Elon Musk nhắm tới 'ngai vàng' của Nvidia với đế chế 5.000 tỷ USD
(VNF) - Bước đi tiếp theo của tỷ phú Elon Musk có thể là một thương vụ sáp nhập giữa SpaceX và Tesla với quy mô đủ lớn để thách thức Nvidia trong cuộc đua giành vị thế công ty giá trị nhất thế giới.
Chỉ sau ba phiên giao dịch kể từ khi IPO, SpaceX đã tăng gần 50%, đưa mức định giá lên khoảng 2.600 tỷ USD, bỏ xa Tesla với vốn hóa khoảng 1.500 tỷ USD.
Khoảng cách định giá càng được nới rộng, Tesla càng trở thành mục tiêu thâu tóm “rẻ” hơn đối với SpaceX, đồng thời giúp tỷ phú Musk củng cố quyền kiểm soát đối với đế chế công nghệ mà ông đang xây dựng.
Những phép tính phía sau một “gã khổng lồ” 5.000 tỷ USD
Lập luận ủng hộ kịch bản sáp nhập được nhà báo Liam Denning của Bloomberg đưa ra trong tuần này không chỉ xoay quanh quy mô mà còn liên quan trực tiếp đến vấn đề quyền lực và quyền kiểm soát.

Nếu thương vụ diễn ra, nhiều khả năng đây sẽ là một giao dịch hoán đổi cổ phiếu. Theo đó, SpaceX sẽ phát hành cổ phiếu mới để đổi lấy cổ phần của các cổ đông Tesla.
Giá trị của SpaceX càng cao so với Tesla thì số lượng cổ phiếu mới cần phát hành để hoàn tất thương vụ càng ít.
Theo tính toán, SpaceX hoàn toàn có thể đưa ra mức giá cao hơn khoảng 33% so với thị giá hiện tại của Tesla, qua đó định giá hãng xe điện này ở mức trên 2.000 tỷ USD. Dù vậy, Elon Musk vẫn có thể nắm giữ khoảng 74% quyền biểu quyết tại công ty hợp nhất.
Mức giá ưu đãi này mang lại ba lợi ích cùng lúc. Thứ nhất, nó tạo động lực để các cổ đông Tesla chấp thuận thương vụ trong bối cảnh hoạt động kinh doanh của hãng đang chịu nhiều áp lực. Thứ hai, nó giúp tỷ phú Musk củng cố quyền kiểm soát đối với doanh nghiệp mới. Thứ ba, nó kích hoạt phần đầu tiên trong gói thù lao trị giá 1.000 tỷ USD của ông tại Tesla, khoản thưởng có thể được chuyển đổi thành lượng cổ phiếu SpaceX lớn hơn nữa.
Nếu cộng gộp tất cả các yếu tố trên, doanh nghiệp hợp nhất có thể đạt mức định giá xấp xỉ 5.000 tỷ USD, tiến sát quy mô của Nvidia.
Tuy nhiên, thương vụ cũng đặt ra nhiều dấu hỏi. SpaceX sẽ phải trả mức giá tương đương khoảng 138 lần EBITDA dự phóng cho một nhà sản xuất ô tô vẫn đang tiêu tốn lượng tiền mặt đáng kể. Trong khi đó, các nhà đầu tư bên ngoài của SpaceX sẽ chứng kiến tỷ lệ sở hữu của mình bị pha loãng mạnh, từ khoảng một nửa công ty xuống dưới một phần ba.
Morningstar hiện định giá hợp lý của SpaceX ở mức khoảng 780 tỷ USD, chưa bằng một phần ba mức định giá mà thị trường đang gán cho doanh nghiệp này khi lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng chỉ chiếm khoảng 4%.
Mối đe dọa thực sự không nằm ở vốn hóa
SpaceX trước đó đã sáp nhập xAI với mức định giá 250 tỷ USD và đồng ý mua lại công ty khởi nghiệp phát triển phần mềm Cursor với giá khoảng 60 tỷ USD. Nếu Tesla tiếp tục được đưa vào hệ sinh thái này, Musk sẽ sở hữu thêm nguồn dữ liệu thực tế khổng lồ từ công nghệ Full Self-Driving và robot hình người Optimus, kết hợp với mạng lưới vệ tinh Starlink đang phủ khắp quỹ đạo Trái Đất.
Đối với Nvidia, rủi ro thực sự không nằm ở việc mất ngôi vị công ty giá trị nhất thế giới, mà ở hướng phát triển của chính những khách hàng lớn nhất của hãng.
Hiện nay, Tesla, xAI và SpaceX đều nằm trong nhóm khách hàng tiêu thụ chip AI lớn nhất của Nvidia. Tuy nhiên, tỷ phú Musk đã nhiều lần đề cập tới tham vọng xây dựng nhà máy sản xuất chip riêng nhằm giảm sự phụ thuộc vào nhà cung cấp bên ngoài.
Ông gọi dự án này là Terafab – một cơ sở sản xuất chip trị giá khoảng 25 tỷ USD mà theo mô tả của ông Musk sẽ tương tự các siêu nhà máy của TSMC nhưng có quy mô lớn hơn đáng kể. Nhà máy này được kỳ vọng sẽ sản xuất chip AI5 cho Tesla cũng như các dòng chip tùy chỉnh dành cho hệ thống vệ tinh trên quỹ đạo.
Trên thị trường dự báo, Polymarket hiện đánh giá Nvidia có 69% khả năng tiếp tục giữ vị trí công ty giá trị nhất thế giới vào cuối năm nay.
Trong khi đó, các nhà giao dịch trên Kalshi cho rằng xác suất xảy ra thương vụ sáp nhập giữa SpaceX và Tesla trước tháng 5/2027 dao động từ 45% đến 55%, tăng mạnh so với mức khoảng 20% vào đầu năm.
Dẫu vậy, rào cản lớn nhất có thể không nằm ở tài chính mà ở cơ quan quản lý.
SpaceX hiện được xem là một tài sản chiến lược liên quan đến an ninh quốc gia Mỹ, với nhiều dự án vệ tinh và hợp đồng mang tính bảo mật cao. Trong khi đó, Tesla lại có sự hiện diện sâu rộng trong lĩnh vực sản xuất và tiêu dùng tại Trung Quốc.
Việc đặt một doanh nghiệp sở hữu hạ tầng quốc phòng quan trọng cùng một nhà sản xuất ô tô toàn cầu dưới chung một mái nhà có thể khiến các cơ quan quản lý tỏ ra thận trọng. Chính yếu tố này có thể trở thành trở ngại lớn nhất đối với tham vọng xây dựng một đế chế công nghệ trị giá 5.000 tỷ USD của tỷ phú Elon Musk.
Hành trình phi thường của Elon Musk: Từ giấc mơ bị chế giễu đến đế chế 2.000 tỷ USD
- SpaceX và những câu hỏi phía sau kỷ lục 1.750 tỷ USD 14/06/2026 09:45
- Hàng nghìn nhân viên SpaceX 'đổi đời' sau 1 đêm 13/06/2026 10:30
- Lộ diện tỷ phú nghìn tỷ đầu tiên trên thế giới sau thương vụ IPO lịch sử 12/06/2026 08:00
Cổ phiếu mất giá, quỹ Bitcoin lớn nhất toàn cầu chịu áp lực nguồn vốn
(VNF) - STRC - công cụ huy động vốn của Strategy, đang lao dốc dưới mệnh giá niêm yết, làm dấy lên những lo ngại về chiến lược tích lũy Bitcoin lâu dài.
Việt Nam có 'hợp đồng kỳ nghỉ', Trung Quốc có 'thanh lọc ruột bằng nước tương'
(VNF) - Từ những lời hứa hẹn sinh lời hấp dẫn trong các “hợp đồng kỳ nghỉ” tại Việt Nam đến chiêu trò “thanh lọc ruột bằng nước tương” ở Trung Quốc, các đường dây lừa đảo đều có chung một kịch bản: nhắm vào người cao tuổi, lợi dụng sự cô đơn, nỗi lo tuổi già và nhu cầu được quan tâm để chiếm đoạt tài sản. Hàng trăm nạn nhân đã sập bẫy, với số tiền thiệt hại lên tới hàng triệu USD.
Chỉ số USD lên cao nhất 13 tháng
(VNF) - Chỉ số USD Index lên cao nhất kể từ tháng 5/2025, sau cuộc họp chính sách đầu tiên dưới thời tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh.
Đồng yên lao dốc về vùng đáy 40 năm, thị trường căng thẳng chờ can thiệp
(VNF) - Đồng yên tiếp tục neo ở vùng đáy thấp nhất gần 4 thập kỷ trong phiên giao dịch ngày 18/6, khi thị trường gia tăng theo dõi khả năng giới chức Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối. Cả thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran lẫn đợt tăng lãi suất mới nhất của Nhật Bản đều chưa đủ sức ngăn chặn đà suy yếu kéo dài của đồng tiền này.
'Cá voi' lớn nhất thế giới tiếp tục mua Bitcoin, guồng quay gom hàng dần trở lại
(VNF) - Strategy của Chủ tịch Michael Saylor vừa công bố mua thêm hơn 1.587 Bitcoin trong tuần qua, nâng lượng nắm giữ lên 846.842 BTC.
Bí quyết số hóa của tờ báo 175 năm tuổi
(VNF) - Trong bối cảnh nhiều cơ quan báo chí chật vật tìm kiếm mô hình tăng trưởng mới, The New York Times lại nổi lên như một hình mẫu chuyển đổi số thành công. Bí quyết của tờ báo 175 năm tuổi không nằm ở việc chạy theo công nghệ, mà ở khả năng dung hòa giữa đổi mới sáng tạo và việc gìn giữ những giá trị cốt lõi của nghề báo.
Hé lộ nội dung thỏa thuận 14 điểm mà Mỹ vừa ký với Iran
(VNF) - Mỹ và Iran đã công bố văn bản thỏa thuận tạm thời do tổng thống hai nước ký kết nhằm chấm dứt xung đột kéo dài.
Điều gì khiến SpaceX thành tâm điểm của giới đầu tư?
(VNF) - Sau nhiều năm được giới đầu tư chờ đợi, hồ sơ IPO của SpaceX đã phần nào hé lộ bức tranh tài chính bên trong một trong những doanh nghiệp công nghệ tham vọng nhất thế giới.
Phố Wall ‘choáng váng’ sau thông điệp cứng rắn của tân chủ tịch Fed
(VNF) - Thông điệp cứng rắn đầu tiên của tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đã khiến giới đầu tư bất ngờ, làm dấy lên lo ngại về khả năng tăng lãi suất trong những tháng tới.
Fed giữ nguyên lãi suất khi lạm phát lên cao nhất 3 năm
(VNF) - Lạm phát vượt xa mục tiêu 2%, căng thẳng Trung Đông và thị trường lao động vẫn vững khiến Fed tiếp tục duy trì lập trường thận trọng.
Yum Brands bán Pizza Hut với giá 2,7 tỷ USD
(VNF) - Thương vụ bán Pizza Hut trị giá 2,7 tỷ USD không chỉ đánh dấu sự đổi chủ của một trong những thương hiệu pizza lớn nhất thế giới, mà còn cho thấy sự dịch chuyển chiến lược của Yum Brands trước những thay đổi trong ngành F&B.
Rolex tăng giá không ngừng, giới siêu giàu vẫn xuống tiền
(VNF) - Rolex nhắm tới nhóm khách hàng siêu giàu bằng đợt tăng giá mới đối với các mẫu đồng hồ kim loại quý, trong đó nổi bật là những phiên bản Cosmograph Daytona.
Vì sao vàng đang rời khỏi London và New York?
(VNF) - Các ngân hàng trung ương trên thế giới đang đẩy mạnh đưa vàng dự trữ từ các kho lưu trữ tại London và New York về nước, trong bối cảnh ngày càng lo ngại về những rủi ro khi cất giữ tài sản chiến lược bên ngoài lãnh thổ quốc gia.
Các ‘tay chơi lớn’ vẫn miệt mài gom vàng
(VNF) - Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương tiếp tục là trụ cột vững chắc nâng đỡ thị trường vàng trong bối cảnh giá kim loại quý này liên tục thiết lập các mức đỉnh lịch sử kể từ đầu năm.
Nhật Bản nâng lãi suất lên mức cao nhất kể từ năm 1995
(VNF) - Nhật Bản tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát và hỗ trợ đồng yên, trong khi chỉ số Nikkei 225 vẫn bứt phá nhờ quyết định tăng lãi suất đã được phản ánh vào giá từ trước.
Mỹ - Iran đã ký thỏa thuận điện tử, giá vàng lập tức hạ nhiệt
(VNF) - Mỹ và Iran đã hoàn tất việc ký kết một biên bản ghi nhớ (MoU) bằng hình thức điện tử, đánh dấu bước tiến ngoại giao quan trọng trong nỗ lực chấm dứt cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng và khôi phục ổn định tại Trung Đông.
Singapore xây 'đế chế' giao dịch vàng
(VNF) - Singapore sẽ triển khai hệ thống thanh toán bù trừ phi tập trung (OTC) dành cho vàng trong năm nay, đồng thời cung cấp dịch vụ kho lưu trữ vàng cho các ngân hàng trung ương, trong nỗ lực đưa quốc đảo này trở thành một trung tâm giao dịch kim loại quý hàng đầu thế giới.
Chứng khoán châu Á bứt phá nhờ thỏa thuận Mỹ - Iran, Nikkei lập đỉnh lịch sử
(VNF) - Thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt tăng mạnh trong phiên đầu tuần khi nhà đầu tư đón nhận thông tin Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình sơ bộ.
Hormuz mở lại: Vì sao kinh tế châu Á chưa thể thở phào?
(VNF) - Một thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz có thể mang đến sự nhẹ nhõm trong ngắn hạn cho châu Á – khu vực ngoài Trung Đông chịu tác động kinh tế nặng nề nhất từ cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng qua. Tuy nhiên, ngay cả khi tuyến hàng hải chiến lược này được khôi phục hoạt động, những dư chấn của cuộc khủng hoảng nhiều khả năng vẫn sẽ kéo dài đến cuối năm, thậm chí lâu hơn.
Logo bị 'lỗi' thương hiệu càng nổi: Bài học từ Levi’s tại World Cup 2026
(VNF) - FIFA yêu cầu Levi’s che logo tại sân vận động mang tên mình trong suốt kỳ World Cup 2026. Nhưng thay vì làm thương hiệu này "biến mất", động thái đó lại vô tình biến Levi’s thành một case study lan truyền về sức mạnh nhận diện thương hiệu.
Một tuyên bố của TT Trump, ba thị trường lớn đồng loạt chao đảo
(VNF) - Tổng thống My Donald Trump tuyên bố thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran đã hoàn tất, với lễ ký kết chính thức dự kiến diễn ra vào ngày 19/6 tại Thụy Sĩ. Thông tin này ngay lập tức tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường dầu mỏ, vàng và Bitcoin.
Fed giữ thái độ thận trọng, giá vàng đổi chiều ngoạn mục
(VNF) - Tuần qua, giá vàng thế giới biến động mạnh dưới tác động của căng thẳng Trung Đông và chính sách tiền tệ của Mỹ. Kim loại quý có lúc rơi xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2025 trước khi bật tăng trở lại nhờ dòng tiền trú ẩn, khép lại một tuần đầy sóng gió của thị trường tài chính toàn cầu.
TT Trump: Thỏa thuận Mỹ - Iran được ký ngày 14/6, eo biển Hormuz mở cửa trở lại
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa tuyên bố Washington và Tehran dự kiến ký một thỏa thuận hòa bình quan trọng vào ngày 14/6, động thái có thể chấm dứt nhiều tháng đối đầu quân sự và mở lại eo biển Hormuz.
SpaceX và những câu hỏi phía sau kỷ lục 1.750 tỷ USD
(VNF) - Nhà đầu tư cá nhân đang mua một cơ hội tăng trưởng hiếm có, hay đang trở thành nguồn thanh khoản cho các cổ đông hiện hữu của SpaceX?
Một nhà đài vỡ nợ vì World Cup
(VNF) - Từng chi hàng trăm tỷ won để thâu tóm bản quyền Olympic và World Cup, JTBC nay vỡ nợ khoản vay 20,6 tỷ won, bị hạ tín nhiệm giữa khủng hoảng tài chính kéo dài.
Cổ phiếu mất giá, quỹ Bitcoin lớn nhất toàn cầu chịu áp lực nguồn vốn
(VNF) - STRC - công cụ huy động vốn của Strategy, đang lao dốc dưới mệnh giá niêm yết, làm dấy lên những lo ngại về chiến lược tích lũy Bitcoin lâu dài.
Hiện trạng Bến cảng Đông Hồi - Nghệ An sau nhiều năm chậm triển khai
(VNF) - Khu bến cảng Đông Hồi, thuộc phường Tân Mai, tỉnh Nghệ An, đang được rà soát quy hoạch và thúc đẩy đầu tư nhằm từng bước hình thành cực tăng trưởng mới của kinh tế biển, logistics và công nghiệp phía Bắc tỉnh.


































































