Sàn chứng khoán chuyên biệt cho khởi nghiệp và quỹ đầu tư mạo hiểm cho đổi mới sáng tạo
(VNF) - Hướng tới xây dựng một cơ chế thị trường vốn dành riêng cho cộng đồng khởi nghiệp sáng tạo, Việt Nam đang trong quá trình chuẩn bị để hình thành sàn giao dịch chứng khoán chuyên biệt cho doanh nghiệp khởi nghiệp - một bước đi được đánh giá là quan trọng nhằm hoàn thiện chu trình đầu tư mạo hiểm từ nguồn vốn đầu vào đến điểm thoái vốn (exit) cho nhà đầu tư.
Trong khuôn khổ Techfest 2025, Thứ trưởng Bộ Khoa học và Công nghệ Hoàng Minh nhấn mạnh, đổi mới sáng tạo là nền tảng cho tăng trưởng kinh tế, và việc mở rộng thị trường vốn cho khởi nghiệp sáng tạo là giải pháp chiến lược nhằm duy trì đà phát triển cho hệ sinh thái đổi mới sáng tạo Việt Nam trong bối cảnh dòng vốn mạo hiểm toàn cầu suy giảm mạnh.
Theo đó, sàn giao dịch chứng khoán chuyên biệt sẽ tạo ra một “sân chơi” vốn mới nơi các tổ chức, quỹ đầu tư và cá nhân có thể trao đổi, mua bán cổ phần của các doanh nghiệp khởi nghiệp - điều mà thị trường chứng khoán truyền thống hiện còn hạn chế do các tiêu chí niêm yết nghiêm ngặt. Các chuyên gia cho rằng mô hình này sẽ giúp lấp đầy “khoảng trống” trong chu trình đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam, khi các quỹ và nhà đầu tư đang thiếu điểm tới để thoái vốn sau giai đoạn đầu tư ban đầu.
Việt Nam hiện có hơn 4.000 startup, 200 tổ chức hỗ trợ khởi nghiệp, và một số doanh nghiệp được đánh giá có tiềm năng trở thành “kỳ lân” công nghệ. Tuy nhiên, quy mô vốn đầu tư mạo hiểm quốc tế đổ vào hệ sinh thái khởi nghiệp trong những năm gần đây đã giảm mạnh, tương tự xu hướng toàn cầu từ khoảng 600 tỷ USD năm 2021 xuống còn khoảng 300 tỷ USD năm 2024, khiến việc tìm điểm “thoát vốn” càng trở nên cấp thiết đối với nhà đầu tư trong nước.

Tại diễn đàn Chính sách quốc gia về đầu tư cho khởi nghiệp sáng tạo, qua tham khảo kinh nghiệm quốc tế, các chuyên gia đã nhấn mạnh vai trò tích cực của cơ chế hợp tác công – tư (PPP) trong khơi thông dòng vốn cho khởi nghiệp, trong đó Nhà nước đóng vai trò cung cấp vốn “hạt giống”, tạo nền tảng để thu hút nguồn lực xã hội tham gia đầu tư vào công nghệ và đổi mới sáng tạo. Mô hình này đã được triển khai thành công tại một số nền kinh tế như Singapore, nơi chính phủ phối hợp chặt chẽ với khu vực tư nhân và học viện để xây dựng hệ sinh thái đầu tư bền vững.
Thứ trưởng Hoàng Minh cho biết, Bộ Khoa học và Công nghệ phối hợp cùng Bộ Tài chính đang nghiên cứu các cơ chế để sàn giao dịch mới đáp ứng được nhu cầu linh hoạt của doanh nghiệp khởi nghiệp nhưng vẫn đảm bảo sự minh bạch và quản lý rủi ro, như mô hình hai bảng niêm yết - một cho công ty đăng ký giao dịch và một cho doanh nghiệp niêm yết, cùng tiêu chí niêm yết được điều chỉnh phù hợp với đặc thù nhóm này.
Trong bối cảnh đó, sàn giao dịch chứng khoán chuyên biệt cho khởi nghiệp được kỳ vọng sẽ trở thành công cụ hữu hiệu giúp thúc đẩy hoàn thiện hành lang tài chính cho khởi nghiệp, thu hút nguồn vốn nội địa và quốc tế, đồng thời tăng khả năng cạnh tranh cho các doanh nghiệp khởi nghiệp Việt Nam trên thị trường toàn cầu.
Quỹ đầu tư mạo hiểm quốc gia: “Vốn mồi” cho đổi mới sáng tạo
Cùng với việc hình thành sàn giao dịch chuyên biệt, Quỹ đầu tư mạo hiểm quốc gia và địa phương vừa được triển khai theo Nghị định số 264/2025/NĐ-CP cũng là một trụ cột quan trọng trong chiến lược tài chính dành cho khởi nghiệp sáng tạo tại Việt Nam.
Thứ trưởng Bộ Khoa học và Công nghệ Hoàng Minh nhấn mạnh quỹ đầu tư mạo hiểm cấp quốc gia được lập ra nhằm huy động nguồn lực, khơi thông dòng vốn dài hạn, và thúc đẩy đầu tư vào công nghệ lõi, công nghệ xanh, đồng thời thể hiện cam kết của Nhà nước không chỉ hỗ trợ bằng chính sách mà trực tiếp tham gia vào hệ sinh thái tài chính đổi mới sáng tạo.
Đây là lần đầu tiên Việt Nam triển khai một cơ chế quỹ đầu tư mạo hiểm cấp quốc gia, với thiết kế cho phép đầu tư theo chu kỳ dài hạn 10-15 năm, đầu tư vào các quỹ khác, và thậm chí đầu tư ra nước ngoài để tiếp cận công nghệ mới. Việc này nhằm tạo điều kiện cho các quỹ tư nhân cùng tham gia, chia sẻ rủi ro, thách thức trong các khoản đầu tư mạo hiểm và hỗ trợ tạo ra một nguồn vốn bền vững cho doanh nghiệp khởi nghiệp.

Đặc biệt, tại thành phố Hà Nội, chính quyền đã chủ động thí điểm xây dựng Quỹ đầu tư mạo hiểm Hà Nội với quy mô tối đa 1.200 tỷ đồng, trong đó ngân sách Nhà nước tham gia lên tới 49%.
Theo Phó Chủ tịch UBND TP. Hà Nội Trương Việt Dũng, cơ chế này sẽ không chỉ đơn thuần là hỗ trợ tài chính mà còn đóng vai trò là “vốn mồi” kết nối chính sách, thị trường vốn và cộng đồng khởi nghiệp, góp phần tạo dựng động lực tăng trưởng mới dựa trên khoa học và công nghệ.
Song song với việc huy động các nguồn lực nội địa, các chuyên gia cũng tập trung thảo luận về cơ chế hợp tác ba bên giữa tổ chức tài chính quốc tế, quỹ đầu tư mạo hiểm của Nhà nước và đầu tư tư nhân nhằm tăng cường kết nối, mở rộng thị trường, và hỗ trợ startup tiếp cận các mạng lưới nguồn vốn toàn cầu. Sự hiện diện của các diễn giả quốc tế tại sự kiện đã cung cấp nhiều góc nhìn toàn cầu và minh họa cách thức các nước khác quản trị quỹ mạo hiểm và huy động vốn đổi mới sáng tạo hiệu quả.
Mặc dù hệ sinh thái khởi nghiệp của Việt Nam đang phát triển với nhiều tín hiệu tích cực, nhưng quy mô vốn đầu tư và chuẩn mực thị trường vốn hiện còn khiêm tốn so với mục tiêu tăng trưởng hai con số.
Vì vậy, sự ra đời của Quỹ đầu tư mạo hiểm quốc gia cùng với sàn giao dịch chứng khoán chuyên biệt được kỳ vọng sẽ tạo ra một “hệ thống vốn khép kín” cho khởi nghiệp, giúp Việt Nam hội nhập sâu rộng hơn với thị trường vốn toàn cầu và thúc đẩy các startup Việt Nam vươn tầm khu vực và quốc tế.
Khởi nghiệp sáng tạo toàn dân: Động lực tăng trưởng mới của nền kinh tế
- Quỹ đầu tư mạo hiểm quốc gia: Nhà nước dẫn dắt, tư nhân đồng hành 03/11/2025 08:00
- DN giữ vị trí trung tâm trong hệ sinh thái đổi mới sáng tạo quốc gia 02/10/2025 07:00
- Kiến tạo quốc gia khởi nghiệp sáng tạo, tăng vị thế trên bản đồ toàn cầu 01/09/2025 11:00
‘Sửa luật để tạo mô hình trung gian, tạm gọi là doanh nghiệp hộ kinh doanh’
(VNF) - Đề cập tới mối quan hệ giữa hộ kinh doanh và doanh nghiệp, Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty luật ANVI cho rằng, hiện nay chúng ta đang yêu cầu các hộ kinh doanh quy mô lớn phải thực hiện sổ sách, kê khai thuế phức tạp như doanh nghiệp. Nếu đã phải làm y hệt như vậy thì chuyển thành doanh nghiệp còn hơn. Do đó, cần sửa luật để tạo ra một mô hình trung gian, tạm gọi là “doanh nghiệp hộ kinh doanh”.
Tăng trưởng 10%: Việt Nam cần hệ thống tín dụng tăng tốc chưa từng có
(VNF) - Theo các chuyên gia, muốn đạt tăng trưởng 10%/năm, Việt Nam cần một hệ thống tín dụng tăng tốc chưa từng có, với quy mô tín dụng dự kiến tăng gấp đôi trong 5 năm.
'Vàng trong dân là 1 dạng dự trữ, tại sao lại coi là đầu cơ hay tiêu cực?'
(VNF) - Theo TS Lê Xuân Nghĩa, nói người dân tích trữ vàng gây hại cho nền kinh tế là thiếu cơ sở. Đồng thời, không thể yêu cầu người dân “đừng mua vàng” bằng những khẩu hiệu suông.
Doanh nghiệp nhà nước: ‘Chỉ cần dưới 100, quy mô tăng gấp 10 – 15 lần’
(VNF) - TS Nguyễn Đình Cung cho rằng, hiện còn quá nhiều đầu mối doanh nghiệp nhà nước (DNNN), vai trò chưa tương xứng, nói là chủ đạo nhưng chưa cho nhóm này phát triển. Do đó, ông Cung kiến nghị tái cơ cấu, chỉ cần dưới 100 nhưng quy mô tăng gấp 10 – 15 lần.
Kỳ họp thứ 10 Quốc hội khoá XV: Tổng kết để mở đường
(VNF) - Kỳ họp thứ 10 - kỳ họp cuối cùng của Quốc hội khóa XV chính thức được khai mạc từ cuối tháng 10. Đây là kỳ họp có ý nghĩa đặc biệt quan trọng, vừa là bước tổng kết một nhiệm kỳ nhiều đổi mới, dân chủ, trách nhiệm và hiệu quả, vừa là sự chuẩn bị cho chặng đường của nhiệm kỳ Quốc hội khóa XVI với yêu cầu toàn diện và sâu sắc hơn.
CIO EQuest: Tích hợp con người và văn hóa mới là chìa khóa M&A giáo dục
(VNF) - Quá trình M&A trong lĩnh vực giáo dục không chỉ là vấn đề tài chính mà còn đòi hỏi sự nhạy bén trong quản trị văn hóa và vận hành. Đây là bài học mà ông Punendu Sharma, Giám đốc đầu tư (CIO) của EQuest Education Group, rút ra sau nhiều năm tham gia các thương vụ M&A tại Việt Nam.
Xây trường học xanh giữa đô thị: Thách thức không chỉ là chi phí
(VNF) - Quỹ đất xanh tại các thành phố lớn đang dần thu hẹp, đặt ra thách thức với các cơ sở giáo dục trong việc xây dựng môi trường học tập lành mạnh. Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance đã có cuộc trò chuyện với bà Lê Nguyễn Trung Nguyên – Tổng giám đốc Hệ thống Giáo dục Victoria School về cách tiếp cận mô hình xanh, các cân nhắc về chi phí và vận hành, cũng như những khó khăn thực tế khi áp dụng tại môi trường đô thị Việt Nam.
Chuyên gia: 'Tăng trưởng phải dựa trên năng suất và đổi mới sáng tạo'
(VNF) - Dự thảo Báo cáo chính trị Đại hội XIV đặt mục tiêu tăng trưởng GDP bình quân 10%/năm giai đoạn 2026–2030 – một tham vọng rất lớn trong bối cảnh mô hình tăng trưởng dựa vào lao động giá rẻ và FDI đã cạn dư địa. Các chuyên gia nhấn mạnh, muốn đạt được mục tiêu này, Việt Nam phải chuyển sang tăng trưởng dựa trên việc tăng năng suất và đổi mới sáng tạo.
Trung tâm tài chính quốc tế: Bước tiến thúc đẩy tự do hóa tài chính?
(VNF) - TS Nguyễn Minh Cường cho rằng khi bàn về việc xây dựng trung tâm tài chính, cần đặt vấn đề trong bối cảnh: Liệu đây có phải là bước phát triển tiếp theo sau giai đoạn tự do hóa thương mại? Trung tâm tài chính có thể trở thành xuất phát điểm và động lực để thúc đẩy quá trình tự do hóa tài chính hay không?
Thương mại hóa tài sản trí tuệ: Để mỗi startup có thể thay đổi 1 ngành kinh doanh
(VNF) - Việt Nam đang hoàn thiện thể chế để thúc đẩy thương mại hóa tài sản trí tuệ, coi tri thức và công nghệ là động lực tăng trưởng mới và bền vững. Để làm điều đó, việc tạo hành lang pháp lý rõ ràng sẽ mở 'đường băng' đưa kết quả nghiên cứu và sáng tạo từ phòng thí nghiệm ra thị trường, thúc đẩy nền kinh tế tri thức.
Hưởng lợi từ EVFTA: 'Giai đoạn vàng' sẽ không kéo dài mãi
(VNF) - Theo các chuyên gia, hiện tại là giai đoạn "vàng" để doanh nghiệp Việt tận dụng cơ hội từ Hiệp định thương mại tự do Việt Nam - Liên minh châu Âu (EVFTA). Tuy nhiên, các quy định mới của EU về phát triển bền vững và bảo hộ thương mại đòi hỏi doanh nghiệp phải chủ động thích ứng, nếu không muốn bỏ lỡ lợi thế mà EVFTA mang lại.
Nhà nước đặt hàng DN tư nhân: Cùng xây năng lực nội sinh cho nền kinh tế
(VNF) - Cơ chế Nhà nước đặt hàng doanh nghiệp tham gia vào các dự án lớn không chỉ mở ra cơ hội lớn cho Việt Nam trong việc xây dựng xây dựng đội ngũ doanh nghiệp tư nhân lớn mạnh mà còn mở ra cơ hội để nâng cao năng lực nội sinh cho nền kinh tế.
Phát triển AI: 'Hành lang hẹp' giữa hỗn loạn và kiểm soát, tự do và sợ hãi
(VNF) - Theo Bộ trưởng Bộ KH&CN Nguyễn Mạnh Hùng, trí tuệ nhân tạo (AI) phải đi trong một “hành lang hẹp” giữa hỗn loạn và kiểm soát, giữa tự do và nỗi sợ hãi. Nhiệm vụ của chúng ta là định hướng bằng sự khôn ngoan và trách nhiệm. Một nhà nước mạnh phải bảo vệ những giá trị nhân văn, trong khi một xã hội cởi mở phải khuyến khích sáng tạo và đối thoại.
'Không đột phá thể chế, khó tăng trưởng theo chiều sâu'
(VNF) - TS. Nguyễn Đình Cung, nguyên Viện trưởng Viện nghiên cứu và quản lý kinh tế trung ương (CIEM) cho rằng, nếu không có đột phá mạnh mẽ về thể chế và nâng cao năng suất, chất lượng, nền kinh tế Việt Nam sẽ khó thoát khỏi vòng luẩn quẩn tăng trưởng theo chiều rộng.
'Không quốc gia phát triển nào mà không dựa trên sức mạnh của khu vực tư nhân'
(VNF) - Bà Đào Thị Thu Thủy, Giám đốc chương trình MBA, Chánh văn phòng Tổ chức Khoa học và Chuyên gia Việt Nam toàn cầu (AVSE Global) khẳng định, khu vực kinh tế tư nhân đóng vai trò trung tâm trong hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng hai con số mà Việt Nam hướng tới trong những thập niên tới, nhờ vàosức mạnh của động lực nội sinh, tính linh hoạt cao, khả năng tạo việc làm lớn và sức cạnh tranh ngày càng gia tăng.
'Tăng trưởng phải dựa trên hiệu quả, đổi mới sáng tạo'
(VNF) - TS. Nguyễn Bá Hùng, Chuyên gia kinh tế trưởng ADB tại Việt Nam, cho rằng Việt Nam cần thay đổi mô hình tăng trưởng, bởi mô hình dựa nhiều vào mở rộng nguồn lực đã bộc lộ hạn chế. Để duy trì tốc độ tăng trưởng cao và bền vững, nền kinh tế cần chuyển dịch sang hướng chú trọng hiệu quả và đổi mới sáng tạo.
Bảo vệ doanh nhân trước nguy cơ hình sự hoá quan hệ kinh tế
(VNF) - Trong bối cảnh pháp luật còn chồng chéo, việc phân định rủi ro kinh doanh thông thường và hành vi vi phạm hình sự không hề dễ dàng. Điều này đặt ra yêu cầu cấp thiết phải hoàn thiện thể chế để bảo vệ doanh nghiệp, doanh nhân, đồng thời giữ nghiêm kỷ cương pháp luật. Tạp chí Đầu tư Tài chính đã có cuộc trao đổi với luật sư Nguyễn Thanh Hà, Chủ tịch SB Law, về vấn đề này.
Nữ tỷ phú kể chuyện 'giải cứu' HoSE: Chi phí vài triệu USD, thông dòng vốn hàng tỷ USD
(VNF) - Theo nữ tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo, chuyện "giải cứu" HoSE cho thấy khu vực tư nhân hoàn toàn có đủ năng lực thúc đẩy các lĩnh vực công nghệ then chốt.
Ngô Bình An gương mặt trẻ từ Cà Mau gây chú ý trong lĩnh vực an ninh mạng Việt Nam
(VNF) - Ngô Bình An, sinh năm 2009 tại Cà Mau, hiện là một trong những gương mặt trẻ được quan tâm trong lĩnh vực an ninh mạng tại Việt Nam.
Công nghiệp ô tô - xe máy: Nhìn từ câu chuyện của VEAM
(VNF) - Từ câu chuyện của VEAM, có thể thấy Nhà nước cần đứng ra tạo điều kiện hơn nữa cho các doanh nghiệp tư nhân phát triển ngành ô tô - xe máy Việt Nam.
Đưa AI vào trường tiểu học: Táo bạo nhưng đúng cách để đi nhanh mà chắc
(VNF) - Theo ông Hồ Đức Thắng - Viện trưởng Viện Công nghệ số và Chuyển đổi số Quốc gia, việc đưa AI vào giảng dạy ngay từ bậc tiểu học là bước đi táo bạo, song để “đi nhanh mà chắc”, cần một lộ trình thận trọng, khả thi và đặt an toàn cũng như chất lượng giáo dục lên hàng đầu.
'Việt Nam phải đi nhanh, chọn đúng để không lỡ chuyến tàu bán dẫn'
(VNF) - Bà Natalie Nguyễn – Chuyên gia hơn 20 năm kinh nghiệm trong ngành bán dẫn quốc tế cho rằng Việt Nam đang đứng trước một “cửa sổ cơ hội” hiếm hoi để chen chân vào bản đồ bán dẫn thế giới, nếu có chiến lược đúng và hành động kịp thời.
'Đổi mới sáng tạo phải vượt khỏi phòng nghiên cứu, giải quyết bài toán lớn của nền kinh tế'
(VNF) - Ông Chu Thúc Đạt - Phó Cục trưởng Cục Đổi mới sáng tạo nhận định: "Đổi mới sáng tạo không thể chỉ dừng lại ở nghiên cứu hàn lâm mà phải được thương mại hóa, tạo ra giá trị thực tiễn. Chuyển giao công nghệ trở thành chiếc cầu nối giúp đưa ý tưởng và kết quả nghiên cứu ra thị trường, giải quyết các bài toán của quốc gia, ngành và địa phương, đồng thời mở ra dòng chảy giá trị mới cho doanh nghiệp".
Ba trụ cột để doanh nghiệp Việt chinh phục chuỗi giá trị tỷ USD
(VNF) - Theo TS. Lương Minh Huân - Viện trưởng Viện Phát triển doanh nghiệp VCCI, để xây dựng nền công nghiệp tự chủ và hùng cường, doanh nghiệp Việt Nam cần chủ động nâng cao năng lực, đồng thời có sự phối hợp chặt chẽ giữa Nhà nước, hiệp hội và các tổ chức hỗ trợ trong việc mở rộng khả năng tham gia vào chuỗi cung ứng nội địa và toàn cầu.
‘Sửa luật để tạo mô hình trung gian, tạm gọi là doanh nghiệp hộ kinh doanh’
(VNF) - Đề cập tới mối quan hệ giữa hộ kinh doanh và doanh nghiệp, Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty luật ANVI cho rằng, hiện nay chúng ta đang yêu cầu các hộ kinh doanh quy mô lớn phải thực hiện sổ sách, kê khai thuế phức tạp như doanh nghiệp. Nếu đã phải làm y hệt như vậy thì chuyển thành doanh nghiệp còn hơn. Do đó, cần sửa luật để tạo ra một mô hình trung gian, tạm gọi là “doanh nghiệp hộ kinh doanh”.
'Đột nhập' cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng 11.000 tỷ đồng trước ngày thông xe
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.
































































