'TTCK sẽ bứt phá nhưng không phải năm 2025'
(VNF) - Đánh giá về kênh chứng khoán, chuyên gia của FIDT cho rằng diễn biến thị trường sẽ theo xu hướng "tiền hung hậu cát" trong năm 2025, trong dài hạn sẽ bứt phá.
Công ty Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT mới đây đã tổ chức buổi toạ đàm về quản lý gia sản, đánh giá về các kênh đầu tư và chiến lược phân bổ tài sản cho năm 2025.
Về thị trường chứng khoán năm 2024, ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Nghiên cứu FIDT nhận định các chỉ số nhìn chung không tệ, tuy nhiên hầu như các nhà đầu tư chỉ “ăn” được trong 6 tháng đầu năm. Còn trong nửa cuối năm, nếu nhà đầu tư không giao dịch thua lỗ thì đã là một thành tích đáng khích lệ.

“2024 là thời điểm chuyển giao của sự kỳ vọng và đang chờ đợi những yếu tố những yếu tố tiêu cực diễn ra. Những rủi ro, bất định đáng quan tâm nhất bao gồm nhiệm kỳ mới của Tổng thống Trump và khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) để ứng phó với sức tăng của đồng USD”, ông Huy cho biết.
Đối với những người trong ngành chứng khoán, ông Huy cho rằng có thể sắp tới sẽ là một mùa Tết buồn, thậm chí nỗi buồn đã bắt đầu lan rộng ra không khí của các buổi tiệc cuối năm của công ty chứng khoán. Tuy nhiên, vẫn còn những tín hiệu lạc quan trong tầm nhìn dài hạn hơn, trong đó riêng trong năm 2025, diễn biến thị trường sẽ theo xu hướng “tiền hung hậu cát”.
“Nếu không nhìn trong ngắn hạn, không nhìn vào các yếu tố “tiền hung” ở thời điểm hiện tại, chứng khoán sẽ vẫn là kênh đầu tư tương đối hấp dẫn với các động lực như sự tích luỹ chặt cẽ trong thời gian qua, cũng như mức định giá hấp dẫn hiện nay. Thị trường sẽ bứt phá, nhưng không phải trong năm 2025. Chậm nhất là vào năm 2026, thị trường sẽ bước vào chu kỳ tăng trưởng mới”, ông Huy nhận định.
VN-Index giai đoạn 2023-2024 đã tích lũy bền vững trong vùng 1.200 – 1.300 điểm, phản ánh rủi ro vĩ mô được chiết khấu đáng kể. Định giá thị trường duy trì mức “hấp dẫn” với P/E xấp xỉ 13 lần và P/B xấp xỉ 1,7 lần. Dự báo về tăng trưởng lợi nhuận của toàn thị trường trong năm 2025 đạt 16%, cùng với cơ hôi từ nâng hạng lên thị trường mới nổi, là những yếu tố hỗ trợ cho cơ hội bứt phá của VN-Index.
Trong kịch bản cơ sở, FIDT dự báo VN-Index đạt khoảng 1.320 – 1.540 điểm, với giả định EPS tăng 16% và P/E đạt 12-14 lần. Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể đạt khoảng 1.360 – 1.620 điểm, với giả định EPS tăng 20 – 22%, P/E đạt 12-14 lần.

Ở kênh trái phiếu, trải qua đợt khủng hoảng niềm tin từ năm 2022 đến nay, FIDT cho rằng thị trường đã dần phục hồi nhờ pháp lý hoàn thiện, rủi ro lớn nhất của thị trường làn tình trạng chậm trả gốc và lãi đã qua đi.
Với Luật Chứng khoán sửa đổi, rủi ro sẽ giảm thiểu, gia tăng quyền lợi của trái chủ. Xu hướng năm nay được cho là các doanh nghiệp sẽ tăng phát hành mới với lãi suất cao hơn, trong khi tình trạng chậm trả gốc và lãi hạ bớt. Thanh khoản giao dịch trái phiếu trên thị trường thứ cấp cũng dự kiến được phục hồi.
Năm trước, giá vàng thế giới tăng khoảng 28% trong năm 2024, trung bình cao hơn 22% so với năm 2023 nhờ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư mua mạnh, dù nhu cầu tiêu dùng giảm. Lãi suất thấp, USD suy yếu và rủi ro địa chính trị đã thúc đẩy hiệu suất ấn tượng này.
Tuy nhiên năm nay, ông Jack Nguyễn, Giám đốc Quỹ đầu tư Blockbase cho rằng vàng có thể tăng trưởng khiêm tốn, trừ khi có nhu cầu vượt kỳ vọng từ ngân hàng trung ương hoặc khủng hoảng tài chính kích thích dòng vốn an toàn. Ngược lại, lãi suất cao hơn có thể gây áp lực. Vai trò của Trung Quốc cũng rất quan trọng, phụ thuộc vào thương mại, kích thích kinh tế và rủi ro toàn cầu.
“Fed đang cố gắng "hạ cánh mềm", kiểm soát lạm phát mà không làm suy yếu kinh tế, nhưng 2025 đầy thách thức với nguy cơ lạm phát tăng và tín dụng xấu đi. Vàng thường tăng 6% trong sáu tháng đầu chu kỳ giảm lãi suất, nhưng triển vọng phụ thuộc vào chính sách Fed. Chính sách ôn hòa sẽ hỗ trợ vàng, nhưng đảo ngược có thể gây áp lực”, ông Jack Nguyễn nhận định.
Đối với kênh vàng, ông Ngô Thành Huấn, Giám đốc Điều hành FIDT cho rằng nhà đầu tư không nên mua thêm vàng trong thời gian tới, tuy nhiên cũng chưa tới giai đoạn bán. FIDT khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên rót 5% danh mục vào kênh tài sản vàng.
Với kênh bất động sản, ông Lê Bảo Long, Giám đốc marketing nền tảng Batdongsan, cho rằng thị trường đã trải qua điểm đảo chiều từ đầu năm 2024 và tiến tới giai đoạn thăm dò những tháng cuối năm. Sang năm nay, nền tảng này dự báo bất động sản có thể bước sang giai đoạn củng cố.
Thêm 2 triệu tài khoản mới: Lộ rõ điểm mất cân đối trên TTCK Việt Nam
- 20 người giàu nhất TTCK 2024: 'Nhà' Techcombank áp đảo, ái nữ gây chấn động 05/01/2025 10:00
- Nâng hạng, KRX vận hành giúp hút vốn ngoại vào TTCK Việt Nam 17/12/2024 03:30
- Tổng giám đốc VSDC nói về triển vọng nâng hạng TTCK 08/12/2024 06:45
IFC Đà Nẵng: Làm gì để biến tài chính xanh thành lợi thế?
(VNF) - Nhìn ra thế giới, các trung tâm tài chính quốc tế (IFC) thành công đều đã biến tài chính xanh thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Đó vừa là bài học, vừa là áp lực đối với Đà Nẵng.
Những 'cư dân đầu tiên' của IFC Đà Nẵng
(VNF) - Trung tâm Tài chính quốc tế Việt Nam tại TP. Đà Nẵng (VIFC-DN) đang từng bước hình thành hệ sinh thái tài chính mới với sự tham gia của các doanh nghiệp công nghệ tài chính, tư vấn pháp lý, dữ liệu và tài sản số. Sự hiện diện của những “cư dân tiên phong” cho thấy sức hút ban đầu của VIFC-DN và kỳ vọng về một trung tâm tài chính dựa trên đổi mới sáng tạo, thể chế mở và kết nối quốc tế.
Tập đoàn Quản lý tài sản T-Corp nối dài chuỗi kinh doanh thua lỗ
(VNF) - Kết thúc quý I/2026, Tập đoàn Quản lý tài sản T-Corp ghi nhận lỗ sau thuế gần 26,1 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với số lỗ gần 42,3 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái.
Vinpearl muốn chào bán 100 triệu cổ phiếu ưu đãi giá 80.000 đồng
(VNF) - Vinpearl muốn chào bán riêng lẻ tối đa 100 triệu cổ phiếu ưu đãi giá 80.000 đồng/cổ phiếu, số tiền huy động dự kiến được sử dụng cho các dự án du lịch, nghỉ dưỡng và hợp tác kinh doanh với Tập đoàn Vingroup.
Đằng sau những khoản thặng dư vốn âm hơn trăm tỷ
Thống kê trên sàn chứng khoán cho thấy có 110 doanh nghiệp âm thặng dư vốn cổ phần. Trong đó, chỉ 6 doanh nghiệp đã chiếm tới 98% tổng giá trị thâm hụt. Con số âm này xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, và không phải khoản âm thặng dư vốn nào cũng là dấu hiệu đáng lo.
Cơ hội Việt Nam vào Watch List của MSCI khá thấp?
(VNF) - Từ góc nhìn của MSVN về Báo cáo Đánh giá Khả năng Tiếp cận Thị trường Toàn cầu mới công bố của MSCI, triển vọng Việt Nam đưa vào Watch List trong kỳ đánh giá tháng 6/2026 vẫn khá thấp.
Cuộc ‘di cư’ từ UPCoM lên HoSE: Bước chuyển mình của loạt DN trên thị trường vốn
(VNF) - Trong nửa đầu năm 2026, đã có hơn 10 doanh nghiệp hoàn tất hoặc đang trong quá trình chuyển từ UPCoM lên HoSE.
Đình chỉ hành nghề 2 kiểm toán viên PwC vì sai sót trong BCTC của Nam Kim
(VNF) - Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 của Thép Nam Kim được UBCKNN xác định tồn tại sai sót trọng yếu. Hai kiểm toán viên của PwC ký chấp nhận toàn phần bị đình chỉ tư cách hành nghề.
Một ‘đại gia’ chăn nuôi chi 810 tỷ đồng lập 4 công ty con tại Hà Nội
(VNF) - BAF Việt Nam tiếp tục tăng tốc mở rộng hệ sinh thái chăn nuôi khi quyết định rót 810 tỷ đồng thành lập 4 công ty con, trải dài từ chăn nuôi heo, gia cầm đến chế biến thực phẩm.
Quy chế bảo vệ bí mật Nhà nước: Cấm dùng AI để xâm phạm dữ liệu mật
(VNF) - Quy chế Bảo vệ bí mật Nhà nước lần đầu đề cập đến việc cấm sử dụng AI hoặc các công nghệ mới để xâm phạm bí mật Nhà nước, trong bối cảnh rủi ro rò rỉ dữ liệu qua các nền tảng số ngày càng gia tăng.
VN-Index gặp khó vì trụ, khối ngoại bán ròng hơn 1.600 tỷ
(VNF) - Áp lực điều chỉnh tại nhóm vốn hóa lớn cùng đà bán ròng mạnh của khối ngoại khiến VN-Index không thể giữ được sắc xanh trong phiên cuối tuần.
Chứng khoán An Bình tăng vốn lên hơn 3.000 tỷ đồng, tiến gần kế hoạch chuyển sàn HoSE
(VNF) - Chứng khoán An Bình dự kiến phân bổ 1.500 tỷ đồng cho hoạt động đầu tư, tự doanh chứng khoán và 500 tỷ đồng cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ (margin).
Aqua One vừa rúi lui, Biwase lộ diện tại 'ghế nóng' Cấp thoát nước Phú Yên
(VNF) - Cơ cấu cổ đông tại Cấp thoát nước Phú Yên đang có những biến động đáng chú ý khi cổ đông lớn nhất là Aqua One chính thức thoái toàn bộ vốn, trong khi nhóm cổ đông liên quan đến Biwase liên tiếp gia tăng tỷ lệ sở hữu.
Novaland muốn phát hành hơn 1,7 tỷ cổ phiếu để trả nợ
(VNF) - Novaland đang xin ý kiến cổ đông về kế hoạch phát hành hơn 1,7 tỷ cổ phiếu trong năm 2026, với tổng số tiền dự kiến huy động gần 17.000 tỷ đồng, chủ yếu để cơ cấu nợ và cải thiện thanh khoản.
Chứng khoán TCI trước thềm ĐHĐCĐ: 'Thay máu' HĐQT, tính huy động hơn 1.000 tỷ
(VNF) - Nhân sự cấp cao biến động mạnh, lợi nhuận quý đầu năm sụt giảm và kế hoạch huy động hơn 1.000 tỷ đồng là những nội dung đáng chú ý trước thềm ĐHĐCĐ của TCI.
MSCI chấm điểm tiếp cận thị trường toàn cầu: Kinh nghiệm cho Việt Nam từ danh sách thưởng, phạt?
(VNF) - Muốn được MSCI “thưởng”, cải cách phải đi trúng điểm nghẽn và tạo ra hiệu quả thực chất. Ngược lại, chỉ cần tính minh bạch suy giảm hay kỷ luật thị trường trở nên lỏng lẻo, "bảng điểm" có thể lập tức “đổi dấu”.
MSCI vẫn chưa 'cộng thêm điểm' cho chứng khoán Việt Nam
(VNF) - Dù đã ghi nhận những bước tiến về hạ tầng kỹ thuật như non-prefunding, global broker hay lộ trình CCP, các cải cách này vẫn cần thêm thời gian để chứng minh hiệu quả thực thi trước khi có thể phản ánh vào “bảng điểm” của MSCI.
Đếm ngược đến 'giờ G': Chứng khoán Việt Nam chờ 'bảng điểm' cải cách của MSCI
(VNF) - Báo cáo đêm nay của MSCI sẽ cho thấy mức độ ghi nhận của tổ chức này đối với những cải cách mà thị trường chứng khoán Việt Nam triển khai trong thời gian vừa qua, đồng thời cung cấp thêm tín hiệu về khả năng tiến gần tới danh sách theo dõi nâng hạng (Watch List).
Thị trường rực lửa, VN-Index vẫn tăng vọt nhờ bộ ba cổ phiếu 'họ Vin'
(VNF) - Theo thống kê tác động đến chỉ số, VIC đóng góp tới 21,83 điểm vào đà tăng của VN-Index, bỏ xa phần còn lại. VHM mang về 8,16 điểm, còn VRE góp 0,94 điểm.
Nâng hạng chỉ là khởi đầu: Doanh nghiệp Việt cần chuẩn bị gì để tiếp cận dòng vốn toàn cầu?
(VNF) - Việc Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp không chỉ mở ra cơ hội thu hút dòng vốn quốc tế mà còn đặt ra những yêu cầu cao hơn đối với cả thị trường và doanh nghiệp. Theo lãnh đạo UBCKNN, trong kỷ nguyên mới của thị trường vốn, khả năng tiếp cận nguồn vốn toàn cầu không đến từ những “đường tắt”, mà bắt đầu từ sự chuẩn bị về quản trị, minh bạch thông tin và chiến lược phát triển dài hạn.
Điện Máy Xanh 'ế' gần 14 triệu cổ phiếu IPO, thị trường đứng trước phép thử dòng tiền
(VNF) - Điện Máy Xanh ghi nhận 166 triệu cổ phiếu được đăng ký mua trong đợt IPO, trên tổng số 179,5 triệu cổ phiếu đăng ký chào bán.
Hai doanh nghiệp 'họ Vin' chi tỷ USD trả cổ tức tiền mặt
(VNF) - Vinhomes và Vincom đồng loạt chốt danh sách cổ đông để chi tổng cộng gần 27.000 tỷ đồng trả cổ tức bằng tiền mặt, trong đó Vinhomes chi hơn 24.600 tỷ đồng trong khi Vincom chi gần 2.300 tỷ đồng.
Cục Thuế nói gì về đề xuất hộ kinh doanh dưới 5 tỷ được nộp thuế khoán?
(VNF) - Lãnh đạo Cục thuế đã có những thông tin chính thức về ý kiến của Phó Thủ tướng Chính phủ liên quan đến vấn đề hộ kinh doanh dưới 5 tỷ được nộp thuế khoán.
Trúc trắc đường lên sàn HoSE của ‘ông lớn’ VEAM
(VNF) - Kế hoạch đưa cổ phiếu VEA lên HoSE vẫn tiếp tục lỡ hẹn khi các ý kiến ngoại trừ của kiểm toán chưa được xử lý dứt điểm, khiến hành trình chuyển sàn của doanh nghiệp kéo dài hơn kỳ vọng.
VinaCapital niêm yết hai quỹ ETF chiến lược đầu tiên tại Việt Nam
(VNF) - Công ty cổ phần Quản lý Quỹ VinaCapital vừa chính thức đưa vào giao dịch hai quỹ ETF chiến lược gồm VinaCapital VNMITECH (mã chứng khoán: FUEMITEC) và VinaCapital VN50 Growth (mã chứng khoán: FUEVN50G) trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE).
IFC Đà Nẵng: Làm gì để biến tài chính xanh thành lợi thế?
(VNF) - Nhìn ra thế giới, các trung tâm tài chính quốc tế (IFC) thành công đều đã biến tài chính xanh thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Đó vừa là bài học, vừa là áp lực đối với Đà Nẵng.
Hiện trạng Bến cảng Đông Hồi - Nghệ An sau nhiều năm chậm triển khai
(VNF) - Khu bến cảng Đông Hồi, thuộc phường Tân Mai, tỉnh Nghệ An, đang được rà soát quy hoạch và thúc đẩy đầu tư nhằm từng bước hình thành cực tăng trưởng mới của kinh tế biển, logistics và công nghiệp phía Bắc tỉnh.


































































