Tồn kho của các ‘ông lớn’ nhà ở biến động mạnh: Kỳ vọng nào cho tương lai?
(VNF) - Giá trị hàng tồn kho của các doanh nghiệp phát triển nhà ở hàng đầu Việt Nam ghi nhận sự biến động mạnh mẽ trong năm 2024. Điều này phản ánh rõ nét bối cảnh “sắp xếp lại” của thị trường bất động sản giai đoạn hậu khủng hoảng, đồng thời cho thấy triển vọng của các doanh nghiệp trong năm 2025.
Hai nửa của bức tranh
So với cách đây một năm, bảng xếp hạng những doanh nghiệp phát triển nhà ở có giá trị hàng tồn kho cao nhất thị trường đã có những xáo trộn nhất định. Năm 2024, Vingroup (HoSE: VIC) đã vươn lên nhóm có giá trị hàng tồn kho trên 100.000 tỷ đồng, cùng với Novaland (HoSE: NVL). Trong khi đó, Tài chính Hoàng Huy (HoSE: TCH) đã bị “hất” ra khỏi nhóm có giá trị hàng tồn kho trên 10.000 tỷ đồng.
Ở nhóm doanh nghiệp có giá trị hàng tồn kho dưới 10.000 tỷ đồng, DIC Group (HoSE: DIG) đã vượt mặt Quốc Cường Gia Lai (HoSE: QCG) và Tập đoàn Bất động sản CRV (doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Hoàng Huy Group) để chiếm lấy vị trí thứ hai, chỉ sau TCH.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý hơn cả là năm 2024, số lượng doanh nghiệp tăng và giảm giá trị hàng tồn kho gần như tương đương, tạo nên hai nửa bức tranh khá cân bằng. Theo đó, thống kê của VietnamFinance đối với 40 doanh nghiệp phát triển nhà ở hàng đầu hiện nay, đang niêm yết và tự công bố thông tin, cho thấy có 22/40 doanh nghiệp tăng trưởng và 18/40 doanh nghiệp suy giảm giá trị hàng tồn kho.
Các doanh nghiệp tăng trưởng hàng tồn kho mạnh nhất gồm: Sunshine Homes – UPCoM: SSH (tăng 13%), Khang Điền – HoSE: KDH (tăng 18%), Hodeco – HoSE: HDC (tăng 20%), BV Land – UPCoM: BVL (tăng 21%), VIC (tăng 22%), DIG (tăng 24%), Long Giang Land – HoSE: LGL (tăng 42%), Dịch vụ Hoàng Huy – HoSE: HHS (tăng 48%), EverLand – HoSE: EVG (tăng 78%), Hoàng Quân – HoSE: HQC (tăng 2,3 lần) và Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM – HoSE: CII (tăng 4 lần).
Ở phía ngược lại, các doanh nghiệp suy giảm hàng tồn kho mạnh nhất là: BGI Group – HNX: VC7 (giảm 12%), Vinhomes – HoSE: VHM (giảm 12%), Tập đoàn Bất động sản CRV (giảm 13%), IDJ Việt Nam – HNX: IDJ (giảm 17%), BCG Land – UPCoM: BCR (giảm 18%), TCH (giảm 18%), Licogi – UPCoM: LIC (giảm 20%), Văn Phú Invest – HoSE: VPI (giảm 20%), Nhà Đà Nẵng – HNX: NDN (giảm 34%), Lideco – HoSE: NTL (giảm 50%) và An Gia – HoSE: AGG (giảm 61%).
Như vậy, có thể thấy, phần nhiều các “ông lớn” ghi nhận sự gia tăng của hàng tồn kho trong năm 2024. Ngoài các “ông lớn” tăng mạnh nêu trên, danh sách “ông lớn” tăng hàng tồn kho còn có: C.E.O Group – HNX: CEO (tăng 8%), Taseco Land – UPCoM: TAL (tăng 6%), NVL (tăng 5%), CIC Group – HoSE: CKG (tăng 5%), Nam Long – HoSE: NLG (tăng 4%), SJ Group – UPCoM: SJS (tăng 1%), Đạt Phương – HoSE: DPG (tăng 1%)…
Thị trường chỉ có một số rất ít “ông lớn” chịu suy giảm mạnh như: VHM, AGG, TCH, VPI… Còn các “ông lớn” khác chỉ suy giảm rất nhẹ (vài %) như Hải Phát Invest – HoSE: HPX (giảm 9%), Xuân Mai Corp – UPCoM: XMC (giảm 6%), TTC Land – HoSE: SCR (giảm 6%), QCG (giảm 5%), Đất Xanh -HoSE: DXG (giảm 5%), Địa ốc Sài Gòn – HoSE: SGR (giảm 3%)…
Điều này cho thấy, về cơ bản, diễn biến hàng tồn kho của các “ông lớn” là gia tăng.

Tồn kho sẽ tiếp tục gia tăng?
Sự gia tăng về giá trị hàng tồn kho của các doanh nghiệp phát triển nhà ở trong năm 2024 được xem là hệ quả tất yếu của việc thị trường bất động sản hồi phục tích cực. Nguyên do là cấu phần lớn nhất trong giá trị hàng tồn kho là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang – biểu thị cho giá trị đầu tư vào các dự án của doanh nghiệp bất động sản. Giá trị đầu tư tăng lên đồng nghĩa với việc dự án đang được mở rộng, triển khai. Điều này tương thích với kết quả tháo gỡ khó khăn, vướng mắc pháp lý cho các dự án bất động sản mà Chính phủ và các địa phương đã đạt được trong năm 2024.
Đối với các doanh nghiệp bị suy giảm giá trị hàng tồn kho, thực tế cho thấy đây hầu hết là các đơn vị năm qua không ra được dự án mới hoặc bị giảm giỏ hàng. Điển hình như VPI, năm 2024 đã bán một phần The Terra Bắc Giang hay AGG chưa có gì thêm ngoài The Gió Riverside mới được tung bán cách đây không lâu.
Diễn biến trái ngược nhau giữa hai nhóm doanh nghiệp là một sự phản ánh rõ nét bối cảnh “sắp xếp lại” của thị trường bất động sản giai đoạn hậu khủng hoảng, trong đó có những doanh nghiệp phất lên vùn vụt, những cũng có những doanh nghiệp vẫn đang loay hoay tìm cách rút chân khỏi vùng lầy.
Song, những diễn biến hiện tại vẫn đặt ra kỳ vọng phần lớn doanh nghiệp sẽ gia tăng giá trị hàng tồn kho trở lại trong năm 2025. Nguyên nhân là thị trường bất động sản nói chung, thị trường nhà ở nói riêng, đang hồi phục ấn tượng, thậm chí đã đặt một chân vào chu kì tăng trưởng mới. Khó khăn, vướng mắc về pháp lí của các dự án vẫn đang được thúc đẩy giải quyết. Quốc hội, Chính phủ cũng đang tạo ra những cơ chế mới, mở đường cho sự ra đời của các dự án như thí điểm cho phép làm dự án nhà ở thương mại mà không cần có đất ở. Trong khi đó, sức lực của các doanh nghiệp bất động sản đã phục hồi, dẫu còn chưa rộng khắp, tạo điều kiện cho việc mở rộng quỹ đất, quỹ dự án.
Thực tế cũng cho thấy, mới đầu năm 2025 nhưng nhiều doanh nghiệp địa ốc đã bày tỏ ý hướng sẽ mở rộng quỹ đất trong năm nay. Ví dụ NLG cho hay doanh nghiệp này có định hướng tích luỹ đất nông nghiệp, mua lại các dự án có sẵn quỹ đất, hoặc tham gia các phiên đấu giá đất của nhà nước. DXG cũng thông tin đang tìm kiếm 100 – 200ha đất có pháp lý tốt trên cả nước, trước hết là tại Bình Phước và Đồng Nai. Các chủ đầu tư lớn khác cũng đang tích cực thâu tóm quỹ đất để phục vụ cho chiến lược phát triển trong những năm tới.
Tựu trung, diễn biến hàng tồn kho của các doanh nghiệp phát triển nhà ở năm 2024 đã phản ánh tương đối chính xác những thay đổi của thị trường bất động sản, đồng thời cho thấy những tín hiệu về một thời kỳ mới của các doanh nghiệp. Quan sát kỹ từng con số, nhà đầu tư sẽ thấy được triển vọng của từng doanh nghiệp trong năm 2025, thậm chí dài hơn, để có những quyết định đầu tư đúng đắn và kịp thời.
Doanh nghiệp xây dựng: 'Tái sinh'
- Doanh nghiệp nhà ở: Xây chắc nền phục hồi 27/02/2025 01:51
- Đất nền Đà Nẵng tăng nhiệt, giá lên đều hàng tháng 01/03/2025 11:00
- Bất động sản khu công nghiệp: Điểm sáng 2025 01/03/2025 09:30
Hà Nội tính thu hồi 3.000ha đất tại Thư Lâm và Phúc Thịnh để triển khai gần 360 dự án
(VNF) - Thư Lâm và Phúc Thịnh là 2 xã được Hà Nội lựa chọn thí điểm mô hình "xã, phường xã hội chủ nghĩa". Đây cũng sẽ là 2 địa phương dẫn đầu thành phố về quy mô thu hồi đất đến năm 2030, với tổng diện tích hơn 3.000ha phục vụ gần 360 dự án phát triển kinh tế - xã hội.
Nghệ An đấu thầu chọn nhà đầu tư khu đô thị nghỉ dưỡng sinh thái gần 858ha
(VNF) - HĐND tỉnh Nghệ An vừa thông qua việc bổ sung Khu đô thị nghỉ dưỡng, sinh thái Trường Vinh, quy mô gần 858ha, vào danh mục khu đất đấu thầu lựa chọn nhà đầu tư.
Nghệ An đấu thầu khu đô thị 147ha từng do Tập đoàn T&T đề xuất
(VNF) - HĐND tỉnh Nghệ An vừa thông qua danh mục khu đất thực hiện đấu thầu lựa chọn nhà đầu tư đối với Dự án Khu đô thị phía Tây Nam Vinh. Đáng chú ý, trước đó Tập đoàn T&T đã đề xuất nghiên cứu đầu tư dự án này với quy mô gần 237ha và tổng vốn khoảng 33.700 tỷ đồng.
Sa bàn Vinhomes Global Gate Hạ Long 'gây sốt' tại Hà Nội với 4 tòa căn hộ sắp mở bán
(VNF) - Sự kiện khai trương văn phòng bán hàng Vinhomes Global Gate Hạ Long tại Hà Nội, sáng 12/7, đã thu hút hàng trăm khách hàng và môi giới tham dự. Tâm điểm chú ý đổ dồn vào 4 tòa chung cư sắp ra mắt tại vị trí đắc địa sát bên ga depot tuyến đường sắt tốc độ cao và thuộc phân khúc Diamond - tiêu chuẩn căn hộ cao cấp nhất của Vinhomes, lần đầu xuất hiện tại Quảng Ninh.
NƠXH trước 'bài toán kép': Người dân khó tiếp cận, doanh nghiệp thiếu động lực
(VNF) - TP. HCM có nhu cầu về NOXH rất lớn, tuy nhiên cần hoàn thiện cơ chế, chính sách, tháo gỡ các điểm nghẽn về đất đai, vốn, thủ tục đầu tư...
The Tropic tạo chuẩn sống mới với kiến trúc nhiệt đới hiện đại và hệ tiện ích xứng tầm
(VNF) - Sở hữu vị trí trung tâm trên đảo Vũ Yên, The Tropic (Vinhomes Royal Island) hội tụ kiến trúc nhiệt đới hiện đại cùng hệ sinh thái tiện ích đồng bộ, mở ra chuẩn sống mới dành cho cộng đồng thành đạt tại Hải Phòng, đồng thời tạo nền tảng cho giá trị tài sản được bồi đắp theo thời gian.
Giám đốc Sở NN&MT giải trình hiện tượng 'cò đất' làm thủ tục nhanh hơn người dân
(VNF) - Trước phản ánh của đại biểu HĐND về tình trạng người dân nhiều lần bị trả hồ sơ đất đai, trong khi hồ sơ thông qua các đơn vị dịch vụ lại được xử lý nhanh hơn, Giám đốc Sở Nông nghiệp và Môi trường (NN&MT) Nghệ An cho rằng nguyên nhân chủ yếu do chất lượng hồ sơ đầu vào, đồng thời khẳng định sẽ nâng cao năng lực cán bộ tiếp nhận để hạn chế tình trạng này.
Khu vườn Đảo hoang của Đại Long Group: Chủ trương hết hiệu lực vẫn chưa đủ điều kiện triển khai
(VNF) - Từng được kỳ vọng sẽ trở thành một khu dịch vụ du lịch, giải trí và nghỉ dưỡng cao cấp theo tiêu chuẩn 5 sao tại thành phố Sầm Sơn, tuy nhiên dự án của Đại Long Group hiện đang rơi vào tình trạng tồn đọng kéo dài do gặp hàng loạt vướng mắc về thủ tục pháp lý và công tác giải phóng mặt bằng.
Chung cư Hà Nội có còn hấp dẫn để đầu tư?
(VNF) - Thị trường chung cư Hà Nội đang bước vào giai đoạn tái cân bằng sau nhiều năm tăng trưởng nóng về giá. Khi dư địa tăng giá thu hẹp và hiệu suất cho thuê không còn hấp dẫn, sức hút của phân khúc này đối với nhà đầu tư cũng bắt đầu thay đổi.
Bỏ đề xuất sở hữu chung cư có thời hạn khỏi dự thảo Luật Nhà ở sửa đổi
(VNF) - Đề xuất quy định quyền sở hữu căn hộ chung cư có thời hạn đã chính thức được Bộ Xây dựng đưa ra khỏi dự thảo Luật Nhà ở (sửa đổi) sau quá trình tiếp thu ý kiến từ các chuyên gia, hiệp hội và người dân. Thay vào đó, dự thảo mới chỉ giữ quy định về thời hạn sử dụng công trình chung cư, không gắn với thời hạn sở hữu của người dân.
Được vinh danh tại HR Asia Awards 2026, DELTA Group khẳng định vị thế ‘Nơi làm việc tốt nhất châu Á’
(VNF) - Tổng thầu DELTA Group vừa được xướng tên trên sân khấu trao giải HR Asia Awards 2026 – Best Companies to Work for in Asia (Nơi làm việc tốt nhất châu Á), một trong những giải thưởng uy tín hàng đầu khu vực trong lĩnh vực quản trị nhân sự.
3 kịch bản cho thị trường BĐS nửa cuối năm 2026
(VNF) - Viện Nghiên cứu Kinh tế - Tài chính - Bất động sản Dat Xanh Services (FERI) vừa đưa ra 3 kịch bản dự báo cho thị trường bất động sản (BĐS) 6 tháng cuối năm 2026 nhằm phản ánh các khả năng vận động của thị trường trong những điều kiện khác nhau.
Nhà phố cổ Hà Nội được nhiều người rao bán, nhà Hàng Đào dưới 1 tỷ/m2
Từng được xem là phân khúc "có tiền cũng khó mua", nhiều nhà mặt phố cổ đang rao bán trong thời gian gần đây. Tuy nhiên số lượng giao dịch thành công không nhiều.
Đề xuất mới gây xôn xao: Sở hữu chung cư có thời hạn, hết hạn có thể bị chấm dứt quyền sở hữu
(VNF) - Đề xuất sở hữu chung cư có thời hạn, hết hạn có thể chấm dứt quyền sở hữu của Bộ Xây dựng thể hiện trong Dự thảo Luật Nhà ở sửa đổi đang được Bộ Tư pháp thẩm định.
Công ty Thái Bảo làm KĐT Cảng hàng không quốc tế Gia Bình I gần 40.000 tỷ đồng
(VNF) - UBND tỉnh Bắc Ninh vừa ban hành quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư, đồng thời chấp thuận nhà đầu tư thực hiện dự án Khu đô thị Cảng hàng không quốc tế Gia Bình I.
Gần 272ha đất phía tây nam Hà Nội được đề xuất làm khu đô thị đa mục tiêu
(VNF) - Hà Nội dự kiến thu hồi gần 272 ha đất tại xã Bình Minh để triển khai một khu đô thị đa mục tiêu do Vinhomes đăng ký thực hiện.
Đắk Lắk đấu giá hai khu đất xây nhà ở cao cấp gần 4.700 tỷ đồng
(VNF) - Tỉnh Đắk Lắk đấu giá 2 khu đất để chọn nhà đầu tư thực hiện dự án Khu nhà ở hỗn hợp cao cấp số 07 phía Tây đường Hùng Vương và dự án Khu nhà ở chung cư cao cấp tại lô đất ký hiệu 4, phía Đông đường Hùng Vương, với tổng vốn đầu tư gần 4.700 tỷ đồng.
ATA Kinh Bắc làm nhà ở xã hội gần 2.000 tỷ đồng
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư ATA Kinh Bắc là chủ đầu tư dự án nhà ở xã hội đầu tư xây dựng khu nhà ở xã hội phường Hạp Lĩnh tổng mức đầu tư gần 2.000 tỷ đồng.
'Mắc kẹt' 5 năm tại Đồng Hới, dự án 440 tỷ của Eurowindow giờ ra sao?
(VNF) - Được lựa chọn làm nhà đầu tư từ năm 2021, song đến nay Dự án Khu đô thị Eurowindow Grand City tại Đồng Hới vẫn chưa thể triển khai xây dựng do vướng mắc giải phóng mặt bằng và một số thủ tục liên quan.
Thanh tra chỉ rõ loạt vi phạm kéo dài gần 20 năm ở Khu du lịch biển Hải Tiến
(VNF) - Thanh tra tỉnh Thanh Hóa ban hành Kết luận thanh tra số 2558/KL-TTTH chỉ ra nhiều vi phạm, khuyết điểm kéo dài tại Dự án Khu du lịch sinh thái biển Hải Tiến do Công ty TNHH Du lịch và Thương mại EURO làm chủ đầu tư và đặt thời hạn khắc phục trước ngày 15/7/2026.
Ninh Bình giao BĐS Thạch Bình - Nghệ An quy hoạch Khu đô thị Phù Vân 16.500 tỷ đồng
(VNF) - Tỉnh Ninh Bình chấp thuận Công ty TNHH Bất động sản Thạch Bình - Nghệ An làm nhà đầu tư dự án Khu đô thị sinh thái Phù Vân với tổng mức đầu tư khoảng 16.500 tỷ đồng.
Đất nghĩa trang hóa 'hàng hot' giữa lúc thị trường bất động sản trầm lắng
Phân khúc đất nghĩa trang đang trở thành "mảnh đất màu mỡ" thu hút các nhà đầu tư, đặc biệt là những người có nguồn vốn hạn chế.
Quảng Trị: KCN Triệu Phú chậm tiến độ, đền bù GPMB rất thấp
(VNF) - Sở hữu mức vốn điều lệ hàng nghìn tỷ đồng cùng sự tham gia của cổ đông ngoại đến từ Singapore, song Công ty cổ phần Trung Khởi vẫn chưa thể đưa dự án KCN đa ngành Triệu Phú vượt qua giai đoạn chuẩn bị đầu tư.
Lộ diện chủ đầu tư làm dự án nhà ở xã hội 1.600 tỷ đồng tại Đà Nẵng
(VNF) - Dự án Khu nhà ở xã hội IEC - Cao Sơn được triển khai tại phường Ngũ Hành Sơn có tổng vốn đầu tư 1.620 tỷ đồng, cung cấp cho thị trường 931 căn hộ.
Toàn cảnh hồ điều hòa rộng tương đương Hồ Gươm, gần trung tâm hành chính mới sắp hoàn thành
(VNF) - Hồ điều hòa Mễ Trì (Đồng Bông 2) rộng hơn 17 ha đang bước vào giai đoạn hoàn thiện. Công trình không chỉ góp phần giảm ngập cho khu vực phía Tây Hà Nội mà còn bổ sung thêm không gian mặt nước, cây xanh giữa khu vực tập trung nhiều dự án bất động sản, trong đó có dự án đang mở bán và được thị trường quan tâm trong giai đoạn này.
Hà Nội tính thu hồi 3.000ha đất tại Thư Lâm và Phúc Thịnh để triển khai gần 360 dự án
(VNF) - Thư Lâm và Phúc Thịnh là 2 xã được Hà Nội lựa chọn thí điểm mô hình "xã, phường xã hội chủ nghĩa". Đây cũng sẽ là 2 địa phương dẫn đầu thành phố về quy mô thu hồi đất đến năm 2030, với tổng diện tích hơn 3.000ha phục vụ gần 360 dự án phát triển kinh tế - xã hội.
Thực địa Golden Hills City vừa được hưởng cơ chế đặc thù, tăng vốn lên 15.500 tỷ đồng
(VNF) -UBND TP. Đà Nẵng vừa chấp thuận điều chỉnh chủ trương đầu tư dự án Khu đô thị sinh thái Quan Nam - Thủy Tú (Golden Hills City), nâng tổng vốn đầu tư lên gần 15.500 tỷ đồng. Sau nhiều năm vướng mắc, dự án đang được tháo gỡ để tiếp tục triển khai với định hướng phát triển đồng bộ hạ tầng kỹ thuật, hạ tầng xã hội và nhiều sản phẩm nhà ở.


































































