Từ món đồ chơi 30 USD đến công ty 43 tỷ USD: Câu chuyện kỳ diệu của Pop Mart và Labubu
(VNF) - Chỉ trong vòng một năm, từ một món đồ chơi nhỏ có giá khoảng 30 USD, búp bê Labubu đã trở thành hiện tượng toàn cầu và mang về cho Pop Mart hơn 423 triệu USD doanh thu. Sự bùng nổ của Labubu đã góp phần đưa Pop Mart trở thành một thế lực mới trong ngành công nghiệp đồ chơi toàn cầu.
- Cơn sốt Labubu lan rộng sang Trung Đông 27/05/2025 02:09
Từ cửa hàng nhỏ đến đế chế 43 tỷ USD
Pop Mart được thành lập năm 2010 tại Bắc Kinh bởi CEO Wang Ning, khi ông còn là sinh viên ngành quảng cáo. Khởi điểm là một cửa hàng tạp hóa nhỏ chuyên bán phụ kiện, công ty từng bước chuyển mình sang thị trường đồ chơi nghệ thuật và sưu tầm theo mô hình blind-box, nơi người mua không biết mình sẽ nhận được sản phẩm gì cho đến khi mở hộp.
Cột mốc quyết định đến vào năm 2019, khi Pop Mart ký hợp tác với họa sĩ Kasing Lung, tác giả loạt truyện tranh “The Monsters”. Nhân vật Labubu, với tạo hình kỳ quái, tai nhọn và nụ cười tinh nghịch, nhanh chóng chiếm trọn thị trường khi được phát hành dưới dạng búp bê blind-box. Lô hàng đầu tiên đã phá vỡ kỷ lục doanh số trong phân khúc đồ chơi nghệ thuật, trở thành đòn bẩy cho toàn bộ chiến lược phát triển và sự thành công của công ty.
Chỉ một năm sau thành công của Labubu, Pop Mart chính thức niêm yết cổ phiếu tại sàn Hồng Kông với mức định giá 6,9 tỷ USD, mở rộng mạnh mẽ mạng lưới bán lẻ ra toàn cầu. Đến giữa năm 2025, công ty đã sở hữu hơn 500 cửa hàng, trong đó có hơn 90 điểm bán tại Mỹ, bao gồm cả máy bán hàng tự động, một hình thức kinh doanh tiết kiệm chi phí và tối ưu trải nghiệm khách hàng.
Trước đó, năm 2023, Pop Mart tung ra phiên bản Labubu có móc khóa, chính thức biến sản phẩm này từ đồ chơi sưu tầm thành phụ kiện thời trang. Khi thành viên nhóm Blackpink Lalisa “Lisa” Manoban vô tình xuất hiện cùng Labubu gắn trên túi xách, một cơn sốt bùng nổ khắp châu Á, châu Âu và Mỹ.

Từ đó, Labubu không chỉ là đồ chơi, mà trở thành phụ kiện thời trang và biểu tượng đẳng cấp xã hội. Các ngôi sao như Rihanna, Lizzo và hàng loạt fashionista toàn cầu cũng nhanh chóng nhập cuộc, đẩy Labubu lên vị thế một sản phẩm mang tính biểu tượng.
Theo báo cáo tài chính thường niên 2024, Pop Mart đạt doanh thu toàn cầu khoảng 1,8 tỷ USD, với lợi nhuận ròng xấp xỉ 460 triệu USD. Đáng chú ý, chỉ riêng dòng sản phẩm Labubu đã mang về 423 triệu USD, chiếm gần 24% tổng doanh thu toàn cầu, và tăng 729% so với năm 2023. Vốn hóa thị trường của Pop Mart hiện đạt 43,28 tỷ USD, bỏ xa các ông lớn truyền thống như Mattel (6,44 tỷ USD) và Hasbro (10,63 tỷ USD).
“Chúng tôi đang chứng kiến mức tăng trưởng chưa từng có, không chỉ ở Labubu mà còn trong toàn bộ hệ sinh thái của Pop Mart”, bà Emily Brough, giám đốc cấp phép Sở hữu trí tuệ (IP) khu vực châu Mỹ nhận định.
Labubu: Từ món đồ chơi đến tài sản đầu tư và bài học tài chính toàn cầu
Khác với mô hình đồ chơi truyền thống, Labubu dựa vào hệ thống blind-box kết hợp sản phẩm giới hạn tạo nên mô hình chi tiêu lặp lại nhờ tâm lý “săn hàng hiếm” trong cộng đồng người dùng.
Đây là một chiến lược tài chính cực kỳ hiệu quả khi Pop Mart không cần tăng mạnh sản lượng nhưng vẫn duy trì doanh thu ổn định và biên lợi nhuận cao.

Labubu đã trở thành tài sản đầu tư không chính thức trong mắt nhiều người sưu tầm, tương tự các mô hình đầu tư phi truyền thống như sneaker hay thẻ Pokémon.
Trên các sàn giao dịch thứ cấp như StockX hay eBay, những phiên bản hiếm có thể đạt mức giá hàng trăm, thậm chí hàng nghìn USD. Cộng đồng Reddit của Labubu hiện có hơn 145.000 thành viên, với các nhóm trao đổi, phân tích xu hướng và định giá từng mẫu sản phẩm không khác gì một thị trường tài sản số. Mức lợi nhuận cao từ các phiên bản giới hạn trên thị trường thứ cấp là yếu tố khiến sản phẩm này vừa là đồ chơi, vừa là cơ hội sinh lời.
Sự trỗi dậy của Labubu còn mở ra câu hỏi lớn hơn cho giới đầu tư và doanh nghiệp: giá trị thật sự của một sản phẩm tiêu dùng nằm ở đâu? Trong trường hợp Pop Mart, giá trị không đến từ công năng hay chất liệu sản phẩm, mà đến từ khả năng biến các ý tưởng thành biểu tượng văn hóa, từ đó mở ra chuỗi doanh thu kéo dài qua nhiều năm, một dạng “IP-based monetization” (cách doanh nghiệp kiếm tiền từ tài sản sở hữu trí tuệ như nhân vật, hình ảnh, thương hiệu thông qua bán sản phẩm, cấp phép, nội dung số và trải nghiệm thương mại) đang trở thành xu hướng toàn cầu.
Dù vậy, hơn ai khác, ban lãnh đạo Pop Mart hiểu rõ rằng xu hướng thời trang và văn hóa đại chúng không tồn tại mãi mãi. Chiến lược dựa trên sức hút văn hóa đại chúng cũng đi kèm rủi ro. Sự phổ biến của Labubu phần nào phụ thuộc vào xu hướng thời trang, cộng đồng mạng và người nổi tiếng.
Một khi thị hiếu thay đổi hoặc trào lưu cạn nhiệt, giá trị tài chính của sản phẩm có thể sụt giảm nhanh chóng tương tự như mô hình đầu cơ NFT hay giày sneaker trong các năm 2021–2022.

Theo bà Emily Brough, Pop Mart “không chỉ bán búp bê, mà đang xây dựng một thương hiệu trường tồn”. Theo đó, Pop Mart hiện đang đẩy mạnh đa dạng hóa danh mục sản phẩm IP, thông qua việc hợp tác với thêm nhiều nghệ sĩ, mở rộng đội ngũ sáng tạo để phát triển thế hệ nhân vật kế cận cho Labubu.
Mục tiêu dài hạn của Pop Mart, theo lời lãnh đạo công ty, là trở thành một “Disney trong lĩnh vực đồ chơi sưu tầm”, tức không chỉ bán sản phẩm, mà khai thác tối đa mọi tiềm năng tài chính từ các sản phẩm, từ nội dung truyền thông, bản quyền hình ảnh, đến trải nghiệm tương tác và thương mại hóa.
Thành công của Labubu đã định nghĩa lại cách một công ty đồ chơi có thể vận hành như một doanh nghiệp IP toàn cầu. Thay vì tập trung vào chuỗi cung ứng và chi phí nguyên liệu như các hãng truyền thống, Pop Mart đặt trọng tâm vào sáng tạo nhân vật, xây dựng cộng đồng và duy trì sức hút văn hóa.
Điều này cho thấy: trong kỷ nguyên kinh tế trải nghiệm, giá trị lớn nhất không nằm ở sản phẩm vật lý, mà ở khả năng kết nối cảm xúc, hình ảnh và sự sở hữu biểu tượng, thứ khiến người tiêu dùng sẵn sàng chi trả nhiều hơn và lặp lại nhiều lần.
Từ một cửa hàng nhỏ, Pop Mart đã vươn lên vị thế doanh nghiệp có vốn hóa trên 43 tỷ USD, ghi dấu ấn không chỉ trong ngành đồ chơi mà còn trong giới đầu tư toàn cầu. Labubu, một búp bê nhỏ với nụ cười tinh quái, giờ đây đã trở thành hình mẫu cho cách một sản phẩm văn hóa có thể tạo ra giá trị kinh tế hàng trăm triệu USD và còn hơn thế nữa.
‘Tổng tài’ tạo ra cơn sốt đồ chơi Labubu giàu cỡ nào?
- Cơn sốt khui ‘hộp mù’: Thú vui tốn kém mới của giới trẻ 25/10/2024 02:11
- Từ bữa ăn đến du lịch, ‘hộp mù’ càn quét Trung Quốc 08/07/2025 08:15
- Cơn sốt 'túi mù': Doanh thu sẽ lên tới 38 tỷ USD vào năm 2032 10/02/2025 08:30
Thương vụ M&A ‘cá bé nuốt cá lớn’ trị giá 56 tỷ USD
(VNF) - Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop đề nghị thâu tóm nền tảng thương mại điện tử eBay với giá 56 tỷ USD, phá vỡ thông lệ M&A khi một công ty nhỏ hơn tìm cách thâu tóm doanh nghiệp lớn gấp nhiều lần.
Đối mặt khủng hoảng nhiên liệu, Grab kinh doanh ra sao?
(VNF) - Grab Holdings Limited vừa công bố kết quả tài chính chưa kiểm toán quý I/2026 với nhiều chỉ số tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, bất chấp khủng hoảng nhiên liệu toàn cầu do xung đột Trung Đông gây ra.
HSBC gánh khoản lỗ 400 triệu USD, lộ diện gian lận tín dụng ở ngân hàng toàn cầu
(VNF) - Ngân hàng HSBC hôm 5/5 đã báo cáo khoản lỗ bất ngờ 400 triệu USD liên quan đến một vụ gian lận tín dụng. Điều này làm dấy lên thêm nhiều lo ngại về rủi ro tín dụng tư nhân của các ngân hàng, đồng thời khiến cổ phiếu của ngân hàng giảm 5%.
Giới tỷ phú châu Á tạo 'cơn mưa tiền' chặn đà sinh lao dốc
(VNF) - Tỷ lệ sinh lao dốc đang trở thành mối lo lớn tại nhiều nền kinh tế châu Á, buộc các chính phủ phải chật vật tìm lời giải suốt nhiều năm qua. Trong bối cảnh đó, ngày càng nhiều tỷ phú và tập đoàn lớn tung thưởng tiền mặt, trợ cấp nhà ở, hỗ trợ nuôi con... nhằm khuyến khích người trẻ sinh con và cứu cuộc khủng hoảng dân số.
Ngân hàng UBS báo lãi quý I/2026 tăng 80%, chi 3 tỷ USD mua lại cổ phiếu
(VNF) - Ngân hàng Thụy Sĩ UBS Group AG đã công bố lợi nhuận ròng quý I vượt kỳ vọng, nhờ doanh thu mảng giao dịch đạt mức kỷ lục trong bối cảnh thị trường biến động mạnh do căng thẳng từ chiến tranh Iran.
Hormuz căng thẳng, Mỹ kêu gọi Trung Quốc 'vào cuộc'
(VNF) - Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent kêu gọi Trung Quốc gia tăng sức ép ngoại giao đối với Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz, đồng thời nhấn mạnh rằng Mỹ có “quyền kiểm soát tuyệt đối” đối với tuyến đường thủy chiến lược này.
Thế giới bất ổn, tiền của giới siêu giàu đang chảy về đâu?
(VNF) - Từ dầu mỏ đến quốc phòng, dòng tiền của giới siêu giàu đang đổi hướng theo làn sóng bất ổn toàn cầu, qua đó cho thấy căng thẳng địa chính trị leo thang đang tái định hình trọng tâm đầu tư của khu vực tư nhân.
Mỹ - Iran phát động loạt tấn công mới, giá dầu tăng vọt
(VNF) - Mỹ và Iran đồng loạt triển khai các cuộc tấn công mới trên biển tại Vịnh Ba Tư, đánh dấu bước leo thang nghiêm trọng trong cuộc đối đầu nhằm kiểm soát eo biển Hormuz.
Hàn Quốc: Tham vọng AI gặp 'bài test' năng lượng
(VNF) - Trong khi Hàn Quốc dồn lực triển khai chiến lược công nghiệp trí tuệ nhân tạo với tham vọng dẫn dắt làn sóng bán dẫn toàn cầu, một cú sốc năng lượng mới lại bất ngờ xuất hiện, gợi nhắc những biến động của thập niên 1970. Sự gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông không chỉ đe dọa chuỗi sản xuất chip mà còn đặt ra phép thử lớn đối với khả năng điều phối vốn, chính sách và sức chống chịu của nền kinh tế.
Đồng yên bật tăng rồi hụt hơi, Nhật Bản phát tín hiệu cảnh báo giới đầu cơ
(VNF) - Đồng yên tăng mạnh trong thời gian ngắn giữa nghi vấn Nhật Bản can thiệp thị trường, nhưng nhanh chóng hạ nhiệt, cho thấy động thái của Tokyo chủ yếu nhằm phát tín hiệu răn đe giới đầu cơ trong bối cảnh áp lực giảm giá vẫn kéo dài.
‘Huyền thoại’ đầu tư Warren Buffett: 'Thị trường đang biến thành sòng bạc'
(VNF) - Huyền thoại đầu tư Warren Buffett vừa lên tiếng cảnh báo về “văn hóa cờ bạc” đang lan rộng trên thị trường tài chính, đồng thời một lần nữa nhấn mạnh triết lý kiên nhẫn vốn làm nên tên tuổi của ông.
Ngành ô tô toàn cầu chạy theo 'tốc độ Trung Quốc'
(VNF) - “Tốc độ Trung Quốc” đang trở thành chuẩn mực của ngành ô tô toàn cầu, đẩy các hãng xe Mỹ và châu Âu vào cuộc đua thích nghi trước sức ép cạnh tranh ngày càng lớn.
Vụ bê bối chấn động ngành bảo hiểm: 520 tỷ đồng của khách bị lạm dụng, DN dừng hoạt động
(VNF) - Số lượng khiếu nại liên quan đến việc nhân viên sử dụng sai mục đích tiền của khách hàng tại Prudential Life Insurance đã tăng lên khoảng 700 trường hợp, với tổng số tiền bị ảnh hưởng lên tới hàng trăm tỷ đồng. Trước diễn biến nghiêm trọng, doanh nghiệp này đã quyết định gia hạn tạm dừng hoạt động bán hàng thêm 180 ngày để tiến hành rà soát, xử lý và cải tổ toàn diện.
'Cú hích' đưa xuất khẩu dầu Mỹ lên đỉnh lịch sử
(VNF) - Cảng Corpus Christi chưa bao giờ nhộn nhịp đến thế khi các tàu chở dầu từ khắp nơi trên thế giới dồn dập cập bờ Vịnh Mexico của Mỹ để lấy dầu thô trong bối cảnh chiến sự với Iran chưa có dấu hiệu kết thúc.
Tổn thương vì AI và 'vết sẹo' khó lành trên thị trường lao động
(VNF) - Sự trỗi dậy nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo (AI) đang làm dấy lên những lo ngại ngày càng lớn về nguy cơ mất việc làm trong các văn phòng tại Mỹ. Dù mức độ tác động thực sự vẫn còn là một dấu hỏi, một báo cáo mới của ngân hàng Goldman Sachs cảnh báo rằng những người lao động bị thay thế bởi AI có thể phải đối mặt với những hệ lụy kinh tế nghiêm trọng và kéo dài.
Trải qua tuần giảm mạnh nhất tháng, giá vàng sẽ diễn biến ra sao?
(VNF) - Sau tuần lao dốc do áp lực từ đồng USD mạnh và kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao, giá vàng được nhiều chuyên gia dự báo có thể phục hồi nhẹ trong ngắn hạn, dù thị trường vẫn đối mặt với không ít rủi ro từ yếu tố vĩ mô và địa chính trị.
Neo lãi suất cao trước áp lực lạm phát, nguy cơ chiến tranh thương mại Mỹ - EU trở lại
(VNF) - Kinh tế toàn cầu chịu tác động đan xen từ địa chính trị và chính sách tiền tệ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cùng nhiều ngân hàng trung ương lớn giữ nguyên lãi suất, nguy cơ chiến tranh thương mại Mỹ - EU bất ngờ quay trở lại khiến triển vọng kinh tế thế giới trở nên thận trọng.
'Biểu tượng' hàng không giá rẻ dừng bay, 17.000 nhân viên mất việc
(VNF) - Hãng hàng không Spirit Airlines đã ngừng toàn bộ hoạt động sau khi không đạt được thỏa thuận với các chủ trái phiếu về gói cứu trợ vào phút chót từ chính quyền Tổng thống Trump, chấm dứt kỷ nguyên du lịch giá rẻ.
Quốc gia từng cấm dân sở hữu vàng, lệnh giao nộp hoặc ngồi tù 10 năm
MỸ - Chính sách tịch thu vàng từng bị coi là ‘cướp của’ lại là liều thuốc giúp nền kinh tế số 1 thế giới thoát khỏi vũng lầy giảm phát và bật tăng GDP ngoạn mục
Tiền tệ châu Á phát tín hiệu 'báo động đỏ'
(VNF) - Ấn Độ và Indonesia vốn không thường xuyên nằm ở trung tâm của những cơn sóng tài chính toàn cầu. Thế nhưng, đồng rupee và rupiah hiện đang dẫn đầu đà suy yếu của các đồng tiền châu Á, cho thấy cuộc chiến Iran đang đe dọa các nền kinh tế trên khắp thế giới và với tốc độ ngày càng nhanh.
Hàng trăm tỷ USD đổ vào AI, hàng chục nghìn lao động bị 'loại khỏi cuộc chơi'
(VNF) - Meta và Microsoft mới đây tiết lộ kế hoạch cắt giảm hơn 20.000 việc làm, chỉ ít tháng sau khi Amazon tiến hành đợt sa thải lớn nhất từ trước tới nay, và đây có thể mới chỉ là khởi đầu của một cuộc "thay máu" nhân sự toàn cầu.
TT Trump tuyên bố chiến sự với Iran đã chấm dứt
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết các hành động thù địch giữa Mỹ và Iran đã kết thúc, ngay trước khi hết thời hạn ông được phép tiến hành chiến dịch quân sự mà không cần sự phê chuẩn của Quốc hội.
Bị Mỹ phong tỏa, Iran cầm cự được bao lâu khi cạn nguồn thu và buộc phải nhượng bộ?
(VNF) - Cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran đang rơi vào thế giằng co khi cả hai bên đều chưa có dấu hiệu nhượng bộ. Lệnh phong tỏa hải quân do Tổng thống Donald Trump áp đặt khiến xuất khẩu dầu của Iran sụt giảm mạnh. Câu hỏi đặt ra lúc này là: Liệu Iran có thể cầm cự được bao lâu?
EU cảnh báo cứng rắn Trung Quốc: ‘Sẽ chiến đấu tới cùng'
(VNF) - Trong cuộc phỏng vấn với Euronews, Cao ủy Thương mại Liên minh châu Âu (EU) khẳng định EU sẽ giữ vững lập trường sau khi Trung Quốc đe dọa áp dụng các biện pháp trả đũa liên quan đến kế hoạch tăng cường chính sách công nghiệp của khối.
Ngân hàng DBS: Lợi nhuận tăng cao nhưng triển vọng nhiều rủi ro do chiến tranh
(VNF) - Ngân hàng DBS (Singapore) ghi nhận lợi nhuận quý I đạt khoảng 2,3 tỷ USD nhờ dòng vốn tiếp tục chảy mạnh vào Singapore và mảng quản lý tài sản tăng trưởng tích cực. Tuy nhiên, ngân hàng cảnh báo rủi ro từ bất ổn địa chính trị có thể làm gia tăng chi phí hậu cần và ảnh hưởng chuỗi cung ứng toàn cầu.
Thương vụ M&A ‘cá bé nuốt cá lớn’ trị giá 56 tỷ USD
(VNF) - Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop đề nghị thâu tóm nền tảng thương mại điện tử eBay với giá 56 tỷ USD, phá vỡ thông lệ M&A khi một công ty nhỏ hơn tìm cách thâu tóm doanh nghiệp lớn gấp nhiều lần.
Thi công khẩn cấp Vành đai 2,5: GPMB chưa xong, nhà 'siêu mỏng, siêu méo' thi nhau mọc lên
(VNF) - Dù công tác giải phóng mặt bằng đoạn Nguyễn Trãi - Đầm Hồng, thuộc Vành đai 2.5 Hà Nội, vẫn chưa hoàn tất, dọc tuyến đã xuất hiện nhiều công trình xây trên những thửa đất nhỏ hẹp, méo mó sau phá dỡ. Đáng nói, đa số đất trong khu vực đều có nguồn gốc là đất nông nghiệp.































































