Với những người quan sát CTD, 2022 có thể xem là một năm khá đáng nhớ, bởi đây là năm đầu tiên sau “thời kỳ nội chiến” (2019-2020), công ty có doanh thu tăng trưởng. Đây cũng là năm CTD đòi lại ngôi vị doanh nghiệp xây dựng số 1 Việt Nam (xét theo doanh thu) từ tay Hòa Bình (HoSE: HBC) sau đúng 1 năm mất ngôi.
Nhìn kỹ hơn, CTD đã có 2 quý liền tiếp trong năm 2022 tăng trưởng doanh thu bằng lần: quý III tăng gấp 3 lần, quý IV tăng gấp 2 lần. Và nếu loại trừ chi phí dự phòng, CTD đã có thể có lợi nhuận trước thuế trên 300 tỷ đồng.
Nói về dự phòng, trước đây, nhiều thông tin đồn đoán rằng Coteccons có nguy cơ gia tăng nợ xấu tới 40% khoản phải thu, tương ứng với 2.800 tỷ đồng. Tuy nhiên, tại đại hội đồng cổ đông 2022, bà Cao Thị Mai Lê – Kế toán trưởng, đã thẳng thừng bác bỏ thông tin này, khẳng định nợ cảnh báo của Coteccons chỉ chiếm 14% khoản phải thu, nghĩa là đúng bằng lũy kế trích lập dự phòng 1.049 tỷ đồng hiện giờ.
Việc trích lập dự phòng ngoài dự kiến trong 2022 tới 388 tỷ đồng đã làm giảm lợi nhuận sau cùng của CTD trong năm 2022. Tuy nhiên, cổ đông CTD cũng không cần lo lắng quá nhiều, bởi trích lập dự phòng không có nghĩa là mất đi khoản lợi nhuận đó. Trong tương lai, khi việc thu hồi công nợ có tiến triển thì lợi nhuận của CTD có thể tăng đột biến bởi sẽ được hoàn nhập khoản dự phòng khổng lồ này. Ngay năm 2022, CTD đã hoàn nhập hơn 41 tỷ đồng, qua đó giúp lợi nhuận sau thuế đạt 20,7 tỷ đồng, hoàn thành kế hoạch năm.
Trở lại với câu chuyện doanh thu, có thể nói đạt được cột mốc 14.500 tỷ đồng là một thành tựu không nhỏ của CTD, nếu như biết rằng vào năm 2020 và đầu năm 2021, công ty từng ở trong tình trạng trắng hợp đồng ký mới, do phần lớn khách hàng đã bị nhóm lãnh đạo cũ mang đi và uy tín công ty sụt giảm nặng nề.
Nhưng kế hoạch cải tổ của Bolat Duisenov, với sự tăng cường của phòng đấu thầu, đã giúp CTD có được 25.000 tỷ giá trị hợp đồng kí mới vào cuối năm 2021 – một kết quả gây choáng với thị trường bấy giờ. 6 tháng đầu năm 2022, CTD có thêm 16.000 tỷ đồng giá trị hợp đồng kí mới nữa, nâng tổng giá trị hợp đồng kí mới thời điểm đó lên con số gần 41.000 tỷ đồng. Cũng cần nhắc thêm rằng CTD đang ghi nhận backlog theo cách tính mới, với đa phần là hợp đồng theo mô hình fast-track, tức là giá trị hợp đồng ký ghi nhận theo thực tế, thay vì cộng cả giá trị các MOU (biên bản ghi nhớ hợp tác).
65 dự án được thi công trong năm 2022, đến từ khối backlog khổng lồ nêu trên, là nguồn cơn cho bước nhảy vọt về doanh thu trong năm 2022.
Nhưng điều đáng chú ý hơn nữa là trong số 65 dự án đó, có một phần rất lớn đến từ các khách hàng cũ. Và đây chính là chiến thuật đỉnh cao mà CTD đã thực hiện bấy lâu – “repeat sales” (bán hàng lặp lại).
Hiệu quả của “repeat sales” là CTD không chỉ được mời dự gói thầu thứ 2, thứ 3 mà còn được chủ đầu tư dự án chỉ định thầu. Chẳng hạn như tại dự án tổ hợp sản xuất VinFast, chủ đầu tư đã chỉ định trực tiếp cho CTD (tới nay đã là Vinfast 3). Tương tự là Vinhomes với loạt các dự án tại Ocean Park, Smart City, Grand Park hay Ecopark với gói thầu Sky Forest trị giá gần 2.800 tỷ đồng.
Gần đây, “repeat sales” tiếp tục đưa về cho CTD dự án nhà máy Apache giai đoạn 2 có giá trị khoảng 600 tỷ đồng với quy mô 3,5ha.
Như vậy có thể thấy “repeat sales” không chỉ đảm bảo được backlog và doanh thu cho CTD mà đây còn được xem là một trong những cách quản trị rủi ro hiệu quả. Bởi thông qua những lần hợp tác cũ, CTD có thể biết khá rõ về sức khỏe tài chính, khả năng chi trả của khách hàng. Điều này giúp hạn chế rủi ro phát sinh nợ xấu, một điều rất có ý nghĩa khi công ty đang phải dự phòng hơn 1.049 tỷ đồng, kể từ khi ban lãnh đạo CTD quyết tâm theo đuổi phương châm minh bạch hóa nhằm tách bạch giữa 2 thời kỳ ban điều hành.
Tất nhiên khi nhìn vào tổng khoản phải thu của CTD là 11.612 tỷ đồng, tăng 56% so với đầu năm và chiếm hơn 61% tổng tài sản (đầu năm tỷ lệ này ở mức 49%) thì rất nhiều người sẽ băn khoăn những khoản này có rủi ro hay không. Nhưng cần nhắc lại rằng tệp khách hàng mà CTD đang làm việc khá an toàn khi công ty đã chủ động dịch chuyển khỏi những ông trùm bất động sản từng bị điểm danh mất thanh khoản sang những dự án FDI và những chủ đầu tư an toàn hơn. Do đó, tuy rằng khoản phải thu tăng khiến nhu cầu vốn lưu động phát sinh nhưng tỷ lệ đòn bẩy thấp nhất, nợ trên vốn chủ của CTD hiện giờ chỉ là âm 21,5%.
Đặt trong bối cảnh hiện nay, có thể thấy “repeat sales” đã mang lại lợi ích to lớn khi vừa giúp CTD duy trì nguồn khách hàng lớn trong bối cảnh thị trường xây dựng đang cạnh tranh cực kỳ khốc liệt mà không phải lao vào “cuộc đua xuống đáy” về giá, vừa củng cố cho những giá trị “Coteccons Inside” mà doanh nghiệp này đang theo đuổi (như: “Tập trung vào trải nghiệm khách hàng thông qua quá trình hợp tác, trong đó sự hài lòng và tính tiện lợi sẽ được đề cao; Tăng cường việc mang lại các giá trị cộng thêm là ưu tiên hàng đầu trong quá trình vận hành hợp tác kinh doanh, tối ưu hóa lợi ích của khách hàng”).
CTD vẫn còn 17.000 tỷ đồng backlog cho năm 2023 (chưa kể dự án Lego) – một nguồn dự trữ quan trọng để duy trì doanh thu và nuôi tham vọng tăng trưởng trong một năm được đánh giá là còn khốc liệt hơn cả 2022.
Và dù chưa công bố những kế hoạch chi tiết về doanh thu, lợi nhuận năm 2023, song với những gì đang thể hiện, việc nghi ngờ quá nhiều về sự trở lại của doanh nghiệp xây dựng từng là vĩ đại nhất có lẽ là một sự không công bằng với “người Coteccons”.
Tags:
(VNF) - Thanh tra Chính phủ vừa chỉ ra loạt tồn tại, sai phạm tại dự án Đầu tư xây dựng Tòa nhà thương mại, dịch vụ, văn phòng và chung cư để bán do Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam làm chủ đầu tư, có tổng mức đầu tư 678 tỷ đồng.
(VNF) - Tập đoàn Phúc Sơn cam kết sẽ giao đất có đầy đủ điều kiện hồ sơ pháp lý cho nhà đầu tư tại dự án ở Sân bay Nha Trang cũ trong vòng 6 tháng.
(VNF) - Nhiều dự án hạ tầng trọng điểm với tổng vốn đầu tư hàng nghìn tỷ đồng đang được triển khai nhanh chóng. Vành đai 2, 3, nút giao An Phú, Mỹ Thủy và cao tốc TP. HCM - Long Thành - Dầu Giây là những công trình chiến lược giúp tăng cường khả năng liên kết vùng. Đặc biệt, sân bay Long Thành dự kiến vận hành vào năm 2026 sẽ thúc đẩy bất động sản (BĐS) TP. Thủ Đức bứt phá, mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn.
(VNF) - Sự kiện khởi công vòng xuyến dự án Vinhomes Golden Avenue (TP. Móng Cái, Quảng Ninh) đã góp phần nâng giá trị bất động sản tại đây lên tầm cao mới. Trong đó, dòng sản phẩm shophouse deluxe Asia Vibe càng trở nên đắt giá nhờ hội tụ “kiềng ba chân”: hạ tầng bứt phá, tiềm năng kinh doanh đa dạng và chính sách ưu đãi hấp dẫn.
(VNF) -Ngày 03/04, Tập đoàn Stavian và Tập đoàn Shinec đã chính thức ký kết hợp tác chiến lược triển khai các dự án bất động sản (BĐS) công nghiệp trên toàn lãnh thổ Việt Nam.
(VNF) - Thị trường bất động sản Việt Nam, đặc biệt là bất động sản khu công nghiệp và dân sinh sẽ chịu những tác động không nhỏ từ việc Mỹ áp mức thuế đối ứng lên tới 46% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Việt Nam.
(VNF) - Tập đoàn Trung Nam mong muốn dự án Golden Hills City sớm được giải quyết thủ tục chấp thuận chủ trương đầu tư và điều chỉnh giấy chứng nhận đầu tư.
(VNF) - Báo cáo mới nhất của Batdongsan.com.vn cho thấy thị trường bất động sản (BĐS) trong nước ngày càng quan tâm tới các tiêu chí xanh, bền vững. Một số ít dự án phát triển theo xu hướng BĐS “xanh nguyên bản”, được giới đầu tư sành sỏi quan tâm bởi sở hữu nhiều giá trị khác biệt, bắt nhịp xu hướng toàn cầu.
(VNF) - Khu công nghiệp Dốc Đá Trắng tại Khu kinh tế Vân Phong (tỉnh Khánh Hòa), có vốn đầu tư 1.800 tỷ đồng đã được khởi công xây dựng ngày 2/.
(VNF) - Trong quý I/2025, kinh tế TP. HCM tăng trưởng 7,51%, cao nhất từ năm 2020 đến nay.
(VNF) - Với kế hoạch phát triển đô thị đại học cùng chiến lược đầu tư hạ tầng bài bản về nhà ở, y tế, giáo dục, Hà Nam được kỳ vọng trở thành “cánh tay nối dài” góp phần giải bài toán giãn dân và tái cấu trúc đô thị cho Thủ đô Hà Nội.
(VNF) - Thị trường bất động sản Hải Phòng trở nên sôi động với hàng loạt dự án mới chuẩn bị ra mắt. Trong số đó, chủ lực là các dự án đất nền với hàng nghìn lô sắp được tung ra bán.
(VNF) - Sự xuất hiện đồng thời của Vingroup, Ecopark với những “đại dự án” khiến không ít người đặt kỳ vọng thị trường bất động sản Long An có thể lặp lại thành công của Hưng Yên trước đó.
(VNF) - Hàng trăm lô đất thuộc các huyện Tân Yên, Hiệp Hòa, Việt Yên tỉnh Bắc Giang sẽ được đưa ra đấu giá quyền sử dụng đất ngay trong tháng 4/2025.
(VNF) - Luật Nhà ở 2023, vẫn giữ nguyên mức lợi nhuận 10% cho phần nhà ở xã hội trong khi thủ tục vô cùng phức tạp đã đẩy DN vào nhiều nguy cơ rủi ro. Điều này khiến cho đầu tư nhà ở xã hội (NƠXH) không được nhiều DN mặn mà.
(VNF) - Thanh tra Chính phủ vừa công bố kết luận thanh tra số 81/KL-TTCP về thanh tra trách nhiệm quản lý nhà nước về quy hoạch và thực hiện quy hoạch xây dựng của Bộ Xây dựng.
(VNF) - Tiếp nối những tín hiệu tích cực về quy hoạch hạ tầng, y tế và giáo dục tại Hà Nam, ngày 31/3, hơn 1.000 chuyên viên kinh doanh nhiệt huyết đã quy tụ tại sự kiện kick-off “Kích hoạt tâm điểm sắc màu” để chào đón dòng căn hộ mới Park Residence thuộc đô thị nghỉ dưỡng Sun Urban City.
(VNF) - Đánh giá về việc phát triển nhà ở xã hội, TS Cấn Văn Lực cho rằng vốn không phải là vấn đề lớn. Điểm nghẽn chủ yếu nằm ở tư duy, nguồn cung và quy trình thực hiện.
(VNF) - Việc hàng loạt đại dự án xuất hiện đã làm thị trường bất động sản Long An trở nên sôi động. Tuy nhiên, điều này cũng đặt ra lo ngại thị trường có thể bị “bội thực” do nguồn cung quá nhiều.
(VNF) - Việc thay đổi địa giới hành chính thường đi kèm với sự điều chỉnh về quy hoạch đô thị, hệ thống hạ tầng và chính sách quản lý đất đai. Những yếu tố này có thể tạo ra những biến động đáng kể về giá cả và cơ hội đầu tư bất động sản.
(VNF) - UBND tỉnh Quảng Nam yêu cầu Công an tỉnh chủ động kiểm tra, nắm bắt thông tin để xử lý đối với các tổ chức, cá nhân có dấu hiệu lừa đảo, lũng đoạn, xúi giục, kích động, gây bất ổn thị trường bất động sản.
(VNF) - Nhiều huyện trên địa bàn tỉnh Thanh Hóa đang dồn dập thông báo đấu giá quyền sử dụng đất ngay trước thời điểm chính thức bỏ cấp huyện.
(VNF) - Đầu tháng 2/2025, TP. Thủ Đức công bố quy hoạch chung đến năm 2040 với mục tiêu thúc đẩy kinh tế, nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế cho cả TP. HCM và vùng Đông Nam bộ. Từ đây, thị trường bất động sản (BĐS) đã có nhiều tín hiệu tích cực, tạo đà bứt phá trong thời gian tới.
(VNF) - Giai đoạn 2025-2030, Bình Định mời gọi đầu tư hàng loạt dự án, trong đó có nhiều dự án khu du lịch, khu đô thị.
(VNF) - Có doanh nghiệp năm trước lãi kỷ lục, năm nay giảm kế hoạch hơn 90%; có doanh nghiệp năm trước tồi tệ nhất lịch sử, năm nay đặt mục tiêu tăng trưởng bằng lần; có doanh nghiệp tự tin tung tăng vào thời kỳ mới, lại có đơn vị lại thận trọng, co cụm vì thấy rủi ro… đó là những màu sắc đối lập khi xem xét tài liệu đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2025 của các doanh nghiệp địa ốc.
(VNF) - Thanh tra Chính phủ vừa chỉ ra loạt tồn tại, sai phạm tại dự án Đầu tư xây dựng Tòa nhà thương mại, dịch vụ, văn phòng và chung cư để bán do Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam làm chủ đầu tư, có tổng mức đầu tư 678 tỷ đồng.
(VNF) - Cùng với Ecopark, hai khu đô thị Vinhomes Ocean Park 2 và 3 không chỉ cải thiện hạ tầng và kinh tế mà còn góp phần nâng cao vị thế của huyện Văn Giang tại Hưng Yên.
