Tài chính của HPX: Quá nửa tài sản ‘chôn’ vào khoản phải thu, cuối năm chỉ còn 9 tỷ tiền mặt
(VNF) - Năm 2024, kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest, HoSE: HPX) khá yếu kém. Không những vậy, việc luân chuyển vốn của công ty cũng khiến giới quan sát bất ngờ.
Quý IV thất bát, cả năm giật lùi
HPX đã có một quý IV khá tồi tệ khi doanh thu thuần tăng 6% (đạt 532 tỷ đồng), nhưng lãi sau thuế chỉ vỏn vẹn 5,6 tỷ đồng, giảm 92% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức lãi sau thuế tính theo quý thấp thứ 3 kể từ khi công ty lên sàn vào năm 2018. Nguyên nhân cơ bản là HPX đã không còn ghi nhận khoản lãi lớn từ việc bán các khoản đầu tư như cùng kỳ năm trước.
Sự yếu kém của quý IV đã khiến kết quả cả năm 2024 của HPX bị tác động theo. Theo đó, luỹ kế năm 2024, doanh thu thuần đạt 1.616 tỷ đồng, giảm 5%, lãi sau thuế đạt 65 tỷ đồng, giảm 65% so với năm trước.
Một cách công bằng, năm 2024, HPX đã làm được điều đáng khen ngợi là cải thiện mạnh mẽ biên lãi gộp (đạt 32,13%, tăng tới 15,19 điểm % so với năm trước), đưa lãi gộp tăng 80%, đạt 519 tỷ đồng. Nhưng việc doanh thu tài chính giảm quá mạnh (giảm 76%) và các loại chi phí tăng vọt (chi phí tài chính tăng 63%, chi phí quản lý tăng 85%) đã “thổi bay” kết quả này.
Vì vậy, đối chiếu với kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng: doanh thu 2.800 tỷ đồng, lãi sau thuế 105 tỷ đồng, HPX chỉ hoàn thành được 58% mục tiêu doanh thu và 62% mục tiêu lợi nhuận.

Băn khoăn việc luân chuyển vốn
Xét cấu trúc tài sản của HPX, điều đáng chú ý là trong năm 2024, giá trị các khoản phải thu tăng thêm 7% lên 4.273 tỷ đồng, tương đương 55,4% tổng tài sản. Trong số này, có tới 666 tỷ đồng được HPX dùng để cho các công ty ít nhiều liên quan vay mượn. 2 công ty được vay nhiều nhất là Công ty Cổ phần Đầu tư An Thịnh (vay 313 tỷ đồng) và Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng và thương mại Thành Nhân (vay 108 tỷ đồng).
An Thịnh được thành lập năm 2008, từng là công ty con của HPX và từng do ông Đỗ Quý Hải (đương kim chủ tịch HĐQT HPX) làm chủ tịch HĐQT. Vào năm 2017, An Thịnh có vốn điều lệ 600 tỷ đồng, do HPX nắm 50%, bà Trần Thị Hoà nắm 15%, bà Trần Thị Hương nắm 1%, ông Nguyễn Đình Công nắm 3%, bà Trần Hoài Anh nắm 15%... Trong khi đó, các cổ đông khác như: Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng và thương mại Thành Nhân, Bùi Bắc An, Đỗ Quý Hải đều đã thoái vốn.
Nhân sự của An Thịnh đều là những “gương mặt thân quen” của HPX, như Trần Hoài Anh, Đỗ Quý Duy, Phạm Văn Định… Chức chủ tịch HĐQT của An Thịnh luân chuyển qua tay các ông: Nguyễn Trọng Thiết, Phan Văn Điền, Trần Việt Sơn.
Về Công ty Thành Nhân, được lập ra năm 2006, doanh nghiệp này có cổ đông sáng lập là Đỗ Quý Thành, Nguyễn Hữu Nhân, Trần Hoài Anh. Trong đó, ông Đỗ Quý Thành là em trai ruột ông Đỗ Quý Hải.
Như vậy, có thể thấy HPX đã mang nguồn lực của mình để bơm cho “hệ sinh thái” dưới dạng cho vay, mục đích cơ bản được thuyết minh khá mơ hồ là “phục vụ nhu cầu sử dụng vốn” và không có chú thích lãi suất cho vay đi kèm từng khoản. Đáng nói, hầu hết các khoản vay này mới xuất hiện trong năm 2024. Và bằng việc các lãnh đạo đương nhiệm của HPX rút khỏi các vị trí chủ chốt, những đơn vị như An Thịnh hay Thành Nhân đã tránh được việc phải xếp vào “bên liên quan” của HPX.
Ngoài những khoản cho vay như trên, HPX còn khoản tạm ứng rất lớn, tới 410 tỷ đồng, không rõ mục tiêu.
Sở dĩ việc luân chuyển và sử dụng vốn của HPX được quan tâm là bởi năm 2024, công ty này không dồi dào về tiền bạc. Dù dòng tiền kinh doanh dương 609 tỷ đồng, nhưng HPX vẫn phải tăng quy mô dòng tiền đi vay thêm 72% so với năm trước (đạt 1.070 tỷ đồng) mới cơ bản cân đối được dòng tiền hoạt động trong năm.
Song cũng cần thấy rõ rằng tại ngày kết thúc năm 2024, tiền và tương đương tiền của HPX thậm chí chỉ còn vỏn vẹn 1,9 tỷ đồng. Tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn cũng chỉ còn 6,7 tỷ đồng. Nghĩa là số tiền mà HPX có ở thời điểm đó chưa nổi 9 tỷ đồng.
Cần biết, HPX hiện vẫn đang duy trì dư nợ vay mượn tới 2.040 tỷ đồng. Chi phí tài chính năm qua lên tới 272 tỷ đồng, tăng 63% so với năm trước.
Cơ cấu tài sản của HPX cho đến cuối năm 2024 cũng không thực sự lành mạnh. 55,4% tài sản đã tập trung ở các khoản phải thu, 35% khác bị “chôn” ở hàng tồn kho. Như vậy, 90% tài sản của công ty đang trong trạng thái bị chiếm dụng và/hoặc tồn đọng. Điều này gây ra lo ngại không nhỏ, nhất là khi nhìn vào số dư tiền mặt nêu trên.
HPX đã trải qua giai đoạn trước đó đầy sóng gió và phải vật lộn để có thể gượng dậy được. Bởi vậy, các động thái của công ty, nhất là trong việc sử dụng, luân chuyển vốn đều được đặc biệt quan tâm. Triển vọng của HPX không phải quá tệ, khi số dư người mua trả tiền trước ngắn hạn đã tăng thêm 24% trong năm qua, lên 714 tỷ đồng, nhưng để có thể trở lại như thời hùng mạnh, công ty vẫn còn một đoạn đường rất xa.
Nhìn lại năm khốn khó của DIG: Lãi thấp nhất 8 năm, dòng tiền kinh doanh âm hơn 2 nghìn tỷ
- Hà Nội sắp đấu giá 54 thửa đất tại Thanh Oai, nơi từng hơn 100 triệu đồng/m2 14/02/2025 03:40
- Thăm lô đất 1.800 tỷ BĐS Song Lộc mới mua ở nam Hồ Linh Đàm 14/02/2025 03:00
- Căn hộ giá dưới 2 tỷ đồng chỉ chiếm 1% thị trường Hà Nội 13/02/2025 02:45
Hà Tĩnh: Đầu tư khu dân cư nông thôn 367 tỷ đồng tại xã Cổ Đạm
(VNF) - Dự án khu dân cư hơn 367 tỷ đồng tại xã Cổ Đạm với diện tích hơn 31 ha đất ở quy hoạch đồng bộ, tạo bước chuyển lớn cho thị trường bất động sản vùng Bắc Hà Tĩnh. Dự án hứa hẹn thay đổi diện mạo nông thôn mới Kỳ Tây khi hơn 660 lô đất và loạt hạ tầng hiện đại chuẩn bị được triển khai trong 24 tháng tới.
Nhật ký bất động sản 12/12: Lộ diện CĐT Harmonia Bay tại Đà Nẵng, giao 7,6ha đất làm KĐT cạnh sân bay Mường Thanh
(VNF) - Hải Phòng thông qua bảng giá đất mới; Hà Nội được nới trần bồi thường gấp đôi cho dự án lớn, cấp bách; Khánh Hòa gỡ vướng cho 3 siêu dự án hơn 70.000 tỷ đồng của Sun Group tại Vân Phong... là những tin tức đáng chú ý về thị trường bất động sản ngày 12/12.
Xuân Cầu Holdings ‘kích hoạt’ nguồn cung 2.000 căn hộ từ Alluvia City
(VNF) - Xuân Cầu Holdings vừa bất ngờ “kích hoạt” nguồn cung 7 tòa tháp cao tầng tại đại đô thị sinh thái khoáng nóng duy nhất bên sông Hồng Alluvia City, trong đó 4 tòa Alumi Premium với hơn 2.000 căn hộ cao cấp sẽ ra mắt thị trường ngay trong cuối năm 2025.
Quốc hội chốt thêm 3 trường hợp thu hồi đất để phát triển kinh tế - xã hội
(VNF) - Quốc hội vừa bổ sung thêm 3 trường hợp Nhà nước được quyền thu hồi đất nhằm phục vụ mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội, trong đó có việc thực hiện dự án tại trung tâm tài chính quốc tế.
Hải Phòng ra bảng giá đất mới, nhiều vị trí biến động so với dự thảo
(VNF) - Sáng 11/12, trong Kỳ họp thứ 32 HĐND thành phố khóa 16, HĐND thành phố đã thông qua Nghị quyết về bảng giá đất lần đầu áp dụng từ ngày 1/1/2026.
Đại lộ cảnh quan sông Hồng: Ưu tiên hướng tuyến bám đê
(VNF) - Sở Quy hoạch - Kiến trúc (QH-KT) Hà Nội vừa báo cáo UBND thành phố về phương án vị trí, hướng tuyến Trục đại lộ cảnh quan sông Hồng – tuyến giao thông chiến lược dài hơn 80km chạy dọc hai bờ sông, kết nối từ cầu Hồng Hà đến cầu Mễ Sở.
Thị trường BĐS: Nguồn cung tập trung vào 'ông lớn'
(VNF) - Trong khi các "đại gia" địa ốc mở rộng quỹ đất, triển khai các đại dự án, doanh nghiệp nhỏ và vừa dần bị đẩy khỏi cuộc chơi. Sự tập trung nguồn cung vào tay "đại gia" không chỉ làm suy giảm cạnh tranh mà còn góp phần đẩy giá nhà leo thang, khiến giấc mơ an cư của nhiều người dân ngày càng xa tầm với.
Giá đất đã ở mức cao, Đà Nẵng được đề nghị chưa tăng thêm
(VNF) - Nhiều đại biểu đề nghị thành phố chưa nên điều chỉnh tăng bảng giá đất trong giai đoạn hiện nay bởi giá đất Đà Nẵng những năm qua đã nhiều lần tăng mạnh và tiệm cận giá thị trường. Việc tiếp tục điều chỉnh có thể gây sức ép lớn lên doanh nghiệp, môi trường đầu tư và đời sống người dân đô thị.
Lộ diện nhà đầu tư tổ hợp Harmonia Bay 1.730 tỷ ở Đà Nẵng
(VNF) - Công ty Cổ phần Đầu tư Blue Land là đơn vị được lựa chọn triển khai dự án Tổ hợp Trung tâm thương mại và căn hộ Đà Nẵng – Harmonia Bay tại phường An Hải, tổng vốn đầu tư gần 1.730 tỷ đồng.
Cảnh hoang hóa tại Khu đô thị Đa Phước sau thời gian dài 'đắp chiếu'
(VNF) - Tại dự án 29ha Khu đô thị quốc tế Đa Phước, ghi nhận có hoạt động thi công trở lại sau nhiều năm đình trệ vì vướng sai phạm.
Bắc Ninh hủy hợp đồng hàng chục trường hợp mua NƠXH sai đối tượng
(VNF) - Sở Xây dựng tỉnh Bắc Ninh đã yêu cầu chủ đầu tư xóa tên, hủy hợp đồng, thu hồi nhà tại nhiều dự án như: nhà ở xã hội Bắc Từ Sơn (54 căn), phường Tân Hồng (7 căn), phường Khắc Niệm (9 căn),...
Gia Lai quy hoạch Khu đô thị cửa khẩu Lệ Thanh 1.500ha
(VNF) - Khu đô thị cửa khẩu Lệ Thanh có diện tích khoảng 1.512ha, nằm trên địa bàn xã Ia Dom và xã Ia Nan, tỉnh Gia Lai.
Nhật ký bất động sản 11/12: MIK Group kick-off Imperia Holiday Hạ Long, Masterise Homes giới thiệu Sky Tower
(VNF) - Thủ tục cấp phép xây dựng sẽ làm online, rút ngắn còn 7-10 ngày; giá trị M&A bất động sản vượt 2,4 tỷ USD trong 11 tháng; Hà Nội mở bán 86 căn nhà ở xã hội giá từ 484 triệu đồng/căn... là những tin tức nổi bật về thị trường bất động sản ngày 11/12.
TP.HCM tháo gỡ vướng mắc cho 670/838 dự án bất động sản
(VNF) - TP. HCM sau khi sáp nhập Bình Dương và Bà Rịa - Vũng Tàu có tổng cộng 838 dự án, khu đất tồn đọng, vướng mắc, hiện đã tháo gỡ 670 dự án.
Nền kinh tế trải nghiệm và sự trỗi dậy của không gian sống hàng hiệu
(VNF) - Nền kinh tế trải nghiệm đang trở thành xu hướng lớn dẫn dắt nền kinh tế toàn cầu. Tại Việt Nam, không gian sống hàng hiệu là xu hướng nổi bật trong ngành bất động sản được dẫn dắt bởi các tên tuổi hàng đầu.
'Năm 2026, thị trường bất động sản sẽ phân hóa rõ nét và ổn định'
(VNF) - Ông Nguyễn Quốc Anh, Phó tổng giám đốc Batdongsan.com.vn, cho rằng năm 2026 sẽ là thời điểm thị trường bất động sản phân hóa rõ nét và đi vào quỹ đạo ổn định hơn.
Vincons tuyển dụng 100.000 công nhân xây dựng trên toàn quốc
(VNF) - Hà Nội, ngày 10/12/2025, Công ty Cổ phần Phát triển và Đầu tư Xây dựng VinCons (thành viên Tập đoàn Vingroup) công bố tuyển dụng 100.000 công nhân xây dựng cho các đại dự án trên cả nước. Đây là đợt tuyển dụng có quy mô lớn nhất từ trước đến nay, đánh dấu bước chuyển mình thành doanh nghiệp xây dựng chuyên nghiệp của VinCons, với cơ hội phát triển đột phá cùng các công trình mang tầm vóc quốc tế.
Nợ thuế lớn, số phận loạt dự án ‘khủng’ của BMC ở Nghệ An – Hà Tĩnh thế nào?
(VNF) - Dù từng được giao hàng loạt khu “đất vàng” để làm đô thị và thương mại nhưng nhiều năm nay BMC liên tục bị nhắc tên nợ thuế, buộc Cục Thuế TP. Hồ Chí Minh phải áp dụng biện pháp mạnh: ngừng sử dụng hóa đơn. Trong khi đó, loạt dự án lớn của doanh nghiệp tại miền Trung tiếp tục rơi vào tình trạng đình trệ, bỏ hoang kéo dài…
Đề xuất mới của Bộ Tài chính về tiền sử dụng đất, tiền thuê đất
(VNF) - Bộ Tài chính vừa có đề xuất dự thảo mới về quy định tiền sử dụng đất, thuê đất mới nhằm gỡ khó khi thi hành Luật Đất đai.
Quỹ đất sạch của Taseco Land: Tín hiệu sớm cho một chu kỳ tăng trưởng
(VNF) - Khi thị trường bất động sản bước vào giai đoạn tái cơ cấu, dòng vốn bắt đầu chọn lọc hơn và tính pháp lý cùng quỹ đất sạch đang trở thành yếu tố then chốt quyết định sức bật của các doanh nghiệp bất động sản. Từ định hướng đó, Taseco Land đang thể hiện một chiến lược nhất quán: ưu tiên tích lũy quỹ đất sạch, hoàn thiện pháp lý và nâng cao năng lực triển khai. Thay vì tập trung mở rộng bằng mọi giá, doanh nghiệp lựa chọn cách tiếp cận thận trọng nhưng bền vững, qua đó từng bước xây dựng nền tảng cho một chu kỳ phát triển mới.
TP.Huế sắp xây khu đô thị 4.110 tỷ đồng ở Hương An – Kim Trà
(VNF) - Với quỹ đất gần 100.000 m², hơn 1.200 căn nhà và dân số tương lai hơn 3.400 người, dự án được xem như “đòn bẩy” đô thị khổng lồ, hứa hẹn làm thay đổi hoàn toàn diện mạo khu vực này.
Từ lấn biển đến tái sinh: Đưa Cần Giờ thành siêu đô thị bền vững
(VNF) - Cần Giờ được đánh giá là một trong những mô hình lấn biển bền vững nhất hiện nay, không chỉ là "xây dựng", mà là tái sinh một hệ sinh thái.
Căn hộ thương mại CT3 Kim Chung được 'chào' bán 52 triệu đồng/m2
(VNF) - Căn hộ thương mại tại dự án nhà ở xã hội CT3 Kim Chung (tên thương mại Thăng Long Green City) đang được các môi giới chào bán mức giá từ 48 – 52 triệu đồng/m2, dù chủ đầu tư chưa công bố giá bán.
Nhật ký bất động sản 10/12: Đồng Nai duyệt quy hoạch 250ha trên đỉnh núi Chứa Chan, BIM Land ra mắt tháp đôi Aria Bay
(VNF) - Sắp "kích hoạt" 245 dự án hạ tầng với tổng vốn đầu tư gần 1,35 triệu tỷ đồng; Hà Nội kêu gọi đầu tư khu đô thị hơn 2.000 tỷ đồng tại Phú Xuyên; Đồng Nai duyệt quy hoạch 250ha trên đỉnh núi Chứa Chan, BIM Land ra mắt tháp đôi Aria Bay... là những tin tức đáng chú ý về thị trường bất động sản ngày 10/12.
Hải Phòng: Loạt dự án trọng điểm sẽ triển khai năm 2026
(VNF) - UBND Hải Phòng dự kiến khởi công nhiều dự án hạ tầng, giao thông, phát triển đô thị trong năm 2026.
Hà Tĩnh: Đầu tư khu dân cư nông thôn 367 tỷ đồng tại xã Cổ Đạm
(VNF) - Dự án khu dân cư hơn 367 tỷ đồng tại xã Cổ Đạm với diện tích hơn 31 ha đất ở quy hoạch đồng bộ, tạo bước chuyển lớn cho thị trường bất động sản vùng Bắc Hà Tĩnh. Dự án hứa hẹn thay đổi diện mạo nông thôn mới Kỳ Tây khi hơn 660 lô đất và loạt hạ tầng hiện đại chuẩn bị được triển khai trong 24 tháng tới.
'Đột nhập' cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng 11.000 tỷ đồng trước ngày thông xe
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.


































































