Từ món đồ chơi 30 USD đến công ty 43 tỷ USD: Câu chuyện kỳ diệu của Pop Mart và Labubu
(VNF) - Chỉ trong vòng một năm, từ một món đồ chơi nhỏ có giá khoảng 30 USD, búp bê Labubu đã trở thành hiện tượng toàn cầu và mang về cho Pop Mart hơn 423 triệu USD doanh thu. Sự bùng nổ của Labubu đã góp phần đưa Pop Mart trở thành một thế lực mới trong ngành công nghiệp đồ chơi toàn cầu.
- Cơn sốt Labubu lan rộng sang Trung Đông 27/05/2025 14:09
Từ cửa hàng nhỏ đến đế chế 43 tỷ USD
Pop Mart được thành lập năm 2010 tại Bắc Kinh bởi CEO Wang Ning, khi ông còn là sinh viên ngành quảng cáo. Khởi điểm là một cửa hàng tạp hóa nhỏ chuyên bán phụ kiện, công ty từng bước chuyển mình sang thị trường đồ chơi nghệ thuật và sưu tầm theo mô hình blind-box, nơi người mua không biết mình sẽ nhận được sản phẩm gì cho đến khi mở hộp.
Cột mốc quyết định đến vào năm 2019, khi Pop Mart ký hợp tác với họa sĩ Kasing Lung, tác giả loạt truyện tranh “The Monsters”. Nhân vật Labubu, với tạo hình kỳ quái, tai nhọn và nụ cười tinh nghịch, nhanh chóng chiếm trọn thị trường khi được phát hành dưới dạng búp bê blind-box. Lô hàng đầu tiên đã phá vỡ kỷ lục doanh số trong phân khúc đồ chơi nghệ thuật, trở thành đòn bẩy cho toàn bộ chiến lược phát triển và sự thành công của công ty.
Chỉ một năm sau thành công của Labubu, Pop Mart chính thức niêm yết cổ phiếu tại sàn Hồng Kông với mức định giá 6,9 tỷ USD, mở rộng mạnh mẽ mạng lưới bán lẻ ra toàn cầu. Đến giữa năm 2025, công ty đã sở hữu hơn 500 cửa hàng, trong đó có hơn 90 điểm bán tại Mỹ, bao gồm cả máy bán hàng tự động, một hình thức kinh doanh tiết kiệm chi phí và tối ưu trải nghiệm khách hàng.
Trước đó, năm 2023, Pop Mart tung ra phiên bản Labubu có móc khóa, chính thức biến sản phẩm này từ đồ chơi sưu tầm thành phụ kiện thời trang. Khi thành viên nhóm Blackpink Lalisa “Lisa” Manoban vô tình xuất hiện cùng Labubu gắn trên túi xách, một cơn sốt bùng nổ khắp châu Á, châu Âu và Mỹ.

Từ đó, Labubu không chỉ là đồ chơi, mà trở thành phụ kiện thời trang và biểu tượng đẳng cấp xã hội. Các ngôi sao như Rihanna, Lizzo và hàng loạt fashionista toàn cầu cũng nhanh chóng nhập cuộc, đẩy Labubu lên vị thế một sản phẩm mang tính biểu tượng.
Theo báo cáo tài chính thường niên 2024, Pop Mart đạt doanh thu toàn cầu khoảng 1,8 tỷ USD, với lợi nhuận ròng xấp xỉ 460 triệu USD. Đáng chú ý, chỉ riêng dòng sản phẩm Labubu đã mang về 423 triệu USD, chiếm gần 24% tổng doanh thu toàn cầu, và tăng 729% so với năm 2023. Vốn hóa thị trường của Pop Mart hiện đạt 43,28 tỷ USD, bỏ xa các ông lớn truyền thống như Mattel (6,44 tỷ USD) và Hasbro (10,63 tỷ USD).
“Chúng tôi đang chứng kiến mức tăng trưởng chưa từng có, không chỉ ở Labubu mà còn trong toàn bộ hệ sinh thái của Pop Mart”, bà Emily Brough, giám đốc cấp phép Sở hữu trí tuệ (IP) khu vực châu Mỹ nhận định.
Labubu: Từ món đồ chơi đến tài sản đầu tư và bài học tài chính toàn cầu
Khác với mô hình đồ chơi truyền thống, Labubu dựa vào hệ thống blind-box kết hợp sản phẩm giới hạn tạo nên mô hình chi tiêu lặp lại nhờ tâm lý “săn hàng hiếm” trong cộng đồng người dùng.
Đây là một chiến lược tài chính cực kỳ hiệu quả khi Pop Mart không cần tăng mạnh sản lượng nhưng vẫn duy trì doanh thu ổn định và biên lợi nhuận cao.

Labubu đã trở thành tài sản đầu tư không chính thức trong mắt nhiều người sưu tầm, tương tự các mô hình đầu tư phi truyền thống như sneaker hay thẻ Pokémon.
Trên các sàn giao dịch thứ cấp như StockX hay eBay, những phiên bản hiếm có thể đạt mức giá hàng trăm, thậm chí hàng nghìn USD. Cộng đồng Reddit của Labubu hiện có hơn 145.000 thành viên, với các nhóm trao đổi, phân tích xu hướng và định giá từng mẫu sản phẩm không khác gì một thị trường tài sản số. Mức lợi nhuận cao từ các phiên bản giới hạn trên thị trường thứ cấp là yếu tố khiến sản phẩm này vừa là đồ chơi, vừa là cơ hội sinh lời.
Sự trỗi dậy của Labubu còn mở ra câu hỏi lớn hơn cho giới đầu tư và doanh nghiệp: giá trị thật sự của một sản phẩm tiêu dùng nằm ở đâu? Trong trường hợp Pop Mart, giá trị không đến từ công năng hay chất liệu sản phẩm, mà đến từ khả năng biến các ý tưởng thành biểu tượng văn hóa, từ đó mở ra chuỗi doanh thu kéo dài qua nhiều năm, một dạng “IP-based monetization” (cách doanh nghiệp kiếm tiền từ tài sản sở hữu trí tuệ như nhân vật, hình ảnh, thương hiệu thông qua bán sản phẩm, cấp phép, nội dung số và trải nghiệm thương mại) đang trở thành xu hướng toàn cầu.
Dù vậy, hơn ai khác, ban lãnh đạo Pop Mart hiểu rõ rằng xu hướng thời trang và văn hóa đại chúng không tồn tại mãi mãi. Chiến lược dựa trên sức hút văn hóa đại chúng cũng đi kèm rủi ro. Sự phổ biến của Labubu phần nào phụ thuộc vào xu hướng thời trang, cộng đồng mạng và người nổi tiếng.
Một khi thị hiếu thay đổi hoặc trào lưu cạn nhiệt, giá trị tài chính của sản phẩm có thể sụt giảm nhanh chóng tương tự như mô hình đầu cơ NFT hay giày sneaker trong các năm 2021–2022.

Theo bà Emily Brough, Pop Mart “không chỉ bán búp bê, mà đang xây dựng một thương hiệu trường tồn”. Theo đó, Pop Mart hiện đang đẩy mạnh đa dạng hóa danh mục sản phẩm IP, thông qua việc hợp tác với thêm nhiều nghệ sĩ, mở rộng đội ngũ sáng tạo để phát triển thế hệ nhân vật kế cận cho Labubu.
Mục tiêu dài hạn của Pop Mart, theo lời lãnh đạo công ty, là trở thành một “Disney trong lĩnh vực đồ chơi sưu tầm”, tức không chỉ bán sản phẩm, mà khai thác tối đa mọi tiềm năng tài chính từ các sản phẩm, từ nội dung truyền thông, bản quyền hình ảnh, đến trải nghiệm tương tác và thương mại hóa.
Thành công của Labubu đã định nghĩa lại cách một công ty đồ chơi có thể vận hành như một doanh nghiệp IP toàn cầu. Thay vì tập trung vào chuỗi cung ứng và chi phí nguyên liệu như các hãng truyền thống, Pop Mart đặt trọng tâm vào sáng tạo nhân vật, xây dựng cộng đồng và duy trì sức hút văn hóa.
Điều này cho thấy: trong kỷ nguyên kinh tế trải nghiệm, giá trị lớn nhất không nằm ở sản phẩm vật lý, mà ở khả năng kết nối cảm xúc, hình ảnh và sự sở hữu biểu tượng, thứ khiến người tiêu dùng sẵn sàng chi trả nhiều hơn và lặp lại nhiều lần.
Từ một cửa hàng nhỏ, Pop Mart đã vươn lên vị thế doanh nghiệp có vốn hóa trên 43 tỷ USD, ghi dấu ấn không chỉ trong ngành đồ chơi mà còn trong giới đầu tư toàn cầu. Labubu, một búp bê nhỏ với nụ cười tinh quái, giờ đây đã trở thành hình mẫu cho cách một sản phẩm văn hóa có thể tạo ra giá trị kinh tế hàng trăm triệu USD và còn hơn thế nữa.
‘Tổng tài’ tạo ra cơn sốt đồ chơi Labubu giàu cỡ nào?
- Cơn sốt khui ‘hộp mù’: Thú vui tốn kém mới của giới trẻ 25/10/2024 14:11
- Từ bữa ăn đến du lịch, ‘hộp mù’ càn quét Trung Quốc 08/07/2025 08:15
- Cơn sốt 'túi mù': Doanh thu sẽ lên tới 38 tỷ USD vào năm 2032 10/02/2025 08:30
Bitcoin giảm mạnh sau tín hiệu từ Fed, Jackson Hole còn hé lộ điều gì với thị trường crypto?
(VNF) - Bitcoin và nhiều tài sản mã hóa chịu áp lực sau thông điệp cứng rắn tại Jackson Hole 2026 từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh
Điều gì đang kéo dòng tiền Trung Quốc trở lại Singapore?
(VNF) - Sau một thời gian chuyển hướng sang Hồng Kông, Dubai và Tokyo, giới nhà giàu Trung Quốc đang quay lại Singapore khi yêu cầu về sự ổn định, an toàn tài sản và khả năng dự đoán ngày càng được đặt lên hàng đầu.
Giá một kim loại lập kỷ lục giữa cơn khát nguồn cung
(VNF) - Giá đồng lập kỷ lục mới tại New York và tiến sát đỉnh lịch sử ở London, khi nguồn cung ngày càng khó theo kịp nhu cầu từ AI, lưới điện và điện khí hóa. Nguy cơ áp thuế của Mỹ càng làm thị trường thêm căng thẳng.
Giới nhà giàu ‘phát cuồng’ vì vàng, các hầm chứa chật kín
(VNF) - Giới nhà giàu đang đẩy mạnh gom vàng, coi kim loại quý này như một “tấm khiên” trước bất ổn địa chính trị, rủi ro tài chính và những lo ngại về sức mạnh của USD. Không chỉ gia tăng lượng nắm giữ, họ còn chuyển từ ETF sang vàng vật chất, đẩy nhu cầu lưu trữ tăng vọt và khiến các hầm chứa trên toàn cầu nhanh chóng kín chỗ.
Bill Gates bất ngờ rút gần tỷ USD, âm thầm đổ tiền vào 'gã khổng lồ' bán lẻ
(VNF) - Bill Gates đang đặt cược vào một tập đoàn bán lẻ khi nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng mà chưa cần thị trường hồi phục hoàn toàn.
Phố Wall 'thử lửa' Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent
(VNF) - Phố Wall từng hân hoan khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn ông Scott Bessent đứng đầu Bộ Tài chính Mỹ. Nhưng giờ đây, cựu nhà quản lý quỹ đầu cơ đang phải đối mặt với thử thách từ chính thị trường từng góp phần đưa ông lên vị trí quyền lực này.
'Đòn pháp lý' 18 tỷ USD và cú siết chưa từng có với Facebook, Instagram
(VNF) - Meta Platforms sẽ phải trả tới 18 tỷ USD trong thập kỷ tới và áp dụng hàng loạt hạn chế đối với cách thanh thiếu niên sử dụng Facebook và Instagram theo thỏa thuận với gần như toàn bộ các bang của Mỹ.
Bitcoin quay đầu sau khi vượt 81.000 USD: Ai đang bán?
(VNF) - Bitcoin đã lùi khỏi vùng đỉnh hơn 81.000 USD dù các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ tiếp tục hút hơn 300 triệu USD trong phiên 25-26/8.
Châu Á sắp vượt Mỹ về dịch vụ tài chính, Việt Nam thuộc nhóm tăng trưởng nhanh nhất
(VNF) - Theo Deloitte, ngành dịch vụ tài chính châu Á - Thái Bình Dương được dự báo đạt 4,8 nghìn tỷ USD vào năm 2035, vượt Mỹ để trở thành khu vực đóng góp lớn nhất cho ngành tài chính toàn cầu. Việt Nam cũng nằm trong nhóm tăng trưởng nhanh nhất, với tốc độ tăng trưởng kép bình quân dự kiến 9,1%/năm trong giai đoạn 2024-2035.
Chiến dịch thu hồi thuế chưa từng có tiền lệ của Trung Quốc
(VNF) - Hơn 100 công ty niêm yết tại Trung Quốc đã bị truy thu thuế với tổng số tiền khoảng 7,7 tỷ nhân dân tệ (khoảng 1,1 tỷ USD) trong 6 tháng đầu năm 2026, khi Bắc Kinh siết các ưu đãi thuế và tìm cách tăng nguồn thu ngân sách.
Chi nhánh JPMorgan Chase bị cấm cửa tại Ấn Độ vì thao túng chứng khoán
(VNF) - Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã tạm thời cấm Copthall Mauritius Investment - một công ty thuộc JPMorgan Chase tham gia thị trường chứng khoán, sau khi cáo buộc doanh nghiệp này thao túng giá đóng cửa của chỉ số BSE Sensex thông qua cơ chế đấu giá đóng cửa (CAS) mới.
Loạt ngân hàng tiếp tục đặt cược vào đà tăng của giá vàng
(VNF) - Hai trong số những bộ phận giao dịch lớn nhất Phố Wall đều cho rằng giá vàng vẫn còn dư địa tăng, song khác biệt nằm ở thời điểm kim loại quý này có thể chạm mốc 5.000 USD, trong vài ngày hay vài tháng.
Indonesia xây trung tâm tài chính quốc tế: Jakarta và Bali tham vọng hút 28 tỷ USD
(VNF) - Chính phủ Indonesia chuẩn bị các gói ưu đãi lớn để thu hút vốn nước ngoài, nhưng giới đầu tư cho rằng tính chắc chắn về pháp lý và uy tín thể chế mới là yếu tố quyết định.
Mỹ đe dọa 'ngày tận thế kinh tế' với Iran
(VNF) - Washington đang mở rộng chiến dịch gây sức ép kinh tế lên Iran, gọi đây là một “ngày tận thế kinh tế” nhằm cắt đứt những nguồn sống tài chính còn lại của nước này, đồng thời cảnh báo các nước tiếp tục làm ăn với Iran có thể đối mặt với các lệnh trừng phạt khắc nghiệt.
Lực mua mạnh giữa lúc USD suy yếu, giá vàng tăng hơn 15%
(VNF) - Giá vàng ngày 25/8 tăng lên mức cao nhất trong hơn 3 tháng, nối dài đà tăng mạnh khi giá đã tăng hơn 15% từ đầu tháng. Đà tăng được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu và chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ nhằm hỗ trợ thanh khoản, kiềm chế đà tăng của lợi suất.
Mỹ tính áp thêm 7,5% thuế lên hàng Trung Quốc, thương chiến lại nóng
(VNF) - Theo các nguồn tin thân cận, Mỹ dự kiến áp mức thuế 7,5% đối với hàng hóa Trung Quốc với cáo buộc nước này duy trì tình trạng dư thừa năng lực sản xuất, trước thềm hội nghị thượng đỉnh dự kiến giữa Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và Tổng thống Mỹ Donald Trump vào tháng tới.
119 tỷ USD chờ giải ngân: Trung Quốc 'bí' chỗ rót tiền
(VNF) - Trung Quốc dành 119 tỷ USD để kích đầu tư nhưng vẫn chưa thể giải ngân. Nghịch lý này cho thấy vấn đề của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới không chỉ nằm ở thiếu vốn, mà còn ở thiếu dự án sẵn sàng triển khai.
Khủng hoảng bất động sản đang bào mòn kinh tế Trung Quốc
(VNF) - Khủng hoảng bất động sản Trung Quốc bước sang năm thứ 6, tiếp tục đè nặng lên tiêu dùng, tăng trưởng và khiến nền kinh tế ngày càng phụ thuộc vào xuất khẩu.
Giám đốc ngân hàng tuồn tin mật, giúp đồng nghiệp kiếm lợi 18,5 triệu USD
(VNF) - Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã buộc tội cựu nhân viên Bank of America vì giao dịch nội bộ.
'Cơn ác mộng' của kinh tế Mỹ đang tiếp sức cho Bitcoin
(VNF) - Nợ liên bang Mỹ vượt 40.000 tỷ USD, làm dấy lên cảnh báo về khủng hoảng tài khóa và thúc đẩy dòng tiền tìm đến Bitcoin như một tài sản phòng vệ trước nguy cơ tiền tệ mất giá.
Ông lớn tái chế Mỹ săn ‘mỏ khoáng sản’ từ rác điện tử tại Việt Nam
(VNF) - Khi các quốc gia tăng tốc thu hồi và giữ lại những nguồn khoáng sản có giá trị, rác thải điện tử nổi lên như một nguồn tài nguyên mới, trong đó Việt Nam đang trở thành điểm đến đáng chú ý của các doanh nghiệp tái chế quốc tế.
Bộ Tài chính Mỹ đang 'đùa với lửa'?
(VNF) - Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đang đối mặt với cảnh báo rằng kế hoạch mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn có thể đẩy Mỹ đi vào con đường giống Nhật Bản, làm gia tăng sức ép mất giá lên đồng USD.
Bitcoin lùi về 77.000 USD sau cú áp sát 80.000 USD: Nhịp nghỉ hay tín hiệu đảo chiều?
(VNF) - Diễn biến mới của Bitcoin chủ yếu phản ánh hoạt động chốt lời, thanh lọc các vị thế mua sử dụng đòn bẩy và việc thị trường tạm mất đi lực cầu ETF trong những ngày cuối tuần.
Những chỉ số cảnh báo điều nguy hiểm đang xảy ra với kinh tế Mỹ
(VNF) - Chương trình nghị sự kinh tế của Tổng thống Mỹ Donald Trump đang chịu sức ép khi cuộc chiến với Iran đẩy giá cả tăng cao, trong khi tình hình tài chính công của Mỹ ngày càng xấu đi.
Mỹ - Canada rạn nứt: Thuế 50% đẩy hai đồng minh vào vòng xoáy trả đũa
(VNF) - Mỹ áp thuế 50% lên 20 tỷ USD hàng hóa Canada, Ottawa lập tức tuyên bố trả đũa, đẩy quan hệ giữa hai đồng minh lâu năm vào vòng xoáy căng thẳng thương mại mới.
Bitcoin giảm mạnh sau tín hiệu từ Fed, Jackson Hole còn hé lộ điều gì với thị trường crypto?
(VNF) - Bitcoin và nhiều tài sản mã hóa chịu áp lực sau thông điệp cứng rắn tại Jackson Hole 2026 từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh
Hồ Tây sẽ 'lột xác' ra sao sau dự án cải tạo 30.000 tỷ đồng?
(VNF) - Với quy mô nghiên cứu khoảng 567,75ha, dự án giữ nguyên hiện trạng 520,9ha mặt nước Hồ Tây, diện tích đất khoảng 46,85ha (đã bao gồm các hồ nhỏ) và tập trung chỉnh trang, cải tạo đồng bộ hệ thống giao thông, cảnh quan, công viên cây xanh, không gian sinh hoạt công cộng, đầu tư các hoạt động văn hóa, giải trí.


































































