Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN), danh mục đầu tư của ngành bảo hiểm đã có nhiều thay đổi lớn về cơ cấu tài sản trong những năm qua.
Thay vì đầu tư vào trái phiếu chính phủ như trước, các công ty bảo hiểm dần chuyển hướng sang các tài sản đầu tư có tỷ suất sinh lợi cao hơn. Trong số đó, nhiều công ty tăng nhanh tỷ trọng đầu tư vào kênh trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) bao gồm trái phiếu có tài sản đảm bảo và không có tài sản đảm bảo, tăng từ 6% lên 16% trong giai đoạn 2015 – 2022.
Giai đoạn nửa cuối năm 2022, thị trường TPDN gần như “đóng băng” vì những bê bối của các công ty phát hành TPDN, trong đó phải kể đến Tập đoàn Tân Hoàng Minh và Vạn Thịnh Phát. Vào thời điểm đó, niềm tin của nhà đầu tư với kênh TPDN chạm đáy. Thế nhưng, xu hướng đầu tư vào TPDN của các doanh nghiệp bảo hiểm vẫn đều đặn tăng.
Trong báo cáo tài chính năm 2023 ở mục chứng khoán kinh doanh, Tập đoàn Bảo Việt đầu tư 442,58 tỷ đồng vào TPDN tính đến cuối năm 2023, tăng hơn 2 lần so với cuối năm 2022. Trong mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, Tập đoàn Bảo Việt đầu tư 17.983,6 tỷ đồng vào TPDN, tăng hơn 6.914 tỷ đồng so với năm trước đó.
Các lô TPDN mà Tập đoàn Bảo Việt mua là của các Công ty cổ phần Đầu tư và phát triển du lịch Phú Quốc, Công ty cổ phần Máy tính – Truyền thông – Điều khiển 3C, Công ty CP Thương mại Dịch vụ TNS Holdings, Ngân hàng TMCP Bảo Việt, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam.
Tương tự, Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Chubb Việt Nam cũng đẩy mạnh đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp. Trong năm 2023, Chubb Life nắm giữ hơn 2.415 tỷ đồng TPDN, bao gồm 403,8 tỷ đồng TPDN đầu tư ngắn hạn và 2.011,2 tỷ đồng TPDN đầu tư dài hạn. Con số này cao hơn hẳn khoản đầu tư TPDN năm 2022 (993,5 triệu đồng) của doanh nghiệp bảo hiểm này.
Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm Bưu điện (PTI) cũng mạnh tay đầu tư 546,5 tỷ đồng TPDN trong ngắn hạn, tăng 130,7 tỷ đồng so với cuối năm 2022. Các lô TPDN mà PTI đầu tư thuộc Công ty cổ phần Sunbay Ninh Thuận, Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư IPA, Công ty cổ phần Crystal Bay, Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất Động Sản Thế Kỷ. Ngoài ra, PTI còn nắm giữ 100 tỷ đồng TPDN đầu tư dài hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1.
Tại đại hội đồng cổ đông năm 2024 của PTI, doanh nghiệp đặt mục tiêu đạt 279,2 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính. Trong đó, PTI định hướng giảm bớt tỷ trọng tiền gửi và gia tăng tỷ trọng trái phiếu tổ chức tín dụng và TPDN nhằm đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn trong bối cảnh nền lãi suất tiền gửi duy trì ở mức thấp và có thể sẽ chạm đáy trong năm nay.
Bảo hiểm nhân thọ MB Ageas Life cũng nắm giữ 2.399,6 tỷ đồng TPDN đầu tư dài hạn tính đến cuối năm 2023, tăng vọt từ 1.946,1 tỷ đồng so với cuối năm 2022. Doanh nghiệp này cũng có 236,9 tỷ đồng TPDN đầu tư ngắn hạn tính đến cuối năm 2023.
Một doanh nghiệp bảo hiểm khác là Dai-ichi Life cũng lựa chọn đầu tư TPDN để tăng lợi nhuận. Theo báo cáo tài chính năm 2023, tại mục đầu tư tài chính ngắn hạn, Dai-ichi Life có 898,89 tỷ đồng TPDN trong khi năm 2022, doanh nghiệp này không đầu tư vào TPDN.
Chia sẻ với VietnamFinance, ông Trần Mạnh Hoàng Việt, Giám đốc khu vực Bảo hiểm Nhân thọ MB Ageas Life, nhận định đầu tư vào TPDN là lựa chọn khả thi của các doanh nghiệp bảo hiểm.
“Các doanh nghiệp bảo hiểm tăng cường đầu tư vào TPDN vì nhiều lý do. Thứ nhất, lợi suất từ TPDN thường cao hơn so với trái phiếu chính phủ hay các công cụ tài chính an toàn khác, giúp doanh nghiệp bảo hiểm tối ưu hóa lợi nhuận.
Thứ hai, việc đầu tư này giúp doanh nghiệp đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro từ việc phụ thuộc vào một loại tài sản duy nhất. Ngoài ra, dòng tiền từ TPDN hỗ trợ quản lý dòng tiền hiệu quả hơn, đáp ứng các khoản chi trả bảo hiểm đều đặn.
Chính sách khuyến khích của Chính phủ và áp lực cạnh tranh từ các sản phẩm bảo hiểm đầu tư như bảo hiểm liên kết chung và bảo hiểm liên kết đơn vị cũng thúc đẩy họ đa dạng hóa kênh đầu tư để đem lại lợi suất hấp dẫn hơn”, ông Việt lý giải.
Tuy nhiên, cũng theo ông Việt, bên cạnh những lợi ích dễ thấy, các doanh nghiệp bảo hiểm cũng đối mặt với nhiều rủi ro khi đầu tư vào TPDN.
“Nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu không đủ khả năng tài chính để thanh toán nợ gốc và lãi đúng hạn, gây nguy cơ mất vốn. Khung pháp lý chưa hoàn thiện khiến việc phát hành trái phiếu có nhiều rủi ro. Đặc biệt, sự xuất hiện của các loại trái phiếu "3 không" (không bảo lãnh thanh toán, không tài sản đảm bảo, không xếp hạng tín nhiệm) làm tăng thêm rủi ro cho nhà đầu tư, trong đó có các doanh nghiệp bảo hiểm”, ông nói.
Theo đại diện MB Ageas Life, để thu hút thêm dòng vốn từ các doanh nghiệp bảo hiểm, thị trường TPDN cần tăng tính minh bạch và cung cấp thông tin đầy đủ về tình hình tài chính, kế hoạch sử dụng vốn và khả năng trả nợ của doanh nghiệp phát hành. Ngoài ra, khung pháp lý cần rõ ràng và chặt chẽ hơn để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
Đồng thời, cần xây dựng và nâng cao uy tín của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm trong nước, cải thiện chất lượng quản trị doanh nghiệp và minh bạch hóa các hoạt động kinh doanh, tài chính để tạo niềm tin cho nhà đầu tư, trong đó có các doanh nghiệp bảo hiểm. "Có như thế, thị trường TPDN mới dần chuyển biến tích cực, tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động vốn và thúc đẩy sự phát triển của thị trường vốn", ông Việt nhận định.
Đồng quan điểm, ông Ngô Thế Triệu, Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Đầu tư, Công ty TNHH Quản lý Quỹ Eastspring cho biết, rất nhiều doanh nghiệp bảo hiểm muốn tăng tỷ trọng đầu tư vào TPDN. “TPDN là một kênh đầu tư tốt để tăng lợi tức cho danh mục đầu tư của các doanh nghiệp bảo hiểm”, ông Triệu nhận định về xu hướng phát triển lâu dài.
Tuy nhiên, Tổng Giám đốc Ngô Thế Triệu cho rằng, cần phải xếp hạng tín nhiệm TPDN cũng như các biện pháp thích hợp từ cơ quan quản lý để minh bạch hóa thị trường, từ đó thu hút thêm nhiều doanh nghiệp đẩy mạnh đầu tư vào TPDN.
Tags:
(VNF) - Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Ngọc Cảnh, để thực hiện các mục tiêu tăng trưởng xanh và phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050, Việt Nam cần khoảng 670 – 700 tỷ USD vốn đầu tư dài hạn, đòi hỏi phải huy động và đa dạng hóa mạnh mẽ các nguồn lực tài chính ngoài ngân sách, đặc biệt từ tín dụng xanh, thị trường vốn và khu vực tư nhân.
(VNF) - Để kỷ niệm ngày Toàn quốc kháng chiến và chào mừng Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ XIV, VinSpeed đề xuất tổ chức lễ động thổ dự án đường sắt Bến Thành – Cần Giờ vào ngày 19/12/2025.
(VNF) - UBND tỉnh Đồng Nai vừa công bố danh sách 7 công trình, dự án sẽ khởi công, khởi động, thông xe kỹ thuật vào dịp 19/12.
(VNF) - Quốc hội chốt lập khu thương mại tự do TP. HCM, thí điểm các chính sắc đặc thù, thu hút đầu tư, giúp thành phố thành trung tâm kinh tế khu vực.
(VNF) - Từ đào tạo nghề đến kết nối thị trường lao động, các địa phương miền núi của TP. Đà Nẵng đang đẩy mạnh hợp tác với cơ sở giáo dục nghề nghiệp và doanh nghiệp để tạo sinh kế ổn định cho người dân.
(VNF) - Liên danh Trung Nam, Tập đoàn PNE AG của Đức, VinEnergo… là những doanh nghiệp đã đăng ký thực hiện các dự án điện gió ở Gia Lai.
(VNF) - Công ty cổ phần Khu công nghiệp Sài Gòn – Bắc Giang có trụ sở đóng tại Khu công nghiệp Quang Châu, phường Nếnh, tỉnh Bắc Ninh là nhà đầu tư duy nhất nộp hồ sơ thực hiện Dự án Nhà máy Điện gió Vân Canh 1 và Nhà máy Điện gió Vân Canh 2, với tổng mức đầu tư lên tới hơn 14.600 tỷ đồng.
(VNF) - UBND TP. HCM đã ban hành Kế hoạch thực hiện các khu vực phát triển TOD dọc tuyến metro Bến Thành - Tham Lương.
(VNF) - Giới chuyên gia khẳng định, Việt Nam đang ở thời điểm then chốt để trở thành trung tâm đầu tư tác động của khu vực ASEAN, với 17,5 triệu đô la Canada (tương đương 12,5 triệu USD) vốn tư nhân đã được huy động thông qua Dự án Sẵn sàng cho Đầu tư Tác động tại Việt Nam (IIRV) do Quỹ Đầu tư Tác động (IIX) thực hiện.
(VNF) - TP.Huế chuẩn bị rót 2.200 tỷ đồng xây mới hai cầu Phú Lưu, thay thế cây cầu 60 năm tuổi đã xuống cấp nghiêm trọng tại Cồn Hến. Đại dự án hạ tầng không chỉ “giải cứu” tuyến giao thông độc đạo của hơn 5.000 cư dân, mà còn mở ra không gian đô thị – du lịch mới ven sông Hương trong giai đoạn 2026–2030.
(VNF) - Quảng Ninh đang nghiên cứu Dự án đầu tư tuyến giao thông kết nối liên đảo tại Đặc khu Vân Đồn, nhằm tạo đột phá thu hút đầu tư và hoàn thiện hạ tầng kinh tế xã hội giai đoạn 2026 - 2030.
(VNF) - TP. HCM dự kiến đến năm 2030 sẽ hoàn thành 3 tuyến metro kết nối sân bay Tân Sơn Nhất, trung tâm TP. HCM với sân bay Long Thành.
(VNF) - Đồng Nai dự kiến kéo dài tuyến metro Bến Thành- Suối Tiên đến Trung tâm hành chính tỉnh và Cảng hàng không quốc tế Long Thành với kinh phí hơn 60.000 tỷ đồng.
(VNF) - Công ty Cổ phần HTC Viễn thông Quốc tế (HITC) chính thức công bố thiết lập quan hệ hợp tác chiến lược đa lĩnh vực với Warburg Pincus – một trong những quỹ đầu tư hàng đầu thế giới với hơn 50 năm kinh nghiệm và hiện diện tại hơn 40 quốc gia.
(VNF) - Vingroup tiếp tục mở rộng dấu ấn toàn cầu khi đề xuất rót khoảng 3 tỷ USD vào bang Telangana (Ấn Độ), hướng tới xây dựng hệ sinh thái đa ngành quy mô lớn trải rộng từ đô thị thông minh, giao thông xanh đến năng lượng tái tạo, qua đó khẳng định tham vọng vươn tầm quốc tế của doanh nghiệp Việt.
(VNF) - Tại buổi làm việc với UBND tỉnh Gia Lai, lãnh đạo Tập đoàn Hùng Nhơn và Tập đoàn De Heus (Hà Lan) đã đề xuất sẽ mở rộng quy mô dự án nông nghiệp công nghệ cao lên 2.800 tỷ đồng
(VNF) - Giữa làn sóng dịch chuyển mạnh mẽ của doanh nghiệp Trung Quốc sang Đông Nam Á, ROX iPark khẳng định vị thế là điểm đến đầu tư sẵn sàng nhất tại Việt Nam với mô hình phát triển khu công nghiệp thông minh, bền vững.
(VNF) - Để huy động được nhà đầu tư tư nhân tham gia dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, Chính phủ cho rằng cần một số cơ chế, chính sách đặc thù, đặc biệt liên quan đến hỗ trợ tài chính, tín dụng, miễn thuế...
(VNF) - Với tổng mức đầu tư 36.172 tỷ đồng, dự án mở rộng cao tốc TP. HCM - Trung Lương - Mỹ Thuận dự kiến sẽ được khởi công vào ngày 19/12 tới đây.
(VNF) - TP. HCM chấp thuận cho VinSpeed làm nhà đầu tư dự án đường sắt Bến Thành - Cần Giờ với tổng mức đầu tư khoảng 102.430 tỷ đồng.
(VNF) - Trình Quốc hội, Chính phủ đề xuất "cho phép Chính phủ phê duyệt báo cáo nghiên cứu khả thi giai đoạn 2 sân bay Long Thành mà không phải báo cáo Quốc hội thông qua".
(VNF) - Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam tiếp tục khởi sắc khi cả vốn đăng ký và vốn thực hiện đều tăng mạnh. Cùng với đó, các chính sách ngày hoàn thiện, đặc biệt là Luật Đầu tư sửa đổi - đang mở ra một nền tảng pháp lý ổn định, minh bạch và hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư quốc tế.
(VNF) - Tính đến ngày 30/11/2025, tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam đạt 33,69 tỷ USD, theo số liệu từ Cục Thống kê (Bộ Tài Chính).
(VNF) - Ông Jinki Ham - Chủ tịch và CEO công ty Glassdome cho rằng, việc doanh nghiệp chủ động quản lý và số hóa dữ liệu carbon sẽ quyết định khả năng xuất khẩu, đáp ứng yêu cầu của đối tác quốc tế, tối ưu vận hành, và phát triển bền vững.
(VNF) - Nhiều đối tác Israel quan tâm tới thị trường và tích cực sang Việt Nam tìm kiếm đối tác, bạn hàng để mua hàng cũng như tìm kiếm cơ hội đầu tư để dịch chuyển các dự án đầu tư sang Việt Nam.
(VNF) - Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Ngọc Cảnh, để thực hiện các mục tiêu tăng trưởng xanh và phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050, Việt Nam cần khoảng 670 – 700 tỷ USD vốn đầu tư dài hạn, đòi hỏi phải huy động và đa dạng hóa mạnh mẽ các nguồn lực tài chính ngoài ngân sách, đặc biệt từ tín dụng xanh, thị trường vốn và khu vực tư nhân.
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.
