Nội lực của nền kinh tế Việt Nam nói chung và thị trường tài chính Việt Nam nói riêng nhiều năm qua được giới đầu tư quốc tế đánh giá cao. Chia sẻ với Đầu tư Tài chính, TS. Lê Anh Tuấn, Giám đốc - Thị trường Cổ phiếu, Dragon Capital cho hay nếu như giai đoạn trước đây, thế giới đầu tư vào Việt Nam chủ yếu vì tiềm năng tăng trưởng cao thì đến hiện tại, Việt Nam lại thu hút dòng vốn ngoại không những nhờ tăng trưởng cao mà còn nhờ sự ổn định.
“Tăng trưởng kinh tế của Việt Nam bình quân 5 năm trước đại dịch đạt 6,76% cho giai đoạn 2015-2019 và khi Covid-19 xảy ra, nền kinh tế Việt Nam cũng nằm trong số ít các nước duy trì tăng trưởng kinh tế dương, tăng 2,9% vào năm 2020 và 2,6% vào năm 2021. Lạm phát cho cả giai đoạn 2015-2021 bình quân chỉ 2,6%, thấp hơn so với 12,3% trong giai đoạn 2007-2013. Đồng VND cũng liên tục được củng cố, cho dù trong giai đoạn này, thị trường thế giới liên tiếp có nhiều biến động như chiến tranh thương mại, Fed tăng lãi suất và sự mất giá của đồng CNY”, TS. Lê Anh Tuấn dẫn chứng.
Theo vị này, nguyên nhân chính giúp cho Việt Nam duy trì được tăng trưởng và sự ổn định là nhờ chính sách hỗ trợ của Chính phủ và việc tích cực tham gia các hiệp định thương mại, đặc biệt là RCEP, CPTPP và EU-Vietnam FTA. Việt Nam càng ngày càng tham gia sâu hơn trong chuỗi sản xuất toàn cầu, dần trở thành công xưởng sản xuất mới của thế giới và thu hút nhiều hơn nữa các dòng vốn cả trực tiếp và gián tiếp.
Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, gần đây, các nhà đầu tư nước ngoài có dấu hiệu quay trở lại mua ròng khá mạnh mẽ kể từ giữa tháng 3/2022. Yếu tố chính khiến các nhà đầu tư nước ngoài giải ngân mạnh trong thời gian vừa qua, theo TS. Lê Anh Tuấn, là vì sự ổn định vĩ mô, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp và định giá hợp lý.
“Tính đến ngày 30/6/2022, top 80 doanh nghiệp mà chúng tôi theo dõi được dự phóng tăng trưởng lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 20,1%, tương đương với mức định giá P/E là 9,2 lần, thấp hơn so với mức 15,9 lần bình quân các nước trong khu vực. Ngoài ra, các nhà đầu tư này khi nhìn vào Việt Nam, họ thấy hình ảnh nền kinh tế và thị trường của đất nước họ cách đây 20-30 năm, do đó, những đợt thị trường điều chỉnh mạnh là cơ hội để họ giải ngân thêm”, ông Tuấn nhấn mạnh.
Dù vậy, nhà đầu tư trong nước vẫn đang là chủ thể “cầm trịch” thị trường. Có ý kiến cho rằng việc tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân chiếm đa số trên thị trường chứng khoán Việt Nam khiến cho giá cổ phiếu lao dốc nhanh hơn, nhất là trong giai đoạn vừa qua, tuy nhiên, theo bà Lương Thị Mỹ Hạnh, Giám đốc Quản lý Khối tài sản trong nước, Dragon Capital, việc thị trường tăng, giảm là có tính chu kỳ và do nhiều nguyên nhân chứ không hẳn chỉ do cơ cấu nhà đầu tư.
“Chúng ta có thể thấy thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian vài tháng vừa qua ghi nhận xu hướng chủ đạo là điều chỉnh. Nhưng cùng thời gian đó, hàng loạt thị trường chứng khoán lớn toàn cầu tại Mỹ, châu Âu, châu Á - Thái Bình Dương cũng điều chỉnh, thậm chí chỉ số S&P 500 đã có hiệu quả đầu tư 6 tháng đầu năm thấp nhất so với cùng kỳ của 50 năm trở lại đây. Sự điều chỉnh này là kết quả tất yếu sau khi thị trường chứng khoán toàn cầu tăng nóng trong 2 năm đại dịch Covid-19, cộng với các tác động gián tiếp từ chính sách tiền tệ của các chính phủ và cuộc chiến tranh Nga - Ukraine”, bà Hạnh dẫn chứng.
Theo lãnh đạo Dragon Capital, để phát triển bền vững hơn thì bản thân thị trường chứng khoán phải có sự hấp dẫn về lượng vốn tham gia và các sản phẩm đầu tư phong phú.
“Vai trò của cơ quan quản lý là then chốt trong việc tăng cường sự minh bạch cho thị trường và liên tục có sự cập nhật, cải tiến chính sách, quy trình để tạo điều kiện thuận lợi hơn nữa cho nhà đầu tư ở lâu hơn trong thị trường nhưng vẫn đảm bảo các nguyên tắc quản lý rủi ro. Bên cạnh đó, thị trường tài chính của quốc gia chỉ có thể phát triển mạnh khi có sự tham gia mạnh mẽ từ chính nguồn lực là nhà đầu tư nội địa. Để làm được điều đó thì người dân phải được trang bị các kiến thức tài chính nhằm giúp họ tự tin tham gia đầu tư vào thị trường. Vì vậy tôi mong rằng cơ quan quản lý và các thành viên tham gia thị trường cũng cần chung tay thực hiện công tác đào tạo phổ cập kiến thức tài chính cho nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư cá nhân”, bà Hạnh nhấn mạnh.
Thời gian gần đây, một số nền tảng fintech như MoMo hay Cake by VPBank xuất hiện các sản phẩm đầu tư chứng chỉ quỹ, mở màn cho xu hướng “bình dân hóa” các sản phẩm đầu tư chuyên nghiệp.
Theo nhận định của bà Lương Thị Mỹ Hạnh, xu thế số hóa (digitalization) trong lĩnh vực tài chính là tất yếu để đẩy mạnh số lượng người tham gia đầu tư và quy mô phát triển của thị trường.
Bà Hạnh cho hay những năm gần đây, Việt Nam là một trong những nền kinh tế năng động nhất trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Theo tính toán, GDP bình quân đầu người tại TP.HCM và Hà Nội đã đạt con số hơn 6.000 USD/năm. Thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về cả lượng và chất với sự tham gia đông đảo của nhà đầu tư cá nhân nội địa. Trong năm 2021, giá trị giao dịch chứng khoán đã đạt mức bình quân 1 tỷ USD/phiên. Số lượng tài khoản chứng khoán mở mới trong năm 2021 và 5 tháng đầu 2022 lớn hơn gấp đôi so với 4 năm 2017 - 2020 cộng lại.
“Tại Hàn Quốc, Thái Lan, Đài Loan, thị trường chứng khoán và nhu cầu đầu tư bước vào giai đoạn bùng nổ sau khi GDP bình quân đầu người vượt 5.000 USD vào những năm 80 của thế kỷ trước. Chúng tôi cho rằng xu thế này cũng là tất yếu với Việt Nam, nhất là khi chúng ta đang sở hữu cấu trúc dân số tương đối trẻ và năng động, lại sành sỏi trong việc tiếp thu công nghệ mới”, lãnh đạo Dragon Capital nhìn nhận.
Điểm mạnh của số hóa, theo bà Hạnh, chính là sự thuận tiện cho việc tiếp cận và tốc độ giao dịch, giúp giải quyết các hạn chế về vốn, địa điểm vật lý và thời gian giao dịch so với trước kia.
“Điển hình là nhờ sự thuận tiện của công nghệ định danh điện tử (eKYC) mà chúng tôi đã có thể rút ngắn thời gian mở tài khoản chứng chỉ quỹ chỉ còn vài phút, điều mà 5 - 10 năm trước chúng tôi không thể làm được. Cũng nhờ đó, chúng tôi đã gia tăng số lượng nhà đầu tư rất nhanh chỉ sau gần 1 năm áp dụng eKYC (2021), trong đó hơn 1/3 là những nhà đầu tư trẻ trong thế hệ GenZ (sinh từ năm 1996 - 2021). Tôi cho rằng đây là một tín hiệu rất tích cực”, bà Hạnh chia sẻ.
Tuy nhiên, lãnh đạo Dragon Capital cho biết việc áp dụng số hóa cũng có những khó khăn nhất định bởi thị trường Việt Nam vẫn còn là thị trường non trẻ, sản phẩm chứng chỉ quỹ vẫn còn khá mới với nhiều người dân. Để xóa bỏ các rào cản về vốn và sự thuận tiện trong giao dịch, Dragon Capital đã điều chỉnh giá trị mua tối thiểu mỗi chứng chỉ quỹ, đồng thời phát triển các nền tảng số riêng có như DragonX hay kết hợp với các nền tảng fintech như MoMo hay Cake by VPBank để đưa sản phẩm chứng chỉ quỹ lên, nhắm đến nguồn tiền nhàn rỗi của hàng triệu người Việt Nam, dù ban đầu có thể chỉ là số lẻ.
Nhưng như vậy là chưa đủ. Theo bà Hạnh, số hóa tạo ra sự thuận tiện và dễ dàng tiếp cận cho nhà đầu tư nhưng để thu hút được họ thì phải tạo cho họ sự tự tin thông qua trang bị kiến thức đầu tư, sự đồng hành hỗ trợ về mặt chính sách của cơ quan quản lý nhà nước cùng cơ chế khuyến khích nhà đầu tư tham gia vào thị trường.
Tags:
(VNF) - Theo PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, startup và fintech không ngại bị quản lý, điều họ lo ngại nhất là sự bất định chính sách; vì vậy, muốn hình thành một hệ sinh thái tài chính mới có sức cạnh tranh quốc tế, cơ quan quản lý cần chuyển từ tư duy “ngăn chặn rủi ro” sang “dẫn dắt đổi mới”.
(VNF) - Thứ trưởng Bộ Xây dựng Nguyễn Văn Sinh cho rằng xanh hóa ngành vật liệu xây dựng không còn là xu hướng mà đã trở thành yêu cầu cấp thiết trong bối cảnh Việt Nam thúc đẩy tăng trưởng xanh và phát triển kinh tế carbon thấp.
(VNF) - Nghị quyết 79-NQ/TW được xem là bước ngoặt trong tư duy phát triển khi lần đầu tiên đặt lại cách nhìn về vai trò kinh tế nhà nước, chuyển trọng tâm từ quy mô nguồn lực sang năng lực dẫn dắt và tạo lập giá trị. Theo TS. Nguyễn Quốc Việt, cách tiếp cận này không chỉ thay đổi kỳ vọng đối với doanh nghiệp nhà nước, mà còn mở ra dư địa mới để nâng cao hiệu quả phân bổ nguồn lực và thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế.
(VNF) - Rất nhiều người Việt Nam đã thành danh tại Big Tech Mỹ. Nhưng nếu chỉ dừng lại ở việc “làm cho công ty lớn” hay “kiếm được nhiều tiền”, đó mới chỉ là một nửa câu chuyện. Nửa còn lại, quan trọng hơn, là cách những thành công cá nhân đó được chuyển hóa thành giá trị cho đất nước.
(VNF) - Dù Nghị quyết 68 đã tạo ra nhiều kỳ vọng về một môi trường kinh doanh thông thoáng hơn, song theo LS Nguyễn Thanh Hà, Chủ tịch Công ty Luật SBLAW, thực tế triển khai vẫn tồn tại không ít rào cản khiến doanh nghiệp chưa thể hưởng trọn lợi ích từ cải cách thể chế. Khoảng cách giữa chính sách và thực thi, cùng những vướng mắc pháp lý phát sinh, đang tiếp tục là lực cản đối với khu vực kinh tế tư nhân.
(VNF) - TS Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam, cho rằng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động, việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và các cân đối lớn đã trở thành “bệ đỡ” quan trọng giúp Việt Nam giữ nhịp tăng trưởng ngay từ đầu năm 2026, đồng thời tạo nền tảng để củng cố các động lực như xuất khẩu, tiêu dùng và đầu tư trong thời gian tới.
(VNF) - Trong bối cảnh Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng hai con số trong giai đoạn tới, việc lựa chọn động lực dẫn dắt trở nên đặc biệt quan trọng. PGS.TS Nguyễn Thường Lạng cho rằng, tài chính, đặc biệt là tài chính công nghệ, cần được xác định là mũi nhọn chiến lược nếu muốn tạo bứt phá về năng suất, mở rộng không gian tăng trưởng và nâng cao vị thế của nền kinh tế trong dài hạn.
(VNF) - Theo TS. Lê Duy Bình, tranh luận về ngưỡng doanh thu miễn thuế cho hộ kinh doanh thực chất mới chỉ xử lý “phần ngọn”. Điều quan trọng hơn là phải xác lập rõ địa vị pháp lý và cách tiếp cận thuế phù hợp với bản chất kinh doanh cá thể, từ đó tạo nền tảng cải cách bền vững.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Bá Hùng, chuyên gia kinh tế trưởng ADB tại Việt Nam, dù chịu tác động từ xung đột địa chính trị, chi phí đầu vào tăng và rủi ro thương mại toàn cầu, kinh tế Việt Nam năm 2026 vẫn được dự báo tăng trưởng khoảng 7,2%. Tuy nhiên, để giữ vững đà này, Việt Nam cần linh hoạt điều hành vàvà kiên định với cải cách dài hạn.
(VNF) - TS Võ Trí Thành cho rằng trong nền kinh tế số, dữ liệu đang trở thành nguồn lực có giá trị như một “mỏ vàng”, đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng và đổi mới sáng tạo. Tuy nhiên, việc quản trị, phân bổ và kiểm soát dữ liệu lại đặt ra những thách thức phức tạp, từ quyền sở hữu, quyền riêng tư đến cân bằng giữa tự do hóa và an ninh, khiến đây trở thành một trong những bài toán khó nhất hiện nay.
(VNF) - Quý I/2026 ghi nhận làn sóng doanh nghiệp gia nhập và quay lại thị trường tăng mạnh, phản ánh tín hiệu phục hồi của khu vực kinh tế tư nhân. Tuy nhiên, cùng với đó là áp lực rút lui và giải thể gia tăng, cho thấy quá trình sàng lọc ngày càng khắt khe và những điểm nghẽn nội tại dường như vẫn chưa được tháo gỡ.
(VNF) - An toàn dữ liệu tại Việt Nam đang bước vào một giai đoạn mang tính bản lề khi nhận thức đã đi trước, nhưng năng lực bảo vệ vẫn chưa theo kịp.
(VNF) - Chuyển đổi số đang làm thay đổi sâu sắc nền tảng vận hành của hoạt động đầu tư, kinh doanh, kéo theo sự gia tăng nhanh chóng của rủi ro pháp lý và tranh chấp. Trong bối cảnh đó, yêu cầu đặt ra không chỉ là hoàn thiện cơ chế giải quyết tranh chấp, mà còn phải thiết kế lại tư duy quản trị rủi ro theo hướng chủ động, xuyên suốt toàn bộ vòng đời của dự án đầu tư.
(VNF) - Theo PGS. TS Trần Đình Thiên, hiện vẫn còn định kiến rằng người giàu thường gắn với sự bất minh, từ đó thiếu sự tôn trọng đúng mức đối với vai trò của lực lượng doanh nhân.
Trong cuộc đua nhân sự, nhiều doanh nghiệp TP.HCM đẩy nhanh cấp bậc qua danh xưng để hút ứng viên, nhưng không đi kèm lương, quyền lợi tương xứng, khiến người lao động vỡ kỳ vọng.
(VNF) - Theo PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh, Phó giám đốc phụ trách Ban giám đốc Học viện Ngân hàng: “Trung tâm tài chính quốc tế không chỉ là nơi dòng tiền hội tụ, mà còn là nơi tập trung trí tuệ, công nghệ và các chuẩn mực vận hành tiên tiến”.
(VNF) - Trao đổi với VietnamFinance, LS Nguyễn Thanh Hà - Chủ tịch Công ty Luật SBLAW.cho rằng, điểm nghẽn lớn nhất của khu vực doanh nghiệp nhà nước hiện nay không chỉ nằm ở cơ chế mà còn ở tư duy “giữ phần, sợ sai” kéo dài nhiều năm. Để hiện thực hóa mục tiêu của Nghị quyết 79, cần một cuộc cải cách mạnh mẽ từ thể chế đến quản trị, trong đó trao quyền thực chất và tạo “không gian an toàn” để doanh nghiệp dám đổi mới, dám chịu trách nhiệm và bứt phá.
(VNF) - Cuộc chiến mà Mỹ và Israel phát động nhắm vào Iran đã và đang để lại những hệ quả rất lớn đối với nền kinh tế toàn cầu. VietnamFinance xin trân trọng giới thiệu bài phân tích của tác giả Shanaka Anslem Perera về nguyên nhân và hệ quả của cuộc chiến này. Bài viết được dịch giả Phạm Quang Vinh gửi riêng cho tòa soạn.
(VNF) - “Nếu thực sự tin và trao quyền đúng nghĩa, để doanh nghiệp tư nhân tham gia với tư cách chủ nhân các chương trình hành động quốc gia, Việt Nam có thể tạo ra năng lực bứt phá chưa từng có”, PGS.TS Trần Đình Thiên nhấn mạnh khi bàn về động lực tăng trưởng mới.
(VNF) - PGS.TS Nguyễn Thường Lạng cảnh báo, việc thiếu phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách tài khóa và tiền tệ có thể làm suy giảm hiệu quả điều hành, thậm chí khiến đà tăng trưởng “trật nhịp”.
(VNF) - Sáng ngày 6/4, kỳ họp thứ nhất Quốc hội khóa XVI, phiên khai mạc sẽ diễn ra trọng thể tại Nhà Quốc hội.
(VNF) - Theo TS. Phan Đức Hiếu, cải cách doanh nghiệp nhà nước không thể chỉ dừng ở tái cơ cấu hay thay đổi quản trị nội bộ, mà cốt lõi nằm ở việc hoàn thiện thể chế, bảo đảm minh bạch, tách bạch vai trò và tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng với các khu vực kinh tế khác.
(VNF) - Trao đổi với Đầu tư Tài chính, TS. Nguyễn Minh Thảo, Ban Phát triển doanh nghiệp và Môi trường kinh doanh, Viện Chiến lược và Chính sách kinh tế - tài chính, cho rằng việc lựa chọn đúng các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn, có năng lực cạnh tranh làm “đầu tàu” sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa và nâng cao hiệu quả của chính khu vực kinh tế nhà nước cũng như của toàn nền kinh tế.
(VNF) - Thành công của Hà Nội không chỉ đo bằng quy mô kinh tế riêng lẻ, mà còn bằng mức độ thu hẹp khoảng cách phát triển giữa các vùng và khả năng kéo cả “đoàn tàu” quốc gia tiến lên.
(VNF) - Theo PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, startup và fintech không ngại bị quản lý, điều họ lo ngại nhất là sự bất định chính sách; vì vậy, muốn hình thành một hệ sinh thái tài chính mới có sức cạnh tranh quốc tế, cơ quan quản lý cần chuyển từ tư duy “ngăn chặn rủi ro” sang “dẫn dắt đổi mới”.
(VNF) - Sau gần một năm kể từ khi Hà Tĩnh thực hiện sắp xếp, sáp nhập các đơn vị hành chính, hàng loạt trụ sở công từng được đầu tư hàng chục tỷ đồng đang rơi vào cảnh bỏ hoang, xuống cấp thậm chí bị kẻ gian đập phá, lấy trộm tài sản.
