Elon Musk nhắm tới 'ngai vàng' của Nvidia với đế chế 5.000 tỷ USD
(VNF) - Bước đi tiếp theo của tỷ phú Elon Musk có thể là một thương vụ sáp nhập giữa SpaceX và Tesla với quy mô đủ lớn để thách thức Nvidia trong cuộc đua giành vị thế công ty giá trị nhất thế giới.
Chỉ sau ba phiên giao dịch kể từ khi IPO, SpaceX đã tăng gần 50%, đưa mức định giá lên khoảng 2.600 tỷ USD, bỏ xa Tesla với vốn hóa khoảng 1.500 tỷ USD.
Khoảng cách định giá càng được nới rộng, Tesla càng trở thành mục tiêu thâu tóm “rẻ” hơn đối với SpaceX, đồng thời giúp tỷ phú Musk củng cố quyền kiểm soát đối với đế chế công nghệ mà ông đang xây dựng.
Những phép tính phía sau một “gã khổng lồ” 5.000 tỷ USD
Lập luận ủng hộ kịch bản sáp nhập được nhà báo Liam Denning của Bloomberg đưa ra trong tuần này không chỉ xoay quanh quy mô mà còn liên quan trực tiếp đến vấn đề quyền lực và quyền kiểm soát.

Nếu thương vụ diễn ra, nhiều khả năng đây sẽ là một giao dịch hoán đổi cổ phiếu. Theo đó, SpaceX sẽ phát hành cổ phiếu mới để đổi lấy cổ phần của các cổ đông Tesla.
Giá trị của SpaceX càng cao so với Tesla thì số lượng cổ phiếu mới cần phát hành để hoàn tất thương vụ càng ít.
Theo tính toán, SpaceX hoàn toàn có thể đưa ra mức giá cao hơn khoảng 33% so với thị giá hiện tại của Tesla, qua đó định giá hãng xe điện này ở mức trên 2.000 tỷ USD. Dù vậy, Elon Musk vẫn có thể nắm giữ khoảng 74% quyền biểu quyết tại công ty hợp nhất.
Mức giá ưu đãi này mang lại ba lợi ích cùng lúc. Thứ nhất, nó tạo động lực để các cổ đông Tesla chấp thuận thương vụ trong bối cảnh hoạt động kinh doanh của hãng đang chịu nhiều áp lực. Thứ hai, nó giúp tỷ phú Musk củng cố quyền kiểm soát đối với doanh nghiệp mới. Thứ ba, nó kích hoạt phần đầu tiên trong gói thù lao trị giá 1.000 tỷ USD của ông tại Tesla, khoản thưởng có thể được chuyển đổi thành lượng cổ phiếu SpaceX lớn hơn nữa.
Nếu cộng gộp tất cả các yếu tố trên, doanh nghiệp hợp nhất có thể đạt mức định giá xấp xỉ 5.000 tỷ USD, tiến sát quy mô của Nvidia.
Tuy nhiên, thương vụ cũng đặt ra nhiều dấu hỏi. SpaceX sẽ phải trả mức giá tương đương khoảng 138 lần EBITDA dự phóng cho một nhà sản xuất ô tô vẫn đang tiêu tốn lượng tiền mặt đáng kể. Trong khi đó, các nhà đầu tư bên ngoài của SpaceX sẽ chứng kiến tỷ lệ sở hữu của mình bị pha loãng mạnh, từ khoảng một nửa công ty xuống dưới một phần ba.
Morningstar hiện định giá hợp lý của SpaceX ở mức khoảng 780 tỷ USD, chưa bằng một phần ba mức định giá mà thị trường đang gán cho doanh nghiệp này khi lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng chỉ chiếm khoảng 4%.
Mối đe dọa thực sự không nằm ở vốn hóa
SpaceX trước đó đã sáp nhập xAI với mức định giá 250 tỷ USD và đồng ý mua lại công ty khởi nghiệp phát triển phần mềm Cursor với giá khoảng 60 tỷ USD. Nếu Tesla tiếp tục được đưa vào hệ sinh thái này, Musk sẽ sở hữu thêm nguồn dữ liệu thực tế khổng lồ từ công nghệ Full Self-Driving và robot hình người Optimus, kết hợp với mạng lưới vệ tinh Starlink đang phủ khắp quỹ đạo Trái Đất.
Đối với Nvidia, rủi ro thực sự không nằm ở việc mất ngôi vị công ty giá trị nhất thế giới, mà ở hướng phát triển của chính những khách hàng lớn nhất của hãng.
Hiện nay, Tesla, xAI và SpaceX đều nằm trong nhóm khách hàng tiêu thụ chip AI lớn nhất của Nvidia. Tuy nhiên, tỷ phú Musk đã nhiều lần đề cập tới tham vọng xây dựng nhà máy sản xuất chip riêng nhằm giảm sự phụ thuộc vào nhà cung cấp bên ngoài.
Ông gọi dự án này là Terafab – một cơ sở sản xuất chip trị giá khoảng 25 tỷ USD mà theo mô tả của ông Musk sẽ tương tự các siêu nhà máy của TSMC nhưng có quy mô lớn hơn đáng kể. Nhà máy này được kỳ vọng sẽ sản xuất chip AI5 cho Tesla cũng như các dòng chip tùy chỉnh dành cho hệ thống vệ tinh trên quỹ đạo.
Trên thị trường dự báo, Polymarket hiện đánh giá Nvidia có 69% khả năng tiếp tục giữ vị trí công ty giá trị nhất thế giới vào cuối năm nay.
Trong khi đó, các nhà giao dịch trên Kalshi cho rằng xác suất xảy ra thương vụ sáp nhập giữa SpaceX và Tesla trước tháng 5/2027 dao động từ 45% đến 55%, tăng mạnh so với mức khoảng 20% vào đầu năm.
Dẫu vậy, rào cản lớn nhất có thể không nằm ở tài chính mà ở cơ quan quản lý.
SpaceX hiện được xem là một tài sản chiến lược liên quan đến an ninh quốc gia Mỹ, với nhiều dự án vệ tinh và hợp đồng mang tính bảo mật cao. Trong khi đó, Tesla lại có sự hiện diện sâu rộng trong lĩnh vực sản xuất và tiêu dùng tại Trung Quốc.
Việc đặt một doanh nghiệp sở hữu hạ tầng quốc phòng quan trọng cùng một nhà sản xuất ô tô toàn cầu dưới chung một mái nhà có thể khiến các cơ quan quản lý tỏ ra thận trọng. Chính yếu tố này có thể trở thành trở ngại lớn nhất đối với tham vọng xây dựng một đế chế công nghệ trị giá 5.000 tỷ USD của tỷ phú Elon Musk.
Hành trình phi thường của Elon Musk: Từ giấc mơ bị chế giễu đến đế chế 2.000 tỷ USD
- SpaceX và những câu hỏi phía sau kỷ lục 1.750 tỷ USD 14/06/2026 09:45
- Hàng nghìn nhân viên SpaceX 'đổi đời' sau 1 đêm 13/06/2026 10:30
- Lộ diện tỷ phú nghìn tỷ đầu tiên trên thế giới sau thương vụ IPO lịch sử 12/06/2026 08:00
Bước tiến của Trung Quốc làm 'rung chuyển' ngành chip toàn cầu
(VNF) - Bước tiến mới trong công nghệ máy quang khắc DUV cho thấy Trung Quốc đang từng bước thu hẹp khoảng cách với các nhà sản xuất phương Tây, buộc ngành chip toàn cầu phải nhìn nhận lại cuộc đua công nghệ.
Nhờ đâu 'cá voi' Strategy tuyên bố đủ sức chịu đựng Bitcoin giảm giá sáu năm liên tục?
(VNF) - Strategy cho rằng doanh nghiệp vẫn có thể thanh toán lãi vay và cổ tức ưu đãi nếu Bitcoin giảm bình quân 11,4% mỗi năm trong gần sáu năm.
Tại sao doanh nghiệp Trung Quốc vẫn 'nặng lòng' với Phố Wall?
(VNF) - Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang và các rào cản pháp lý ngày càng chặt chẽ, Phố Wall đã trở thành điểm đến niêm yết khó tiếp cận hơn đối với các doanh nghiệp Trung Quốc đại lục. Tuy nhiên, bất chấp những trở ngại đó, nhiều công ty vẫn không muốn từ bỏ thị trường vốn lớn nhất thế giới.
Giá vàng tăng cao, Nhật Bản bùng phát lừa đảo bằng vàng
(VNF) - Theo giới chức Nhật Bản, từ năm 2025, hàng loạt nạn nhân đã mất tổng cộng hàng chục triệu USD vì các vụ lừa đảo yêu cầu mua và giao nộp vàng thỏi. Các cơ quan chức năng cho rằng việc siết chặt kiểm soát tài khoản ngân hàng có thể đang khiến tội phạm chuyển sang những thủ đoạn mới.
Thuế quan trở lại, Fed 'cân não' trước bài toán lạm phát
(VNF) - Những diễn biến tuần qua không chỉ làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát mà còn định hình kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tiền tệ và triển vọng tăng trưởng trong những tháng cuối năm.
AI Trung Quốc thổi bùng cuộc 'nội chiến' ở Thung lũng Silicon
(VNF) - AI Trung Quốc đang trở thành chất xúc tác làm bùng phát cuộc đối đầu giữa các "ông lớn" công nghệ Mỹ về cách phát triển và kiểm soát trí tuệ nhân tạo.
Làn sóng thuế quan mới của Tổng thống Trump chỉ mới bắt đầu
(VNF) - Đợt áp thuế mới nhất chỉ là bước đi đầu tiên trong một chiến lược thuế quan dài hơi mà chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đang từng bước triển khai.
Thuế 'lao động cưỡng bức' của Mỹ: Các nước Châu Á hoài nghi và phản ứng
(VNF) - Các chính phủ và giới phân tích tại châu Á bày tỏ sự thất vọng và hoài nghi sau khi Nhà Trắng công bố áp thuế từ 10% đến 12,5% đối với 60 nền kinh tế với lý do các nước này chưa có đủ hành động nhằm ngăn chặn lao động cưỡng bức.
TT Trump bị kiện chỉ vài giờ sau thuế quan mới có hiệu lực
(VNF) - Các mức thuế quan toàn cầu trong kế hoạch "Ngày Giải phóng" của Tổng thống Donald Trump từng bị tòa án bác bỏ, làm lung lay nền tảng chương trình nghị sự thương mại của ông. Theo nhiều chuyên gia thương mại, gói thuế mới cũng có thể đối mặt với số phận tương tự và đã vấp phải thách thức pháp lý đầu tiên.
Làn sóng cắt giảm việc làm chưa từng có
(VNF) - Các tập đoàn công nghệ đang mạnh tay cắt giảm hàng trăm nghìn việc làm dù chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) liên tục lập kỷ lục. Có thể thấy cuộc đua AI không chỉ tái định hình chiến lược đầu tư mà còn làm thay đổi sâu sắc cấu trúc việc làm của ngành công nghệ.
World Bank chốt lộ trình dừng cho Trung Quốc vay vốn
(VNF) - Ngân hàng Thế giới (World Bank) sẽ chấm dứt hoạt động cho vay đối với Trung Quốc vào năm 2031, khép lại hơn bốn thập kỷ Bắc Kinh tiếp cận nguồn vốn từ định chế này. Động thái này cũng được cho là sẽ mở đường để Mỹ thúc đẩy ADB và các định chế tài chính đa phương khác siết hoạt động cấp vốn đối với Bắc Kinh.
Trung Quốc tranh thủ 'bắt đáy', ồ ạt nhập hàng chục tấn vàng
(VNF) - Nhập khẩu vàng của Trung Quốc đã tăng lên mức cao nhất trong 2 năm vào tháng 6, phản ánh nhu cầu vẫn rất mạnh tại thị trường vàng lớn nhất thế giới sau khi giá vàng quốc tế giảm sâu.
Hàn Quốc 'đánh' mạnh đầu cơ bất động sản: Siết tín dụng, tăng thuế gấp ba lần
(VNF) - Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae Myung cho biết những người sở hữu nhiều bất động sản nhằm mục đích đầu cơ nên chịu mức thuế cao hơn người mua nhà để ở. Ông cũng viện dẫn bài học từ bong bóng bất động sản của Nhật Bản như lời cảnh báo đối với Hàn Quốc.
Cuộc ‘tấn công’ của ô tô Trung Quốc vào châu Âu chỉ mới bắt đầu
(VNF) - Sau khi giành thị phần bằng lợi thế giá và quy mô, các hãng ô tô Trung Quốc đang bước sang giai đoạn mới: tấn công phân khúc xe cao cấp tại châu Âu bằng công nghệ, phần mềm và trí tuệ nhân tạo.
Ẩn chứa yếu tố Trung Quốc, Mercedes-Benz nguy cơ bị cấm bán xe tại Mỹ
(VNF) - Mercedes-Benz đứng trước nguy cơ mất thị trường Mỹ khi Washington siết kiểm soát các hãng ô tô có cổ đông Trung Quốc.
Thuế 10% toàn cầu sắp hết hiệu lực, TT Trump chuẩn bị tung đợt áp thuế mới
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đang chuẩn bị áp thêm thuế đối với hàng chục quốc gia ngay trong tuần này, bất chấp cảnh báo từ các cố vấn rằng việc khơi lại cuộc chiến thương mại có thể gây thêm cú sốc cho nền kinh tế trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
'Trứng tên lửa': Cuộc khủng hoảng gây áp lực lên mâm cơm người Trung Quốc
(VNF) - Giá trứng tại Trung Quốc tăng lên mức cao nhất trong một thập kỷ, tạo nên một nghịch lý khi nền kinh tế vẫn chưa thoát khỏi áp lực giảm phát. Từ người tiêu dùng, nông dân đến các chủ nhà hàng đều chịu tác động từ cơn sốt giá của loại thực phẩm thiết yếu này.
'Thảm kịch' nhà đầu tư chứng khoán Hàn Quốc: Margin năm lần và trả giá cho giấc mơ đổi đời
(VNF) - Hơn 1,2 triệu tài khoản bị gọi ký quỹ, hàng trăm nghìn tài khoản bị cưỡng chế thanh lý khi thị trường chứng khoán Hàn Quốc lao dốc.
'Đồng sáng lập' vô hình kích hoạt tinh thần khởi nghiệp, thêm hàng triệu DN ra đời
(VNF) - Sau nhiều thập kỷ suy giảm, tinh thần khởi nghiệp tại Mỹ đang hồi sinh mạnh mẽ. Hàng triệu người Mỹ nộp đơn thành lập doanh nghiệp mới mỗi năm, được thúc đẩy bởi những thay đổi sau đại dịch và sự hỗ trợ ngày càng lớn của trí tuệ nhân tạo (AI).
Trung Quốc giáng đòn kép, làm lung lay 'pháo đài' AI Mỹ
(VNF) - Chỉ trong vài ngày, Moonshot AI và Alibaba liên tiếp ra mắt các mô hình AI mới, làm gia tăng sức ép lên Thung lũng Silicon và đặt ra thách thức ngày càng lớn đối với vị thế dẫn đầu của Mỹ trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo.
Trung Quốc tăng trưởng chậm lại, Bộ Chính trị sẽ quyết định tung gói kích thích kinh tế?
(VNF) - Sau khi tăng trưởng GDP quý II thấp hơn mục tiêu, giới lãnh đạo Trung Quốc được dự báo sẽ tung thêm các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế. Trọng tâm nhiều khả năng là đẩy nhanh phát hành trái phiếu chính phủ để tăng chi đầu tư công, thay vì triển khai các gói kích cầu tiêu dùng quy mô lớn.
Tổng thống Trump lại ‘đốt nóng’ mặt trận thuế quan
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục mở rộng mặt trận thuế quan với các biện pháp cứng rắn nhằm vào Canada và Brazil, đồng thời gấp rút tìm kiếm cơ sở pháp lý mới để duy trì chương trình áp thuế sau khi một số công cụ trước đây đối mặt với rào cản pháp lý.
Singapore tham vọng về một 'BlackRock phiên bản châu Á' nghìn tỷ USD
(VNF) - Nỗ lực mới nhất của Singapore nhằm củng cố vị thế trung tâm tài chính toàn cầu tập trung vào tham vọng xây dựng một "BlackRock của châu Á", lấy cảm hứng từ tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock với quy mô tài sản quản lý khoảng 14.000 tỷ USD.
Cuộc ‘thay máu’ trong giới tỷ phú Trung Quốc
(VNF) - Kín tiếng, trẻ tuổi và hướng ra toàn cầu, thế hệ tỷ phú mới của Trung Quốc không còn làm giàu từ bất động sản mà từ những ngành công nghệ và tiêu dùng mới. Cùng với sự dịch chuyển của nền kinh tế, họ cũng đang định hình một phong cách lãnh đạo khác biệt so với các thế hệ đi trước.
Khi Trung Quốc không còn là 'phanh hãm' của giá dầu
(VNF) - Sau nhiều tháng kiềm chế nhu cầu nhờ lượng dự trữ khổng lồ, Trung Quốc có thể sớm quay trở lại thị trường dầu mỏ. Nếu kịch bản này xảy ra trong bối cảnh nguồn cung qua eo biển Hormuz vẫn bất ổn và tồn kho toàn cầu suy giảm, "phanh hãm" lớn nhất đối với đà tăng của giá dầu có thể sẽ biến mất.
Bước tiến của Trung Quốc làm 'rung chuyển' ngành chip toàn cầu
(VNF) - Bước tiến mới trong công nghệ máy quang khắc DUV cho thấy Trung Quốc đang từng bước thu hẹp khoảng cách với các nhà sản xuất phương Tây, buộc ngành chip toàn cầu phải nhìn nhận lại cuộc đua công nghệ.
Hiện trạng Khu tập thể Trương Định hơn 50 năm tuổi trước ngày đập đi xây lại
(VNF) - Sau hơn 50 năm đưa vào sử dụng, khu tập thể Trương Định (phường Tương Mai, Hà Nội) đã xuống cấp nghiêm trọng, nhiều hạng mục hư hỏng và bị cơi nới, lấn chiếm. Theo quy hoạch mới được công bố, khu tập thể sẽ được cải tạo, xây dựng lại bằng 2 tòa chung cư cao tối đa 30 tầng với hơn 1.000 căn hộ.


































































