Đầu tư chứng khoán có thua gửi tiết kiệm?
(VNF) - Thay vì chỉ nhìn vào hiệu suất của thị trường trong vài ba năm, nhà đầu tư nên tập trung vào mục tiêu tài chính cá nhân theo từng giai đoạn và xác định thật rõ mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của mình.
Hiệu suất ngắn hạn chưa phản ánh toàn cảnh
Theo báo cáo của FiinGroup, trong năm 2024, hiệu suất sinh lời của nhóm các quỹ đầu tư cổ phiếu, VN-Index và VN30 lần lượt tăng 20%, 12,1% và 18,9%. Tuy nhiên, nếu xét trên giai đoạn 3 năm, hiệu suất của các kênh này đều ghi nhận mức âm, lần lượt là -0,8%, -5,4% và -4,3%, thấp hơn mức lãi suất tiết kiệm trung bình 5,9% tại bốn ngân hàng lớn (Vietcombank, BIDV, VietinBank và Agribank). Nhìn xa hơn trong 5 năm, VN-Index chỉ đạt hiệu suất 5,7%, vẫn dưới mức lãi suất tiết kiệm 6%.
Những số liệu này đặt ra câu hỏi về tính hiệu quả của kênh đầu tư cổ phiếu khi không thể vượt qua tiền gửi tiết kiệm trong giai đoạn 3-5 năm. Mặc dù năm 2024 cho thấy tín hiệu khả quan, nhiều nhà đầu tư vẫn lo ngại về những biến động khó lường của thị trường cổ phiếu do ảnh hưởng của kinh tế vĩ mô toàn cầu trong thời gian tới. Trao đổi với Đầu tư Tài chính - VietnamFinance, ông Lê Việt Hà, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán An Bình (ABF) nhận định rằng các số liệu trên đều đang chịu ảnh hưởng bởi tính thời điểm.
“Quan sát VN-Index 5 năm qua, có thể thấy các số liệu này được tính dựa trên thời điểm cuối năm, vốn trùng với các vùng đỉnh trước những đợt điều chỉnh mạnh. Cuối năm 2019, VN-Index đạt đỉnh trước khi sụt giảm do Covid-19. Tương tự, cuối năm 2021, VN-Index đạt 1.500 điểm trước khi giảm sâu do các sự kiện 'thiên nga đen' năm 2022. Do đó, những con số này không phản ánh hiệu suất trung bình của toàn bộ nhà đầu tư, mà chỉ đại diện cho một bộ phận mua vào tại đỉnh”, ông Lê Việt Hà phân tích.

Vị lãnh đạo ABF nhấn mạnh rằng trong giai đoạn vừa qua, thị trường cổ phiếu Việt Nam nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung đã chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bất lợi, điển hình là chính sách thắt chặt chính sách tiền tệ và những sự kiện mang tính "thiên nga đen" như giai đoạn năm 2022, cộng hưởng với sự suy yếu kinh tế hậu Covid-19 làm khuếch đại hơn, gia tăng hơn những tác động tiêu cực đến tâm lý và suy giảm mạnh niềm tin của nhà đầu tư.
“Tuy nhiên, kinh tế nói chung và thị trường tài chính nói riêng luôn có tính chu kỳ. Nếu chỉ đánh giá dựa trên một giai đoạn suy giảm mà bỏ qua các chu kỳ tăng trưởng trước và sau đó thì chưa đầy đủ và chưa phản ánh đúng khi thực hiện việc đầu tư chứng khoán”, ông Lê Việt Hà nhận định. Ông cũng nhấn mạnh về nguyên tắc đầu tư cốt lõi là: “Kết quả quá khứ không đảm bảo lợi nhuận tương lai”.
Dưới góc nhìn của một nhà đầu tư chuyên nghiệp, ông Hà cho rằng giai đoạn thị trường suy giảm không hoàn toàn tiêu cực, mà là cơ hội để giải ngân hợp lý. Bên cạnh đó, các yếu tố vĩ mô đang ủng hộ xu hướng phục hồi khi mặt bằng lãi suất đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm, tín dụng dần được nới lỏng và Chính phủ đang có những động thái quyết liệt để thúc đẩy nền kinh tế nói chung và thị trường vốn nói riêng, bao gồm các nỗ lực nhằm nâng hạng thị trường cũng như mục tiêu tăng trưởng vĩ mô lên tới 2 con số.
Giải bài toán đầu tư dài hạn
Khi phân tích kỹ hơn về hiệu suất của các nhóm quỹ, có thể thấy quỹ cổ phiếu chịu ảnh hưởng tiêu cực từ thị trường trong giai đoạn 3 năm, nhưng mức giảm chỉ -0,8%, thấp hơn đáng kể so với VN-Index (-5,4%) và VN30 (-4,3%). Ngược lại, khi thị trường hồi phục trong năm 2024, nhóm quỹ này ghi nhận sự bứt phá mạnh mẽ, thậm chí vượt mức tăng trưởng chung. Trong khi đó, nhóm quỹ trái phiếu duy trì hiệu suất ổn định, dù xét theo mốc 1 năm, 3 năm hay 5 năm, đều có mức sinh lời cao hơn lãi suất tiết kiệm trung bình, nhưng ít có sự đột phá.

Trước những số liệu này, một bộ phận nhà đầu tư đã bày tỏ quan điểm rằng, việc rót tiền vào đa dạng các kênh quỹ có thể giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro khi thị trường suy giảm, tối ưu hóa lợi nhuận dài hạn và thậm chí đảm bảo mức sinh lời cao hơn gửi tiết kiệm, ngay cả trong bối cảnh nhiều biến động. Ông Lê Việt Hà nhận định đây là xu hướng tất yếu, dựa trên những cơ sở rõ ràng.
Thứ nhất, các quỹ đại chúng được quản lý chuyên nghiệp bởi đội ngũ có hiểu biết chuyên sâu, kỹ năng nghiên cứu, phân tích chuyên nghiệp, cùng với trải nghiệm thị trường phong phú, đa dạng. Để tìm kiếm các cơ hội đầu tư tốt, phát hiện và từ đó đưa ra các biện pháp phòng ngừa rủi ro hiệu quả, những người được đào tạo và “sống” bằng nghề đầu tư sẽ có nhiều thời gian, kinh nghiệm và nguồn lực hơn số đông các nhà đầu tư cá nhân.
Thứ hai, đầu tư qua quỹ là giải pháp tối ưu để đa dạng hóa đầu tư mà không yêu cầu quy mô vốn lớn, đáp ứng được nhu cầu, thị hiếu của đa dạng nhà đầu tư, giúp giảm thiểu rủi ro phi hệ thống và rủi ro cá biệt khi thị trường chung có nhiều biến động bất định như giai đoạn hiện tại.
Thứ ba, khác với nhà đầu tư cá nhân bị cảm tính tác động và tâm lý dẫn dắt, quỹ đầu tư bắt buộc phải vận hành trên các nguyên tắc, quy tắc, chiến lược đầu tư đã xây dựng và công bố minh bạch dưới sự quản lý chặt chẽ của pháp luật, phải tuyệt đối tuân thủ và kỷ luật theo các hệ thống quy trình quản lý giám sát nhiều tầng, do đó khó bị chi phối bởi tâm lý cá nhân.
“Tất nhiên, đầu tư vào quỹ không có nghĩa là không có rủi ro. Tuy nhiên, đây là cách tối ưu hóa danh mục theo hướng bền vững, ít biến động hơn với tư duy dài hơn so với việc tìm kiếm các cơ hội ‘lướt sóng’. Vì vậy, thay vì chỉ nhìn vào hiệu suất của thị trường trong vài ba năm, nhà đầu tư nên tập trung vào mục tiêu tài chính cá nhân theo từng giai đoạn và xác định thật rõ mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của mình”, lãnh đạo ABF nêu quan điểm.
Lấy ví dụ từ thị trường Mỹ, ông Lê Việt Hà cho biết, năm 2023, dù nhà đầu tư cá nhân gia nhập thị trường chứng khoán mạnh mẽ, nhưng họ chỉ chiếm 23% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường tại một số thời điểm ở mức đỉnh theo Forbes, phần còn lại thuộc về các quỹ đầu tư và tổ chức tài chính. Trong khi đó, tại Việt Nam, tỷ lệ này lên đến 89% (theo khảo sát năm 2024 của World Bank). Điều này cho thấy xu hướng tất yếu là thu hẹp dần dòng tiền trực tiếp từ nhà đầu tư cá nhân và dịch chuyển dần dòng tiền này sang các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp.
“Đi cùng sự phát triển, hoàn thiện của thị trường chứng khoán Việt Nam, xu hướng đa dạng hóa đầu tư của nhà đầu tư cá nhân sẽ phát triển nhanh chóng hơn và đầu tư qua quỹ đầu tư sẽ dần trở thành một sự lựa chọn không thể thiếu trong danh mục của các nhà đầu tư”, ông Lê Việt Hà kết luận.
Hậu thâu tóm, công ty chứng khoán đồng loạt 'dời nhà' vào TP.HCM
- Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam lãi kỷ lục, 'bỏ túi' 6 tỷ đồng/ngày 20/02/2025 04:30
- Công ty liên quan ông Trịnh Văn Quyết bị đình chỉ mua chứng khoán lần hai 19/02/2025 10:17
- Điểm chung bất ngờ giữa hai lãnh đạo cao nhất Chứng khoán LPBank 13/02/2025 09:00
Dòng tiền ngoại nhập cuộc, VN-Index bứt phá gần 47 điểm
(VNF) - VN-Index tăng thêm 47 điểm, tiếp đà hưng phấn được duy trì từ cuối tuần trước nhờ dòng tiền ngoại nhập cuộc mạnh mẽ, mua ròng với giá trị 473,94 tỷ đồng.
Điểm danh loạt NĐT tham gia trung tâm tài chính quốc tế tại TP. HCM giai đoạn đầu
(VNF) - TP. HCM đã làm việc, trao đổi với hơn 50 nhà đầu tư, đối tác sáng lập thuộc bốn nhóm lĩnh vực và lựa chọn các nhà đầu tư tiềm năng tham gia giai đoạn đầu.
Nhận diện Emall Việt Nam: 'Tay to' kín tiếng, thâu tóm hệ thống Pierre Cardin
(VNF) - Trong một bước đi chiến lược mang tính lịch sử, Emall Việt Nam, đơn vị đứng sau hệ thống 100 cửa hàng giày Pierre Cardin & Oscar Fashion tại Việt Nam, vừa công bố mua lại quyền sở hữu hệ thống phân phối và thương hiệu Pierre Cardin tại Canada.
Cổ phiếu tăng mạnh: Nhóm dầu khí vượt trội, DGC bị bán tháo
(VNF) - Bộ đôi dầu khí BSR, PVD dẫn đầu danh sách cổ phiếu tăng mạnh nhất sàn HoSE, trong khi áp lực bán tháo đưa DGC rơi theo chiều ngược lại.
Năm buồn của cổ phiếu AI trên sàn chứng khoán: Những 'gã khổng lồ' FPT, DGC bỏ lỡ bữa tiệc
Dù mang trên mình vị thế của những doanh nghiệp đầu ngành với câu chuyện AI đầy hứa hẹn, năm 2025 lại đang dần khép lại như một "năm đáng quên" đối với cổ đông của những mã cổ phiếu này.
Người nghỉ hưu cuối năm 2025 có cơ hội hưởng thêm lương hưu mở rộng
(VNF) - Luật Bảo hiểm xã hội sửa đổi với nhiều nội dung liên quan đến lương hưu. Đáng chú ý, người nghỉ hưu cuối 2025 có cơ hội hưởng lương hưu mở rộng, tỷ lệ tối đa 75%.
Quy định thuế mới: Hộ kinh doanh có nhiều cửa hàng lưu ý tuân thủ
(VNF) - Theo Dự thảo Nghị định về quản lý thuế đối với hộ kinh doanh và cá nhân kinh doanh vừa được cơ quan chức năng công bố, các hộ kinh doanh có từ hai cửa hàng trở lên, dù hoạt động trên cùng hay khác tỉnh, thành phố, đều sẽ thực hiện khai thuế tập trung trên một hồ sơ và sử dụng chung một mã số thuế.
Bằng nhiều 'ngõ lớn và ngách nhỏ', tỷ phú Thái Lan dùng tiền mua dần DN Việt
(VNF) - Những năm gần đây, nhà đầu tư Thái Lan không còn xa lạ trên thị trường vốn Việt Nam. Tuy nhiên, bên cạnh các thương vụ mua bán - sáp nhập (M&A) công khai, giới tài chính đang chứng kiến một làn sóng đầu tư kín tiếng hơn: gom cổ phần doanh nghiệp Việt thông qua chứng chỉ lưu ký (Depositary Receipt – DR) và các quỹ đầu tư quy mô lớn.
Từ 1/1/2026: Hai loại thuế mà hộ kinh doanh cần hiểu đúng và nộp đủ
(VNF) - Theo quy định mới về chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, các loại thuế và mức thuế suất nhóm này phải thực hiện được quy định tại Dự thảo đang được Bộ Tài chính lấy ý kiến.
Top M&A 2025: Vốn ngoại dẫn dắt thị trường
(VNF) - Năm 2025 ghi nhận sự phục hồi rõ nét của thị trường mua bán - sáp nhập (M&A) tại Việt Nam, với động lực chính đến từ dòng vốn nước ngoài. Theo tổng hợp từ các hãng tư vấn và công bố doanh nghiệp, giá trị các thương vụ M&A có yếu tố vốn ngoại trong năm ước đạt hàng chục tỷ USD, trải rộng từ y tế, tiêu dùng, công nghệ cho đến công nghiệp và nông nghiệp.
Vinataba thoái vốn loạt thương hiệu quốc dân: Bên 'thắng lớn', bên 'ế ẩm'
(VNF) - Các phiên đấu giá tại Hải Hà – Kotobuki và Colusa – Miliket giúp Vinataba thu về hàng trăm tỷ đồng, vượt xa giá trị sổ sách, trái ngược với thực tế “ế ẩm” tại một số doanh nghiệp khác trong danh mục thoái vốn.
DGC chi nghìn tỷ trả cổ tức, cổ đông có thêm điểm tựa giữa 'tâm bão'
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp niêm yết chốt ngày giao dịch không hưởng quyền để nhận cổ tức tiền mặt với tỷ lệ hấp dẫn. Trong đó, Hoá chất Đức Giang dự chi hơn 1.140 tỷ đồng.
Tư duy đúng và mô hình phù hợp: Nền tảng để vốn chính sách phát huy hiệu quả
(VNF) - Thoát nghèo bền vững không chỉ dựa vào hỗ trợ trước mắt mà quan trọng hơn là sự thay đổi tư duy và cách làm của người dân. Thực tiễn tại nhiều địa phương, việc kết hợp với vốn tín dụng chính sách đang trở thành đòn bẩy hiệu quả, giúp người nghèo chủ động phát triển sinh kế, ổn định cuộc sống và vươn lên thoát nghèo bền vững.
Bầu Đức đem toàn bộ cổ phần công ty con chuẩn bị IPO đi thế chấp
(VNF) - HAGL dự kiến dùng toàn bộ cổ phần tại Đầu tư Quốc tế HAGL để đảm bảo cho nghĩa vụ tín dụng phát sinh với khoản vay tại OCB.
FLC bị huỷ tư cách đại chúng, kế hoạch khôi phục giao dịch tại UPCoM dang dở
(VNF) - FLC và FLC Faros là hai doanh nghiệp tiếp theo trong hệ sinh thái bị UBCKNN huỷ tư cách đại chúng.
Cổ phiếu KienlongBank chính thức được chấp nhận niêm yết trên HoSE
(VNF) - Ngân hàng TMCP Kiên Long (KienlongBank; UPCoM: KLB) vừa chính thức nhận quyết định ngày 18/12 chấp thuận niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE), đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong lộ trình phát triển và hội nhập của Ngân hàng trên thị trường vốn.
Cổ phiếu chứng khoán đang ở định giá hấp dẫn
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào nhịp điều chỉnh khi mặt bằng giá nhiều cổ phiếu giảm sâu, dù VN-Index vẫn duy trì ở mức cao. Trong bối cảnh định giá đã chiết khấu mạnh và triển vọng trung - dài hạn tích cực, cổ phiếu chứng khoán đang được đánh giá là một trong những điểm sáng đáng chú ý.
DGC thoát sàn, để lại bài học 'bỏ trứng vào một giỏ'
(VNF) - Ba phiên giảm sàn của DGC không chỉ khiến cổ phiếu này bị siết margin mà còn cảnh báo về rủi ro đầu tư “all-in” vào cổ phiếu tưởng chừng an toàn.
Tăng đối ứng và chia sẻ trách nhiệm: Mô hình quản trị mới phát huy hiệu quả đồng vốn giảm nghèo
(VNF) - Với việc vận hành cơ chế hành chính rút gọn hướng tới mô hình "chính quyền 2 cấp", Thanh Hóa đang tạo ra một "đường băng" thông thoáng để dòng vốn từ Liên minh Hợp tác xã chảy trực tiếp xuống từng xã, từng hộ dân. Những mô hình kinh tế tại các vùng sinh thái Thường Xuân, Lang Chánh hay Bá Thước giờ đây là minh chứng cho bài toán quản trị công hiệu quả - giảm trung gian, tăng trách nhiệm.
Tiền lương của chủ hộ kinh doanh có thể không được giảm thuế TNCN
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất khoản tiền lương của chủ hộ kinh doanh, thành viên hộ kinh doanh sẽ không được tính vào chi phí giảm thuế thu nhập cá nhân.
Số hóa và ESG: Công thức bền vững của ngành tài chính ngân hàng năm 2025
(VNF) - Năm 2025, thị trường tài chính – ngân hàng chứng kiến một sự chuyển dịch chiến lược rõ rệt: các định chế đồng loạt chuyển hướng sang mô hình tăng trưởng dựa trên số hóa toàn diện và ESG (Môi trường – Xã hội – Quản trị). Đây không còn là khẩu hiệu hay phong trào mà trở thành công thức quan trọng để giữ thị phần, nâng chất lượng tài sản và cải thiện năng lực cạnh tranh trong dài hạn.
2025: Năm của những thương vụ ‘bom tấn’ IPO lên sàn
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu sự trở lại mạnh mẽ của làn sóng IPO và niêm yết với loạt doanh nghiệp lớn chào sàn, tạo nên chu kỳ sôi động mới cho thị trường chứng khoán.
Trái phiếu doanh nghiệp bất động sản tái xuất, lãi suất cao hiếm thấy
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang ghi nhận sự trở lại rõ nét của khối bất động sản. Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô phát hành, mà còn ở mức lãi suất, có lô lên đến 13,5%/năm.
EVNGENCO3: Doanh thu sản xuất điện 11 tháng tăng trưởng trên 5%
(VNF) - Sau 11 tháng năm 2025, Tổng công ty Phát điện 3 – CTCP (EVNGENCO3, HoSE: PGV) ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan khi doanh thu sản xuất điện tăng trên 5% so với cùng kỳ năm ngoái.
MCH chốt giá chào sàn HoSE 212.800 đồng/cổ phiếu, vốn hoá 8,6 tỷ USD
(VNF) - Cổ phiếu MCH sẽ chào sàn vào ngày 25/12 với giá tham chiếu 212.800 đồng/cổ phiếu, khép lại một năm sôi động với hàng loạt cổ phiếu IPO, niêm yết, chuyển sàn
Dòng tiền ngoại nhập cuộc, VN-Index bứt phá gần 47 điểm
(VNF) - VN-Index tăng thêm 47 điểm, tiếp đà hưng phấn được duy trì từ cuối tuần trước nhờ dòng tiền ngoại nhập cuộc mạnh mẽ, mua ròng với giá trị 473,94 tỷ đồng.
Bảy tháng sau ngày khởi công, tiến độ xây Cầu Tứ Liên thế nào?
(VNF) - Cầu Tứ Liên không chỉ là một công trình giao thông đơn thuần mà còn được xác định là mắt xích quan trọng trong quy hoạch mở rộng không gian đô thị Hà Nội về phía Bắc sông Hồng.
































































