Trỗi dậy và sụp đổ: Từ câu chuyện của Nvidia và Tesla
Quang Đăng -
04/03/2024 10:29 (GMT+7)
(VNF) - Sự trỗi dậy của cổ phiếu Nvidia đang thu hút thị trường chứng khoán và đẩy chỉ số S&P 500 lên những đỉnh cao mới. Nhưng nó cũng gợi nhớ đến một công ty khác có giá cổ phiếu tăng nhờ ước mơ thay đổi công nghệ, để rồi chứng kiến cổ phiếu của mình lao dốc khi kỳ vọng chuyển sang thất vọng. Đó chính là Tesla.
Tesla đã gây ra cơn sốt vào năm 2017 khi các nhà đầu tư đặt cược rằng xe điện sẽ chiếm lĩnh thế giới. Vào thời điểm đó, công ty của tỷ phú Elon Musk là một hiện tượng khi vượt qua các nhà sản xuất ô tô lâu đời như General Motors và Ford Motor về vốn hóa thị trường để trở thành nhà sản xuất ô tô lớn nhất nước Mỹ. Một số nhà phân tích thậm chí đã ví Tesla là “Apple tiếp theo”.
Cổ phiếu Tesla đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh vào năm 2021.
Nhưng những hào quang đó giờ đã là quá khứ. Cổ phiếu Tesla đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh vào năm 2021. Các cổ phiếu xe điện khác, vốn đang tăng giá cùng với chúng, cũng đã không còn đà tăng như trước đây.
Tất cả những điều đó sẽ khiến các nhà đầu tư của Nvidia phải tỉnh táo, những người coi cổ phiếu này như một sự đặt cược vô hạn vào tương lai của trí tuệ nhân tạo (AI). Cổ phiếu của Nvidia đã tăng thêm 66% trong năm nay sau khi tăng hơn gấp ba lần vào năm 2023.
Ông Adam Sarhan, người sáng lập và giám đốc điều hành của 50 Park Investments, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Chúng tôi đã nhiều lần thấy rằng khi các nhà đầu tư yêu thích ý tưởng đổi mới công nghệ, logic sẽ lùi bước. Và khi cảm xúc chiếm ưu thế, không có giới hạn nào cả".
Đặt cược vào sự tăng trưởng
Tất nhiên, có rất nhiều điểm khác biệt giữa Nvidia và Tesla, từ sản phẩm họ tạo ra cho đến tính cách của những người điều hành công ty. Nhưng sự tương đồng thật đáng kinh ngạc.
Sự trỗi dậy của Nvidia từ một nhà sản xuất chất bán dẫn theo hợp đồng trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới dựa trên giả định rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu ấn tượng trong năm qua sẽ tiếp tục.
Có thời điểm, vốn hóa thị trường của Tesla là hơn 1,2 nghìn tỷ USD. Nó dựa trên giả định rằng xe điện sẽ được phổ biến rộng rãi và nhanh chóng và công ty sẽ thống trị thị trường.
Tuy nhiên, nhu cầu về xe điện đang chậm lại do làn sóng những người hào hứng đầu tiên đã mua và ngày càng có nhiều người tiêu dùng quan tâm đến giá cả, không thích thay đổi đang mất nhiều thời gian hơn dự kiến để chuyển đổi sang công nghệ mới.
Kết quả là cổ phiếu Tesla đã giảm 31% kể từ mức đỉnh gần đây nhất vào tháng 7 năm ngoái, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu có tỷ lệ phần trăm giảm mạnh nhất trong chỉ số Nasdaq 100 trong năm nay.
Nvidia cũng đã "phát triển điên cuồng" từ rất sớm và hiện tại không có dấu hiệu chậm lại. Công ty có trụ sở tại Santa Clara, California đã ghi nhận kết quả vượt trội trong bốn quý liên tiếp, được thúc đẩy bởi nhu cầu dường như không thể thỏa mãn đối với các con chip được sử dụng để đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn hỗ trợ các ứng dụng AI như ChatGPT của OpenAI.
Sau khi tăng hơn gấp ba lần vào năm ngoái, cổ phiếu Nvidia vào năm 2024 một lần nữa là cổ phiếu có thành quả tốt nhất trong chỉ số S&P 500, với mức tăng 66%. Giá trị thị trường hơn 2.000 tỷ USD của nó chỉ kém hai công ty Mỹ là Apple và Microsoft.
Nvidia đang thu được lợi nhuận khổng lồ. Thu nhập ròng đã tăng hơn 500% lên gần 30 tỷ USD vào năm ngoái và dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong năm nay, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.
Rủi ro đang rình rập
Lợi nhuận và doanh thu lớn, cùng với khả năng liên tục vượt qua các ước tính của công ty, đã giúp kiểm soát các số liệu định giá. Tuy nhiên, Nvidia vẫn có tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) cao nhất trong S&P 500 là 18.
Sự trỗi dậy của cổ phiếu Nvidia đang thu hút thị trường chứng khoán và đẩy chỉ số S&P 500 lên những đỉnh cao mới.
Hiện tại, nhà sản xuất chất bán dẫn này đang dẫn đầu về các loại chip đồ họa có khả năng xử lý lượng lớn dữ liệu được sử dụng trong các mô hình AI một cách vượt trội. Nhưng các đối thủ cạnh tranh cũng đang ra sức "giành giật" thị trường.
Advanced Micro Devices gần đây đã cho ra mắt một dòng máy gia tốc và ngay cả những khách hàng của Nvidia như Microsoft cũng đang chạy đua để phát triển chip.
Ông Sameer Bhasin, Giám đốc Value Point Capital, cho biết: “Nếu bạn thực sự tin vào cơn sốt AI này, bạn có thể hình dung ra tương lai 10 năm sau, nơi AI được nhúng vào mọi thứ và bạn cần những hệ thống khổng lồ chạy chip mà chỉ Nvidia mới có thể cung cấp”.
Nhưng nó đặt ra câu hỏi liệu các nhà đầu tư có đang trả tiền cho một sự tăng trưởng trong tương lai có thể không bao giờ đạt được hay không.
Hãy lấy ví dụ một công ty được yêu thích trên thị trường trong kỷ nguyên dot-com là Cisco Systems Inc.. Đây vẫn là một công ty thành công, nhưng các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu vào khoảng thời kỳ đỉnh cao và nắm giữ cổ phiếu vẫn đang chờ bù đắp khoản lỗ của họ vào 24 năm sau.
(VNF) - Nỗ lực của Trung Quốc nhằm phi USD hóa hoạt động thương mại với phần còn lại của thế giới, bằng cách thay thế USD bằng đồng nhân dân tệ, đã lan sang một mặt hàng từ lâu chịu sự chi phối của đồng bạc xanh: quặng sắt.
(VNF) - Hai tháng sau khi chiến sự Iran bùng phát, tác động kinh tế không còn bó hẹp ở Trung Đông mà đã lan rộng sang các thị trường mới nổi. Giá năng lượng tăng cao, lạm phát leo thang và áp lực tài chính gia tăng đang khiến nhiều nền kinh tế đối mặt nguy cơ bất ổn ngày càng lớn.
(VNF) - Giá vàng giảm khi căng thẳng ở Trung Đông khiến giá dầu tăng vọt, trong khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thu hút sự chú ý của giới đầu tư.
(VNF) - Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) ngày 28/4 đã giáng một đòn mạnh vào nhóm các nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới khi tuyên bố rời khỏi Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) cũng như liên minh giữa OPEC và các đối tác (OPEC+).
(VNF) - Các nhà khoa học Trung Quốc vừa đạt bước đột phá trong công nghệ “pin dòng chảy sử dụng sắt hoàn toàn”, mở ra khả năng cắt giảm mạnh chi phí lưu trữ năng lượng tái tạo, đồng thời kéo dài đáng kể tuổi thọ pin.
(VNF) - Sự biến động địa chính trị, đặc biệt từ các xung đột năng lượng, đang tái định hình trật tự tài chính tiền tệ toàn cầu và nâng đỡ các đồng tiền gắn với hàng hóa.
(VNF) - Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm - yếu tố quan trọng định hình lãi suất trên toàn nền kinh tế - đã giao dịch trong phạm vi ngày càng thu hẹp suốt 2 năm qua. Tuy nhiên, các phân tích kỹ thuật cho thấy trạng thái này có thể sắp thay đổi.
(VNF) - Khảo sát của Reuters cho thấy giá vàng có thể tiếp tục tăng trong năm 2026 nhờ nhu cầu từ ngân hàng trung ương và bất ổn kinh tế, bất chấp ảnh hưởng từ xung đột Trung Đông.
(VNF) - Việc phong tỏa eo biển Hormuz đang gây ra những tác động sâu rộng lên thị trường năng lượng toàn cầu. Nhưng phía sau cuộc khủng hoảng này, một cuộc cạnh tranh lớn hơn cũng đang diễn ra khi Mỹ và Trung Quốc chạy đua để giành quyền định hình trật tự năng lượng của tương lai.
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 26/4 tuyên bố cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Iran có thể phát nổ trong khoảng 3 ngày tới do các sự cố kỹ thuật nghiêm trọng, bị làm trầm trọng thêm bởi lệnh phong tỏa của Mỹ đối với các tàu chở dầu của nước này.
(VNF) - Tập đoàn tài chính Tokyo Kiraboshi hợp tác Tập đoàn Tân Long và công ty khởi nghiệp Megaplan của Hàn Quốc trong lĩnh vực nuôi trồng thủy sản... Đây là bước đi mở rộng thị phần ở Việt Nam
(VNF) - Giá nhiên liệu hóa thạch tăng mạnh đang đẩy chi phí sản xuất polyester leo thang, gây áp lực lên toàn bộ chuỗi cung ứng may mặc tại châu Á. Khi nguyên liệu đầu vào từ dầu mỏ tăng giá và nguồn cung gián đoạn, các nhà sản xuất buộc phải nâng giá, kéo theo nguy cơ tác động đến các thương hiệu thời trang lớn như Zara, H&M, Nike...
(VNF) - Dù thường bị gắn mác “quả bom hẹn giờ” tiếp theo của hệ thống tài chính, tín dụng tư nhân thực chất có cấu trúc an toàn hơn nhiều so với các định chế từng gây ra khủng hoảng năm 2008. Tuy vẫn tồn tại những rủi ro nhất định, dữ liệu cho thấy mối đe dọa mà lĩnh vực này đặt ra mang tính cục bộ và được kiểm soát tốt hơn, thay vì có khả năng gây ra một cú sốc hệ thống.
(VNF) - Tuần qua, kinh tế - tài chính toàn cầu tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh từ xung đột địa chính trị, chính sách tiền tệ và dòng vốn quốc tế. Những biến động này không chỉ tác động tới các thị trường lớn mà còn lan rộng tới các nền kinh tế mới nổi.
Giữa lòng New York, hàng nghìn tấn vàng được cất giữ trong một kho đặc biệt dưới lòng đất. Nhưng điều bất ngờ là số vàng này không thuộc về Mỹ. Vậy ai mới là chủ nhân thực sự?
(VNF) - Giám đốc điều hành của LVMH (Moët Hennessy Louis Vuitton), tỷ phú Bernard Arnault vừa cảnh báo về một “thảm họa toàn cầu” nếu cuộc xung đột ở Trung Đông không được giải quyết.
(VNF) - Quyết định phút chót của Tổng thống Donald Trump đã khiến tiến trình đàm phán với Iran thêm bế tắc. Trong khi các cuộc thương lượng không đạt kết quả, căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục gia tăng với những động thái mới và lập trường cứng rắn từ các bên liên quan.
(VNF) - Trong khi lưu lượng khách đến nhà hàng suy giảm và tăng trưởng doanh thu chững lại, Coca-Cola đang đẩy mạnh hợp tác với các chuỗi F&B nhằm kích cầu tiêu dùng và củng cố kênh bán hàng ngoài gia đình - một trụ cột quan trọng trong chiến lược tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Từ những đường ống xuyên sa mạc đến các hành lang hàng hải ít được biết tới, Trung Đông đang buộc phải kích hoạt những lối thoát chiến lược vốn lâu nay chỉ tồn tại trên giấy hoặc trong tính toán dự phòng.
(VNF) - Trong bối cảnh nợ xấu gia tăng và tài sản đảm bảo trở thành tâm điểm kiểm soát rủi ro, các ngân hàng Trung Quốc đang đẩy mạnh ứng dụng công nghệ vệ tinh để đánh giá tài sản trên mặt đất của khách hàng. Đây được xem là một bước đi công nghệ cao nhằm bảo vệ hệ thống tài chính trước những rủi ro tín dụng ngày càng lớn.
(VNF) - Chỉ vài tháng nắm quyền tại Berkshire Hathaway, Greg Abel đã đảo chiều triết lý hàng chục năm, tung loạt nước đi táo bạo khiến phố Wall choáng váng.
(VNF) - Sau gần một tuần trì hoãn, Iran và Mỹ đã tới Islamabad (Pakistan) để thúc đẩy nối lại đàm phán hòa bình, trong bối cảnh xung đột kéo dài 8 tuần gây thiệt hại lớn và làm rung chuyển thị trường năng lượng toàn cầu.
(VNF) - Theo chuyên trang phân tích tài chính Kobeissi Letter, nhu cầu tăng mạnh từ nhà đầu tư cá nhân cùng với việc các nhà sản xuất đẩy nhanh sản xuất tấm pin mặt trời đã tạo ra một “cơn bão hoàn hảo”, khiến lượng bạc nhập khẩu của Trung Quốc tăng vọt.
(VNF) - Bất chấp đề xuất áp thuế 5% đối với tài sản của giới tỷ phú tại bang California, động thái đang khiến một bộ phận người giàu cân nhắc rời đi, CEO Nvidia Jensen Huang cho biết ông vẫn sẵn sàng chấp nhận mức thuế này. Tuyên bố của ông được xem như một lời “thách thức” gửi tới giới tỷ phú Mỹ.
(VNF) - Nỗ lực của Trung Quốc nhằm phi USD hóa hoạt động thương mại với phần còn lại của thế giới, bằng cách thay thế USD bằng đồng nhân dân tệ, đã lan sang một mặt hàng từ lâu chịu sự chi phối của đồng bạc xanh: quặng sắt.
(VNF) - Khi cả nước bước vào kỳ nghỉ lễ 30/4 và 1/5, trên các công trường dự án cao tốc, hàng nghìn cán bộ, kỹ sư, công nhân vẫn miệt mài bám công trường, khẩn trương thi công để giữ vững tiến độ, góp phần đưa những dự án trọng điểm về đích đúng hẹn.