Tại đại hội cổ đông vừa qua, HĐQT PDR đã trình mục tiêu kinh doanh với doanh thu 2.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 640 tỷ đồng, tăng lần lượt 51% và 45% so với kết quả thực hiện năm trước. Theo tinh thần tại đại hội này, doanh thu và lợi nhuận sẽ đến từ các dự án thương mại hiện tại và kế hoạch khai thác quỹ đất dựa trên các dự án BT.
Trong danh mục các dự án thương mại hiện có, trong năm 2018, PDR rất khó tìm được nguồn thu mới. Khi các dự án The Everich Ifinity (quận 5) và The Everich 3 (quận 7) đã hoàn thiện và gần như đã tất toán doanh thu lợi nhuận trong năm qua, chỉ còn một vài khoản thu nhỏ trong quá trình bàn giao nhà.
Một dự án khác là Phước Kiểng (Nhà Bè), theo kiểm toán độc lập của Earn & Young, số dư doanh thu chủ yếu đến từ tiền bồi thường đất. Dự án tại Bàu Cá (Quảng Ngãi) là một kênh tạo thu nhập khác của PDR nhưng trên thực địa tiêu thụ không mấy ấn tượng. Trong khi dự án tại Phú Quốc chưa biết bao giờ triển khai.
Dự án Milenium (quận 4) cũng đã trong giai đoạn bàn giao. Tính pháp lý của dự án này cũng là một dấu hỏi lớn khi trên thực địa, nó được phát triển bởi Thảo Điền Investment. Thương vụ được cho là giải chấp tài sản cầm cố sau khi PDR thế chấp dự án tại Techcombank.
Tại đại hội cổ đông này, HĐQT PDR lại trình phương án "quen thuộc" là chuyển nhượng The Everich 2 (River City). Đây là "cục máu đông" lớn nhất của PDR. Sau nhiều năm với các thương vụ đồn đoán, PDR vẫn chưa tìm được đốt tác chuyển nhượng dự án này. Không những vậy, trong năm 2017, PDR còn phải chi 500 tỷ đồng bồi thường cho các hộ dân "lỡ mua" căn hộ.
Như vậy, có thể dễ hình dung, tình hình các dự án thương mại khó có thể giải quyết bài toán doanh thu ngắn hạn cho PDR. Trong vài năm qua, sau sự "ngắc ngoải" của The Everich 2, PDR chưa thể lập dự án mới trên thị trường bất động sản TP. HCM.
Một chiến lược khác của PDR là đề xuất tập trung thực hiện các thủ tục pháp lý và triển khai thi công nhanh các dự án BT đổi quỹ đất tại khu vực trung tâm TP. HCM. Tham vọng của PDR là tìm kiếm quỹ đất dựa trên các dự án hoán đổi BT như dự án Phan Đình Phùng, dự án BT quận 9 hay nghiên cứu dự án BT Bệnh viện Chấn thương chỉnh hình...
Kế hoạch này sẽ gặp không ít khó khăn khi chủ trương của UBND TP. HCM đã ngưng đàm phán các dự án BT mới và rà soát lại các dự án BT cũ, quyết liệt thu hồi đối với các chủ đầu tư không có khả năng. Trên thực địa, dự án nhà thi đấu Phan Đình Phùng của PDR cũng đang trong tình trạng ngưng trệ, không có dấu hiệu thi công trong thời gian qua.
Một "điểm sáng" hiếm hoi trong hoạt động kinh doanh của PDR trong năm 2017 trả nợ 1.000 tỷ đồng tại DongA Bank đã kéo dài trong nhiều năm. Tuy nhiên, nhìn vào thực trạng dòng tiền của doanh nghiệp, cũng chỉ như muối bỏ bể.
Theo báo cáo của Earn & Young, nợ phải trả của PDR đã lên tới hơn 7.000 tỷ đồng và hàng tồn kho hơn 6.000 tỷ đồng. Tổng cộng hai danh mục này đã vượt quá 13.000 tỷ đồng, cao hơn nhiều giá trị tài sản (hơn 10.000 tỷ đồng).
Trong tình hình kinh doanh khá đình trệ như đã nói ở trên, áp lực nợ nần của PDR là cực lớn khi nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đã vượt quá 1.200 tỷ đồng.
Theo phương án của HĐQT PDR, năm 2018, tổng vốn đầu tư cho các dự án vào khoảng 3.028 tỷ đồng. Vấn đề lớn nhất của PDR là huy động số vốn này ở đâu? Khi cổ phiếu PDR đã mất hẳn sức sống trên thị trường, ngay cả khi huy động vốn qua kênh tín dụng thì PDR cũng khó tìm được tài sản đảm bảo.
Hai dự án khả dĩ nhất là của PDR là The Everich 2, The Everich 3, vẫn theo kiểm toán của Earn & Young, quyền sử dụng đất và tài sản hình thành trong tương lai tại 2 dự án đã được PDR cầm cố tại Techcombank để thế chấp các khoản vay.
Với "sức khỏe" tài chính và thực tế các dự án như đã nói, rõ ràng mục tiêu kinh doanh của PDR trong năm 2018 sẽ gặp vô vàn thách thức, nếu không muốn nói là nhiệm vụ bất khả thi.
Chia... giấy !
Có một sự lặp lại trong các kỳ đại hội cổ đông của PDR là trong 3 năm liền, HĐQT luôn đặt mục tiêu doanh thu 2.000 tỷ đồng/năm.
Nhiều năm trở lại đây, nhà đầu tư PDR đều nhận một "điệp khúc" lợi nhuận bằng cổ phiếu. Năm 2016, PDR chia cổ tức bằng 10% cổ phiếu và lặp lại năm 2017. Đến năm 2018, PDR chia cổ tức ở mức 20% nhưng vẫn bằng cổ phiếu.
Trong chiến lược ngắn hạn, PDR cũng trình các kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu phổ thông và ESOP để tăng vốn. Điều này phần nào chứng minh PDR đang khủng hoảng dòng tiền và phụ thuộc vào thị trường vốn hóa. Tỷ lệ chia cổ tức của PDR dù ấn tượng nhưng thực chất chỉ góp phần pha loãng giá trị cổ phiếu và gia tăng giá trị ảo.
Tags:
(VNF) - Hộ kinh doanh dưới 200 triệu đồng/năm được miễn thuế giá trị gia tăng (GTGT) và thu nhập cá nhân (TNCN), còn hộ từ 200 triệu đến dưới 1 tỷ đồng/năm phải nộp thuế theo tỷ lệ % doanh thu tùy ngành nghề.
(VNF) - Hai điểm nổi bật trong Dự thảo Nghị định thay thế Nghị định số 153/2020/NĐ-CP là việc tăng cường trách nhiệm của các chủ thể chào bán và phân luồng chặt chẽ nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia giao dịch trái phiếu doanh nghiệp.
(VNF) - Công chức thuế không được có thái độ, hành vi không đúng chuẩn mực, thông đồng, tiếp tay cho người nộp thuế vi phạm hoặc nhận lợi ích bằng tiền, quà tặng…
(VNF) - Theo TS. Bùi Thị Thu Hương, sự ra đời của Thông tư 99 hướng dẫn chế độ kế toán mới sẽ giúp "bức tranh" báo cáo tài chính của doanh nghiệp trở nên rõ nét và chân thực hơn.
(VNF) - CASC bị phạt 175 triệu đồng do báo cáo sai lệch tỷ lệ vốn khả dụng trong bối cảnh Bộ Tài chính siết chặt các quy định về an toàn tài chính của các CTCK.
(VNF) - T+0 và bán chứng khoán chờ về mở ra kỷ nguyên giao dịch nhanh, tăng thanh khoản nhưng đi kèm thách thức và áp lực lên hạ tầng công nghệ.
(VNF) - Từ lớp nhà đầu tư F0 trong làn sóng 2020–2021, một nữ nhân viên 9x đã chứng minh sự trưởng thành sau chiến thắng tại giải đấu phái sinh.
(VNF) - Vinataba dự kiến tổ chức 5 phiên đấu giá thoái vốn cổ phần tại hàng loạt doanh nghiệp trong tháng 12 tới.
(VNF) - Báo cáo tài chính quý III/2025 của các doanh nghiệp xuất khẩu cho thấy thuế đối ứng đã bắt đầu gây ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh, dù mức độ có sự khác biệt giữa từng ngành và từng đơn vị.
(VNF) - Mức giá IPO mà Nông nghiệp Hòa Phát đưa ra cao hơn 3,6 lần giá trị sổ sách của cổ phiếu HPA (11.504 đồng/cổ phiếu), tương ứng mức định giá 11.900 tỷ đồng.
(VNF) - Vi phạm quy định về chào bán và phát hành tài sản mã hoá là nhóm hành vi chịu chế tài nặng nhất, với mức phạt khởi điểm từ 70 đến 100 triệu đồng.
(VNF) - Thị trường trái phiếu bất động sản đang “nóng” trở lại với nhiều thương vụ phát hành quy mô lớn, lãi suất hấp dẫn, cao nhất tới 13,5%.
(VNF) - Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) quyết định xử phạt Công ty cổ phần Vật tư – Xăng dầu (COMECO) 112,5 triệu đồng vì vi phạm quy định quản trị công ty
(VNF) - Sau nhịp tăng mạnh và lập đỉnh của thị trường, nhóm cổ phiếu chứng khoán bị chiết khấu mạnh.
(VNF) - Cơ quan thuế khẳng định, có đủ các công cụ để giám sát, theo dõi doanh thu của hộ, cá nhân kinh doanh, đặc biệt là kiểm soát dòng tiền theo thời gian thực.
(VNF) - MWG sẽ triển khai kế hoạch tái cấu trúc hệ sinh thái bán lẻ, thành lập các công ty con chuyên trách cho từng mảng kinh doanh. Theo đó, hoạt động liên quan đến điện thoại, điện máy sẽ được vận hành riêng, trong khi mảng dược phẩm cũng được tổ chức độc lập, hướng tới phát triển chuyên sâu và linh hoạt hơn.
(VNF) - Danh sách chứng khoán bị HoSE cắt margin có 66 mã, bao gồm 64 cổ phiếu và 2 chứng chỉ quỹ.
(VNF) - Việc các hộ kinh doanh và cơ sở kinh doanh sử dụng mã QR cá nhân để nhận thanh toán thay vì sử dụng QR thanh toán dẫn đến tình trạng thiếu minh bạch và khó phân định giao dịch.
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, thấp nhất ngưỡng doanh thu miễn thuế 500 triệu/năm mới đảm bảo công bằng và khuyến khích tinh thần kinh doanh, người nộp thuế tự nguyện kê khai và tuân thủ.
(VNF) - Ở tuổi 26, trở thành trụ cột tài chính của cả gia đình, một cô gái trẻ mong được tư vấn cách quản lý khoản tiết kiệm 14 – 16 triệu đồng mỗi tháng sao cho an toàn và hiệu quả. Trước băn khoăn này, chuyên gia tài chính Nguyễn Thị Phương Anh (FIDT) đã đưa ra những gợi ý giúp cô xây dựng nền tảng tài chính vững vàng cho tương lai.
(VNF) - Dù mất tư cách công ty đại chúng, Công ty Xi măng Thái Bình (TBX) vẫn ghi nhận lợi nhuận ròng tăng mạnh trong 9 tháng đầu năm 2025, nhờ kiểm soát chi phí và dòng tiền hoạt động tích cực.
(VNF) - Theo chuyên gia, cách tính thuế càng đơn giản, càng dễ áp dụng thì các hộ kinh doanh sẽ càng thích ứng nhanh và tuân thủ pháp luật thuế.
(VNF) - Với tỷ lệ sở hữu gần 69%, nhà đầu tư thay thế UBND TP. Hà Nội tại Giầy Thượng Đình có thể nắm giữ quyền chi phối doanh nghiệp này.
(VNF) - Đại biểu Quốc hội cho rằng ngưỡng miễn thuế 200 triệu đối với cá nhân, hộ kinh doanh không phải ánh đúng thực tế và bất bình đẳng
(VNF) - Đại biểu Quốc hội cho rằng, việc này sẽ khiến quản lý thuế khó khăn hơn nhưng chi phí sinh hoạt giữa các vùng có sự chênh lệch rõ rệt. Do đó, nếu thực hiện được sẽ đảm bảo chính sách thuế công bằng, nhân văn.
(VNF) - Hộ kinh doanh dưới 200 triệu đồng/năm được miễn thuế giá trị gia tăng (GTGT) và thu nhập cá nhân (TNCN), còn hộ từ 200 triệu đến dưới 1 tỷ đồng/năm phải nộp thuế theo tỷ lệ % doanh thu tùy ngành nghề.
(VNF) - Tuyến đường Bạch Đằng tiếp tục dẫn đầu bảng giá đất tại Đà Nẵng trong dự thảo bảng giá đất mới, với 350 triệu đồng/m2, dự kiến áp dụng từ ngày 1/1/2026.
