giai đoạn chuyển mình rõ nét khi tư duy phát triển sản phẩm có sự thay đổi mạnh mẽ. Thay vì phụ thuộc vào dòng căn hộ du lịch (condotel), các chủ đầu tư đang chuyển hướng sang phát triển căn hộ cao cấp với pháp lý sở hữu lâu dài, qua đó từng bước xác lập tiêu chuẩn sống mới tại đô thị biển.
Cạnh tranh trên thị trường BĐS: Doanh nghiệp nhỏ tìm lối đi trong ‘thời đại của các ông lớn’
(VNF) - Nguồn cung bất động sản ngày càng tập trung vào tay các tập đoàn lớn với những dự án quy mô hàng nghìn hecta, trong khi nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ dần “hụt hơi” vì áp lực vốn, quỹ đất và pháp lý. Trong bối cảnh thị trường tái cấu trúc mạnh mẽ, nhóm doanh nghiệp này buộc phải thay đổi chiến lược để tìm chỗ đứng.
Thăm đại công trường các dự án phục vụ Hội nghị APEC 2027
(VNF) - Hàng loạt dự án hạ tầng trọng điểm phục vụ Hội nghị APEC 2027 đang đồng loạt tăng tốc, từ sân bay quốc tế, trung tâm hội nghị quy mô lớn đến các khu đô thị và hệ thống kỹ thuật ngầm.
Xuất hiện căn hộ nhà ở xã hội giá dưới 1 tỷ
Thời gian gần đây, nhiều dự án nhà ở xã hội được triển khai rầm rộ, nhờ đó người dân có cơ hội được mua nhà giá hợp lý.
Nới quyền chuyển nhượng dự án BĐS: Cần cơ chế giám sát chặt chẽ
(VNF) - Một trong những nội dung đáng chú ý tại dự thảo Luật Kinh doanh bất động sản (sửa đổi) là đề xuất mở rộng thẩm quyền cho UBND cấp tỉnh trong việc cho phép chuyển nhượng toàn bộ hoặc một phần dự án bất động sản. Động thái này được kỳ vọng giúp rút ngắn thủ tục hành chính, tạo điều kiện để các dự án gặp khó khăn về vốn hoặc chậm tiến độ có thể sớm tái cấu trúc, song cũng đặt ra những thách thức trong việc thi hành thực tiễn.
Nhà tập thể cũ Hà Nội giá hàng trăm triệu đồng/m²
Theo đà tăng của nhà chung cư, giá nhiều căn hộ cũ tại Hà Nội cũng lên tới hàng trăm triệu đồng một mét vuông.
Giá thuê căn hộ ở TP.HCM bỗng nhiên tăng vọt
(VNF) - Giá thuê căn hộ tại TP.HCM trong 2 tuần lại đây bỗng nhiên tăng đột biến, cao hơn trước từ 10-25% khi nhu cầu phục hồi mạnh nhưng nguồn cung chưa kịp đáp ứng.
Hồ sơ công ty bất động sản 1.000 tỷ đồng gắn với sự trở lại của ông Trầm Bê
Dù không đứng tên sở hữu cổ phần tại Công ty Hàm Giang, sự hiện diện của ông Trầm Bê trong các buổi làm việc với lãnh đạo địa phương cho thấy tầm ảnh hưởng của vị doanh nhân này tại các siêu dự án.
Luật Kinh doanh bất động sản sửa đổi: Siết chặt quy định với các cơ sở đào tạo môi giới
(VNF) - Theo dự thảo tờ trình Luật Kinh doanh Bất động sản (sửa đổi) được Bộ Xây dựng soạn thảo, quy định về cơ sở đào tạo kiến thức hành nghề môi giới bất động sản, điều hành sàn giao dịch bất động sản sẽ được hoàn thiện và siết chặt hơn. Chuyên gia cho rằng việc thiết lập khung tiêu chuẩn rõ ràng đối với các cơ sở đào tạo không chỉ góp phần nâng cao chất lượng đội ngũ môi giới mà còn giúp thị trường vận hành minh bạch và chuyên nghiệp hơn.
Sức hút của nhà phố thương mại Boulevard Prime tại siêu đô thị Vinhomes Green Paradise
(VNF) - Hơn 1.000 nhà đầu tư và chuyên viên kinh doanh hội tụ tại ba điểm cầu Hà Nội, Nghệ An và TP. HCM trong sự kiện mega livestream ngày 25/4 cho thấy sức hút mạnh mẽ của sản phẩm nhà phố Boulevard Prime tại Vinhomes Green Paradise (Cần Giờ, TP. HCM).
6 trường hợp bị thu hồi sổ đỏ mới nhất
(VNF) - 6 trường hợp sẽ bị thu hồi giấy chứng nhận quyền sử dụng đất (sổ đỏ) gồm: cấp không đúng thẩm quyền, sai đối tượng, sai diện tích, không đủ điều kiện, sai mục đích/nguồn gốc hoặc bị Tòa án tuyên hủy.
Cực tăng trưởng mới của BĐS công nghiệp: Dòng vốn FDI tỷ USD đổ về miền Trung
(VNF) - Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động, bất động sản công nghiệp miền Trung đang nổi lên như một “điểm đến” mới của dòng vốn FDI, nhờ lợi thế chi phí cạnh tranh, quỹ đất dồi dào và dư địa phát triển hạ tầng còn lớn.
Taseco Land bứt tốc hậu niêm yết HoSE: Đặt mục tiêu lợi nhuận tăng gần 4 lần
(VNF) - Kỳ ĐHĐCĐ đầu tiên sau khi niêm yết trên HoSE, Taseco Land đặt mục tiêu lãi hơn 2.500 tỷ đồng, tăng gần 4 lần so với năm trước, phản ánh kỳ vọng bước vào điểm rơi của chu kỳ lợi nhuận.
Vinhomes Golden City áp dụng gói lãi suất 0-6% trong 5 năm cho nhà phố thấp tầng
(VNF) - Trong khi nhiều nhà đầu tư thận trọng với chi phí vốn, một số dự án bất động sản bắt đầu đưa ra chính sách tài chính dài hạn để kích cầu. Tại Vinhomes Golden City, gói hỗ trợ lãi suất 0-6%/năm trong 5 năm đang được áp dụng cho dòng sản phẩm nhà phố, được kỳ vọng giúp người mua giảm áp lực vay vốn và cải thiện khả năng tiếp cận bất động sản thấp tầng.
Không khí thi công xuyên lễ tại loạt dự án cao tốc nghìn tỷ
(VNF) - Khi cả nước bước vào kỳ nghỉ lễ 30/4 và 1/5, trên các công trường dự án cao tốc, hàng nghìn cán bộ, kỹ sư, công nhân vẫn miệt mài bám công trường, khẩn trương thi công để giữ vững tiến độ, góp phần đưa những dự án trọng điểm về đích đúng hẹn.


































































