Tồn kho của các ‘ông lớn’ nhà ở biến động mạnh: Kỳ vọng nào cho tương lai?
(VNF) - Giá trị hàng tồn kho của các doanh nghiệp phát triển nhà ở hàng đầu Việt Nam ghi nhận sự biến động mạnh mẽ trong năm 2024. Điều này phản ánh rõ nét bối cảnh “sắp xếp lại” của thị trường bất động sản giai đoạn hậu khủng hoảng, đồng thời cho thấy triển vọng của các doanh nghiệp trong năm 2025.
Hai nửa của bức tranh
So với cách đây một năm, bảng xếp hạng những doanh nghiệp phát triển nhà ở có giá trị hàng tồn kho cao nhất thị trường đã có những xáo trộn nhất định. Năm 2024, Vingroup (HoSE: VIC) đã vươn lên nhóm có giá trị hàng tồn kho trên 100.000 tỷ đồng, cùng với Novaland (HoSE: NVL). Trong khi đó, Tài chính Hoàng Huy (HoSE: TCH) đã bị “hất” ra khỏi nhóm có giá trị hàng tồn kho trên 10.000 tỷ đồng.
Ở nhóm doanh nghiệp có giá trị hàng tồn kho dưới 10.000 tỷ đồng, DIC Group (HoSE: DIG) đã vượt mặt Quốc Cường Gia Lai (HoSE: QCG) và Tập đoàn Bất động sản CRV (doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Hoàng Huy Group) để chiếm lấy vị trí thứ hai, chỉ sau TCH.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý hơn cả là năm 2024, số lượng doanh nghiệp tăng và giảm giá trị hàng tồn kho gần như tương đương, tạo nên hai nửa bức tranh khá cân bằng. Theo đó, thống kê của VietnamFinance đối với 40 doanh nghiệp phát triển nhà ở hàng đầu hiện nay, đang niêm yết và tự công bố thông tin, cho thấy có 22/40 doanh nghiệp tăng trưởng và 18/40 doanh nghiệp suy giảm giá trị hàng tồn kho.
Các doanh nghiệp tăng trưởng hàng tồn kho mạnh nhất gồm: Sunshine Homes – UPCoM: SSH (tăng 13%), Khang Điền – HoSE: KDH (tăng 18%), Hodeco – HoSE: HDC (tăng 20%), BV Land – UPCoM: BVL (tăng 21%), VIC (tăng 22%), DIG (tăng 24%), Long Giang Land – HoSE: LGL (tăng 42%), Dịch vụ Hoàng Huy – HoSE: HHS (tăng 48%), EverLand – HoSE: EVG (tăng 78%), Hoàng Quân – HoSE: HQC (tăng 2,3 lần) và Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM – HoSE: CII (tăng 4 lần).
Ở phía ngược lại, các doanh nghiệp suy giảm hàng tồn kho mạnh nhất là: BGI Group – HNX: VC7 (giảm 12%), Vinhomes – HoSE: VHM (giảm 12%), Tập đoàn Bất động sản CRV (giảm 13%), IDJ Việt Nam – HNX: IDJ (giảm 17%), BCG Land – UPCoM: BCR (giảm 18%), TCH (giảm 18%), Licogi – UPCoM: LIC (giảm 20%), Văn Phú Invest – HoSE: VPI (giảm 20%), Nhà Đà Nẵng – HNX: NDN (giảm 34%), Lideco – HoSE: NTL (giảm 50%) và An Gia – HoSE: AGG (giảm 61%).
Như vậy, có thể thấy, phần nhiều các “ông lớn” ghi nhận sự gia tăng của hàng tồn kho trong năm 2024. Ngoài các “ông lớn” tăng mạnh nêu trên, danh sách “ông lớn” tăng hàng tồn kho còn có: C.E.O Group – HNX: CEO (tăng 8%), Taseco Land – UPCoM: TAL (tăng 6%), NVL (tăng 5%), CIC Group – HoSE: CKG (tăng 5%), Nam Long – HoSE: NLG (tăng 4%), SJ Group – UPCoM: SJS (tăng 1%), Đạt Phương – HoSE: DPG (tăng 1%)…
Thị trường chỉ có một số rất ít “ông lớn” chịu suy giảm mạnh như: VHM, AGG, TCH, VPI… Còn các “ông lớn” khác chỉ suy giảm rất nhẹ (vài %) như Hải Phát Invest – HoSE: HPX (giảm 9%), Xuân Mai Corp – UPCoM: XMC (giảm 6%), TTC Land – HoSE: SCR (giảm 6%), QCG (giảm 5%), Đất Xanh -HoSE: DXG (giảm 5%), Địa ốc Sài Gòn – HoSE: SGR (giảm 3%)…
Điều này cho thấy, về cơ bản, diễn biến hàng tồn kho của các “ông lớn” là gia tăng.

Tồn kho sẽ tiếp tục gia tăng?
Sự gia tăng về giá trị hàng tồn kho của các doanh nghiệp phát triển nhà ở trong năm 2024 được xem là hệ quả tất yếu của việc thị trường bất động sản hồi phục tích cực. Nguyên do là cấu phần lớn nhất trong giá trị hàng tồn kho là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang – biểu thị cho giá trị đầu tư vào các dự án của doanh nghiệp bất động sản. Giá trị đầu tư tăng lên đồng nghĩa với việc dự án đang được mở rộng, triển khai. Điều này tương thích với kết quả tháo gỡ khó khăn, vướng mắc pháp lý cho các dự án bất động sản mà Chính phủ và các địa phương đã đạt được trong năm 2024.
Đối với các doanh nghiệp bị suy giảm giá trị hàng tồn kho, thực tế cho thấy đây hầu hết là các đơn vị năm qua không ra được dự án mới hoặc bị giảm giỏ hàng. Điển hình như VPI, năm 2024 đã bán một phần The Terra Bắc Giang hay AGG chưa có gì thêm ngoài The Gió Riverside mới được tung bán cách đây không lâu.
Diễn biến trái ngược nhau giữa hai nhóm doanh nghiệp là một sự phản ánh rõ nét bối cảnh “sắp xếp lại” của thị trường bất động sản giai đoạn hậu khủng hoảng, trong đó có những doanh nghiệp phất lên vùn vụt, những cũng có những doanh nghiệp vẫn đang loay hoay tìm cách rút chân khỏi vùng lầy.
Song, những diễn biến hiện tại vẫn đặt ra kỳ vọng phần lớn doanh nghiệp sẽ gia tăng giá trị hàng tồn kho trở lại trong năm 2025. Nguyên nhân là thị trường bất động sản nói chung, thị trường nhà ở nói riêng, đang hồi phục ấn tượng, thậm chí đã đặt một chân vào chu kì tăng trưởng mới. Khó khăn, vướng mắc về pháp lí của các dự án vẫn đang được thúc đẩy giải quyết. Quốc hội, Chính phủ cũng đang tạo ra những cơ chế mới, mở đường cho sự ra đời của các dự án như thí điểm cho phép làm dự án nhà ở thương mại mà không cần có đất ở. Trong khi đó, sức lực của các doanh nghiệp bất động sản đã phục hồi, dẫu còn chưa rộng khắp, tạo điều kiện cho việc mở rộng quỹ đất, quỹ dự án.
Thực tế cũng cho thấy, mới đầu năm 2025 nhưng nhiều doanh nghiệp địa ốc đã bày tỏ ý hướng sẽ mở rộng quỹ đất trong năm nay. Ví dụ NLG cho hay doanh nghiệp này có định hướng tích luỹ đất nông nghiệp, mua lại các dự án có sẵn quỹ đất, hoặc tham gia các phiên đấu giá đất của nhà nước. DXG cũng thông tin đang tìm kiếm 100 – 200ha đất có pháp lý tốt trên cả nước, trước hết là tại Bình Phước và Đồng Nai. Các chủ đầu tư lớn khác cũng đang tích cực thâu tóm quỹ đất để phục vụ cho chiến lược phát triển trong những năm tới.
Tựu trung, diễn biến hàng tồn kho của các doanh nghiệp phát triển nhà ở năm 2024 đã phản ánh tương đối chính xác những thay đổi của thị trường bất động sản, đồng thời cho thấy những tín hiệu về một thời kỳ mới của các doanh nghiệp. Quan sát kỹ từng con số, nhà đầu tư sẽ thấy được triển vọng của từng doanh nghiệp trong năm 2025, thậm chí dài hơn, để có những quyết định đầu tư đúng đắn và kịp thời.
Doanh nghiệp xây dựng: 'Tái sinh'
- Doanh nghiệp nhà ở: Xây chắc nền phục hồi 27/02/2025 01:51
- Đất nền Đà Nẵng tăng nhiệt, giá lên đều hàng tháng 01/03/2025 11:00
- Bất động sản khu công nghiệp: Điểm sáng 2025 01/03/2025 09:30
Nhật ký bất động sản 23/12: Khánh thành Crystal Holidays Harbour Vân Đồn, Vietradico kick-off Metropoli5
(VNF) - Bộ Xây dựng dự kiến sửa Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản trong 2026; Hà Nội có 9 dự án nhà ở xã hội đủ điều kiện vay vốn ưu đãi; Hà Tĩnh mời gọi đầu tư 2 khu dân cư nông thôn, tổng vốn hơn 310 tỷ đồng... là những tin tức nổi bật của thị trường bất động sản ngày 23/12.
Rivea Residences – Dòng thác cảnh quan kiến tạo không gian sống tinh khiết
(VNF) - Trong tự nhiên, dòng thác không khởi sinh từ độ cao mà từ dòng chảy. Nó bắt đầu lặng lẽ từ suối nguồn, tích tụ năng lượng qua từng tầng địa hình, để rồi đổ xuống mạnh mẽ, liên tục và không ngừng tái sinh. Triết lý ấy về chuyển động, về sự sống và về nhịp điệu tự nhiên chính là hình ảnh ẩn dụ, dẫn dắt toàn bộ tư duy cảnh quan tại Rivea Residences.
CC1 tăng vốn, chủ động nguồn lực cho chiến lược tham gia các dự án PPP
(VNF) - Tổng Công ty Xây dựng số 1 – CTCP (UPCoM: CC1) đã công bố định hướng chiến lược tăng vốn thông qua phát hành thêm cổ phần, nhằm chủ động tham gia vào các dự án hạ tầng theo phương thức đối tác công tư (PPP).
Nhìn lại thị trường bất động sản 2025: Một năm bùng nổ
(VNF) - Khi kết thúc năm 2024, điều đọng lại trong cảm nhận của giới quan sát là thị trường bất động sản đã phục hồi tích cực, mang đến kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong năm 2025. Song, điều bất ngờ là thị trường bất động sản năm 2025 đã vượt qua cả kỳ vọng, khi không những tăng trưởng mạnh mà còn đạt đến cấp độ “bùng nổ”.
Tổ hợp nghỉ dưỡng 5 sao đầu tiên tại Đặc khu Vân Đồn đi vào vận hành
(VNF) - Ngày 19/12/2025, tại Đặc khu Vân Đồn, Công ty cổ phần Everland Vân Đồn (thành viên Everland Group) Khánh thành và gắn biển “Công trình chào mừng Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng” cho Giai đoạn 1 Tổ hợp du lịch, nghỉ dưỡng và giải trí Crystal Holidays Harbour Vân Đồn (Tòa tháp A-B).
Tiềm lực Công ty New Star đầu tư 1.000 tỷ đồng làm khu NƠXH rộng 3,3ha
(VNF) - Dự án Khu nhà ở xã hội tổ dân phố Nam Ngạn, Phường Nếnh tại tỉnh Bắc Ninh do Công ty cổ phần Phát triển nhà và đô thị New Star có quy mô hơn 3,3ha, tổng vốn đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng.
Tìm hiểu ông chủ đứng sau Saigon Downtown Residence giữa trung tâm TP.HCM
(VNF) - Dự án Khu dân cư Trung tâm Sài Gòn - Saigon Downtown Residence chính thức được khởi công vào ngày 19/12 vừa qua. Đây là dự án chung cư duy nhất được TP. HCM lựa chọn khởi công trong dịp này.
HANDICO vào tầm ngắm của Thanh tra Chính phủ trong năm 2026
(VNF) - Thanh tra Chính phủ sẽ tiến hành thanh tra Tổng công ty Đầu tư và phát triển Nhà Hà Nội (HANDICO) trong quý III/2026. Nội dung thanh tra về phòng chống lãng phí trong quản lý, sử dụng các cơ sở nhà, đất,....
Nhật ký bất động sản 22/12: Bắc Ninh gỡ vướng cho dự án của Kosy, điều chỉnh quy hoạch KCN Mỹ Thái
(VNF) - Đề xuất xem xét cấp sổ đỏ với đất vi phạm trước 1/7/2014; chính thức vận hành các nền tảng số quốc gia ngành xây dựng từ 2026; Đà Nẵng lấy ý kiến quy định giao đất ở không qua đấu giá cho cá nhân... là những tin tức đáng chú ý về thị trường bất động sản ngày 22/12.
Chuyển đất nông nghiệp sang đất ở chỉ nộp 30% phí chênh lệch: Những lưu ý quan trọng
(VNF) - Từ 2026, chuyển đất nông nghiệp, đất vườn, ao trong cùng thửa có đất ở sang đất ở chỉ phải nộp 30-50% phần chênh lệch tiền sử dụng đất, thay vì 100% như hiện nay.
Novaland tiếp tục vay thêm 10.000 tỷ đồng giữa áp lực nợ lớn
(VNF) - Giữa áp lực nợ vay và thanh khoản chưa được cải thiện, Novaland tiếp tục trình cổ đông phương án vay thêm tối đa 10.000 tỷ đồng để bổ sung vốn và tái cơ cấu tài chính.
Nhật ký bất động sản 21/12: Duyệt quy hoạch chi tiết khu liên hợp thể thao của Vingroup, Xuân Cầu kick-off Alumi Premium
(VNF) - Đề xuất loạt quy định mới về bảng giá đất áp dụng từ năm 2026, Cloud Gate triển khai ba dự án nhà ở tại phía đông Đăk Lăk, TP. HCM thí điểm 6 dự án nhà ở thương mại tại xã Long Điền... là những tin tức nổi bật về thị trường bất động sản ngày 21/12.
Đề xuất loạt quy định mới về bảng giá đất cho năm 2026
(VNF) - Các phương án xây dựng bảng giá đất và các trường hợp sửa đổi, bổ sung do cơ quan soạn thảo đề xuất được kỳ vọng sẽ tháo gỡ các vướng mắc trong quá trình áp dụng Luật Đất đai 2024.
Hà Tĩnh gọi đầu tư 310 tỷ đồng xây 2 khu dân cư nông thôn
(VNF) - Hà Tĩnh chính thức gọi vốn hơn 310 tỷ đồng cho hai dự án khu dân cư tại TP Hà Tĩnh và huyện Hương Sơn, lựa chọn nhà đầu tư theo hình thức đấu thầu rộng rãi, mở thêm quỹ đất phát triển đô thị ngay đầu năm 2026.
Nhật ký bất động sản 20/12: Lộ diện nhà đầu tư xây cầu Trần Hưng Đạo, Vingroup triển khai 11 dự án lớn trên toàn quốc
(VNF) - BIM Group khởi công 3 dự án gần 10.500 tỷ đồng tại Quảng Ninh, Sun Group khởi công dự án casino hơn 2 tỷ USD tại Vân Đồn, TP. HCM chuẩn bị chọn chủ đầu tư 8 khu đất nhà ở xã hội đầu năm 2026... là những tin tức đáng chú ý về thị trường bất động sản ngày 20/11.
Hạ tầng GELEX khởi công khu đô thị nhà ở thấp tầng ANmaison tại Hải Phòng
(VNF) - Công ty cổ phần Hạ tầng GELEX làm chủ đầu tư dự án khu đô thị nhà ở thấp tầng ANmaison tại Hải Phòng thông qua công ty thành viên là Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu vật liệu Kim Trang.
Sun Group khởi động tổ hợp dự án An Tây 51.160 tỷ đồng quy mô 724 ha tại phía Bắc TP. HCM
(VNF) - Ngày 19/12/2025, UBND TP. HCM phối hợp với Tập đoàn Sun Group tổ chức Lễ khởi động Tổ hợp dự án tại phường Tây Nam và Phú An quy mô 724 ha, tổng mức đầu tư 51.160 tỷ đồng, gồm ba khu đô thị hiện đại (Đông An Tây, Bắc An Tây, Tây An Tây) và Cảng Tổng hợp An Tây.
Cất nóc dự án Sofitel Sapa Hotel & Residences: Dấu mốc phát triển du lịch cao cấp Tây Bắc
(VNF) - Ngày 19/12/2025, tại Quần thể nghỉ dưỡng quốc tế Mường Hoa, lễ cất nóc dự án Sofitel Sapa Hotel & Residences đã chính thức diễn ra, đánh dấu cột mốc quan trọng trong hành trình hiện thực hóa tổ hợp nghỉ dưỡng hạng sang tại thung lũng Mường Hoa.
Sở Xây dựng TP. HCM: '924 căn hộ A&K Tower đủ điều kiện mở bán'
(VNF) - Sở Xây dựng TP. HCM vừa có văn bản thông báo dự án cao ốc An Khang với tên thương mại là A&K Tower tại phường An Phú đủ điều kiện được bán, cho thuê nhà hình thành trong tương lai.
Chương Dương Corp rót 1.000 tỷ làm dự án NƠXH tại Đà Nẵng
(VNF) - Ngày 19/12, Công ty cổ phần Chương Dương (CDC) cùng liên danh các đối tác đã chính thức khởi động dự án nhà ở xã hội tại khu dân cư Nam cầu Cẩm Lệ với tổng vốn đầu tư 1.015 tỷ đồng.
Vingroup đồng loạt khởi động, khai trương 11 dự án lớn trên toàn quốc
(VNF) - Sáng 19/12, Tập đoàn Vingroup đồng loạt xúc tiến 11 dự án lớn trên toàn quốc. Đây là các dự án nền tảng trong lĩnh vực phát triển đô thị, hạ tầng, năng lượng xanh và công nghiệp nặng, góp phần tạo động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai.
SGO Group khởi công dự án NƠXH SGO We City tại Quảng Ninh
(VNF) - Ngày 19/12, hệ sinh thái đầu tư SGO Group chính thức khởi công dự án nhà ở xã hội SGO We City Hạ Long tại phường Hà Tu, tỉnh Quảng Ninh. Dự án đánh dấu bước đi đầu tiên của SGO Group trong chiến lược phát triển chuỗi nhà ở xã hội mang thương hiệu “SGO We City” trên phạm vi cả nước.
Vingroup khởi động dự án Khu đô thị ven vịnh Cam Ranh 85.000 tỷ đồng
(VNF) - Dự án Khu đô thị ven vịnh Cam Ranh được triển khai tại phường Bắc Cam Ranh có diện tích trên 1.254ha, tổng mức đầu tư hơn 85.293 tỷ đồng.
Rời nội đô, nhà đầu tư tìm đến đất tách thửa vùng ven Hà Nội
(VNF) - Trong bối cảnh giá nhà nội đô Hà Nội neo cao và quỹ đất ngày càng khan hiếm, đất nền tách thửa, có sổ đỏ, pháp lý rõ ràng tại khu vực vùng ven đang thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư và người mua ở thực. Hạ tầng mở rộng, vốn đầu tư vừa phải và thanh khoản tốt đang trở thành lực đỡ khiến phân khúc này “nóng” trở lại.
Nhận diện chủ đầu tư dự án NƠXH 673 tỷ đồng tại Quảng Trị
(VNF) - Dự án nhà ở xã hội có tổng mức đầu tư khoảng 673 tỷ đồng dự kiến khởi công tại trung tâm phường Đồng Hới, tỉnh Quảng Trị đang thu hút sự quan tâm của người dân địa phương trong bối cảnh nhu cầu nhà ở xã hội tại khu vực đô thị vẫn ở mức cao.
Nhật ký bất động sản 23/12: Khánh thành Crystal Holidays Harbour Vân Đồn, Vietradico kick-off Metropoli5
(VNF) - Bộ Xây dựng dự kiến sửa Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản trong 2026; Hà Nội có 9 dự án nhà ở xã hội đủ điều kiện vay vốn ưu đãi; Hà Tĩnh mời gọi đầu tư 2 khu dân cư nông thôn, tổng vốn hơn 310 tỷ đồng... là những tin tức nổi bật của thị trường bất động sản ngày 23/12.
Bảy tháng sau ngày khởi công, tiến độ xây Cầu Tứ Liên thế nào?
(VNF) - Cầu Tứ Liên không chỉ là một công trình giao thông đơn thuần mà còn được xác định là mắt xích quan trọng trong quy hoạch mở rộng không gian đô thị Hà Nội về phía Bắc sông Hồng.

































































