Cuối năm 2022, trong một cuộc trao đổi với Đầu tư Tài chính, Chủ tịch HBC Lê Viết Hải đã chia sẻ rằng, trong 9 tháng năm 2022, hoạt động kinh doanh của tập đoàn vẫn cơ bản được đảm bảo, duy chỉ quý IV/2022 gặp khó khăn do nhiều công trình bị dừng hoạt động. Khi ấy, giới đầu tư có lẽ chưa thể hình dung hết hai chữ “khó khăn” mà ông Hải nói có mức độ như thế nào. Chỉ tới khi kết quả kinh doanh quý IV/2022 được công bố, tất cả mới “ngỡ ngàng, ngơ ngác và bật ngửa”: HBC lỗ sau thuế 1.200 tỷ đồng, khiến cả năm lỗ 1.140 tỷ đồng. Sau kiểm toán, số lỗ sau thuế cả năm 2022 lên tới 2.570 tỷ đồng! Số lỗ này thậm chí còn lớn hơn tổng lợi nhuận sau thuế trong 4 năm đỉnh cao của HBC (2016 – 2019: 2.453 tỷ đồng) và khiến HBC chịu khoản lỗ lũy kế lên tới 2.100 tỷ đồng.
Bước sang năm 2023, vận xui tiếp tục đeo bám HBC khi quý I lỗ sau thuế 445 tỷ đồng. Quý II tưởng chừng như nhen nhóm lên hi vọng khi báo cáo tự lập ghi nhận lãi sau thuế 546 tỷ đồng, nhưng sau soát xét báo cáo nửa đầu năm, HBC đã lỗ sau thuế tới 713 tỷ đồng. Khoản lỗ nặng nề này đã nâng tổng lỗ lũy kế của HBC lên tới 2.813 tỷ đồng – một con số “khủng khiếp”.
Trong cơn cùng quẫn, điểm tựa hi vọng của HBC là gói thầu 5.10 sân bay Long Thành trị giá 35.000 tỷ đồng (cùng với các “chiến hữu” trong liên danh Hoa Lư). Tuy nhiên, kết quả cuối cùng, Hoa Lư lại trượt gói thầu này. Cọc gỗ hóa rễ bèo, HBC lâm vào tình cảnh nhìn trước ngó sau đầy khổ sở.
Cho đến lúc này, giới đầu tư vẫn chưa biết HBC sẽ “sống” như thế nào trong thời gian kế tiếp, bởi 6 tháng đầu năm, doanh thu của công ty chỉ là 3.462 tỷ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ năm trước và mới chỉ đạt 28% kế hoạch năm. Điều tồi tệ là hoạt động kinh doanh lỗ thuần tới 709 tỷ đồng, phản ánh sự bế tắc rất lớn.
HBC từng ghi nhận lãi sau thuế 546 tỷ đồng trong báo cáo tự lập quý II/2023 (sau đó, kiểm toán đã “xóa sạch” khoản lãi này). Song, kể cả được ghi nhận, về bản chất, khoản lãi này có được nhờ vào việc bán tài sản, vật tư. Câu hỏi đặt ra là liệu HBC còn có thể bán tài sản, vật tư để có lãi được thêm bao nhiêu lần và bao nhiêu tiền, nếu như biết rằng ở thời điểm khó khăn cùng cực, công ty cũng đã phải dùng chính tài sản, vật tư trong kho để “trừ nợ” cho các thầu phụ?
Lợi nhuận từ bán tài sản chưa bao giờ là một khoản lợi nhuận có chất lượng tốt và bền vững, bởi đó chỉ là hành vi tự cắt thịt mình để ăn chống đói. Công ty phải tìm kiếm lối thoát từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình là xây dựng. Trên thực tế, HBC những năm gần đây cũng đã nỗ lực mở rộng lĩnh vực hoạt động từ xây dựng dân dụng – thương mại sang xây dựng hạ tầng, công nghiệp.
Tuy vậy, những mảng miếng mới vẫn còn khá khiêm tốn về thị phần cũng như tỷ trọng đóng góp trong tổng doanh thu (chưa nói tới lợi nhuận); trong khi đó mảng dân dụng – thương mại vẫn chìm đắm trong khó khăn vì khủng hoảng vẫn đang càn quét thị trường bất động sản. Mà kể cả khi thị trường bất động sản có sự phục hồi thì ngành xây dựng Việt Nam cũng đã đi qua thời kỳ vàng son trước đó. HBC hay Coteccons có lẽ sẽ không bao giờ còn được trông thấy những năm tháng doanh thu tăng trưởng bằng lần nữa.
2.813 tỷ đồng lỗ lũy kế, tương đương 5 năm lợi nhuận của thời kỳ đỉnh cao, nghĩa là HBC phải cần gấp đôi khoảng thời gian đó mới bù đắp lại được lợi nhuận với bối cảnh ngành xây dựng hiện thời. Sẽ là quá khó và quá lâu để HBC xóa lỗ bằng hoạt động kinh doanh chính, nhưng sẽ là khả thi hơn nhiều nếu như công ty thực hiện được trọn vẹn công tác thu hồi nợ.
Theo báo cáo hợp nhất quý II/2023 của HBC, các khoản phải thu đến ngày 30/6/2022 đã lên 9.433 tỷ đồng, chiếm 68% tổng tài sản; trong đó khoản phải thu đã lập hóa đơn là 5.435 tỷ đồng. Công ty đã trích lập dự phòng nợ phải thu ngắn hạn khó đòi tới 2.479 tỷ đồng, là mức dự phòng lớn nhất ngành xây dựng Việt Nam. Nếu thu hồi được trọn vẹn số công nợ hiện thời, HBC sẽ hoàn nhập 2.479 tỷ đồng dự phòng, qua đó đưa lỗ lũy kế xuống chỉ còn 334 tỷ đồng.
Nhưng vẫn phải nói rằng thu hồi nợ là chuyện “đau đầu” nhất với các nhà thầu Việt Nam nói chung, HBC nói riêng, không chỉ vì nhiều bên nợ là đối tác lớn, đối tác chiến lược mà còn vì các bên nợ đang ở trong tình trạng mất khả năng thanh toán. “Nắm đứa có tóc, ai nắm kẻ trọc đầu”, trong tình cảnh không có gì để trả thì kiện cáo cũng không phải là cách thức có thể giải quyết được vấn đề, dù cho HBC nổi tiếng là đơn vị “chịu khó” đi kiện và hầu như đã kiện là thắng.
Bối cảnh của HBC hiện nay đòi hỏi “người Hòa Bình” phải hi sinh nhiều hơn cho công ty. Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2023, ông Lê Viết Hải đã “trần tình” với cổ đông về sự hi sinh quyền lợi của ông trong những năm tháng qua cho HBC. Ví dụ, ông Hải sở hữu mảnh đất 7.000m2 tại quận 12, TP. HCM, trên đất có nhà kho, nhà xưởng và đã cho các công ty con của HBC thuê miễn phí từ năm 1993; hay như ông Hải đã thế chấp toàn bộ cổ phiếu của mình để đảm bảo cho việc phát hành trái phiếu của HBC. Sự hi sinh cho HBC của ông Hải có lẽ sẽ còn phải kéo dài thêm nữa và có lẽ điều này cũng cần diễn ra với tất cả “người Hòa Bình”. Bởi để HBC có nguồn lực chống đỡ với những khó khăn, trước mắt, việc tăng vốn gần như là bắt buộc.
Đại hội đồng cổ đông thường niên 2023 của HBC vừa qua đã thông qua phương án phát hành riêng lẻ 274 triệu cổ phiếu (tương đương 2.740 tỷ đồng tính theo mệnh giá) để bổ sung nguồn vốn kinh doanh, hoán đổi nợ với đối tác, thanh toán các khoản nợ vay và đầu tư phát triển dự án. Chi tiết phương án phát hành đã được nêu ra tại tài liệu của đại hội đồng cổ đông bất thường lần 1 năm 2023 như sau: phát hành riêng lẻ để hoán đổi nợ 107 triệu cổ phiếu (tỷ lệ hoán đổi nợ là 1,2:1, tức 12.000 đồng nợ hoán đổi 1 cổ phiếu); chào bán riêng lẻ đợt 1 là 120 triệu cổ phiếu (để thanh toán nợ và bổ sung vốn kinh doanh, giá 12.000 đồng/cổ phiếu); phát hành riêng lẻ đợt 2 là 47 triệu cổ phiếu (để bổ sung vốn kinh doanh, giá 12.000 đồng/cổ phiếu).
Tất nhiên, hầu như sẽ không có cổ đông nào cảm thấy “vui vẻ” khi phải bỏ thêm tiền vào công ty chỉ để trả nợ và tạo dựng vốn làm ăn trong khi hơn 2.800 tỷ đồng lỗ lũy kế vẫn đang treo trước mặt – đồng nghĩa cổ tức xa vời - nhưng nếu lúc này không chấp nhận hi sinh thì HBC rất khó có cơ hội phục hưng.
HBC đã được 35 tuổi, không nhiều công ty ở Việt Nam có được số tuổi này. Trong rất nhiều năm, HBC là đối thủ duy nhất tranh đua ngôi vị với Coteccons và đã từng là doanh nghiệp xây dựng số 1 Việt Nam về doanh thu. Công ty cũng đang có nhiều kế hoạch lớn, trong đó có cả việc “đem chuông đi đánh xứ người” gây được tiếng vang không nhỏ. Nếu một đế chế như vậy đi xuống hoặc tệ hơn là lụi tàn, đó ắt hẳn là nỗi buồn không chỉ với “người Hòa Bình” mà còn với cả ngành xây dựng Việt Nam.
Tags:
(VNF) - Theo đánh giá của các chuyên gia, việc thiết lập bảng giá đất theo giá thị trường sẽ làm gia tăng giá bán sản phẩm bất động sản. Trong bối cảnh sức mua kém, việc giá bán tăng cao là rào cản để “giải phóng” hàng tồn kho, dẫn tới vòng luẩn quẩn: chi phí cao - thanh khoản yếu - tồn kho tăng.
(VNF) - Giá bán sơ cấp, Hà Nội được dự báo tăng 10 – 15% theo năm, trong khi TP. HCM và các tỉnh thành vệ tinh dự báo tăng nhẹ từ 2 – 5%.
(VNF) - UBND thành phố Hà Nội cho biết, trong 6 tháng đầu năm 2025, thu ngân sách từ lĩnh vực nhà, đất trên địa bàn đạt 86.751 tỷ đồng, cao gấp gần 6 lần so với cùng kỳ năm 2024.
(VNF) - Hàng loạt thương hiệu lớn như Vingroup, Sungroup, Materise, BRG, Phương Trang, Vipico… đã và đang đổ tiền vào thị trường bất động sản Đà Nẵng, sau một thời gian dài tạm lắng chờ thời.
(VNF) - Theo CBRE, do cơ cấu sản phẩm nghiêng hẳn về phân khúc cao cấp, mặt bằng giá sơ cấp tại Hà Nội tiếp tục lập đỉnh mới, đạt khoảng 79 triệu đồng/m2, tăng 6% theo quý và 33% so với cùng kỳ 2024.
(VNF) - Chiều 9/7, Liên danh Taseco Land – Taseco Group – ICON4 đã ký hợp đồng với Ban quản lý dự án dân dụng và phát triển đô thị tỉnh Bắc Ninh số 2 để thực hiện dự án đầu tư xây dựng khu đô thị mới, thương mại dịch vụ - Tiểu khu 65.1 tại phường Tam Sơn, phường Đồng Kỵ và phường Hương Mạc, TP. Từ Sơn, tỉnh Bắc Ninh.
(VNF) - Lợi nhuận được vẽ ra lên tới 12%/năm, dòng tiền đều đặn mỗi tháng,“mua là thắng” - đó là cách nhiều dự án bất động sản thương mại, đặc biệt là shophouse, từng hấp dẫn giới đầu tư. Nhưng sau thời gian ngắn, cam kết biến mất, nhà đầu tư ôm gánh nặng vay ngân hàng, tài sản không khai thác được, rao bán không ai mua. Những cam kết “vàng” giờ trở thành chiếc bẫy lợi nhuận đầy rủi ro.
(VNF) - Công ty cổ phần OBC Thuận An (OBC Holdings) chính thức ra mắt thị trường bất động sản phía Nam với dự án đầu tiên mang tên A&K Tower, cung cấp 1.155 căn hộ và 6 căn thương mại dịch vụ.
(VNF) - Dự án nhà ở xã hội tại khu tái định cư Phường Quảng Thành, TP.Thanh Hóa (nay là Phường Quảng Phú mới) với tổng mức đầu tư hơn 1.402 tỷ đồng, thu hút tới 6 nhà đầu tư lớn muốn tham gia thực hiện.
(VNF) - Tiếp nối sức nóng của dòng căn hộ Blanca, tháng 7/2025, Sun Property (thành viên Tập đoàn Sun Group) chính thức giới thiệu phân khu thấp tầng Casa - mảnh ghép tinh hoa của “thành phố trắng” Blanca City.
(VNF) - Trong 6 tháng đầu năm, tổng nguồn thu ngân sách từ đất trên địa bàn TP. HCM (trước sáp nhập) ước đạt hơn 65.319 tỷ đồng
(VNF) - Đây là câu hỏi mà ông Nguyễn Huyền Anh - Tổng Giám đốc Công ty Xúc tiến thương mại Việt Trung, nhà đầu tư lâu năm tại Đà Nẵng vẫn nhận được hàng ngày từ nhiều người.
(VNF) -Tỉnh Đồng Nai dự kiến năm 2025 ban hành kế hoạch đấu giá 37 khu đất với tổng giá trị theo bảng giá đất khoảng 20.600 tỷ đồng.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Quốc Hiệp - Chủ tịch VACC, ngoài vấn đề lệch pha cung cầu dẫn đến giá nhà cao, chúng ta còn đang lấy giá 'bán lẻ' để định giá cho giá 'bán sỉ' trong định giá đất. Nếu như năm 2022, một căn hộ ở Hà Nội chỉ 45 triệu đồng/m2 thì năm nay đã tăng lên 120 triệu đồng/m2.
(VNF) - Trong bối cảnh Việt Nam đang trở thành tâm điểm mới của thị trường BĐS hàng hiệu khu vực, khái niệm “branded living” - chuẩn sống hàng hiệu - cũng không còn giới hạn trong cách hiểu truyền thống.
(VNF) - Tập đoàn Hòa Phát vừa nhận quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư dự án Khu công nghiệp (KCN) Hoàng Diệu với tổng vốn 3.400 tỷ đồng.
(VNF) - TP. HCM đã duyệt giá đất khu phức hợp thông minh Thủ Thiêm Eco Smart (Lotte Eco Smart City) của Tập đoàn Lotte (Hàn Quốc) với mức 16.190 tỷ đồng.
(VNF) - Bộ Xây dựng cho rằng, tại khu vực tỉnh Ninh Bình (sau khi sắp xếp đơn vị hành chính cấp tỉnh), quy hoạch hệ thống cảng hàng không chưa xác định vị trí tiềm năng quy hoạch cảng hàng không.
(VNF) - Dòng tiền, nếu không được neo đậu đúng nơi, sẽ trôi mất như nước qua tay. Nhà đầu tư khôn ngoan luôn biết cách neo dòng tiền vào những vùng đất vừa vững chãi vừa sinh sôi, đủ sâu để tích sản, đủ rộng để phát triển.
(VNF) - Trong giai đoạn từ năm 2021 đến ngày 30/6/2025, trên địa bàn cả nước có 692 dự án nhà ở xã hội đã được triển khai, với quy mô 633.559 căn.
(VNF) - Về thuế chuyển đổi mục đích sử dụng đất, Bộ Tài chính sẽ phối hợp với Bộ NN&MT để rà soát. Cục Quản lý đất đai sẽ đánh giá lại chính sách giá đất.
(VNF) - Khoản bổ sung tiền sử dụng đất được quy định tại Nghị định 103/2024 được nhìn nhận là chưa hợp lý, thiếu công bằng, tạo ra gánh nặng tài chính cho các doanh nghiệp bất động sản. Giới chuyên gia cho rằng cơ quan quản lý cần nhanh chóng sửa đổi quy định này.
(VNF) - Luật Đất đai 2024 đã chính thức bỏ khung giá đất và trao quyền cho các địa phương xây dựng bảng giá đất tiệm cận với giá giao dịch thực tế. Tuy nhiên, bối cảnh giá thị trường liên tục biến động và chịu tác động từ những cơn sốt đất đang làm dấy lên lo ngại bảng giá đất có nguy cơ bị thao túng, vô tình hợp thức hóa mặt bằng giá ảo.
(VNF) - Tây Ninh – vùng đất phên dậu phía Tây Nam Tổ quốc –từ lâu vốn được biết đến với vị trí chiến lược quan trọng, nơi vừa tiếp giáp Campuchia qua cửa khẩu quốc tế Mộc Bài, Xa Mát, vừa kết nối với vùng kinh tế trọng điểm phía Nam.
(VNF) - Dự án The Maris Vũng Tàu do Công ty TNHH Allgreen – Vượng Thành – Trùng Dương (TDG Group) làm chủ đầu tư đang ghi nhận những chuyển biến tích cực cả về tiến độ thi công lẫn tình hình tài chính.
(VNF) - Theo đánh giá của các chuyên gia, việc thiết lập bảng giá đất theo giá thị trường sẽ làm gia tăng giá bán sản phẩm bất động sản. Trong bối cảnh sức mua kém, việc giá bán tăng cao là rào cản để “giải phóng” hàng tồn kho, dẫn tới vòng luẩn quẩn: chi phí cao - thanh khoản yếu - tồn kho tăng.
(VNF) - Từ ngày 7/7, Đà Nẵng áp dụng bảng giá đất mới với mức tăng mạnh tại nhiều tuyến đường, trong đó cao nhất thuộc về đường Bạch Đằng với hơn 340 triệu đồng/m2.
