Vậy là không có gì khả quan hơn trong kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2016 của "ông lớn" Tổng công ty Khí Việt Nam (PVGAS), thậm chí mọi thứ có vẻ đang tồi tệ hơn.
Cụ thể, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2016, PVGAS ghi nhận lợi nhuận sau thuế 4.161 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, giảm mạnh 46% so với con số 7.730 tỷ đồng cùng kỳ 2015.
Sở dĩ nói mọi thứ có vẻ đang tồi tệ hơn với PVGAS là bởi tính riêng trong quý III/2016, tổng công ty này chỉ ghi nhận mức lợi nhuận sau thuế 986 tỷ đồng, giảm tới 59% so với quý III/2015.
Trong khi mức giảm quý I và quý II/2016 của PVGAS so với cùng kỳ 2015 lần lượt chỉ là 44% và 38%, thấp hơn đáng kể mức giảm quý III/2016 của PVGAS.
Theo lý giải của PVGAS, nguyên nhân chủ yếu khiến lợi nhuận quý III/2016 của tổng công ty này giảm mạnh so với cùng kỳ 2015 vẫn là do giá dầu diễn biến không thuận lợi.
Cụ thể, giá dầu trung bình quý III/2015 là 60 USD/thùng, trong khi giá dầu trung bình quý III/2016 chỉ là 45 USD/thùng, giảm 15 USD/thùng, tương đương mức giảm 25%.
Đồng thời, giá FO trung bình quý III/2015 là 352 USD/tấn, trong khi giá FO trung bình quý III/2016 là 247 USD, giảm 105 USD/tấn, tương đương mức giảm 30%. Điều này khiến giá bán sản phẩm của PVGAS giảm theo tương ứng, dẫn đến lợi nhuận giảm mạnh.
Ngoài ra, cũng trong quý III/2016, PVGAS đã phải chi tới 366 tỷ đồng để thực hiện bảo dưỡng, sửa chữa lớn đối với các công trình khí, gấp 33 lần con số 11 tỷ đồng cùng kỳ 2015.
Đi sâu hơn vào kết quả kinh doanh của PVGAS, nhiều người có thể hơi khó hiểu khi một công ty con của PVGAS là Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí Miền Nam (PVGAS South) có lợi nhuận 9 tháng 2016 gấp tới 3 lần cùng kỳ 2015, đạt mức 321 tỷ đồng.
Trong khi đó, các công ty con khác của PVGAS có lợi nhuận chỉ tăng nhẹ như trường hợp của PVGAS D, giảm nhẹ như trường hợp của CNG, giảm mạnh như trường hợp của PVGAS North hay thậm chí thua lỗ nặng như trường hợp của PV Coating.
Bản thân lợi nhuận của Công ty mẹ - PVGAS cũng giảm mạnh.
Thực tế thì lợi nhuận tăng vọt trong 9 tháng đầu năm 2016 của PVGAS South không phải đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính, mà đến từ hoạt động tài chính.
Cụ thể, hồi tháng 3/2016, PVGAS South đã chuyển nhượng toàn bộ phần vốn góp của mình tại Công ty Cổ phần CNG Việt Nam, đồng thời sáp nhập Công ty TNHH MTV Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Đông thành chi nhánh miền Đông của công ty.
2 thương vụ này đã đem lại cho PVGAS South 365 tỷ đồng tiền lãi thanh lý.
Thực chất, hầu hết cổ phần Công ty CNG mà PVGAS South bán ra đều được Công ty mẹ PVGAS mua lại, nghĩa là thương vụ này chỉ mang tính chất "chuyền tay nhau", không có nhiều ý nghĩa về mặt kinh doanh khi ghi nhận lợi nhuận.
Đề cập đến điều này để thấy, kết quả kinh doanh của PVGAS ở cả công ty mẹ và các công ty con đều không có mấy khả quan trong một năm trở lại đây.
Mặc dù lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2016 của PVGAS giảm tới 46% so với cùng kỳ 2015 nhưng điều đáng ngạc nhiên là thị giá mỗi cổ phiếu GAS của PVGAS lại tăng tới 53% trong một năm qua.
Cụ thể, nếu như kết thúc phiên giao dịch ngày 28/10/2015, thị giá cổ phiếu GAS là 44.300 đồng/cổ phiếu, thì thời điểm kết thúc phiên giao dịch ngày 28/10/2016, thị giá mỗi cổ phiếu GAS lên tới 68.000 đồng, tương đương mức tăng 53% chỉ sau một năm.
Điều này có thể coi là khá nghịch lý, vì thị giá cổ phiếu phụ thuộc rất nhiều vào kết quả kinh doanh, đặc biệt là lợi nhuận của doanh nghiệp. Thông thường, doanh nghiệp có lợi nhuận giảm, xu hướng thị giá cũng biến động theo hướng giảm.
Hơn nữa, với trường hợp của PVGAS, lợi nhuận tất cả các quý từ đầu năm tới nay đều giảm mạnh so với cùng kỳ 2015 chứ không riêng gì quý III.
Về cơ bản, có 2 luồng tâm lý thị trường cộng hưởng tạo ra nghịch lý này. Một là, giới đầu tư nghĩ rằng cổ phiếu đã giảm quá đà trong thời gian trước, vì vậy, cần đưa giá trị cổ phiếu về với giá trị thật. Hai là, giới đầu tư kỳ vọng khả quan vào biến động giá dầu thế giới.
Nhưng có vẻ như sau một năm tăng giá trong nghịch lý, giá cổ phiếu GAS không còn tình trạng giảm quá đà nữa, thậm chí có phần tăng quá đà.
Thời điểm kết thúc ngày 28/10/2014, nghĩa là 2 năm trước đây, giá cổ phiếu GAS ở mức khá cao là 99.600 đồng/cổ phiếu. Đến thời điểm kết thúc ngày 28/10/2016, giá cổ phiếu GAS ở mức 68.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức giảm 46% sau 2 năm.
Cũng trong 2 năm qua, lợi nhuận sau thuế của PVGAS giảm từ mức 9.568 tỷ đồng 9 tháng đầu năm 2014 xuống còn 4.161 tỷ đồng 9 tháng đầu năm 2016, tương đương mức giảm 57% sau 2 năm.
Như vậy, tính trong 2 năm qua, mức giảm thị giá cổ phiếu GAS vẫn chưa theo kịp mức giảm lợi nhuận của PVGAS. Trên khía cạnh này, cổ phiếu GAS có vẻ như đang tăng quá đà.
Trong khi đó, giá dầu thế giới vẫn đang diễn biến theo hướng đi ngược lại với mong đợi và kỳ vọng của các nhà đầu tư. Điều này càng cho thấy, sự tăng giá của cổ phiếu GAS trong một năm qua có phần quá đà với diễn biến thực tế.
Tags:
(VNF) - 302 doanh nghiệp được cơ quan thuế “điểm tên” trong danh sách đề nghị kiểm tra thuế tại trụ sở người nộp thuế, chủ yếu ở TP. Hà Nội, TP. Hồ Chí Minh, Đồng Nai, Hưng Yên, Ninh Bình... trong đó có nhiều thương hiệu nổi tiếng.
(VNF) - Cục Thuế (Bộ Tài chính) đã có văn bản gửi các cơ quan thuế về việc tăng cường kiểm tra và quản lý thuế đối với các doanh nghiệp thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng.
(VNF) - Cổ phiếu chứng khoán bất ngờ "nổi sóng" giữa "chợ chiều", trong bối cảnh thị trường "nín thở" chờ kết quả rà soát giữa kỳ của FTSE Russell – dấu mốc quan trọng trong tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán.
(VNF) - Kỳ vọng nâng hạng thị trường đang mở ra khả năng thu hút dòng vốn ngoại trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, diễn biến ngắn hạn lại kém tích cực khi VN-Index giảm hơn 6% từ đầu năm, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các yếu tố vĩ mô. Trong bối cảnh đó, hiệu suất các quỹ mở phần nào cho thấy cách dòng tiền đang dịch chuyển và lựa chọn cơ hội trên thị trường.
(VNF) - Ông Nguyễn Hồ Ngọc - Giám đốc Đào tạo ATC Academy lưu ý rằng, chi tiền mặt trong doanh nghiệp là vấn đề “nhạy cảm”, doanh nghiệp cần hiểu được bản chất của tiền mặt trong mối quan hệ với thuế để tránh rủi ro.
(VNF) - Sau khi tăng vốn điều lệ lên 23.000 tỷ đồng, Saigon Glory báo lãi hơn 1.510 tỷ đồng trong năm 2025, lỗ luỹ kế được thu hẹp còn gần 17.935 tỷ đồng.
(VNF) - Lideco xác định không có doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản trong năm 2026, mặt khác doanh nghiệp quyết định nâng hạn mức đầu tư chứng khoán lên 650 tỳ đồng sau khi bước đầu ghi nhận kết quả khả quan.
(VNF) - Các trung tâm tài chính quốc tế thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài mạnh nhờ thanh khoản thị trường cao, hệ thống pháp lý minh bạch, khả năng tiếp cận nhà đầu tư quốc tế.
(VNF) - Trong bối cảnh lạm phát trở lại theo hướng chi phí đẩy, mặt bằng lãi suất gia tăng và dòng vốn ngoại rút ròng kéo dài, Chứng khoán SHS cho rằng VN-Index nhiều khả năng tiếp tục vận động tích lũy trong vùng 1.600-1.750 điểm, với trạng thái phân hóa cao và cơ hội hạn chế.
(VNF) - Nhà chức trách cho biết, ông chủ của Bảo Tín Minh Châu đã chỉ đạo bộ phận kế toán sử dụng 2 hệ thống phần mềm để quản lý và kê khai thuế, tức “2 sổ kế toán” nhằm để ngoài sổ sách doanh thu gần 10.000 tỷ.
(VNF) - Công ty cổ phần Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân vừa phát hành 50 triệu cổ phiếu để hoán đổi khoảng 500 tỷ đồng nợ trái phiếu.
(VNF) - Trong tiến trình xây dựng Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam (VIFC), các yếu tố như cơ chế đặc thù, khung pháp lý hay hạ tầng thị trường thường được coi là điều kiện tiên quyết. Tuy nhiên, kinh nghiệm từ các trung tâm tài chính hàng đầu cho thấy một thực tế rõ ràng: lợi thế cạnh tranh bền vững không chỉ nằm ở thể chế, mà còn nằm ở chất lượng nguồn nhân lực.
(VNF) - Cùng với việc giá vàng tăng phi mã, khoản vay vàng của Công ty Kinh doanh Thủy hải sản Sài Gòn (APT) đã "phình to" từ 103 tỷ đồng lên hơn 891 tỷ đồng sau 16 năm.
(VNF) - Quỹ ngoại đến từ Phần Lan PYN Elite Fund vừa có động thái gia tăng đáng kể tỷ trọng sở hữu tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (HNX: SHS).
(VNF) - Khi cơ cấu cổ đông quá phân tán, việc đảm bảo tỷ lệ tham dự để tổ chức ĐHĐCĐ trở thành thách thức không nhỏ đối với một số doanh nghiệp.
(VNF) - Xây dựng trung tâm tài chính quốc tế (TTTCQT) tại Việt Nam là một quá trình cải cách thể chế và nâng cấp hạ tầng thị trường trong dài hạn, chứ không đơn thuần là một dự án thu hút đầu tư.
(VNF) - Công ty Hồng Phong 1 và Hồng Phong 2 thuộc hệ sinh thái WTO đều ghi nhận kết quả kinh doanh kém khả quan năm 2025, đồng thời bị phạt do vi phạm về công bố thông tin liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp.
(VNF) - Vinpearl dự kiến trình cổ đông kế hoạch chào bán riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu, huy động 8.000 tỷ đồng trong năm 2026.
(VNF) - Tập đoàn Hoa Sen dự kiến phát hành hơn 186 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 30%, chốt danh sách cổ đông vào đầu tháng 5/2026.
(VNF) - Theo công bố kết quả hoạt động kinh doanh năm 2025, loạt doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực điện gió, điện mặt trời lỗ nặng như: CTCCP Năng lượng Hồng Phong 2, CTCP Năng lượng Hồng Phong 1, Công ty TNHH Điện gió Hòa Đông 2,….
(VNF) - Nếu bị phát hiện vi phạm, cá nhân và doanh nghiệp có thể bị xử phạt với nhiều mức khác nhau về hành chính, hình sự và truy thu số tiền trốn thuế.
(VNF) - Theo Cục Thuế, qua rà soát cơ sở dữ liệu phát hiện thấy dấu hiệu bất thường của một số doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu, tiềm ẩn nguy cơ rủi ro cao trong quản lý thuế đối với hoạt động này.
(VNF) - Hai ngành xuất khẩu chủ lực của Việt Nam là thuỷ sản và dệt may đang bước vào năm 2026 trong bối cảnh kém thuận lợi, khi nhu cầu tiêu dùng toàn cầu suy yếu, rủi ro thuế quan gia tăng và áp lực chi phí đầu vào chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Theo báo cáo mới đây của SSI Research, tăng trưởng xuất khẩu của hai ngành này trong năm 2026 nhiều khả năng chỉ ở mức một chữ số.
(VNF) - Mặc dù Việt Nam có nhiều tiềm năng trong việc phát triển trung tâm tài chính quốc tế (TTTCQT), nhưng hệ thống chính sách thuế và môi trường thể chế vẫn cần được cải thiện để tăng tính cạnh tranh.
(VNF) - Vượt qua kỳ rà soát nâng hạng của FTSE Russell, thị trường chứng khoán có thể bắt đầu đón dòng vốn ETF ngoại lên tới 1,67 tỷ USD, tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, có tỷ lệ free-float cao và thanh khoản tốt.
(VNF) - 302 doanh nghiệp được cơ quan thuế “điểm tên” trong danh sách đề nghị kiểm tra thuế tại trụ sở người nộp thuế, chủ yếu ở TP. Hà Nội, TP. Hồ Chí Minh, Đồng Nai, Hưng Yên, Ninh Bình... trong đó có nhiều thương hiệu nổi tiếng.
(VNF) - Tuyến đường Vành đai 3,5 đoạn từ Quốc lộ 32 đến Đại lộ Thăng Long đang dần thể hiện vai trò như một trục "xương sống" của không gian phát triển đô thị phía Tây Hà Nội.
