Thị trường condotel ‘hậu Cocobay Đà Nẵng’: Lời ai điếu cho chính sách cam kết lợi nhuận?
Xuân Hải -
01/12/2019 23:12 (GMT+7)
(VNF) – Chuyên gia đầu tư, TS Đinh Thế Hiển cho rằng sau sự việc ở Cocobay Đà Nẵng, chính sách cam kết lợi nhuận sẽ vẫn tồn tại nhưng sẽ được điều chỉnh ở một mức độ hợp lý hơn.
Đến hôm nay (2/12), vụ Cocobay Đà Nẵng đã diễn ra tròn một tuần. Một tuần qua, Cocobay Đà Nẵng là từ khóa được tìm kiếm hàng đầu và là chủ đề được thảo luận sôi nổi bậc nhất trong giới đầu tư bất động sản.
Từ Cocobay, thị trường condotel nói riêng, thị trường bất động sản nghỉ dưỡng nói chung cũng được các chuyên gia mổ xẻ, phân tích ở nhiều góc độ. VietnamFinance đã có cuộc trao đổi với TS Đinh Thế Hiển – chuyên gia tài chính, đầu tư về vấn đề này:
- Sau vụ việc ở Cocobay Đà Nẵng, nhiều ý kiến cho rằng chính sách cam kết lợi nhuận chỉ là một chiêu trò, ông nghĩ sao?
TS Đinh Thế Hiển: Trong giai đoạn đầu tiên của thị trường condotel, có một thực tế là các chủ đầu tư đã dùng chính sách cam kết lợi nhuận làm lợi thế cạnh tranh. Doanh nghiệp này đưa ra mức cam kết 8%, doanh nghiệp kia muốn bán được hàng nên đưa ra mức cam kết 9%, 10%. Cứ thế, cuộc cạnh tranh đã đẩy mức cam kết lợi nhuận lên một ngưỡng rất cao, cao đến mức không thể thực hiện.
Cuộc chạy đua này, tất nhiên, đến lúc phải dừng lại, đó là khi xảy ra thất bại tại một hay một vài dự án, ví dụ như Cocobay Đà Nẵng. Sự thất bại này cho thấy cách thức thu hút nhà đầu tư cá nhân cũ đã không còn phù hợp, cần phải sửa chữa, nếu doanh nghiệp/dự án không muốn thất bại hay bị tẩy chay.
- Sự thất bại của dự án Cocobay Đà Nẵng đã làm dấy lên hoài nghi thị trường condotel sẽ sụp đổ dây chuyền, quan điểm của ông như thế nào?
Vấn đề cam kết lợi nhuận đã được cảnh báo từ năm 2017. Khi đó, các chủ đầu tư cũng đã nhận ra việc chạy đua bằng cam kết lợi nhuận là không thực tế.
Thay vì lao vào cuộc đua này, một số chủ đầu tư đã hướng tới việc tạo ra lợi thế cạnh tranh bằng thiết kế, tiện ích, đơn vị vận hành… nhằm đảm bảo mức sinh lợi tốt cho chủ sở hữu. Một số chủ đầu tư khác đi theo hướng phát triển ngôi nhà thứ hai, để cho chủ sở hữu tự khai thác. Qua quan sát, tôi nhận thấy các dự án này vẫn bán được hàng, thậm chí bán tốt.
Cho nên việc sụp đổ thị trường condotel vì một dự án như Cocobay Đà Nẵng là rất khó xảy ra.
Ngoài ra chúng ta cũng cần nhìn nhận rằng một thị trường sẽ chỉ sụp đổ khi thị trường đó không được tạo lập trên các giá trị thật. Ví dụ như tiền số, tôi cho rằng dù thị trường này đang đem lại lợi nhuận tốt cho nhà đầu tư nhưng đến lúc nào đó nó sẽ sụp đổ, vì không có giá trị thật. Hay như thị trường đất nền vùng ven, ở những vùng không thể tạo lập nhà ở, dù mua đi bán lại có lời, đến lúc nào đó nó cũng sẽ sụp đổ.
Nhưng thị trường condotel thì không vậy, thị trường này tạo lập những sản phẩm thật, đáp ứng nhu cầu thật (để ở, cho thuê…) nên nó không sụp đổ. Chỉ có những cách làm không phù hợp dẫn đến thua lỗ, ví dụ như Cocobay Đà Nẵng, mới bị sụp đổ thôi.
- Ở dự án Cocobay, Empire Group đưa ra cam kết lợi nhuận để thu hút người mua, sau đó lại hủy ngang cam kết, ông có thấy hành động này giống một vụ lừa dối khách hàng hay lừa đảo không?
Tôi cho rằng muốn xác định lừa đảo hay không thì trước tiên phải nhìn xem doanh nghiệp có thực sự tạo lập dự án không. Nếu họ thu tiền của người mua mà không xây dựng, chỉ bán nhà trên giấy thì thực sự là lừa đảo.
Còn việc hủy ngang cam kết thì tôi thấy đó là hệ quả của một sai lầm trong kinh doanh thì hơn.
Trong đầu tư, chúng ta thấy có rất nhiều trường hợp phá vỡ hợp đồng. Và hợp đồng nào cũng thường có điều khoản “nếu không thực hiện được, hai bên giải quyết bằng tòa án”. Nhiều sự vụ đã ra tòa vì các bên không thực hiện được các nghĩa vụ hợp đồng.
Tất nhiên là mỗi người sẽ có một góc độ tiếp cận sự việc khác nhau. Tôi nhấn mạnh rằng việc một bên đơn phương phá vỡ hợp đồng mà sau đó không thể đàm phán được thì hai bên ra tòa thôi. Và chỉ có tòa mới phán xét là lừa đảo hay không.
- Theo phân tích của ông thì rủi ro mà khách hàng của Cocobay Đà Nẵng là đương nhiên?
Đã là đầu tư thì có rủi ro, ngay cả khi gửi tiền vào ngân hàng, nếu ngân hàng phá sản thì chúng ta cũng mất tiền. Chúng ta rất khó nói là ngân hàng lừa đảo.
Gửi ngân hàng có lãi thấp và độ an toàn rất cao nhưng vẫn có rủi ro như vậy nên việc tìm kiếm một kênh đầu tư khác với lợi nhuận cao hơn đồng nghĩa với việc phải chịu tỷ lệ rủi ro cao hơn. Làm sao mà không có rủi ro được!
- Ông có dự đoán gì về thị trường condotel “hậu Cocobay”?
Tôi cho rằng thị trường cần có những vụ như vậy để những đơn vị làm ăn theo kiểu ăn xổi ở thì, chỉ biết dùng marketing để đánh bóng mà không chịu đầu tư thực chất sẽ bị đào thải, thị trường sẽ chỉ còn những nhà đầu tư làm ăn thực chất.
Thị trường vẫn đang trong giai đoạn sàng lọc và đó là điều cần thiết sau giai đoạn trăm hoa đua nở vừa qua.
- Thế còn chính sách cam kết lợi nhuận thì sao? Liệu Cocobay có phải là lời ai điếu cho chính sách này?
Tôi cho rằng chính sách này vẫn sẽ còn tồn tại nhưng sẽ được điều chỉnh ở mức độ hợp lý hơn, khoảng 6% – 7%. Mức cam kết này thấp hơn lãi ngân hàng nhưng bù lại đầu tư vào condotel được đảm bảo bằng tài sản thật và tài sản này có thể gia tăng giá trị theo thời gian…
(VNF) - Nghị quyết 79-NQ/TW được xem là bước ngoặt trong tư duy phát triển khi lần đầu tiên đặt lại cách nhìn về vai trò kinh tế nhà nước, chuyển trọng tâm từ quy mô nguồn lực sang năng lực dẫn dắt và tạo lập giá trị. Theo TS. Nguyễn Quốc Việt, cách tiếp cận này không chỉ thay đổi kỳ vọng đối với doanh nghiệp nhà nước, mà còn mở ra dư địa mới để nâng cao hiệu quả phân bổ nguồn lực và thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Bá Hùng, chuyên gia kinh tế trưởng ADB tại Việt Nam, dù chịu tác động từ xung đột địa chính trị, chi phí đầu vào tăng và rủi ro thương mại toàn cầu, kinh tế Việt Nam năm 2026 vẫn được dự báo tăng trưởng khoảng 7,2%. Tuy nhiên, để giữ vững đà này, Việt Nam cần linh hoạt điều hành vàvà kiên định với cải cách dài hạn.
(VNF) - TS Võ Trí Thành cho rằng trong nền kinh tế số, dữ liệu đang trở thành nguồn lực có giá trị như một “mỏ vàng”, đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng và đổi mới sáng tạo. Tuy nhiên, việc quản trị, phân bổ và kiểm soát dữ liệu lại đặt ra những thách thức phức tạp, từ quyền sở hữu, quyền riêng tư đến cân bằng giữa tự do hóa và an ninh, khiến đây trở thành một trong những bài toán khó nhất hiện nay.
(VNF) - Quý I/2026 ghi nhận làn sóng doanh nghiệp gia nhập và quay lại thị trường tăng mạnh, phản ánh tín hiệu phục hồi của khu vực kinh tế tư nhân. Tuy nhiên, cùng với đó là áp lực rút lui và giải thể gia tăng, cho thấy quá trình sàng lọc ngày càng khắt khe và những điểm nghẽn nội tại dường như vẫn chưa được tháo gỡ.
(VNF) - Chuyển đổi số đang làm thay đổi sâu sắc nền tảng vận hành của hoạt động đầu tư, kinh doanh, kéo theo sự gia tăng nhanh chóng của rủi ro pháp lý và tranh chấp. Trong bối cảnh đó, yêu cầu đặt ra không chỉ là hoàn thiện cơ chế giải quyết tranh chấp, mà còn phải thiết kế lại tư duy quản trị rủi ro theo hướng chủ động, xuyên suốt toàn bộ vòng đời của dự án đầu tư.
(VNF) - Theo PGS. TS Trần Đình Thiên, hiện vẫn còn định kiến rằng người giàu thường gắn với sự bất minh, từ đó thiếu sự tôn trọng đúng mức đối với vai trò của lực lượng doanh nhân.
Trong cuộc đua nhân sự, nhiều doanh nghiệp TP.HCM đẩy nhanh cấp bậc qua danh xưng để hút ứng viên, nhưng không đi kèm lương, quyền lợi tương xứng, khiến người lao động vỡ kỳ vọng.
(VNF) - Theo PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh, Phó giám đốc phụ trách Ban giám đốc Học viện Ngân hàng: “Trung tâm tài chính quốc tế không chỉ là nơi dòng tiền hội tụ, mà còn là nơi tập trung trí tuệ, công nghệ và các chuẩn mực vận hành tiên tiến”.
(VNF) - Trao đổi với VietnamFinance, LS Nguyễn Thanh Hà - Chủ tịch Công ty Luật SBLAW.cho rằng, điểm nghẽn lớn nhất của khu vực doanh nghiệp nhà nước hiện nay không chỉ nằm ở cơ chế mà còn ở tư duy “giữ phần, sợ sai” kéo dài nhiều năm. Để hiện thực hóa mục tiêu của Nghị quyết 79, cần một cuộc cải cách mạnh mẽ từ thể chế đến quản trị, trong đó trao quyền thực chất và tạo “không gian an toàn” để doanh nghiệp dám đổi mới, dám chịu trách nhiệm và bứt phá.
(VNF) - Cuộc chiến mà Mỹ và Israel phát động nhắm vào Iran đã và đang để lại những hệ quả rất lớn đối với nền kinh tế toàn cầu. VietnamFinance xin trân trọng giới thiệu bài phân tích của tác giả Shanaka Anslem Perera về nguyên nhân và hệ quả của cuộc chiến này. Bài viết được dịch giả Phạm Quang Vinh gửi riêng cho tòa soạn.
(VNF) - “Nếu thực sự tin và trao quyền đúng nghĩa, để doanh nghiệp tư nhân tham gia với tư cách chủ nhân các chương trình hành động quốc gia, Việt Nam có thể tạo ra năng lực bứt phá chưa từng có”, PGS.TS Trần Đình Thiên nhấn mạnh khi bàn về động lực tăng trưởng mới.
(VNF) - PGS.TS Nguyễn Thường Lạng cảnh báo, việc thiếu phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách tài khóa và tiền tệ có thể làm suy giảm hiệu quả điều hành, thậm chí khiến đà tăng trưởng “trật nhịp”.
(VNF) - Theo TS. Phan Đức Hiếu, cải cách doanh nghiệp nhà nước không thể chỉ dừng ở tái cơ cấu
hay thay đổi quản trị nội bộ, mà cốt lõi nằm ở việc hoàn thiện thể chế, bảo đảm minh bạch,
tách bạch vai trò và tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng với các khu vực kinh tế khác.
(VNF) - Trao đổi với Đầu tư Tài chính, TS. Nguyễn Minh Thảo, Ban Phát triển doanh nghiệp và Môi trường kinh doanh, Viện Chiến lược và Chính sách kinh tế - tài chính, cho rằng việc lựa chọn đúng các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn, có năng lực cạnh tranh làm “đầu tàu” sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa và nâng cao hiệu quả của chính khu vực kinh tế nhà nước cũng như của toàn nền kinh tế.
(VNF) - Thành công của Hà Nội không chỉ đo bằng quy mô kinh tế riêng lẻ, mà còn bằng mức độ thu hẹp khoảng cách phát triển giữa các vùng và khả năng kéo cả “đoàn tàu” quốc gia tiến lên.
(VNF) - Sự vượt ra khỏi quy luật thông thường của giá vàng cho thấy thị trường tài chính toàn cầu đang vận hành theo những quy luật phức tạp hơn, nơi dòng tiền không chỉ tìm đến vàng mà còn dịch chuyển mạnh sang các tài sản sinh lời khác.
(VNF) - Doanh nghiệp Việt Nam ngày càng tham gia sâu vào thương mại quốc tế, song phần lớn vẫn dừng ở khâu sản xuất, gia công – phần “xương” nhất trong chuỗi giá trị, trong khi 70 – 80% lợi nhuận lại tập trung ở các khâu thương hiệu và phân phối.
(VNF) - Luật sư Nguyễn Tiến Lập cho rằng, để kinh tế nhà nước thực sự dẫn dắt được nền kinh tế, Nhà nước cần làm tốt vai trò thiết lập thể chế, "phân định sân chơi" ngay từ đầu, tránh nguy cơ tiềm ẩn xung đột với khu vực tư nhân.
(VNF) - TS. Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam cho rằng, trong bối cảnh kinh tế thế giới nhiều biến động và rủi ro gia tăng, Việt Nam vẫn duy trì được sự ổn định kinh tế vĩ mô, tạo nền tảng quan trọng để củng cố niềm tin thị trường và hỗ trợ đà tăng trưởng trong thời gian tới.
(VNF) - Dù được xem là “tài sản trú ẩn an toàn” nhưng vàng vẫn nhiều lần lao dốc mạnh trong lịch sử, có khi mất tới 60% giá trị. Từ sau 'Nixon Shock' đến biến động hiện tại được ví như lặp lại chu kỳ 40 năm, các đợt sụt giảm này cho thấy vàng không miễn nhiễm rủi ro, mà luôn vận động theo chu kỳ kinh tế và chính sách tiền tệ toàn cầu.
(VNF) - TS Bùi Ngọc Sơn, Viện Kinh tế và Chính trị thế giới cho rằng căng thẳng quân sự giữa Mỹ, Israel và Iran đang đẩy Trung Đông trở lại vòng xoáy bất ổn, làm dấy lên lo ngại về một cú sốc chi phí mới đối với kinh tế toàn cầu. Với Việt Nam, nền kinh tế có độ mở lớn và phụ thuộc đáng kể vào năng lượng nhập khẩu thì nguy cơ giá dầu, chi phí vận tải và lãi suất gia tăng có thể tạo áp lực lên lạm phát, thu hẹp dư địa chính sách và bào mòn đà phục hồi còn mong manh.
(VNF) - Chiến sự tại Trung Đông đang bước vào giai đoạn leo thang mới, tiềm ẩn nguy cơ lan rộng và tác động dây chuyền tới kinh tế toàn cầu. PGS.TS. Nguyễn Thường Lạng nhận định, nếu nguồn cung năng lượng bị gián đoạn, Việt Nam có thể đối mặt “cú sốc kép” từ giá dầu tăng mạnh và áp lực lạm phát nhập khẩu, đòi hỏi phải chủ động kịch bản điều hành và chiến lược dự trữ phù hợp.
(VNF) - Nghị quyết 79-NQ/TW được xem là bước ngoặt trong tư duy phát triển khi lần đầu tiên đặt lại cách nhìn về vai trò kinh tế nhà nước, chuyển trọng tâm từ quy mô nguồn lực sang năng lực dẫn dắt và tạo lập giá trị. Theo TS. Nguyễn Quốc Việt, cách tiếp cận này không chỉ thay đổi kỳ vọng đối với doanh nghiệp nhà nước, mà còn mở ra dư địa mới để nâng cao hiệu quả phân bổ nguồn lực và thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế.
(VNF) - Dự án 'đất vàng' Hồ Tùng Mậu Tower, hiện đã được đổi tên thành Central Square do Công ty TNHH Đầu tư Central Capital phối hợp cùng Công ty cổ phần Sản xuất – dịch vụ - xuất nhập khẩu Từ Liêm thực hiện.
