Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên (random walk) là các quyết định nối tiếp nhau theo thời gian phải độc lập với nhau và được rút ra từ cùng một phân phối, nếu chúng có những tham số phân phối, chẳng hạn số bình quân và phương sai, như nhau.
Ví dụ, đối với giá cổ phiếu, Kendall đã quan sát được rằng chúng thay đổi một cách ngẫu nhiên. Giá cổ phiếu được gọi là ngẫy nhiên vì những thay đổi nối tiếp nhau của chúng có giá trị độc lập với nhau. Điều này hàm ý khả năng tăng hay giảm giá của một cổ phiếu là như nhau tại mọi thời điểm. Biểu hiện này của giá cổ phiếu đã được đưa vào mô hình định giá tư bản dưới dạng rủi ro không hệ thống.
Giả thuyết thị trường hiệu quả yếu cũng khẳng định rằng do khi xác định giá cổ phiếu, các nhà đầu tư hoạt động trong thị trường cạnh tranh hoàn hảo, nên họ đã tính đến rủi ro có hệ thống, tức những rủi ro phát sinh từ nền kinh tế nói chung. Các cú sốc phát sinh từ rủi ro không hệ thống hình thành một cách ngẫu nhiên và điều này cho thấy sự tăng hay giảm có xác suất như nhau. Những rủi ro thuộc loaị này chỉ có thẻ loại trừ bằng cách đa dạng hóa cơ cấu đầu tư
(Tài liệu tham khảo: Nguyễn Văn Ngọc, Từ điển Kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân)
Có những nhà kinh tế học, giáo sư và nhà đầu tư khác tin rằng thị trường có thể được dự báo ở mức độ nào. Những ngươi này tin rằng giá có thể di chuyển trong các xu hướng (trend) và việc nghiên cứu giá cả trong quá khứ có thể được dùng để dự báo giá trong tương lai.
Martin Weber, một nhà nghiên cứu hàng đầu về tài chính hành vi, đã thực hiện nhiều thử nghiệm và nghiên cứu về việc tìm kiếm các xu hướng trong thị trường chứng khoán. Trong một nghiên cứu quan trọng của mình, ông đã quan sát thị trường chứng khoán trong mười năm qua. Trong suốt khoảng thời gian đó, ông nhìn theo giá thị trường cho các xu hướng đáng chú ý và thấy rằng cổ phiếu có giá tăng cao trong năm năm đầu tiên có xu hướng trở thành dưới biểu diễn trong năm năm tiếp theo. Weber và những người tin vào thuyết bước đi không ngẫu nhiên dẫn chứng điều này như là một đóng góp quan trọng và chống lại giả thuyết bước đi ngẫu nhiên.
Một kiểm định khác mà Weber đã chạy cho kết quả mâu thuẫn với giả thuyết bước đi ngẫu nhiên, kiểm định đã tìm được những cổ phiếu có một điều chỉnh đi lên sinh lời cao hơn các cổ phiếu khác trong sáu tháng tiếp theo.
Từ điều này, các nhà đầu tư có thể có lợi thế trong việc dự đoán những gì cổ phiếu gì nên thoát ra và những cổ phiếu nào có điều chỉnh tăng để giữ lại. Nghiên cứu Martin Weber làm giảm sức thuyết phục giả thuyết bước đi ngẫu nhiên, bởi vì theo Weber, có những xu hướng và thủ thuật để dự đoán thị trường chứng khoán.
Tags:
Giai đoạn 2016 – 2018, thị trường Việt Nam đã chứng kiến hàng loạt thương vụ M&A đình đám như Kido thâu tóm 65% dầu thực vật Tường An, Holcim Việt Nam về tay SCCC và Grab mua lại Uber tại thị trường Đông Nam Á. Vậy M&A là gì?
(VNF) - Trong dòng chảy đầu tư ra nước ngoài của cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam, câu chuyện đầu tư của tập đoàn TH trên đất Nga là một điển hình cho khát vọng vươn mình, nắm lấy những cơ hội lớn của thị trường toàn cầu.
(VNF) - Song song với việc phát triển thị trường nội địa, công ty sữa hàng đầu Việt Nam tích cực tìm kiếm cơ hội đầu tư ra nước ngoài thông qua các chi nhánh nước ngoài và xuất khẩu.
(VNF) - Đánh giá năm 2023 sẽ là năm bản lề để tạo ra những thay đổi lớn trong giai đoạn tiếp theo, Chủ tịch FPT Trương Gia Bình ví von rằng: “Bình minh chuyển đổi số thế hệ mới đang đến gần”.
(VNF) - “Chúng tôi đang cụ thể hóa định hướng phát triển Măng Đen trở thành vùng du lịch sinh thái mang tầm cỡ quốc gia, gắn việc phát triển du lịch và các ngành kinh tế khác với việc phát triển cộng đồng dân cư, bảo vệ môi trường sinh thái bền vững và giữ gìn văn hóa đặc thù của địa phương. Quy hoạch đợt đầu đến năm 2020 và định hướng đến năm 2030”, ông Lê Ngọc Tuấn, Chủ tịch UBND tỉnh Kon Tum thông tin.
(VNF) - Quy hoạch tỉnh Khánh Hòa thời kỳ 2021-2030, tầm nhìn đến năm 2050 và các quy hoạch chung khác được phê duyệt là căn cứ quan trọng để địa phương kịp thời vận dụng và triển khai hiệu quả Nghị quyết số 55/2022/QH15 Quốc hội về thí điểm một số cơ chế, chính sách đặc thù phát triển tỉnh Khánh Hòa. Hoạt động trao quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư, đồng thời ký biên bản ghi nhớ hợp tác với nhiều tập đoàn lớn sắp tới một lần nữa khẳng định Khánh Hòa có sức hút thật sự đối với các nhà đầu
(VNF) - Không nên nhầm lẫn về nguyên tắc, mục tiêu và việc “làm giá” giữa “đấu giá” với “đấu thầu”, giữa “đấu giá quyền sử dụng đất” với “đấu giá quyền sử dụng đất để lựa chọn nhà đầu tư”.
(VNF) - Ông Hoang D.Quan, Thành viên HĐQT Công ty Cổ phần quản lý quỹ Amber (AFM), cho biết với việc thành lập quỹ đầu tư xanh, AFM mong muốn sẽ trở thành đơn vị đi đầu tại Việt Nam trong việc thúc đẩy kinh tế xanh.
(VNF) - Sau 7 năm gắn liền với thương hiệu siêu xe Rolls-Royce, doanh nhân Đoàn Hiếu Minh bất ngờ tuyên bố chia tay với hãng xe này và thành lập Công ty cổ phần Y dược Ngũ Phúc Đường. Trong cuộc trò chuyện với phóng viên Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance, Đoàn Hiếu Minh liên tục nhấn mạnh tới sứ mệnh tạo ra giá trị cho xã hội bằng cách giúp người khác chăm sóc tốt hơn cho sức khỏe bản thân và gia đình.
(VNF) - Mobile Money không chỉ dễ dàng giúp thay thế tiền mặt trong các giao dịch nhỏ lẻ hàng ngày, mà còn là phương tiện phù hợp để Chính phủ giải ngân trực tiếp các khoản trợ cấp, hỗ trợ an sinh xã hội đến từng người dân.
(VNF) - Trong hàng loạt kế hoạch hợp tác đầu tư, kinh doanh được ký kết nhân chuyến thăm châu Âu của Thủ tướng Phạm Minh Chính, gây bất ngờ nhất có lẽ là thương vụ tài trợ 155 triệu bảng Anh vào trường Linacre thuộc Viện Đại học Oxford của tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo.
(VNF) - Tài sản bảo đảm của trái phiếu bao gồm toàn bộ bất động sản thuộc dự án bất động sản tại thành phố Biên Hòa, cùng với đó là toàn bộ cổ phần có giá trị 400 tỷ đồng của Gotec Land, tính theo mệnh giá.
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu thao túng tiền tệ là gì? Các tiêu chí định lượng để xác định một quốc gia thao túng tiền tệ.
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Phương trình Slutzky (Slutsky equation) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Phương trình sai phân (difference equation) là gì? Hướng nghiên cứu của phương trình sai phân
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Phân tích liên ngành (interindustrial analysis or inputs – outputs analysis) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Quỹ hưu trí (pension fund) là gì? Phân loại các chương trình hưu trí.
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Quỹ Phát triển châu Phi (Africa Development Fund) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Quỹ Tiền tệ A rập (Arab Monetary Fund) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Quỹ Phát triển Kinh tế và Xã hội A rập (Arab Fund for Economic and Social Development) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Quỹ ổn định hối đoái (Exchange Stabilization Fund) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Hệ số xác định điều chỉnh (adjusted) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Lược đồ cấu trúc ứng xử - hiệu quả thị trường (market structure/conduct – performance schema) là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Chính sách chống độc quyền không tùy nghi (nondiscretionary or rule – based monoply policy ) là gì? Ứng xử thị trường là gì?
(VNF) - Cùng VietnamFinance tìm hiểu Phương trình tuyến tính (linear equation) là gì? Trường hợp đặc biệt của phương trình tuyến tính
Giai đoạn 2016 – 2018, thị trường Việt Nam đã chứng kiến hàng loạt thương vụ M&A đình đám như Kido thâu tóm 65% dầu thực vật Tường An, Holcim Việt Nam về tay SCCC và Grab mua lại Uber tại thị trường Đông Nam Á. Vậy M&A là gì?
(VNF) - Một hộ dân có hơn 400 m2 đất mặt tiền phố Đinh Tiên Hoàng được bồi thường khoảng 400 tỷ đồng để di dời nhường đất làm Quảng trường - công viên phía đông Hồ Hoàn Kiếm.
