Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (12/5): SZC, REE và VCI

MBS: Khuyến nghị mua SZC, giá mục tiêu là 41.500 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán MB (MBS) vừa đưa ra khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SZC (Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức) với giá mục tiêu là 41.500 đồng/cổ phiếu.

Đánh giá này dựa trên các yếu tố như kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng 70% so với cùng kỳ; quỹ đất sạch, sẵn sàng kinh doanh còn rất lớn và tiếp tục tăng thêm trong năm khi SZC tích cực đẩy nhanh quá trình đền bù giải tỏa; chi phí giải phóng mặt bằng tăng mạnh trong năm 2020 do quy định giá đất của nhà nước khiến cho giá thành đất cho thuê sẽ tăng lên trong những năm tới.

Do đó, MBS khuyến nghị mua cổ phiếu SZC cho mục tiêu trung và dài hạn.

Mới đây, SZC đã công bố kết quả kinh doanh quý I khá tích cực, trong đó doanh thu đạt 178 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 79 tỷ đồng, tăng 46%.

Nhờ chi phí giá vốn đất rẻ từ trước 2020 và giá cho thuê đất tăng, biên lợi nhuận gộp trong kỳ đạt 61,7%, mức cao nhất từ trước đến nay. Bên cạnh đó, hiệu quả hoạt động cải thiện mạnh mẽ, chỉ số ROA đạt mức 4,2% trong khi ROE tiếp tục tăng lên mức 14,7% trong năm 2020.

Hiện SZC đang tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đền bù giải phóng mặt bằng, đầu tư cơ sở hạ tầng đất khu công nghiệp và đô thị để hưởng chi phí giá đất đền bù thấp cũng như điều kiện kinh doanh để khi thị trường sôi động trở lại từ năm 2021 khi dịch Covid-19 được kiểm soát tốt hơn.

Mặt khác, SZC sở hữu diện tích đất sạch có khả năng cho thuê, kinh doanh rất lớn cùng tiềm năng phát triển dài hạn. Theo đó, khu công nghiệp được quy hoạch với diện tích 1.556 ha, trong đó diện tích đất cho thuê là 1.109 ha. Diện tích khu đô thị quy hoạch với 537 ha, trong đó tỷ lệ đất thương phẩm là khoảng 50%.

Trong năm 2020, SZC đã thực hiện phê duyệt phương án đền bù thêm 282 ha, chi trả kinh phí đền bù được 231 ha. Lũy kế đến cuối năm 2020, tổng diện tích đất lập phương án đền bù đạt 1.866 ha, diện tích chi trả kinh phí đạt 1.783 ha, nhận bàn giao mặt bằng đạt 1.543 ha. Giá trị đền bù theo phương án đạt 2.827 tỷ đồng, giá trị chi trả đạt 2.628,4 tỷ đồng.

Như vậy đơn giá trung bình đạt 152.000 đồng/m2, riêng đơn giá đền bù trung bình năm 2020 là khoảng 520.000 đồng/m2, đã tăng rất nhanh so với thời kỳ từ 2019 trở về trước.

MBS ước tính diện tích cho thuê khu công nghiệp đến cuối 2020 là còn khoảng 660 ha, trong đó diện tích sẵn sàng cho thuê là 260 ha. Đối với khu đô thị, toàn bộ diện tích đất thương phẩm với khoảng 240 ha là tiềm năng tăng trưởng lớn trong những năm tới.

VCSC: Khuyến nghị mua dành cho REE

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, REE Energy (công ty con thuộc 100% quyền sở hữu của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh) đã mua 2,2 triệu cổ phiếu VSH để nâng tỷ lệ sở hữu tại VSH từ 49,52% lên 50,45% vốn.

VCSC ước tính REE đã thâu tóm lượng cổ phiếu kể trên ở mức khoảng 19.400 đồng/cổ phiếu so với giá trị sổ sách của VSH là 15.400 đồng/cổ phiếu (tương ứng P/B là 1,3 lần).

Công ty chứng khoán này cũng cho rằng giao dịch mua cổ phiếu này sẽ dẫn đến khả năng hợp nhất VSH vào báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất của REE trong quý II/2021.

REE có khả năng sẽ ghi nhận lãi bất thường từ đánh giá lại VSH, có thể cao hơn chi phí khấu hao lợi thế thương mại. Bên cạnh đó, việc hợp nhất VSH sẽ giúp REE ghi nhận EBITDA cao hơn đáng kể và sẽ giúp các nhà đầu tư dễ dàng đánh giá các tài sản có giá trị của VSH.

Mới đây, nhà máy Thủy điện Thượng KonTum (220 MW) của VSH đã đi vào hoạt động vào đầu tháng 4, qua đó làm tăng gần gấp ba tổng công suất cấp điện của VSH lên 356 MW.

Mặt khác, VSH hiện đang thương thảo để nâng giá hợp đồng mua bán điện (PPA) cho nhà máy Thương KonTum và đặt kế hoạch nâng giá PPA thêm khoảng 20% so với giá tạm thời hiện tại. Nếu thành công, đóng góp từ nhà máy Thượng KonTum với mức giá PPA mới có thể tăng gấp đôi lợi nhuận của VSH từ năm 2022 so với lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong năm 2020 là 180 tỷ đồng.

Hiện VCSC có khuyến nghị mua dành cho REE với giá mục tiêu 68.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 24% dựa theo giá đóng cửa phiên 11/5.

Yuanta: Khuyến nghị tích cực dành cho VCI

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) nhận định, mức Stock Rating của VCI (Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt) ở mức 95 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh giá đều trên 80 điểm. Do đó, Yuanta duy trì đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Bên cạnh đó, đồ thị giá của VCI đạt mức cao nhất 52 tuần và vượt mức đỉnh ngắn hạn với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với mức khối lượng trung bình 20 phiên.

Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy đồ thị giá có thể sẽ tiếp tục xác lập các mức cao mới trong ngắn hạn.

Xu hướng ngắn hạn của VCI cũng được nâng từ mức giảm lên tăng. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp do rủi ro của thị trường vẫn còn rất lớn.