Giá vàng ‘lạc nhịp’ giữa tâm bão địa chính trị
(VNF) - Vị thế tài sản trú ẩn an toàn của vàng một lần nữa bị đặt dấu hỏi khi giá kim loại quý này giảm mạnh kể từ khi xung đột tại Trung Đông bùng phát. Diễn biến này đi ngược lại quan niệm lâu nay rằng vàng sẽ duy trì sự ổn định, thậm chí tăng giá, trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh, bất ổn gia tăng hoặc căng thẳng địa chính trị leo thang.
- Cú xoay trục của thị trường trước kịch bản Mỹ rút khỏi Iran 02/04/2026 07:06
Chấm dứt chuỗi tăng 4 phiên liên tiếp
Giá vàng đảo chiều giảm hơn 1% trong phiên giao dịch ngày 1/4, chấm dứt chuỗi 4 phiên tăng liên tiếp, sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ sẽ tiếp tục chiến dịch quân sự tại Iran trong những tuần tới.
Cụ thể, giá vàng giao ngay giảm 1,3% xuống còn 4.694,48 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai của Mỹ mất 1,9%, còn 4.723,70 USD/ounce. Trước đó, kim loại quý này đã tăng hơn 1% và chạm mức cao nhất kể từ ngày 19/3, ngay trước khi ông Trump đưa ra phát biểu.

Theo nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong, giá vàng suy yếu sau hai phiên tăng mạnh liên tiếp là điều dễ hiểu, khi giọng điệu cứng rắn từ phía Mỹ đã làm lu mờ tâm lý lạc quan trước đó. “Thị trường có thể đã phản ứng quá mức trong vài ngày qua và đang bước vào nhịp điều chỉnh, đặc biệt trước kỳ nghỉ cuối tuần dài”, ông nhận định.
Áp lực lên giá vàng còn đến từ các yếu tố vĩ mô khác. Giá dầu Brent tăng vọt hơn 4%, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cùng chỉ số USD đồng loạt đi lên. Đây là những yếu tố thường gây bất lợi cho kim loại quý được định giá bằng đồng USD.
Tính chung trong tháng 3, giá vàng đã giảm tới 11%, ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất theo tháng kể từ năm 2008. Đà lao dốc này diễn ra sau khi xung đột tại Iran bùng phát từ cuối tháng 2, đẩy giá năng lượng tăng cao và làm gia tăng áp lực lạm phát, qua đó khiến triển vọng chính sách tiền tệ của Federal Reserve trở nên khó lường hơn.
Tuy nhiên, những biến động ngắn hạn không đồng nghĩa với việc vàng đánh mất vai trò truyền thống. Trên thực tế, kim loại quý này vẫn giữ được vị thế cốt lõi, dù có sự điều chỉnh về vai trò trong từng giai đoạn của chu kỳ thị trường.
Trong thời kỳ khủng hoảng, dòng vốn thường luân chuyển giữa các loại tài sản. Khi thị trường chứng khoán suy giảm, nhu cầu bổ sung tài sản thế chấp ký quỹ gia tăng, buộc nhà đầu tư phải tìm kiếm nguồn thanh khoản. Trong bối cảnh đó, vàng trở thành một trong số ít tài sản có thể được huy động mà không gây ra thua lỗ đáng kể.
Lịch sử cho thấy, nhu cầu thanh khoản thường gây áp lực lên giá vàng trong khoảng 4 - 6 tuần sau khi xảy ra cú sốc. Khi áp lực này giảm dần, nhà đầu tư có xu hướng quay lại tích lũy vàng. Quá trình phục hồi có thể kéo dài hơn nếu khủng hoảng dai dẳng, như trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, vàng đã mất hơn 4 tháng để lấy lại mức giá trước đó.
Dù mức giảm lần này sâu hơn so với các cú sốc địa chính trị trước đây, đặc biệt là các xung đột tại Trung Đông, song vẫn có những lý do hợp lý giải thích cho sự khác biệt.
Trước khi xung đột nổ ra, giá vàng đã thiết lập đỉnh lịch sử vào tháng 1, kéo theo các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) cũng đạt mức cao kỷ lục nhờ nhu cầu đầu tư tăng mạnh. Điều này vô hình trung khiến vàng trở thành mục tiêu chốt lời hàng đầu khi thị trường đảo chiều. Chênh lệch giữa giá giao ngay và đường trung bình động 50 ngày đã vọt lên mức cao nhất kể từ năm 1999 vào tháng 1, nhưng hiện nay đã đảo chiều mạnh.
Giá vàng giao ngay đã rơi xuống dưới đường trung bình 50 ngày, với khoảng cách lớn nhất kể từ năm 2013, phản ánh trạng thái chuyển từ “quá mua” sang “quá bán” chỉ trong thời gian ngắn.
Diễn biến giá vàng đang phản ánh điều gì?
Thứ nhất, thị trường vẫn chưa có câu trả lời rõ ràng về thời gian kéo dài của cuộc xung đột, khiến nhu cầu thanh khoản duy trì ở mức cao. Điều này thể hiện qua việc biến động ngụ ý trên thị trường vàng tăng vọt lên mức cao nhất kể từ thời kỳ đại dịch.
Bên cạnh đó, giá vàng dường như đã quay lại chịu tác động mạnh từ các tín hiệu ngắn hạn, đặc biệt là kỳ vọng lãi suất của Mỹ và sự không chắc chắn xung quanh phản ứng chính sách đối với khủng hoảng hiện tại.
Về dài hạn, giá vàng thường chịu áp lực khi kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng, do chi phí cơ hội nắm giữ vàng, một tài sản không có lãi suất, trở nên cao hơn. Mối quan hệ này từng bị “phá vỡ” từ cuối năm 2022 khi các ngân hàng trung ương đẩy mạnh mua vàng, nhưng trong những tuần gần đây đã quay trở lại khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ suy yếu.
Hai yếu tố then chốt cần theo dõi lúc này là dòng vốn từ các quỹ ETP và hoạt động của các ngân hàng trung ương.
Các nhà đầu tư ETP thường phản ứng nhạy với kỳ vọng lợi suất thực tế hơn là các yếu tố cấu trúc dài hạn. Dòng vốn rút ròng khỏi ETP trong tháng 3 đang trên đà ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9/2022, cho thấy sự dịch chuyển tạm thời khỏi vai trò “trú ẩn an toàn” của vàng. Tuy nhiên, tốc độ bán ra đã bắt đầu chậm lại, hàm ý rằng lượng vị thế đầu cơ dư thừa có thể đã được giải phóng phần lớn.
Ở chiều ngược lại, thị trường đang theo dõi sát khả năng các ngân hàng trung ương có thể bán ra một phần dự trữ vàng đã tích lũy trong những năm gần đây. Dù khối lượng mua ròng đã giảm xuống còn 863 tấn trong năm ngoái (so với hơn 1.000 tấn trước đó), giá trị tính theo USD vẫn đạt mức cao kỷ lục.
Dẫu vậy, có nhiều cơ sở để tin rằng giá vàng vẫn còn dư địa tăng trong thời gian tới.
Trước hết, vàng dường như chưa phản ánh đầy đủ rủi ro suy thoái kinh tế. Trong lịch sử, kim loại quý này thường tăng trung bình khoảng 15% trong các giai đoạn suy thoái, trong khi các hàng hóa mang tính chu kỳ lại chịu áp lực từ tăng trưởng âm.
Bên cạnh đó, giá vàng hiện cũng chưa phản ánh rõ rệt nguy cơ “lạm phát đình trệ”. Ngay cả khi xung đột được giải quyết trong ngắn hạn, giá dầu nhiều khả năng vẫn duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, làm gia tăng áp lực lạm phát. Trong môi trường lạm phát tăng, đặc biệt là khi không được dự báo trước và kéo dài, vàng thường phát huy vai trò là kênh lưu trữ giá trị hiệu quả.
Ngoài ra, các yếu tố mang tính cấu trúc vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng, bao gồm mức nợ công cao tại Mỹ và trên toàn cầu, rủi ro mất giá của tiền pháp định, bất ổn thương mại - thuế quan, cũng như các căng thẳng địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Có thể thấy, giá vàng hiện đang phản ánh đồng thời nhiều nỗi lo của thị trường, khiến diễn biến trong ngắn hạn trở nên khó lường và không đi theo một xu hướng tuyến tính. Nhu cầu thanh khoản vẫn có thể tiếp tục gây áp lực trong thời gian tới.
Tuy nhiên, về trung và dài hạn, triển vọng của vàng vẫn tích cực. Đáng chú ý, đường trung bình động 200 ngày của giá vàng vẫn chưa bị phá vỡ kể từ tháng 10/2023, một tín hiệu cho thấy thị trường có thể đã thiết lập vùng đáy.
Trong bối cảnh đó, dù còn nhiều biến động phía trước, “kim chỉ nam” của thị trường vàng dường như vẫn đang hướng về phía đi lên.
Xung đột có dấu hiệu hạ nhiệt, vàng lập tức phản ứng
- Những cú sốc tháng 3: Dầu thăng hoa, vàng thất thế 30/03/2026 08:45
- Trái phiếu Mỹ 'hứng đòn' do chiến sự Iran 01/04/2026 09:45
- Giá vàng hướng tới tháng tồi tệ nhất hơn 17 năm 31/03/2026 03:57
Giá dầu tăng vọt sau tuyên bố cứng rắn của TT Trump
(VNF) - Giá dầu bật tăng mạnh trong một phiên giao dịch đầy biến động sau khi Tổng thống Donald Trump cảnh báo về khả năng Mỹ sẽ tiếp tục các hành động quân sự nhằm vào Iran trong vòng 2 đến 3 tuần tới, qua đó làm suy giảm kỳ vọng về một kịch bản hạ nhiệt căng thẳng trong ngắn hạn.
Giá bạc trải qua tháng tệ nhất 15 năm: Cú sụt mạnh, chấm dứt thời tăng phi mã?
(VNF) - Giá bạc vừa ghi nhận tháng giảm mạnh nhất trong 15 năm sau chuỗi tăng kéo dài, khi làn sóng chốt lời và căng thẳng địa chính trị làm rung chuyển thị trường. Diễn biến này khiến giới đầu tư đặt câu hỏi đây chỉ là nhịp điều chỉnh tạm thời hay tín hiệu cho một xu hướng mới của kim loại quý?
TT Trump: Đưa Iran 'trở lại thời kỳ đồ đá', kết thúc chiến tranh trong 2 - 3 tuần
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump khẳng định ông không cần đạt được thoả thuận với Iran, chỉ cần nước này 'trở lại thời kỳ đồ đá'.
Giá vàng hướng tới tháng tồi tệ nhất hơn 17 năm
(VNF) - Giá vàng tăng trong phiên giao dịch ngày 31/3 nhờ kỳ vọng xung đột tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn đang đối mặt nguy cơ ghi nhận tháng giảm sâu nhất trong hơn 17 năm, khi giá năng lượng tăng cao làm suy yếu triển vọng Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Vụ trộm 12 tấn KitKat và cú 'xoay chuyển ngoạn mục' của Nestlé
(VNF) - Mất hơn 413.000 thanh sô cô la chắc chắn là một thiệt hại không nhỏ. Tuy nhiên, với Nestlé, vụ trộm KitKat quy mô lớn này lại đang dần biến thành một chiến thắng bất ngờ trên mặt trận truyền thông.
Lá chắn của Trung Quốc trước 'cú sốc' dầu mỏ
(VNF) - Trong bối cảnh giá dầu leo thang và rủi ro nguồn cung toàn cầu gia tăng, Trung Quốc tỏ ra ít bị tổn thương hơn nhiều nền kinh tế khác. Những khoản đầu tư kéo dài hàng thập kỷ vào xe điện và năng lượng sạch đang giúp nước này hình thành một “lá chắn” trước các cú sốc dầu mỏ.
TT Trump muốn dừng chiến sự Iran khi tuyên bố mở lại Hormuz chưa thành
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đang cân nhắc chấm dứt chiến dịch quân sự nhằm vào Iran ngay cả khi Eo biển Hormuz - tuyến huyết mạch của thương mại năng lượng toàn cầu - vẫn chưa được khai thông.
TT Trump muốn 'chia hóa đơn' chiến sự với các nước Ả Rập
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đang cân nhắc việc kêu gọi các quốc gia Ả Rập chia sẻ chi phí cho cuộc chiến với Iran, theo Thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt.
Một tháng chiến sự Iran: 'Cơn địa chấn' rung chuyển kinh tế thế giới
(VNF) - Một tháng kể từ khi Mỹ và Israel phát động chiến dịch quân sự nhằm vào Iran, cú sốc địa chính trị này đang làm đảo lộn hàng loạt trụ cột của kinh tế toàn cầu, từ chuỗi cung ứng, thị trường năng lượng cho đến vận tải hàng không.
Tổng thống Trump tuyên bố muốn ‘lấy dầu mỏ của Iran’
(VNF) - Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông muốn “lấy dầu mỏ của Iran” và không loại trừ khả năng kiểm soát trung tâm xuất khẩu dầu trên đảo Kharg, trong bối cảnh Mỹ đang điều động hàng nghìn binh sĩ tới Trung Đông.
'Ba cơn bão' quần thảo ngành hàng không toàn cầu
(VNF) - Cuộc xung đột leo thang giữa Mỹ, Israel và Iran đang đẩy ngành hàng không toàn cầu vào một cuộc khủng hoảng mới. Giá dầu tăng vọt, các tuyến bay bị kéo dài do đóng cửa không phận và chi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh leo thang đang tạo nên “ba cơn bão” cùng lúc, làm gia tăng chi phí vận hành, đảo lộn mạng lưới bay và đẩy giá vé máy bay lên cao trên toàn thế giới.
Những cú sốc tháng 3: Dầu thăng hoa, vàng thất thế
(VNF) - Giá dầu toàn cầu đang trên đà ghi nhận mức tăng theo tháng lớn nhất trong lịch sử, khi xung đột liên quan đến Iran gây ra những xáo trộn nghiêm trọng trên thị trường năng lượng. Trong khi đó, vàng, vốn được xem là “nơi trú ẩn an toàn”, lại chứng kiến một trong những tháng giảm mạnh nhất trong nửa thế kỷ qua.
‘Chờ lính Mỹ trên bộ’: Tuyên bố của Iran đẩy giá dầu tăng vọt
(VNF) - Giá dầu tăng mạnh sau khi Iran phát đi cảnh báo về nguy cơ Mỹ tác chiến trên bộ, bất chấp tuyên bố trước đó rằng các cuộc đàm phán giữa hai bên vẫn đang được duy trì nhằm chấm dứt xung đột.
Dòng tiền quay lại ‘bắt đáy’ vàng sau cú giảm sâu
(VNF) - Những nhà đầu tư săn tìm cơ hội đang bắt đầu quay trở lại thị trường vàng sau đợt bán tháo lớn nhất trong nhiều năm, qua đó góp phần duy trì xu hướng tăng kéo dài suốt 3 năm qua của kim loại quý này.
Một tháng chiến sự Trung Đông, TT Trump đối mặt lựa chọn khó khăn
(VNF) - Cuộc chiến chưa rõ lối thoát này đang làm chao đảo thị trường năng lượng toàn cầu và đặt tương lai chính trị của ông Trump trước những quyết định đầy rủi ro.
Không chỉ dầu khí, chiến sự Trung Đông đang làm rung chuyển một mặt hàng thiết yếu khác
(VNF) - Gián đoạn tại eo biển Hormuz làm dấy lên lo ngại về lạm phát lương thực và rủi ro nguồn cung toàn cầu.
Căng thẳng thương mại leo thang, giá vàng hồi phục
(VNF) - Diễn biến thị trường tuần qua tiếp tục cho thấy một bức tranh kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro chồng chéo, đòi hỏi cả nhà đầu tư lẫn nhà hoạch định chính sách phải theo dõi sát nhằm ứng phó kịp thời trong biến động mạnh mẽ.
Một thế hệ 'lạc lối' nơi công sở: Bài toán nhân sự mới của doanh nghiệp
(VNF) - Một thế hệ nhân viên trẻ đang bước vào môi trường công sở nhưng lại thiếu những kỹ năng cơ bản để tồn tại, chứ chưa nói đến phát triển. Điều này không chỉ là câu chuyện cá nhân - mà có thể trở thành cuộc khủng hoảng cho cả doanh nghiệp.
Chiến sự Trung Đông kéo dài 3 - 4 tháng: Kịch bản tồi tệ, gây rủi ro hệ thống
(VNF) - Các doanh nghiệp cho rằng, việc chiến sự tại Iran gây gián đoạn kéo dài hơn 3-4 tháng sẽ làm một kịch bản tồi tệ, tiềm ẩn rủi ro mang tính hệ thống đối với nền kinh tế toàn cầu.
'Hiệu ứng cánh bướm' từ xung đột Trung Đông
(VNF) - Căng thẳng tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại về chuỗi phản ứng dây chuyền đối với kinh tế toàn cầu. Từ cú sốc năng lượng và áp lực lạm phát gia tăng, nhiều nhà kinh tế cảnh báo căng thẳng có thể tạo ra một “hiệu ứng cánh bướm”, kéo theo những hệ quả kinh tế lan rộng trong nhiều năm.
Thủ tướng Thái Lan nhận sai, xin lỗi vì điều hành giá xăng dầu chưa tốt
(VNF) - Sau quyết định "dỡ trần" khiến giá xăng tăng mạnh và vấp phải phản ứng từ dư luận, Thủ tướng Thái Lan Anutin Charnvirakul đã lên tiếng xin lỗi, đồng thời khẳng định việc điều chỉnh là bước đi bắt buộc khi chính sách trợ giá không còn khả năng duy trì trong bối cảnh xung đột Trung Đông kéo dài.
Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang trước thềm thượng đỉnh
(VNF) - Trung Quốc đã đáp trả các cuộc điều tra thương mại của Mỹ, đánh dấu sự leo thang căng thẳng trước thềm hội đàm giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình được mong đợi vào tháng 5 tại Bắc Kinh.
Giấc mơ 'siêu cường AI' của vùng Vịnh gặp thách thức lớn
(VNF) - Trong bối cảnh các quốc gia vùng Vịnh đẩy mạnh chiến lược trở thành trung tâm trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu với tổng vốn đầu tư dự kiến hơn 300 tỷ USD, xung đột tại Trung Đông đang tạo ra những biến số đáng kể. Không chỉ làm gia tăng rủi ro an ninh đối với hạ tầng công nghệ, căng thẳng địa chính trị còn có thể ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư và chi phí triển khai các dự án quy mô lớn.
Ngoại trưởng Mỹ tiết lộ sự thật đẩy giá dầu tăng vọt, chứng khoán đỏ lửa
(VNF) - Những phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh giá dầu tăng vọt lên 114 USD/thùng, trong khi thị trường chứng khoán Phố Wall lao dốc.
Ngành ô tô toàn cầu thiệt hại ít nhất 75 tỷ USD vì… xe điện
(VNF) - Làn sóng điều chỉnh chiến lược xe điện (EV) đang lan rộng trong ngành ô tô toàn cầu, khiến các hãng phải hủy bỏ dự án, cắt giảm mục tiêu và ghi nhận thiệt hại lên đến 75 tỷ USD chỉ trong năm 2025.
Giá dầu tăng vọt sau tuyên bố cứng rắn của TT Trump
(VNF) - Giá dầu bật tăng mạnh trong một phiên giao dịch đầy biến động sau khi Tổng thống Donald Trump cảnh báo về khả năng Mỹ sẽ tiếp tục các hành động quân sự nhằm vào Iran trong vòng 2 đến 3 tuần tới, qua đó làm suy giảm kỳ vọng về một kịch bản hạ nhiệt căng thẳng trong ngắn hạn.
Thăm mảnh đất 'vàng' mặt đường Vành đai 3 - Hà Nội xây khu NƠXH gần 3.500 tỷ đồng
(VNF) - UBND TP. Hà Nội vừa có quyết định giao 9.861m2 đất (đợt 1) tại phường Định Công cho Công ty Cổ phần Tập đoàn Bắc Hà để thực hiện đầu tư xây dựng khu nhà ở xã hội Tây Nam Kim Giang tại ô đất có ký hiệu CT7.

































































