Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN), danh mục đầu tư của ngành bảo hiểm đã có nhiều thay đổi lớn về cơ cấu tài sản trong những năm qua.
Thay vì đầu tư vào trái phiếu chính phủ như trước, các công ty bảo hiểm dần chuyển hướng sang các tài sản đầu tư có tỷ suất sinh lợi cao hơn. Trong số đó, nhiều công ty tăng nhanh tỷ trọng đầu tư vào kênh trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) bao gồm trái phiếu có tài sản đảm bảo và không có tài sản đảm bảo, tăng từ 6% lên 16% trong giai đoạn 2015 – 2022.
Giai đoạn nửa cuối năm 2022, thị trường TPDN gần như “đóng băng” vì những bê bối của các công ty phát hành TPDN, trong đó phải kể đến Tập đoàn Tân Hoàng Minh và Vạn Thịnh Phát. Vào thời điểm đó, niềm tin của nhà đầu tư với kênh TPDN chạm đáy. Thế nhưng, xu hướng đầu tư vào TPDN của các doanh nghiệp bảo hiểm vẫn đều đặn tăng.
Trong báo cáo tài chính năm 2023 ở mục chứng khoán kinh doanh, Tập đoàn Bảo Việt đầu tư 442,58 tỷ đồng vào TPDN tính đến cuối năm 2023, tăng hơn 2 lần so với cuối năm 2022. Trong mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, Tập đoàn Bảo Việt đầu tư 17.983,6 tỷ đồng vào TPDN, tăng hơn 6.914 tỷ đồng so với năm trước đó.
Các lô TPDN mà Tập đoàn Bảo Việt mua là của các Công ty cổ phần Đầu tư và phát triển du lịch Phú Quốc, Công ty cổ phần Máy tính – Truyền thông – Điều khiển 3C, Công ty CP Thương mại Dịch vụ TNS Holdings, Ngân hàng TMCP Bảo Việt, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam.
Tương tự, Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Chubb Việt Nam cũng đẩy mạnh đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp. Trong năm 2023, Chubb Life nắm giữ hơn 2.415 tỷ đồng TPDN, bao gồm 403,8 tỷ đồng TPDN đầu tư ngắn hạn và 2.011,2 tỷ đồng TPDN đầu tư dài hạn. Con số này cao hơn hẳn khoản đầu tư TPDN năm 2022 (993,5 triệu đồng) của doanh nghiệp bảo hiểm này.
Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm Bưu điện (PTI) cũng mạnh tay đầu tư 546,5 tỷ đồng TPDN trong ngắn hạn, tăng 130,7 tỷ đồng so với cuối năm 2022. Các lô TPDN mà PTI đầu tư thuộc Công ty cổ phần Sunbay Ninh Thuận, Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư IPA, Công ty cổ phần Crystal Bay, Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất Động Sản Thế Kỷ. Ngoài ra, PTI còn nắm giữ 100 tỷ đồng TPDN đầu tư dài hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1.
Tại đại hội đồng cổ đông năm 2024 của PTI, doanh nghiệp đặt mục tiêu đạt 279,2 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính. Trong đó, PTI định hướng giảm bớt tỷ trọng tiền gửi và gia tăng tỷ trọng trái phiếu tổ chức tín dụng và TPDN nhằm đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn trong bối cảnh nền lãi suất tiền gửi duy trì ở mức thấp và có thể sẽ chạm đáy trong năm nay.
Bảo hiểm nhân thọ MB Ageas Life cũng nắm giữ 2.399,6 tỷ đồng TPDN đầu tư dài hạn tính đến cuối năm 2023, tăng vọt từ 1.946,1 tỷ đồng so với cuối năm 2022. Doanh nghiệp này cũng có 236,9 tỷ đồng TPDN đầu tư ngắn hạn tính đến cuối năm 2023.
Một doanh nghiệp bảo hiểm khác là Dai-ichi Life cũng lựa chọn đầu tư TPDN để tăng lợi nhuận. Theo báo cáo tài chính năm 2023, tại mục đầu tư tài chính ngắn hạn, Dai-ichi Life có 898,89 tỷ đồng TPDN trong khi năm 2022, doanh nghiệp này không đầu tư vào TPDN.
Chia sẻ với VietnamFinance, ông Trần Mạnh Hoàng Việt, Giám đốc khu vực Bảo hiểm Nhân thọ MB Ageas Life, nhận định đầu tư vào TPDN là lựa chọn khả thi của các doanh nghiệp bảo hiểm.
“Các doanh nghiệp bảo hiểm tăng cường đầu tư vào TPDN vì nhiều lý do. Thứ nhất, lợi suất từ TPDN thường cao hơn so với trái phiếu chính phủ hay các công cụ tài chính an toàn khác, giúp doanh nghiệp bảo hiểm tối ưu hóa lợi nhuận.
Thứ hai, việc đầu tư này giúp doanh nghiệp đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro từ việc phụ thuộc vào một loại tài sản duy nhất. Ngoài ra, dòng tiền từ TPDN hỗ trợ quản lý dòng tiền hiệu quả hơn, đáp ứng các khoản chi trả bảo hiểm đều đặn.
Chính sách khuyến khích của Chính phủ và áp lực cạnh tranh từ các sản phẩm bảo hiểm đầu tư như bảo hiểm liên kết chung và bảo hiểm liên kết đơn vị cũng thúc đẩy họ đa dạng hóa kênh đầu tư để đem lại lợi suất hấp dẫn hơn”, ông Việt lý giải.
Tuy nhiên, cũng theo ông Việt, bên cạnh những lợi ích dễ thấy, các doanh nghiệp bảo hiểm cũng đối mặt với nhiều rủi ro khi đầu tư vào TPDN.
“Nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu không đủ khả năng tài chính để thanh toán nợ gốc và lãi đúng hạn, gây nguy cơ mất vốn. Khung pháp lý chưa hoàn thiện khiến việc phát hành trái phiếu có nhiều rủi ro. Đặc biệt, sự xuất hiện của các loại trái phiếu "3 không" (không bảo lãnh thanh toán, không tài sản đảm bảo, không xếp hạng tín nhiệm) làm tăng thêm rủi ro cho nhà đầu tư, trong đó có các doanh nghiệp bảo hiểm”, ông nói.
Theo đại diện MB Ageas Life, để thu hút thêm dòng vốn từ các doanh nghiệp bảo hiểm, thị trường TPDN cần tăng tính minh bạch và cung cấp thông tin đầy đủ về tình hình tài chính, kế hoạch sử dụng vốn và khả năng trả nợ của doanh nghiệp phát hành. Ngoài ra, khung pháp lý cần rõ ràng và chặt chẽ hơn để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
Đồng thời, cần xây dựng và nâng cao uy tín của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm trong nước, cải thiện chất lượng quản trị doanh nghiệp và minh bạch hóa các hoạt động kinh doanh, tài chính để tạo niềm tin cho nhà đầu tư, trong đó có các doanh nghiệp bảo hiểm. "Có như thế, thị trường TPDN mới dần chuyển biến tích cực, tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động vốn và thúc đẩy sự phát triển của thị trường vốn", ông Việt nhận định.
Đồng quan điểm, ông Ngô Thế Triệu, Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Đầu tư, Công ty TNHH Quản lý Quỹ Eastspring cho biết, rất nhiều doanh nghiệp bảo hiểm muốn tăng tỷ trọng đầu tư vào TPDN. “TPDN là một kênh đầu tư tốt để tăng lợi tức cho danh mục đầu tư của các doanh nghiệp bảo hiểm”, ông Triệu nhận định về xu hướng phát triển lâu dài.
Tuy nhiên, Tổng Giám đốc Ngô Thế Triệu cho rằng, cần phải xếp hạng tín nhiệm TPDN cũng như các biện pháp thích hợp từ cơ quan quản lý để minh bạch hóa thị trường, từ đó thu hút thêm nhiều doanh nghiệp đẩy mạnh đầu tư vào TPDN.
Tags:
(VNF) - Công ty Hyundai Rotem (hoạt động trong lĩnh vực cơ khí thuộc tập đoàn Hyundai) đã ký hợp đồng trị giá 360 triệu USD với THACO Group để cung cấp hệ thống tàu điện cho tuyến metro số 2 tại TP. HCM.
(VNF) - Trong bối cảnh việc tăng cường an ninh năng lượng trở nên cấp bách, Nhà máy Nhiệt điện Vũng Áng II hiện đang duy trì công suất vận hành cao đạt gần 90% góp phần cung ứng nguồn năng lượng cho Việt Nam.
(VNF) - Samsung SDI đã ký thỏa thuận cung cấp pin xe điện dài hạn với Mercedes-Benz, đánh dấu lần hợp tác đầu tiên giữa hai bên trong lĩnh vực này, trong bối cảnh công ty Hàn Quốc đang mở rộng hoạt động sản xuất và ghi nhận kết quả tài chính chịu áp lực trong năm 2025.
(VNF) - Tập đoàn THACO đề xuất chiến lược phát triển vùng trồng sâm Ngọc Linh và dược liệu theo hướng quy mô lớn lên đến 4.600ha tại Đà Nẵng.
(VNF) - Theo Bộ trưởng Bộ Xây dựng Trần Hồng Minh, để triển khai quy hoạch hệ thống đường sắt đô thị tại Hà Nội và TP HCM trong giai đoạn tới, tổng nhu cầu vốn ước tính gần 744.000 tỷ đồng.
(VNF) - Bí thư Thành ủy Hà Nội Trần Đức Thắng yêu cầu các đơn vị liên quan tập trung tháo gỡ dứt điểm vướng mắc mặt bằng, hạ tầng kỹ thuật, bảo đảm tiến độ thi công các dự án trọng điểm gồm cầu Mễ Sở, cầu Ngọc Hồi và đường Vành đai 2.5.
(VNF) - Việt Nam đang nghiên cứu xây dựng sân bay trên mặt nước lần đầu tiên trong lịch sử. Nếu được triển khai, đây sẽ là bước đột phá mới trong quy hoạch hạ tầng hàng không và mở ra mô hình phát triển chưa từng có tại nước ta.
(VNF) - PGS.TS Lương Đức Long, Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Hiệp hội Xi măng Việt Nam cho biết, nhiều doanh nghiệp trong nước vẫn chưa thực sự quan tâm, thiếu chủ động trong kiểm kê khí nhà kính và xây dựng lộ trình giảm phát thải, qua đó đối mặt với không ít thách thức khi tiếp cận các chuẩn mực quốc tế.
(VNF) - Tuyến đường Đặng Thai Mai kéo dài nối từ đường Xuân Diệu đến Âu Cơ có chiều dài chỉ khoảng 100m, tuy nhiên vốn đầu tư cho đoạn đường này lên tới 642 tỷ đồng.
(VNF) - Trong bối cảnh Việt Nam thúc đẩy lộ trình phát thải ròng bằng “0”, thị trường carbon được kỳ vọng trở thành “mỏ vàng” mới cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, dù nhu cầu tham gia rất lớn, nhiều doanh nghiệp vẫn loay hoay vì thiếu dữ liệu, năng lực triển khai và đặc biệt là những điểm nghẽn về cơ chế, pháp lý.
(VNF) - Từ giai đoạn chuẩn bị sang triển khai, thị trường carbon tại Việt Nam đang đi những bước cuối cùng để chính thức vận hành. Đây không đơn thuần là một cơ chế “đánh thuế phát thải”, mà là một cơ chế tài chính mới với các loại tài sản mới có thể giao dịch.
(VNF) - Phó Chủ tịch Thường trực UBND tỉnh Quảng Ninh Vũ Văn Diện vừa có kết luận về rà soát, tháo gỡ khó khăn, vướng mắc đối với các dự án tồn đọng, kéo dài trên địa bàn tỉnh.
(VNF) - TS Trần Hữu Minh, Chánh Văn phòng Ủy ban ATGT Quốc gia, ủng hộ việc UBND TP Hà Nội chuẩn bị triển khai mô hình vùng phát thải thấp. Tuy nhiên, ông cho rằng nhà hoạch định chính sách cần đứng ở vị trí người dân.
(VNF) - TP. HCM và Đồng Nai vừa phê duyệt công tác bồi thường, giải phóng mặt bằng (GPMB), xây dựng đường gom, đường bên cho dự án Vành đai 4 kết nối liên vùng.
(VNF) - Thủ tướng phê duyệt điều chỉnh Quy hoạch chung Khu kinh tế Định An - Vĩnh Long đến năm 2040, với diện tích đạt gần 40.000ha.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất kéo dài thời gian miễn lệ phí trước bạ với ô tô điện hơn 3 năm, đến hết năm 2030 nhằm khuyến khích phát triển phương tiện xanh, hạn chế phát thải và bảo vệ môi trường.
(VNF) - Công trường Vành đai 2,5 từ khu đô thị mới Dịch Vọng đến đường Dương Đình Nghệ là một trong những đoạn vành đai đầu tiên được thi công theo lệnh khẩn cấp.
(VNF) - MSC- hãng tàu hàng đầu thế giới đang tham gia thực hiện dự án cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ thông qua công ty con Terminal Investment Limited Holding S.A.(TIL).
(VNF) - Bộ Chính trị yêu cầu tháo gỡ các dự án tồn đọng kéo dài theo nguyên tắc không hợp pháp hóa sai phạm, đồng thời xử lý trách nhiệm và xây dựng cơ chế đặc thù.
(VNF) - Hồ điều hòa Thụy Phương 2 với dung tích 0,5 triệu m3 đang là phương án giúp giải quyết phần nào ngập úng vùng phía Bắc Thủ đô.
(VNF) - Trong danh mục 10 dự án BT của Hà Nội có thể kể đến như Tuyến đường 2,5 (đoạn từ Đầm Hồng đến Quốc lộ 1A), dự án đường trục phía Nam tỉnh Hà Tây (cũ)
(VNF) - UBND TP Hà Nội vừa ban hành Quyết định số 1878/QĐ-UBND phê duyệt phương án, vị trí tuyến đường Quốc lộ 1A (đoạn từ nút giao Vành đai 1 – hầm Kim Liên đến nút giao cầu Giẽ), tỷ lệ 1/500, với quy mô mở rộng lớn, đóng vai trò trục giao thông huyết mạch phía Nam Thủ đô.
(VNF) - Năm năm trước, khi Phú Quốc rục rịch trở thành Thành phố đảo đầu tiên trong cả nước, nơi đây đã là một đại công trường với hàng trăm dự án BĐS nghỉ dưỡng được ồ ạt đầu tư. Thì nay, để chuẩn bị cho Hội nghị APEC 2027, Phú Quốc hiện là một… siêu đại công trường với nhiều dự án hạ tầng giao thông, khu trung tâm sự kiện…
(VNF) - Loạt dự án công nghệ cao, khu thương mại tự do quy mô lớn tại Đà Nẵng đang mở ra cơ hội mới cho dòng vốn đầu tư trong và ngoài nước.
(VNF) Ngày 12/4, UBND tỉnh Quảng Ninh, Tập đoàn Vingroup phối hợp cùng UBND các tỉnh, thành phố Hà Nội, Hải Phòng, Bắc Ninh khởi công dự án tuyến đường sắt tốc độ cao Hà Nội - Quảng Ninh, dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2028.
(VNF) - Công ty Hyundai Rotem (hoạt động trong lĩnh vực cơ khí thuộc tập đoàn Hyundai) đã ký hợp đồng trị giá 360 triệu USD với THACO Group để cung cấp hệ thống tàu điện cho tuyến metro số 2 tại TP. HCM.
(VNF) - Công ty Cổ phần Giầy Thượng Đình đang lên kế hoạch chuyển đổi khu “đất vàng” tại số 277 đường Nguyễn Trãi (Hà Nội) thành tổ hợp căn hộ, văn phòng và trường học với tổng vốn đầu tư dự kiến gần 10.000 tỷ đồng.
