Ổn định vĩ mô là 'bệ đỡ' cho tăng trưởng 2026
(VNF) - TS Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam, cho rằng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động, việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và các cân đối lớn đã trở thành “bệ đỡ” quan trọng giúp Việt Nam giữ nhịp tăng trưởng ngay từ đầu năm 2026, đồng thời tạo nền tảng để củng cố các động lực như xuất khẩu, tiêu dùng và đầu tư trong thời gian tới.
Động lực tăng trưởng truyền thống vận hành tích cực
- Ông đánh giá như thế nào về bức tranh kinh tế Việt Nam trong 3 tháng đầu năm 2026?
TS. Lê Duy Bình: Nếu nhìn một cách tổng thể, trong 3 tháng đầu năm, điểm sáng lớn nhất của nền kinh tế là chúng ta vẫn duy trì được sự ổn định kinh tế vĩ mô cũng như các cân đối lớn. Đây là yếu tố nền tảng, đóng vai trò như bệ đỡ cho toàn bộ các hoạt động tăng trưởng, từ đầu tư, tiêu dùng cho đến xuất nhập khẩu.
Trên nền tảng đó, có thể thấy rõ các động lực tăng trưởng truyền thống đều đang vận hành khá tích cực. Trước hết là xuất khẩu, cầu đối với hàng hóa Việt Nam từ thị trường quốc tế vẫn được duy trì, giúp kim ngạch xuất khẩu tăng trưởng khoảng 23%. Đây là mức tăng đáng khích lệ trong bối cảnh kinh tế thế giới còn nhiều bất ổn.

Song song với đó, tiêu dùng trong nước cũng có sự cải thiện rõ rệt. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng lên cho thấy sức mua nội địa đang phục hồi.
Khi cả cầu trong nước và cầu quốc tế cùng tăng, điều này tạo ra lực đẩy kép cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Hệ quả là chỉ số sản xuất công nghiệp tăng mạnh, phản ánh sự phục hồi của khu vực sản xuất.
Bên cạnh đó, lượng khách du lịch quốc tế đến Việt Nam cũng gia tăng, góp phần kích thích các ngành dịch vụ, thương mại và tạo thêm việc làm. Đáng chú ý, các yếu tố này tiếp tục lan tỏa sang hoạt động đầu tư.
Trong quý I, cả đầu tư tư nhân trong nước và đầu tư nước ngoài đều có xu hướng tăng, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đối với triển vọng kinh tế vẫn được duy trì. Có thể nói, ba trụ cột tăng trưởng gồm xuất khẩu, tiêu dùng và đầu tư đều được củng cố trên nền tảng vĩ mô ổn định, tạo nên bức tranh kinh tế tương đối tích cực trong giai đoạn đầu năm.
- Từ thực tế đó, ông nhìn nhận thế nào về hiệu quả điều hành chính sách của Chính phủ?
TS. Lê Duy Bình: Một điểm đáng ghi nhận là công tác điều hành chính sách thời gian qua đã thể hiện rõ tính linh hoạt và khả năng phản ứng nhanh trước các biến động. Điển hình là trong lĩnh vực năng lượng. Trong khi nhiều quốc gia trong khu vực gặp khó khăn về nguồn cung, gây gián đoạn sản xuất và ảnh hưởng đời sống người dân, Việt Nam vẫn duy trì được nguồn cung năng lượng tương đối ổn định.
Dù giá năng lượng có tăng, nhưng không xảy ra tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng. Để đạt được điều này, Chính phủ đã triển khai đồng bộ nhiều giải pháp, từ ngoại giao năng lượng đến điều hành thị trường xăng dầu. Đồng thời, chính sách tài khóa cũng được sử dụng linh hoạt để tạo dư địa hỗ trợ, giúp giảm tác động tiêu cực lên doanh nghiệp và người dân. Chính sách tiền tệ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc kiểm soát lạm phát, ổn định thị trường tài chính và hỗ trợ thanh khoản cho nền kinh tế.
Sự phối hợp giữa các chính sách này đã giúp giảm thiểu các cú sốc từ bên ngoài. Ngoài ra, các chính sách đảm bảo lưu thông hàng hóa, ổn định thị trường trong nước cũng góp phần duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh không bị gián đoạn.
Tuy nhiên, cần thẳng thắn nhìn nhận rằng, quá trình điều hành vẫn đối mặt với nhiều thách thức, đặc biệt là áp lực từ môi trường bên ngoài như xung đột địa chính trị, biến động giá hàng hóa và chính sách tiền tệ toàn cầu.
- Bên cạnh những điểm sáng, ông cho rằng đâu là những rủi ro lớn nhất mà nền kinh tế đang đối mặt?
TS. Lê Duy Bình: Rủi ro lớn nhất hiện nay nằm ở áp lực gia tăng đối với ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng trong quý I tăng khoảng 3,51%, phản ánh áp lực từ lạm phát nhập khẩu trong bối cảnh giá hàng hóa thế giới vẫn ở mức cao.
Đây là yếu tố cần đặc biệt theo dõi, bởi nếu không được kiểm soát tốt, lạm phát có thể ảnh hưởng trực tiếp đến sức mua và chi phí sản xuất. Khi lạm phát gia tăng, lãi suất cũng có xu hướng tăng theo. Thực tế thời gian qua cho thấy chi phí vốn đang trở thành gánh nặng lớn đối với doanh nghiệp.
Các doanh nghiệp vay vốn để sản xuất kinh doanh phải đối mặt với chi phí tài chính tăng nhanh, trong khi biên lợi nhuận lại bị thu hẹp. Bên cạnh đó, chi phí đầu vào, đặc biệt là nguyên nhiên vật liệu và xăng dầu, cũng tăng mạnh.

Điều này không chỉ ảnh hưởng đến từng doanh nghiệp mà còn lan tỏa ra toàn bộ nền kinh tế. Theo một số ước tính, chi phí gia tăng này có thể khiến nền kinh tế phải gánh thêm hàng tỷ USD mỗi tháng.
Ngoài ra, các yếu tố bên ngoài như khả năng các nền kinh tế lớn duy trì lãi suất cao để chống lạm phát cũng có thể làm suy giảm cầu tiêu dùng toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến xuất khẩu của Việt Nam.
Đồng thời, áp lực tỷ giá cũng có thể gia tăng trong bối cảnh dòng vốn quốc tế biến động. Những yếu tố này cho thấy rủi ro không chỉ đến từ bên trong mà còn từ môi trường bên ngoài, đòi hỏi chính sách điều hành phải hết sức thận trọng và linh hoạt.
Động lực quan trọng nhất là khu vực tư nhân
- Theo ông, đâu là động lực then chốt để đạt mục tiêu tăng trưởng cao trong năm 2026?
TS. Lê Duy Bình: Một trong những động lực quan trọng nhất là khu vực kinh tế tư nhân. Khi môi trường kinh doanh được cải thiện, khu vực này có thể gia tăng đầu tư cả về quy mô lẫn chất lượng. Không chỉ dừng ở việc mở rộng sản xuất, đầu tư tư nhân còn đóng vai trò nâng cao năng lực cạnh tranh, thúc đẩy đổi mới sáng tạo và tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị toàn cầu.
Bên cạnh đó, thị trường nội địa với quy mô hơn 100 triệu dân là một lợi thế rất lớn. Nếu khai thác tốt, doanh nghiệp trong nước có thể chiếm lĩnh thị trường, giảm phụ thuộc vào nhập khẩu và nâng cao tính tự chủ của nền kinh tế.
Một khu vực khác cũng cần được chú trọng là hộ kinh doanh cá thể, hiện đóng góp hơn 30% GDP. Đây là nguồn lực rất lớn nhưng vẫn chưa được khai thác hiệu quả do còn nhiều rào cản về thể chế. Nếu có chính sách phù hợp để hỗ trợ khu vực này phát triển, đây sẽ là một động lực quan trọng cho tăng trưởng trong thời gian tới.
- Vậy, ông có khuyến nghị gì cho công tác điều hành trong thời gian tới?
TS. Lê Duy Bình: Trong bối cảnh hiện nay, ưu tiên hàng đầu vẫn là duy trì ổn định kinh tế vĩ mô, đồng thời cần tiếp tục nâng cao tính linh hoạt và chủ động trong điều hành chính sách để ứng phó kịp thời với các biến động.
Bên cạnh đó, cải cách thể chế cần được đẩy mạnh hơn nữa, đặc biệt là trong việc phân cấp, phân quyền và tháo gỡ các điểm nghẽn về nguồn lực. Việc thể chế hóa nhanh các chủ trương lớn sẽ giúp khai phóng nguồn lực trong nền kinh tế.
Ngoài ra, nhà nước cần tiếp tục cải thiện môi trường kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh và củng cố niềm tin của cộng đồng doanh nghiệp.
Nếu làm tốt những điều này, Việt Nam hoàn toàn có thể tận dụng được các cơ hội hiện có, vượt qua thách thức và đạt được mục tiêu tăng trưởng cao, đồng thời đảm bảo tính bền vững trong dài hạn.
Cảm ơn ông về cuộc trao đổi này!
Hơn 80% hộ kinh doanh sụt giảm doanh thu, áp lực pháp lý trở thành 'rào cản' lớn nhất
Thách thức vĩ mô gia tăng, đâu là 'cửa sáng' cho tăng trưởng kinh tế?
(VNF) - 13h30 ngày 28/05/2026, Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS) đã tổ chức hội thảo với chủ đề “Chu kỳ tăng trưởng mới – Cơ hội từ phân hóa và chất lượng tăng trưởng”. Hội thảo quy tụ nhiều chuyên gia kinh tế, tài chính và thị trường nhằm cung cấp góc nhìn toàn diện về bối cảnh kinh tế toàn cầu, triển vọng kinh tế Việt Nam cũng như cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán trong giai đoạn 2026-2027.
VinFuture 2026 nhận hơn 1.800 đề cử, mạng lưới đối tác toàn cầu tăng gấp 14 lần sau 6 năm
(VNF) - Khép lại vòng đề cử mùa giải 2026, Giải thưởng Khoa học Công nghệ toàn cầu VinFuture ghi nhận 1.819 hồ sơ từ khắp thế giới cùng mạng lưới hơn 17.000 đối tác đề cử đến từ 117 quốc gia và vùng lãnh thổ.
Tạo niềm tin cho fintech: Từ ‘quản lý để ngăn chặn’ sang ‘dẫn dắt đổi mới’
(VNF) - Theo PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, startup và fintech không ngại bị quản lý, điều họ lo ngại nhất là sự bất định chính sách; vì vậy, muốn hình thành một hệ sinh thái tài chính mới có sức cạnh tranh quốc tế, cơ quan quản lý cần chuyển từ tư duy “ngăn chặn rủi ro” sang “dẫn dắt đổi mới”.
Đo "đầu vào thể chế", soi "đầu ra thị trường": Bước tiến mới của PCI 2025
(VNF) - Sau hơn hai thập kỷ đồng hành cùng cải cách môi trường đầu tư kinh doanh, PCI 2025 đánh dấu bước chuyển mới khi lần đầu mở rộng từ đo lường chất lượng điều hành địa phương sang đánh giá toàn diện hệ sinh thái phát triển kinh tế tư nhân.
Một năm Nghị quyết 68: 'Tư duy thay đổi, cải cách thể chế tăng tốc'
(VNF) - TS. Phan Đức Hiếu cho rằng sau một năm triển khai Nghị quyết 68-NQ/TW, điều đáng chú ý nhất là nhiều cải cách thể chế đã bắt đầu chuyển động trong thực tế, góp phần tạo môi trường đầu tư kinh doanh minh bạch, ổn định và an toàn hơn cho khu vực kinh tế tư nhân phát triển.
SeABank ủng hộ 10 tỷ đồng hưởng ứng Tháng Nhân đạo năm 2026
(VNF) - Tại Lễ phát động Tháng Nhân đạo cấp quốc gia năm 2026 do Trung ương Hội Chữ thập đỏ Việt Nam tổ chức, Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HoSE: SSB) đã ủng hộ số tiền 10 tỷ đồng, góp phần chung tay hỗ trợ các hoàn cảnh khó khăn và lan tỏa tinh thần nhân ái trong cộng đồng.
Biến đầu tư công thành 'thỏi nam châm' hút dòng vốn tư nhân
(VNF) - Mục tiêu tăng trưởng hai con số sẽ khó đạt được nếu nền kinh tế tiếp tục phụ thuộc chủ yếu vào đầu tư công và tín dụng ngân hàng. Muốn tạo đột phá tăng trưởng, Việt Nam cần thay đổi tư duy điều hành theo hướng dùng đầu tư công để thu hút, kích hoạt và dẫn dòng vốn tư nhân tham gia mạnh mẽ hơn vào nền kinh tế.
'Hình thành các tập đoàn kinh tế chủ lực, tạo lực kéo cho nền kinh tế'
(VNF) - TS. Bùi Thanh Minh, Phó giám đốc Ban IV, khẳng định để đạt mục tiêu tăng trưởng cao và bền vững, Việt Nam cần khơi thông nguồn lực, tạo điều kiện để doanh nghiệp tư nhân lớn lên và dẫn dắt các chuỗi giá trị trong nước và quốc tế.
'Xanh hóa vật liệu xây dựng là yêu cầu cấp thiết'
(VNF) - Thứ trưởng Bộ Xây dựng Nguyễn Văn Sinh cho rằng xanh hóa ngành vật liệu xây dựng không còn là xu hướng mà đã trở thành yêu cầu cấp thiết trong bối cảnh Việt Nam thúc đẩy tăng trưởng xanh và phát triển kinh tế carbon thấp.
Tái định vị kinh tế nhà nước: Không đo bằng quy mô, mà bằng năng lực dẫn dắt
(VNF) - Nghị quyết 79-NQ/TW được xem là bước ngoặt trong tư duy phát triển khi lần đầu tiên đặt lại cách nhìn về vai trò kinh tế nhà nước, chuyển trọng tâm từ quy mô nguồn lực sang năng lực dẫn dắt và tạo lập giá trị. Theo TS. Nguyễn Quốc Việt, cách tiếp cận này không chỉ thay đổi kỳ vọng đối với doanh nghiệp nhà nước, mà còn mở ra dư địa mới để nâng cao hiệu quả phân bổ nguồn lực và thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế.
Hành trình Big Tech: Đường về nhà của người Việt
(VNF) - Rất nhiều người Việt Nam đã thành danh tại Big Tech Mỹ. Nhưng nếu chỉ dừng lại ở việc “làm cho công ty lớn” hay “kiếm được nhiều tiền”, đó mới chỉ là một nửa câu chuyện. Nửa còn lại, quan trọng hơn, là cách những thành công cá nhân đó được chuyển hóa thành giá trị cho đất nước.
“Doanh nghiệp chưa hưởng trọn lợi ích từ cải cách thể chế”
(VNF) - Dù Nghị quyết 68 đã tạo ra nhiều kỳ vọng về một môi trường kinh doanh thông thoáng hơn, song theo LS Nguyễn Thanh Hà, Chủ tịch Công ty Luật SBLAW, thực tế triển khai vẫn tồn tại không ít rào cản khiến doanh nghiệp chưa thể hưởng trọn lợi ích từ cải cách thể chế. Khoảng cách giữa chính sách và thực thi, cùng những vướng mắc pháp lý phát sinh, đang tiếp tục là lực cản đối với khu vực kinh tế tư nhân.
Bứt phá để tăng trưởng hai con số: 'Tài chính là trụ cột của giàu có và thịnh vượng'
(VNF) - Trong bối cảnh Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng hai con số trong giai đoạn tới, việc lựa chọn động lực dẫn dắt trở nên đặc biệt quan trọng. PGS.TS Nguyễn Thường Lạng cho rằng, tài chính, đặc biệt là tài chính công nghệ, cần được xác định là mũi nhọn chiến lược nếu muốn tạo bứt phá về năng suất, mở rộng không gian tăng trưởng và nâng cao vị thế của nền kinh tế trong dài hạn.
Nâng ngưỡng miễn thuế hộ kinh doanh: 'Mới chỉ xử lý phần ngọn'
(VNF) - Theo TS. Lê Duy Bình, tranh luận về ngưỡng doanh thu miễn thuế cho hộ kinh doanh thực chất mới chỉ xử lý “phần ngọn”. Điều quan trọng hơn là phải xác lập rõ địa vị pháp lý và cách tiếp cận thuế phù hợp với bản chất kinh doanh cá thể, từ đó tạo nền tảng cải cách bền vững.
Toàn cầu bất định, Việt Nam cần 'linh hoạt điều hành và kiên định cải cách dài hạn'
(VNF) - Theo ông Nguyễn Bá Hùng, chuyên gia kinh tế trưởng ADB tại Việt Nam, dù chịu tác động từ xung đột địa chính trị, chi phí đầu vào tăng và rủi ro thương mại toàn cầu, kinh tế Việt Nam năm 2026 vẫn được dự báo tăng trưởng khoảng 7,2%. Tuy nhiên, để giữ vững đà này, Việt Nam cần linh hoạt điều hành vàvà kiên định với cải cách dài hạn.
TS Võ Trí Thành: Dữ liệu là 'mỏ vàng' nhưng là bài toán khó nhất hiện nay
(VNF) - TS Võ Trí Thành cho rằng trong nền kinh tế số, dữ liệu đang trở thành nguồn lực có giá trị như một “mỏ vàng”, đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng và đổi mới sáng tạo. Tuy nhiên, việc quản trị, phân bổ và kiểm soát dữ liệu lại đặt ra những thách thức phức tạp, từ quyền sở hữu, quyền riêng tư đến cân bằng giữa tự do hóa và an ninh, khiến đây trở thành một trong những bài toán khó nhất hiện nay.
Doanh nghiệp gia nhập thị trường tăng mạnh nhưng số rời đi cũng rất nhiều
(VNF) - Quý I/2026 ghi nhận làn sóng doanh nghiệp gia nhập và quay lại thị trường tăng mạnh, phản ánh tín hiệu phục hồi của khu vực kinh tế tư nhân. Tuy nhiên, cùng với đó là áp lực rút lui và giải thể gia tăng, cho thấy quá trình sàng lọc ngày càng khắt khe và những điểm nghẽn nội tại dường như vẫn chưa được tháo gỡ.
Tài sản số thay đổi cấu trúc các giao dịch: Rủi ro và tranh chấp pháp lý gia tăng
(VNF) - Chuyển đổi số đang làm thay đổi sâu sắc nền tảng vận hành của hoạt động đầu tư, kinh doanh, kéo theo sự gia tăng nhanh chóng của rủi ro pháp lý và tranh chấp. Trong bối cảnh đó, yêu cầu đặt ra không chỉ là hoàn thiện cơ chế giải quyết tranh chấp, mà còn phải thiết kế lại tư duy quản trị rủi ro theo hướng chủ động, xuyên suốt toàn bộ vòng đời của dự án đầu tư.
'Định kiến người giàu gắn với bất minh khiến doanh nhân thiếu được tôn trọng'
(VNF) - Theo PGS. TS Trần Đình Thiên, hiện vẫn còn định kiến rằng người giàu thường gắn với sự bất minh, từ đó thiếu sự tôn trọng đúng mức đối với vai trò của lực lượng doanh nhân.
Lạm phát chức danh, nghịch lý giám đốc nhận lương 11 triệu đồng/tháng
Trong cuộc đua nhân sự, nhiều doanh nghiệp TP.HCM đẩy nhanh cấp bậc qua danh xưng để hút ứng viên, nhưng không đi kèm lương, quyền lợi tương xứng, khiến người lao động vỡ kỳ vọng.
Trung tâm tài chính quốc tế: Không chỉ hội tụ dòng tiền mà cần tập trung trí tuệ
(VNF) - Theo PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh, Phó giám đốc phụ trách Ban giám đốc Học viện Ngân hàng: “Trung tâm tài chính quốc tế không chỉ là nơi dòng tiền hội tụ, mà còn là nơi tập trung trí tuệ, công nghệ và các chuẩn mực vận hành tiên tiến”.
Muốn DNNN bứt phá, phải chấm dứt tư duy 'giữ phần, sợ sai'
(VNF) - Trao đổi với VietnamFinance, LS Nguyễn Thanh Hà - Chủ tịch Công ty Luật SBLAW.cho rằng, điểm nghẽn lớn nhất của khu vực doanh nghiệp nhà nước hiện nay không chỉ nằm ở cơ chế mà còn ở tư duy “giữ phần, sợ sai” kéo dài nhiều năm. Để hiện thực hóa mục tiêu của Nghị quyết 79, cần một cuộc cải cách mạnh mẽ từ thể chế đến quản trị, trong đó trao quyền thực chất và tạo “không gian an toàn” để doanh nghiệp dám đổi mới, dám chịu trách nhiệm và bứt phá.
Góc nhìn về cuộc chiến Mỹ - Iran: Phân tử cuối cùng còn lại
(VNF) - Cuộc chiến mà Mỹ và Israel phát động nhắm vào Iran đã và đang để lại những hệ quả rất lớn đối với nền kinh tế toàn cầu. VietnamFinance xin trân trọng giới thiệu bài phân tích của tác giả Shanaka Anslem Perera về nguyên nhân và hệ quả của cuộc chiến này. Bài viết được dịch giả Phạm Quang Vinh gửi riêng cho tòa soạn.
Thách thức vĩ mô gia tăng, đâu là 'cửa sáng' cho tăng trưởng kinh tế?
(VNF) - 13h30 ngày 28/05/2026, Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS) đã tổ chức hội thảo với chủ đề “Chu kỳ tăng trưởng mới – Cơ hội từ phân hóa và chất lượng tăng trưởng”. Hội thảo quy tụ nhiều chuyên gia kinh tế, tài chính và thị trường nhằm cung cấp góc nhìn toàn diện về bối cảnh kinh tế toàn cầu, triển vọng kinh tế Việt Nam cũng như cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán trong giai đoạn 2026-2027.
'Rà soát' tiến độ loạt dự án bất động sản cao tầng quy mô lớn ở Hải Phòng
(VNF) - Hải Phòng đang ghi nhận tiến độ thi công sôi động tại nhiều dự án chung cư, khách sạn và tổ hợp cao tầng tại khu vực trung tâm phía Đông thành phố.


























































