Sau IPO và lên sàn, Genco 3 đặt kế hoạch lãi 2018 giảm 57%

Tổng công ty Phát điện 3 (Genco 3) vừa công bố kế hoạch sản xuất kinh doanh và đầu tư phát triển năm 2018.

Theo báo cáo, năm 2017, Genco 3 đạt tổng doanh thu 38.377 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế đạt 469 tỷ đồng.

Năm 2018, Genco 3 đặt kế hoạch doanh thu 37.607 tỷ đồng, giảm 2% so với năm 2017. Lợi nhuận trước thuế kế hoạch đạt 204 tỷ đồng, giảm 57%.

Năm 2018, Genco 3 sẽ tiếp tục thực hiện đầu tư 7 dự án nguồn điện: Dự án Nhà máy Nhiệt điện Vĩnh Tân 2, Mông Dương 1, Cơ sở hạ tầng Trung tâm Điện lực Vĩnh Tân, Cảng than Trung tâm Điện lực Vĩnh Tân, Dự án Nhà máy Nhiệt điện Vĩnh Tân 4, Vĩnh Tân 4 mở rộng, Dự án Nhà máy Nhiệt điện Thái Bình và triển khai một số công trình khác.

Đồng thời triển khai lập dự án đầu tư hạng mục Tuyến ống tro bay tại Trung tâm Điện lực Vĩnh Tân; lập quy hoạch và đầu tư xây dựng các dự án: Dự án điện mặt trời Vĩnh Tân (35MW) thuộc tỉnh Bình Thuận, Dự án điện mặt trời Ninh Phước 7 (200MW) thuộc tỉnh Ninh Thuận, Dự án nhà máy điện mặt trời tại các hồ thủy điện Buôn Kuốp (50MW), Srêpốk 3 (50MW) thuộc tỉnh Đắk Lắk.

Cùng với đó, triển khai nghiên cứu và xúc tiến bổ sung quy hoạch phát triển Điện lực Quốc gia đối với dự án đầu tư Trung tâm Điện lực Long Sơn sử dụng khí LNG tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu.

Tổng đầu tư năm 2018 là 19.118 tỷ đồng; trong đó trả nợ gốc, lãi vay là 4.807 tỷ đồng, còn lại 14.311 tỷ đồng là đầu tư thuần.

Ngày 21/3 vừa qua, “bom tấn” Genco 3 đã chính thức lên sàn UPCoM với mã cổ phiếu PGV. Giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 24.800 tỷ đồng/cổ phiếu. Với 2,08 tỷ cổ phiếu hiện có, giá trị vốn hóa ngay khi lên sàn của Genco 3 đạt 51.584 tỷ đồng.

Chốt phiên giao dịch ngày 10/5, cổ phiếu PGV giao dịch ở mức giá 14.300 đồng/cổ phiếu, giảm tới 42% so với giá chào sàn. Giá trị vốn hóa của Genco 3 theo đó giảm xuống còn 29.744 tỷ đồng.

Trước đó, ngày 9/2, phiên IPO Genco 3 đã diễn ra với kết quả khá “bi đát” khi chỉ vỏn vẹn 7,45 triệu cổ phiếu được bán thành công, tương đương 2,8% lượng chào bán. Nhà nước chỉ thu về 184,8 tỷ đồng.

Lý giải về nguyên nhân IPO Genco 3 thành "bom xịt", Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC) đưa ra 4 nguyên nhân.

Thứ nhất là giá IPO đắt. Theo HSC, tại mức giá tham chiếu là 24.600 đồng, cổ phiếu Genco 3 được định giá với P/E dự phóng là 19 lần, cao hơn nhiều so với mức bình quân khu vực là 15 lần và cũng đắt hơn so với IPO của PV Power, với P/E dự phóng là 13 lần.

Thứ hai, Genco 3 không được đánh giá cao như PV Power. Genco 3 có 7 nhà máy điện với công suất 6.180 MW. Trong khi đó PV Power cũng có 7 nhà máy với công suất là 4.208 MW. "Tuy nhiên theo đánh giá, các nhà máy điện của Genco 3 dường như hoạt động kém hiệu quả hơn nhà máy PV Power", HSC cho hay.

Nguyên nhân tiếp theo là nhà đầu tư đã tích cực tham gia 3 đợt IPO của các công ty lớn trong lĩnh vực năng lượng và tiện ích diễn ra gần đây là BSR, PV Oil and PV Power. Nguồn lực tài chính theo đó đã trở nên khan hiếm.

Thứ tư, theo HSC, ngày tổ chức IPO Genco 3 sát với kỳ nghỉ Tết Âm lịch, là thời điểm nhà đầu tư trong nước thường không sẵn sàng tham gia các thương vụ lớn.

Được biết, Genco 3 sẽ bán 36% vốn điều lệ cho nhà đầu tư chiến lược. Theo ông Đinh Quang Tri, Phó Tổng giám đốc Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), đã có 4 nhà đầu tư chiến lược đăng ký mua trọn lô cổ phiếu trên.