Trỗi dậy và sụp đổ: Từ câu chuyện của Nvidia và Tesla
Quang Đăng -
04/03/2024 10:29 (GMT+7)
(VNF) - Sự trỗi dậy của cổ phiếu Nvidia đang thu hút thị trường chứng khoán và đẩy chỉ số S&P 500 lên những đỉnh cao mới. Nhưng nó cũng gợi nhớ đến một công ty khác có giá cổ phiếu tăng nhờ ước mơ thay đổi công nghệ, để rồi chứng kiến cổ phiếu của mình lao dốc khi kỳ vọng chuyển sang thất vọng. Đó chính là Tesla.
Tesla đã gây ra cơn sốt vào năm 2017 khi các nhà đầu tư đặt cược rằng xe điện sẽ chiếm lĩnh thế giới. Vào thời điểm đó, công ty của tỷ phú Elon Musk là một hiện tượng khi vượt qua các nhà sản xuất ô tô lâu đời như General Motors và Ford Motor về vốn hóa thị trường để trở thành nhà sản xuất ô tô lớn nhất nước Mỹ. Một số nhà phân tích thậm chí đã ví Tesla là “Apple tiếp theo”.
Cổ phiếu Tesla đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh vào năm 2021.
Nhưng những hào quang đó giờ đã là quá khứ. Cổ phiếu Tesla đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh vào năm 2021. Các cổ phiếu xe điện khác, vốn đang tăng giá cùng với chúng, cũng đã không còn đà tăng như trước đây.
Tất cả những điều đó sẽ khiến các nhà đầu tư của Nvidia phải tỉnh táo, những người coi cổ phiếu này như một sự đặt cược vô hạn vào tương lai của trí tuệ nhân tạo (AI). Cổ phiếu của Nvidia đã tăng thêm 66% trong năm nay sau khi tăng hơn gấp ba lần vào năm 2023.
Ông Adam Sarhan, người sáng lập và giám đốc điều hành của 50 Park Investments, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Chúng tôi đã nhiều lần thấy rằng khi các nhà đầu tư yêu thích ý tưởng đổi mới công nghệ, logic sẽ lùi bước. Và khi cảm xúc chiếm ưu thế, không có giới hạn nào cả".
Đặt cược vào sự tăng trưởng
Tất nhiên, có rất nhiều điểm khác biệt giữa Nvidia và Tesla, từ sản phẩm họ tạo ra cho đến tính cách của những người điều hành công ty. Nhưng sự tương đồng thật đáng kinh ngạc.
Sự trỗi dậy của Nvidia từ một nhà sản xuất chất bán dẫn theo hợp đồng trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới dựa trên giả định rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu ấn tượng trong năm qua sẽ tiếp tục.
Có thời điểm, vốn hóa thị trường của Tesla là hơn 1,2 nghìn tỷ USD. Nó dựa trên giả định rằng xe điện sẽ được phổ biến rộng rãi và nhanh chóng và công ty sẽ thống trị thị trường.
Tuy nhiên, nhu cầu về xe điện đang chậm lại do làn sóng những người hào hứng đầu tiên đã mua và ngày càng có nhiều người tiêu dùng quan tâm đến giá cả, không thích thay đổi đang mất nhiều thời gian hơn dự kiến để chuyển đổi sang công nghệ mới.
Kết quả là cổ phiếu Tesla đã giảm 31% kể từ mức đỉnh gần đây nhất vào tháng 7 năm ngoái, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu có tỷ lệ phần trăm giảm mạnh nhất trong chỉ số Nasdaq 100 trong năm nay.
Nvidia cũng đã "phát triển điên cuồng" từ rất sớm và hiện tại không có dấu hiệu chậm lại. Công ty có trụ sở tại Santa Clara, California đã ghi nhận kết quả vượt trội trong bốn quý liên tiếp, được thúc đẩy bởi nhu cầu dường như không thể thỏa mãn đối với các con chip được sử dụng để đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn hỗ trợ các ứng dụng AI như ChatGPT của OpenAI.
Sau khi tăng hơn gấp ba lần vào năm ngoái, cổ phiếu Nvidia vào năm 2024 một lần nữa là cổ phiếu có thành quả tốt nhất trong chỉ số S&P 500, với mức tăng 66%. Giá trị thị trường hơn 2.000 tỷ USD của nó chỉ kém hai công ty Mỹ là Apple và Microsoft.
Nvidia đang thu được lợi nhuận khổng lồ. Thu nhập ròng đã tăng hơn 500% lên gần 30 tỷ USD vào năm ngoái và dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong năm nay, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.
Rủi ro đang rình rập
Lợi nhuận và doanh thu lớn, cùng với khả năng liên tục vượt qua các ước tính của công ty, đã giúp kiểm soát các số liệu định giá. Tuy nhiên, Nvidia vẫn có tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) cao nhất trong S&P 500 là 18.
Sự trỗi dậy của cổ phiếu Nvidia đang thu hút thị trường chứng khoán và đẩy chỉ số S&P 500 lên những đỉnh cao mới.
Hiện tại, nhà sản xuất chất bán dẫn này đang dẫn đầu về các loại chip đồ họa có khả năng xử lý lượng lớn dữ liệu được sử dụng trong các mô hình AI một cách vượt trội. Nhưng các đối thủ cạnh tranh cũng đang ra sức "giành giật" thị trường.
Advanced Micro Devices gần đây đã cho ra mắt một dòng máy gia tốc và ngay cả những khách hàng của Nvidia như Microsoft cũng đang chạy đua để phát triển chip.
Ông Sameer Bhasin, Giám đốc Value Point Capital, cho biết: “Nếu bạn thực sự tin vào cơn sốt AI này, bạn có thể hình dung ra tương lai 10 năm sau, nơi AI được nhúng vào mọi thứ và bạn cần những hệ thống khổng lồ chạy chip mà chỉ Nvidia mới có thể cung cấp”.
Nhưng nó đặt ra câu hỏi liệu các nhà đầu tư có đang trả tiền cho một sự tăng trưởng trong tương lai có thể không bao giờ đạt được hay không.
Hãy lấy ví dụ một công ty được yêu thích trên thị trường trong kỷ nguyên dot-com là Cisco Systems Inc.. Đây vẫn là một công ty thành công, nhưng các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu vào khoảng thời kỳ đỉnh cao và nắm giữ cổ phiếu vẫn đang chờ bù đắp khoản lỗ của họ vào 24 năm sau.
(VNF) - Đằng sau cuộc gặp gỡ tưởng như đơn giản này là bàn ăn quy tụ các tập đoàn có tổng vốn hóa khoảng 5.370 tỷ USD cùng những kế hoạch mới xoay quanh AI, robot và tương lai ngành bán dẫn.
(VNF) - Để tạo ra mặt sân hoàn hảo cho World Cup 2026, ngành công nghiệp sân cỏ toàn cầu đang bước vào một trong những dự án phức tạp và tốn kém nhất từ trước đến nay. Phía sau 90 phút bóng đá là chuỗi đầu tư kéo dài hàng thập kỷ.
(VNF) - Sau nhiều năm chìm trong cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài, thị trường nhà ở Trung Quốc đang xuất hiện những tín hiệu phân hóa ngày càng rõ rệt.
(VNF) - Sau những thách thức pháp lý liên quan đến chính sách thuế quan, chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đang xây dựng nền tảng pháp lý vững chắc hơn cho các biện pháp thương mại của mình.
(VNF) - Dù thường xuyên nằm trong nhóm những đô thị có chi phí sinh hoạt cao nhất thế giới, Singapore vẫn duy trì được một hệ thống nhà ở mà ở đó người thu nhập thấp vẫn có cơ hội tiếp cận chỗ ở với mức thuê rất thấp, chỉ từ khoảng 26-33 đô la Singapore (SGD) mỗi tháng, tương đương khoảng hơn 500.000 đồng.
(VNF) - Khoản đầu tư 9,4 tỷ USD của Nippon Life vào tín dụng tư nhân cho thấy các công ty bảo hiểm Nhật Bản đang đẩy mạnh tìm kiếm lợi suất ở nước ngoài, bất chấp những lo ngại ngày càng tăng về rủi ro của lĩnh vực này.
(VNF) - Ngay cả những nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lâu dài và có niềm tin mạnh mẽ nhất cũng đã tham gia vào làn sóng bán tháo gần đây. Theo Compass Point, diễn biến này có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường giá xuống của Bitcoin đang bước vào giai đoạn cuối.
(VNF) - Zimbabwe đang tiến gần hơn tới mục tiêu trở thành một trong những trung tâm khai thác vàng hàng đầu châu Phi khi Dự án Vàng Dokwe – có giá trị ước tính hơn 1 tỷ USD – được kỳ vọng sẽ tạo thêm động lực tăng trưởng cho ngành khai khoáng của quốc gia này.
(VNF) - Lần đầu tiên, các nhà sản xuất chip nhớ được định giá cao hơn những tập đoàn dầu khí hàng đầu, phản ánh sự dịch chuyển quyền lực từ năng lượng sang dữ liệu.
(VNF) - Mỹ đang gia tăng sức ép lên Iran khi trừng phạt sàn giao dịch tiền số lớn nhất nước này và tuyên bố đã tịch thu khoảng 1 tỷ USD tài sản số liên quan đến Tehran. Động thái mới cho thấy tiền điện tử đã trở thành mặt trận mới trong cuộc chiến trừng phạt giữa hai nước.
(VNF) - Vàng đã vượt qua trái phiếu chính phủ Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn nhất thế giới, sau nhiều năm được các ngân hàng trung ương liên tục mua vào cùng với đợt tăng giá mạnh mẽ khiến giá kim loại quý này gần như tăng gấp đôi trong vòng hai năm qua.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Kospi của nước này đã tăng tới 96,7% trong năm nay. Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán đang hoạt động đã tăng thêm khoảng 1,25 triệu tài khoản mỗi tháng trong năm qua, nâng tổng số lên 106 triệu tài khoản.
(VNF) - World Cup luôn được quảng bá như một cơ hội vàng để thúc đẩy kinh tế, nâng tầm vị thế quốc gia và thu hút hàng triệu du khách. Nhưng phía sau ánh hào quang của giải đấu thể thao lớn nhất hành tinh là một thực tế ít được nhắc đến: Ai mới thực sự kiếm được nhiều tiền nhất từ World Cup?
(VNF) - Lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz hiện vẫn chỉ bằng một phần nhỏ so với thời điểm trước chiến sự. Tuy nhiên, số lượng tàu di chuyển qua khu vực này đã tăng trở lại trong những tuần gần đây, đặc biệt thông qua một tuyến hàng hải do quân đội Mỹ thiết lập, bất chấp giao tranh trong khu vực tiếp tục leo thang.
(VNF) - Doanh số xe điện tại 37 quốc gia đã lập kỷ lục theo tháng trong tháng 3 và 4, khi giá nhiên liệu tăng mạnh do cuộc chiến tại Trung Đông khiến người tiêu dùng chuyển hướng sang các phương tiện có chi phí sử dụng thấp hơn.
(VNF) - Sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo không chỉ hút dòng vốn về các doanh nghiệp AI mà còn làm lung lay nền tảng định giá của thế hệ startup tiền ChatGPT, mở ra một cuộc đại thanh lọc trong giới đầu tư mạo hiểm.
(VNF) - Tổng thống Donald Trump mới đây tiếp tục thúc đẩy yêu cầu kiểm toán kho vàng Fort Knox, sau khi một cựu quan chức bị phát hiện chiếm đoạt số lượng vàng thỏi trị giá khoảng 40 triệu USD.
(VNF) - Thành phố quốc gia này đang chạy đua để loại bỏ những rào cản thủ tục khi cuộc cạnh tranh thu hút giới siêu giàu giữa các trung tâm quản lý tài sản hàng đầu thế giới ngày càng gay gắt.
(VNF) - Chính phủ, ngân hàng và các tập đoàn sản xuất trên khắp thế giới đang đổ xô đến thị trường trái phiếu Trung Quốc, phát hành các khoản nợ bằng đồng nhân dân tệ để tận dụng môi trường lãi suất thấp trong bối cảnh chi phí vay vốn tại nhiều nền kinh tế lớn vẫn ở mức cao.
(VNF) - Nguồn cung nhà ở xã hội tại Đức đang giảm nhanh trong khi giá nhà, giá thuê và chi phí xây dựng tiếp tục leo thang, khiến khả năng tiếp cận nhà ở giá rẻ ngày càng khó khăn. Các chuyên gia cảnh báo nước này sẽ cần khoảng 2 triệu căn nhà ở xã hội vào năm 2030 và chỉ xây mới sẽ không đủ để giải quyết tình trạng thiếu hụt.
(VNF) - Kinh tế Canada bước vào giai đoạn thử thách khi các động lực tăng trưởng truyền thống bị suy yếu, trong khi thị trường lao động và lạm phát tiếp tục tạo áp lực
(VNF) - World Cup 2026 được kỳ vọng tạo ra hàng chục tỷ USD giá trị kinh tế, hàng trăm nghìn việc làm và làn sóng du lịch toàn cầu chưa từng có. Tuy nhiên, phía sau những dự báo đầy tham vọng là bài toán chi phí khổng lồ, áp lực hạ tầng và câu hỏi liệu lợi ích thực tế có tương xứng với khoản đầu tư bỏ ra.
(VNF) - Thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị Trung Đông, biến động giá các tài sản và những thay đổi trong cán cân tài chính quốc tế.
(VNF) - Làn sóng AI đang tạo ra những người chiến thắng vượt ra ngoài nhóm công nghệ và bán dẫn. Khi nhà đầu tư tìm kiếm các doanh nghiệp hưởng lợi ở cấp độ thứ hai và thứ ba từ cuộc đua AI, những cái tên tưởng chừng không liên quan như Ajinomoto, nhà sản xuất gia vị nổi tiếng của Nhật Bản, lại bất ngờ nổi lên.
(VNF) - Đằng sau cuộc gặp gỡ tưởng như đơn giản này là bàn ăn quy tụ các tập đoàn có tổng vốn hóa khoảng 5.370 tỷ USD cùng những kế hoạch mới xoay quanh AI, robot và tương lai ngành bán dẫn.
(VNF) - Nhiều dự án nhà ở thương mại đủ điều kiện mở bán nhà ở hình thành trong tương lai, bổ sung gần 10.500 căn hộ và nhà liền kề cho thị trường bất động sản Đà Nẵng.