Nền kinh tế Nga đang tiến gần đến 'điểm kiệt sức'?
(VNF) - Theo phân tích mới, chi phí cho chiến dịch quân sự đặc biệt tại Ukraine đang khiến nền kinh tế Nga có nguy cơ "kiệt sức".
Đánh giá được Viện Nghiên cứu Chiến tranh (ISW) đưa ra sau quyết định tăng lãi suất chủ chốt lên 21% của Ngân hàng Trung ương Nga, mức cao nhất trong lịch sử hiện đại của nước này.
"Nền kinh tế và nỗ lực duy trì chiến sự của Nga đang phải chịu sức ép ngày càng lớn", ISW cho biết trong bản cập nhật vào cuối tuần qua, lưu ý rằng điều này sẽ "đặt ra những thách thức ngày càng nghiêm trọng" đối với khả năng duy trì chiến sự lâu dài của nước này.

Lãi suất chủ chốt của Nga hiện cao hơn 1 điểm phần trăm so với mức khẩn cấp 20% sau khi Nga đưa quân tới Ukraine vào tháng 2/2022 và lập tức hứng loạt đòn trừng phạt và cô lập kinh tế từ phương Tây.
Ông Vasily Astrov, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc tế Vienna, phát biểu với Newsweek: "Vấn đề chính là điều này sẽ tiếp tục gây sức ép lên các khoản đầu tư của khu vực tư nhân, vốn đã bắt đầu suy yếu vì chi phí đi vay hiện được cho là đã vượt quá lợi nhuận ở nhiều lĩnh vực " .
"Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) Elvira Nabiullina phản biện rằng điều này sẽ tạo ra cơ hội cho các doanh nghiệp đầu tư bằng lợi nhuận thay vì vay tín dụng, và đây là cách thức nên làm", ông cho biết.
"Tôi không bị thuyết phục bởi lập luận này và tôi không chắc rằng đây có phải là chiến lược khôn ngoan của ngân hàng trung ương khi chống lạm phát bằng mọi giá, đặc biệt là khi lạm phát ngày càng bị chi phối bởi các yếu tố về phía cung”, ông Astrov nhấn mạnh thêm.
Bất chấp dự đoán trước đó của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) về mức tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là 3,6% trong năm nay, quỹ này dự kiến nền kinh tế Nga sẽ giảm tốc đột ngột vào năm tới.
Mức GDP này đạt được trong bối cảnh các lệnh trừng phạt chưa từng có đã được hỗ trợ nhờ vào hoạt động thương mại gia tăng với các "quốc gia thân thiện", đặc biệt là với dầu do "hạm đội bóng tối" của Nga cung cấp. Tăng trưởng cũng được thúc đẩy bởi chi tiêu quân sự kỷ lục.
Ông Sergey Chemezov, giám đốc điều hành của Rostec thuộc sở hữu nhà nước, nơi sản xuất phần lớn vũ khí và thiết bị quân sự của Nga, cho biết hầu hết các công ty có thể phá sản với lãi suất cao.
"Các doanh nghiệp đơn giản là không có lợi nhuận khi sử dụng vốn vay", ông Chemezov nhận định.
ISW cho biết chi phí tài trợ cho cuộc chiến sẽ tăng lên khi Moscow tiếp tục chi tiêu nhân lực và trang thiết bị. "Các nguồn lực của Nga là hữu hạn và nước này không thể tính đến những chi phí này vô thời hạn. Nền kinh tế của Nga sẽ đạt đến điểm kiệt sức”, báo cáo nêu rõ.
Thị trường lao động ở Nga đã trở thành thị trường tìm người lao động. Xu hướng này thể hiện rõ khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục ở mức 2,9% và đã giảm năm thứ hai liên tiếp. Nguy cơ thiếu hụt nhân sự đã được cảnh báo nhiều lần ở Nga và đây đang được xem là vấn đề chính làm chậm tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Nga, không phải là các lệnh trừng phạt.
Nhóm nghiên cứu tại Washington, DC cho biết thêm rằng điều đó có thể buộc tổng thống Nga phải đưa ra những quyết định quan trọng về cách phân bổ nguồn lực cho cuộc chiến.
Ông Grzegorz Drozdz, nhà phân tích thị trường tại Invest.Conotoxia.com, cho biết Ngân hàng Trung ương Nga lo ngại về các yếu tố lạm phát như lệnh trừng phạt mở rộng đối với các sản phẩm nhập khẩu và chính sách tài khóa mở rộng của chính phủ.
"Những biện pháp này nhằm mục đích hỗ trợ đồng rúp đang suy yếu. Tuy nhiên, quyết định này khó có thể làm suy yếu nền kinh tế Nga, vốn đang nợ khoảng 15% GDP, mức thấp kỷ lục so với các nước phương Tây", ông Drozdz nhận định.
Ngân hàng Trung ương Nga vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nữa, khi hãng tin độc lập The Bell đưa tin lãi suất có thể lên tới 23% tại cuộc họp vào tháng 12, khiến các doanh nghiệp đang gánh nợ khó có thể tái cấp vốn cho các khoản vay của mình khi bước sang năm 2025.
Đồng thời, chính phủ Nga đang tăng chi tiêu, chẳng hạn như thông qua trợ cấp cho các khoản vay kinh doanh, điều này đang thúc đẩy lạm phát ở mức 8,5% vào năm 2024, cao hơn mức dự báo trước đó là 6,5%.
"Ngân hàng Trung ương, chịu trách nhiệm về lạm phát, cần phải tăng lãi suất để làm chậm tốc độ tăng giá. Nhưng chi tiêu của chính phủ đang khiến lạm phát trở nên tồi tệ hơn", The Bell nhận định.
Tuy nhiên, ông Astrov cho biết mức lạm phát hiện tại "không phải là thảm kịch" và có nhiều ví dụ về các quốc gia phát triển kinh tế thành công trong thời gian dài nhưng vẫn duy trì lạm phát ở mức tương tự.
Ông nói thêm: "Việc kìm hãm nó bằng các biện pháp chính sách tiền tệ hà khắc chỉ dẫn đến đình trệ các khoản đầu tư tư nhân, do đó làm trầm trọng thêm vấn đề tắc nghẽn nguồn cung trong tương lai".
Các chuyên gia cho rằng, khi đối mặt với lãi suất cao, nhiều công ty sẽ sớm buộc phải ngừng đầu tư vào việc mở rộng của riêng họ. Thay vào đó, họ sẽ phải chi số tiền đó để duy trì các cơ sở sản xuất và đáp ứng kỳ vọng về mức lương của người lao động.
Các doanh nghiệp nợ nần không đủ may mắn để được nhà nước trợ cấp các khoản vay và do đó nhạy cảm với lãi suất cao, có thể không thể tái cấp vốn cho các khoản vay của mình và sau đó có thể phải đối mặt với tình trạng phá sản.
Hứng chịu hàng ngàn lệnh trừng phạt, kinh tế Nga chống chọi ra sao?
- Volkswagen trượt dốc: 'Báo động đỏ' cho kinh tế Đức 29/10/2024 09:00
- Bitcoin có thể chạm ngưỡng 80.000 USD nếu ông Trump thắng cử 29/10/2024 08:45
- Apple bị cấm bán các mẫu iPhone 16 tại Indonesia 28/10/2024 04:43
Thế giới sắp xuất hiện tỷ phú 1.000 tỷ USD đầu tiên
(VNF) - Tỷ phú giàu nhất thế giới Elon Musk đang tiến rất gần tới cột mốc chưa từng có: trở thành tỷ phú nghìn tỷ USD.
JPMorgan chuyển hướng đầu tư vào tiền điện tử
Tập đoàn tài chính JPMorgan Chase đang tiến sâu hơn vào lĩnh vực tài sản số với việc triển khai quỹ thị trường tiền tệ token hóa dựa trên công nghệ chuỗi khối (blockchain).
Báo động rửa tiền qua tài sản số
Sự bùng nổ của stablecoin đặt ra thách thức đối với hệ thống giám sát tài chính toàn cầu khi bị khai thác để rửa tiền và giúp dòng tiền né tránh kiểm soát.
Nga 'phản đòn' EU, đòi bồi thường 230 tỷ USD
(VNF) - Ngân hàng trung ương Nga cho biết họ đang yêu cầu Euroclear bồi thường 230 tỷ USD, đồng thời Điện Kremlin đưa ra lời cảnh báo cứng rắn về việc sử dụng tài sản bị đóng băng của Nga để hỗ trợ Ukraine.
Điều gì đang 'níu chân' kinh tế Trung Quốc?
(VNF) - Doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng trưởng với tốc độ yếu nhất kể từ đại dịch Covid-19, trong khi đầu tư tiếp tục suy giảm, cho thấy những rủi ro ngày càng lớn đối với nền kinh tế sau nhiều tháng trì trệ.
Trả tiền để được ôm: Cách phụ nữ trẻ Trung Quốc giải tỏa căng thẳng
(VNF) - Ngày càng nhiều phụ nữ trẻ ở Trung Quốc sẵn sàng chi từ 20 đến 50 nhân dân tệ (tương đương 3–7 USD) để được những người đàn ông gọi là “man mums” ôm trong vòng 5 phút, giúp giải tỏa căng thẳng và cảm giác cô đơn.
Sau vàng và bạc, một kim loại quan trọng phá kỷ lục giá
(VNF) - Năm nay, giá đồng tăng vọt, liên tiếp thiết lập các mức kỷ lục mới. Đà tăng này được dự báo sẽ tiếp tục kéo dài sang năm 2026.
Than đá và bài toán tài chính nan giải của Trung Quốc
(VNF) - Than đá là trụ cột bảo đảm tăng trưởng, việc làm và ổn định xã hội của Trung Quốc trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, khi Bắc Kinh thúc đẩy chuyển đổi năng lượng và giảm phát thải, việc loại bỏ than đá trở thành một bài toán tài chính – ngân sách phức tạp, ảnh hưởng đến hàng triệu việc làm, tài sản công và sự ổn định của nhiều địa phương phụ thuộc vào than.
'Bão' phá sản toàn cầu năm 2025: Khi những ông lớn lần lượt gục ngã
(VNF) - Làn sóng phá sản doanh nghiệp lan rộng trong năm 2025, từ các tập đoàn hàng chục tỷ USD tại Mỹ và châu Âu đến hàng trăm nghìn doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường ở các nền kinh tế mới nổi như Việt Nam. Điều đáng chú ý là không chỉ các doanh nghiệp nhỏ yếu, mà nhiều thương hiệu lâu đời, từng được xem là "quá lớn để sụp đổ", cũng không thoát khỏi vòng xoáy khủng hoảng.
CEO Nvidia đã ‘xoay chuyển cục diện’ tại Nhà Trắng như thế nào?
(VNF) - CEO Nvidia Jensen Huang đã từng bước xoay chuyển lập trường của Nhà Trắng, mở đường cho việc xuất khẩu chip AI tiên tiến sang Trung Quốc. Động thái này phản ánh vai trò ngày càng lớn của Nvidia trong các tính toán chiến lược về công nghệ, thương mại và an ninh của Mỹ.
Ứng viên Chủ tịch Fed lộ diện, hai tên tuổi được giới đầu tư toàn cầu kỳ vọng
(VNF) - Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất thêm 25 điểm vào tuần trước, sự chú ý của giới đầu tư và thị trường tài chính ngay lập tức chuyển sang việc lựa chọn Chủ tịch Fed tiếp theo. Báo cáo mới nhất từ Nhà Trắng cho thấy TT Trump đang cân nhắc hai ứng viên sáng giá là Kevin Hassett và Kevin Warsh.
Những chiếc 'bồn cầu vàng' và một góc nhìn về kinh tế Trung Quốc
(VNF) - Trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng suy yếu, các trung tâm thương mại ở Trung Quốc tìm cách thu hút khách bằng những “chiêu trò” gây tò mò như nhà vệ sinh có đàn piano hay bồn cầu bằng vàng. Câu hỏi đặt ra là liệu các biện pháp mang tính bề nổi này có thể giải quyết được tận gốc bài toán tiêu dùng hay không.
Tesla bất ngờ ra mắt vợt pickleball trị giá 350 USD
(VNF) - Hãng xe điện Tesla của Elon Musk vừa bất ngờ ra mắt chiếc vợt pickleball trị giá 350 USD, đánh dấu bước mở rộng danh mục sản phẩm phong cách sống. Động thái này phản ánh chiến lược của công ty trong việc không chỉ dừng lại ở ô tô mà còn khai thác thị trường tiêu dùng cao cấp và sản phẩm giải trí – thể thao.
Kinh tế Trung Quốc bước vào giai đoạn chuyển biến lịch sử
(VNF) - Nền kinh tế Trung Quốc đang bước vào một sự chuyển biến mang tính lịch sử khi tình trạng suy thoái đầu tư ngày càng trở nên rõ nét. Trong năm nay, đầu tư vào 3 lĩnh vực trụ cột gồm sản xuất, cơ sở hạ tầng và bất động sản được dự báo sẽ đồng loạt suy giảm. Đây được xem là một bước ngoặt đáng chú ý đối với nền kinh tế từng định hình lại trật tự toàn cầu bằng nhiều thập kỷ tăng trưởng dựa vào vốn đầu tư.
Từ thú chơi đến thị trường tỷ USD: Gen Z và làn sóng sưu tầm thẻ trên eBay
(VNF) - Từng được xem là thú chơi gắn với tuổi thơ của thế hệ 8X–9X, thẻ bài sưu tầm như Pokémon hay Yu-Gi-Oh! đang chứng kiến sự trở lại mạnh mẽ trên các nền tảng thương mại điện tử. Dữ liệu từ eBay cho biết Gen Z Mỹ đang chi tiêu ngày càng nhiều cho thẻ bài và các vật phẩm sưu tầm, biến một trào lưu văn hoá thành thị trường kinh doanh và đầu tư có quy mô đáng kể.
Fed hạ lãi suất, vàng và chứng khoán 'thăng hoa' giữa biến động toàn cầu
(VNF) - Quyết định hạ lãi suất của Fed trong tuần qua đã kích hoạt làn sóng tăng mạnh trên Phố Wall và củng cố sức hấp dẫn của vàng. Cùng lúc, Trung Quốc và Nga tăng dự trữ vàng, trong khi EU đóng băng vô thời hạn tài sản Nga, phản ánh xu hướng dịch chuyển dòng tiền và tái cơ cấu dự trữ trong bối cảnh kinh tế – địa chính trị toàn cầu đầy biến động.
Biến động tài sản tỷ phú năm 2025: Giới siêu giàu lập đỉnh mới
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến biến động lớn về tài sản của giới tỷ phú trên toàn cầu khi tổng giá trị tài sản đạt mức cao kỷ lục, chủ yếu nhờ đà tăng của cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo. Tại Việt Nam, số lượng tỷ phú không thay đổi nhiều, song tài sản của một số cá nhân, đặc biệt người giàu nhất Việt Nam, tăng mạnh theo diễn biến thị trường chứng khoán.
Tỷ phú 27 tuổi của Polymarket: Khi một ý tưởng táo bạo đủ sức định hình cả ngành crypto
(VNF) - Ở tuổi 27, CEO của nền tảng thị trường dự đoán Polymarket Shayne Coplan đã trở thành tỷ phú tự thân trẻ nhất thế giới khi công ty được định giá 9 tỷ USD. Hành trình của chàng trai bỏ học để xây dựng startup trong phòng tắm đến gương mặt nổi bật ngành crypto toàn cầu phản ánh sức mạnh của ý tưởng táo bạo, trí tuệ đám đông và bước chuyển mình của cả một lĩnh vực công nghệ.
Trung Quốc tung 'át chủ bài' trong cuộc đua AI với Mỹ
(VNF) - Mỹ là nơi khai sinh các mô hình trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ nhất và nắm quyền kiểm soát các loại chip máy tính tiên tiến nhất. Thế nhưng, giữa cuộc cạnh tranh AI toàn cầu, Trung Quốc lại sở hữu một lợi thế mang tính quyết định: một lưới điện khổng lồ và rẻ nhất thế giới.
EU cứng rắn chưa từng có: ‘Đóng băng vô thời hạn’ 246 tỷ USD tài sản Nga
(VNF) - Liên minh châu Âu (EU) ngày 12/12 quyết định đóng băng vô thời hạn khoảng 210 tỷ euro (tương đương 246 tỷ USD) tài sản nhà nước của Nga, thay vì tiếp tục cơ chế gia hạn 6 tháng một lần như trước đây.
Cú sập 40 tỷ USD và bản án 15 năm làm rúng động ngành tài sản số
(VNF) - Ngày 11/12, doanh nhân người Hàn Quốc Do Kwon, nhà sáng lập Terraform Labs, đơn vị đứng sau hai đồng tiền TerraUSD và Luna, đã bị tòa án liên bang Mỹ tuyên phạt 15 năm tù. Bản án được đưa ra gần 3 năm sau cú sập gây thiệt hại ước tính 40 tỷ USD, được thẩm phán mô tả là “một vụ gian lận mang tính thế hệ”.
Mỹ trừng phạt 3 cháu trai của Tổng thống Venezuela
(VNF) - Mỹ tiếp tục gia tăng sức ép đối với chính quyền Tổng thống Nicolás Maduro khi áp đặt lệnh trừng phạt lên ba cháu trai của ông, cùng nhiều cá nhân, doanh nghiệp và tàu vận tải bị cáo buộc tham gia vận chuyển dầu cho Caracas. Động thái này là một phần trong chiến dịch siết nguồn thu tài chính của Venezuela và mở rộng nỗ lực trấn áp hoạt động buôn lậu ma túy tại khu vực Caribe.
Ukraine dồn dập tấn công 'huyết mạch' tài chính của Nga
(VNF) - Ukraine ngày 11/12 cho biết máy bay không người lái tầm xa của họ đã tấn công một giàn khoan dầu lớn ngoài khơi Biển Caspi trong tuần này. Chiến dịch này phản ánh nỗ lực mở rộng mục tiêu của Kyiv nhằm bóp nghẹt nguồn thu từ năng lượng - nguồn lực quan trọng nhất giúp Nga duy trì cuộc chiến.
Bùng nổ trong năm 2025, chứng khoán Việt là 'ngôi sao đang lên'
(VNF) - Các chuyên gia quốc tế nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đã bùng nổ trong năm 2025, và dư địa tăng trưởng còn rất rộng mở trong thời gian tới.
Mexico nâng thuế nhập khẩu lên 50%, Trung Quốc nói bị ‘xúc phạm’
(VNF) - Mexico nâng thuế nhập khẩu lên 50% khiến Trung Quốc phản ứng gay gắt, gọi đây là hành động bảo hộ “mang tính xúc phạm” và cảnh báo tác động tiêu cực tới thương mại song phương.
Thế giới sắp xuất hiện tỷ phú 1.000 tỷ USD đầu tiên
(VNF) - Tỷ phú giàu nhất thế giới Elon Musk đang tiến rất gần tới cột mốc chưa từng có: trở thành tỷ phú nghìn tỷ USD.
Cận cảnh khu đất 'kim cương' ven Hồ Hoàn Kiếm được đền bù 400 tỷ đồng
(VNF) - Một hộ dân có hơn 400 m2 đất mặt tiền phố Đinh Tiên Hoàng được bồi thường khoảng 400 tỷ đồng để di dời nhường đất làm Quảng trường - công viên phía đông Hồ Hoàn Kiếm.


































































