Lấy lại đà phục hồi
Mô hình cũ về tăng trưởng dựa vào tín dụng và đầu tư của Trung Quốc đã bị suy giảm nghiêm trọng do cuộc khủng hoảng bất động sản cũng như nhu cầu tiêu dùng và xuất khẩu yếu. Nhưng dữ liệu gần đây cho thấy Trung Quốc đã lấy lại đà phục hồi.
Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế của Trung Quốc trong 3 quý vừa qua đạt 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản xuất pin mặt trời, robot dịch vụ và mạch tích hợp tăng lần lượt 62,8%, 59,1% và 34,5% vào tháng 10 vừa qua.
Đầu tư vào cơ sở hạ tầng và sản xuất đã tăng lần lượt 5,9% và 6,2% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10, bù đắp cho mức giảm 9,3% trong đầu tư bất động sản. Ngoài lĩnh vực bất động sản, đầu tư tư nhân tăng 9,1%.
Tiêu dùng cũng chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ, mặc dù xuất khẩu trong tháng 10 giảm 6,4% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức giảm sáu tháng liên tiếp do nhu cầu toàn cầu yếu và xu hướng mất cân bằng toàn cầu hóa.
Hơn cả, xuất khẩu ô tô của Trung Quốc có thể sẽ vượt 4 triệu chiếc vào cuối năm 2023, ghi nhận một cột mốc quan trọng trong quá trình nâng cấp công nghiệp của Trung Quốc và tiến tới cấp cao hơn trong chuỗi giá trị gia tăng.
Tái cơ cấu lĩnh vực bất động sản
Cuộc khủng hoảng bất động sản đã làm dấy lên mối lo ngại về nền kinh tế Trung Quốc, cho thấy sự cần thiết phải tái cơ cấu lĩnh vực bất động sản có đòn bẩy tài chính cao và bị đầu cơ thúc đẩy. Chính sách “ba lằn ranh đỏ” năm 2020 của Bắc Kinh nhằm thực hiện điều này, với sự suy thoái hiện nay trong lĩnh vực nhà ở là một lựa chọn chính sách có chủ ý.
Mặc dù sự điều chỉnh này sẽ gây ra tổn thất tài chính cho các nhà đầu tư và chủ nợ nhưng theo Asia Times, rủi ro tài chính có thể sẽ được hạn chế vì bốn lý do.
Thứ nhất, tài trợ trực tiếp của ngân hàng cho các nhà phát triển bất động sản chiếm 2,5–3% tổng dư nợ ngân hàng, người mua nhà chiếm 80% nợ liên quan đến nhà ở và tỷ lệ vỡ nợ trước đây đối với các khoản thế chấp chỉ là 0,5%.
Thứ hai, giá bất động sản được chính phủ theo dõi và việc giảm giá nhà đất đã được hạn chế.
Thứ ba, không giống như Nhật Bản vào những năm 1980, các công ty Trung Quốc không sử dụng rộng rãi bất động sản làm tài sản thế chấp và không giống như cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn ở Mỹ năm 2008, ngành bất động sản của Trung Quốc chưa trải qua quá trình cho vay hoặc tài chính hóa dưới chuẩn quy mô lớn.
Cuối cùng, do phần lớn nợ của ngành bất động sản là nợ trong nước bằng đồng Nhân dân tệ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và các công ty quản lý tài sản nhà nước có thể cung cấp thanh khoản hoặc vốn cần thiết để hỗ trợ các ngân hàng khi cần.
Bảng cân đối kế toán của lĩnh vực bất động sản đã giảm 1,7 nghìn tỷ nhân dân tệ (240 tỷ USD) - chỉ bằng 1,4% GDP. Khó có khả năng lĩnh vực bất động sản sẽ gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính lan rộng.
Trong thời gian tới, lĩnh vực bất động sản sẽ ổn định nhờ chính sách cả cung và cầu.
Về phía cung, tín dụng đang được hướng tới các nhà phát triển bất động sản có chọn lọc để hoàn thiện các dự án nhà ở còn dang dở. Về phía cầu, việc nới lỏng việc trả trước cho bất động sản thứ hai hoặc thứ ba, giảm lãi suất thế chấp và giảm thuế bán bất động sản mới đang khuyến khích người mua nhà.
Tuy nhiên, theo các chuyên gia của Asia Times, lĩnh vực bất động sản sẽ vẫn trầm lắng do tốc độ đô thị hóa và tăng trưởng dân số chậm lại. Thách thức đặt ra là tìm ra động cơ tăng trưởng thay thế cho khoản đầu tư quá lớn vào lĩnh vực bất động sản.
Các chuyên gia cho rằng Trung Quốc phải tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu, phát triển và tạo ra sự tăng trưởng dựa trên năng suất. Trung Quốc hiện đang dẫn đầu về nhiều công nghệ chiến lược, như phương tiện sử dụng năng lượng mới, trí tuệ nhân tạo và 5G.
Khi đầu tư vào lĩnh vực bất động sản giảm, tín dụng được chuyển sang lĩnh vực công nghiệp để tiếp tục tài trợ cho sản xuất công nghiệp và đổi mới. Trung Quốc cũng phải tiếp tục tăng cường tiêu dùng hộ gia đình.
Chi tiêu tiêu dùng cuối cùng đã đóng góp tới 57% tăng trưởng GDP trong thập kỷ qua, mặc dù Covid-19 và những điều chỉnh trên thị trường bất động sản đã làm giảm nhu cầu tiêu dùng.
Xem thêm >> Ký thoả thuận bước ngoặt với Arab Saudi, Trung Quốc thách thức sự thống trị của đồng USD
Tags:
(VNF) - Tuần này, chính quyền Tổng thống Donald Trump đã đề xuất áp đặt các mức thuế quan mới trên diện rộng đối với hàng chục quốc gia, bao gồm cả những đối tác thương mại hàng đầu của Mỹ như Canada và Trung Quốc.
(VNF) - Ngay cả những nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lâu dài và có niềm tin mạnh mẽ nhất cũng đã tham gia vào làn sóng bán tháo gần đây. Theo Compass Point, diễn biến này có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường giá xuống của Bitcoin đang bước vào giai đoạn cuối.
(VNF) - Zimbabwe đang tiến gần hơn tới mục tiêu trở thành một trong những trung tâm khai thác vàng hàng đầu châu Phi khi Dự án Vàng Dokwe – có giá trị ước tính hơn 1 tỷ USD – được kỳ vọng sẽ tạo thêm động lực tăng trưởng cho ngành khai khoáng của quốc gia này.
(VNF) - Lần đầu tiên, các nhà sản xuất chip nhớ được định giá cao hơn những tập đoàn dầu khí hàng đầu, phản ánh sự dịch chuyển quyền lực từ năng lượng sang dữ liệu.
(VNF) - Mỹ đang gia tăng sức ép lên Iran khi trừng phạt sàn giao dịch tiền số lớn nhất nước này và tuyên bố đã tịch thu khoảng 1 tỷ USD tài sản số liên quan đến Tehran. Động thái mới cho thấy tiền điện tử đã trở thành mặt trận mới trong cuộc chiến trừng phạt giữa hai nước.
(VNF) - Vàng đã vượt qua trái phiếu chính phủ Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn nhất thế giới, sau nhiều năm được các ngân hàng trung ương liên tục mua vào cùng với đợt tăng giá mạnh mẽ khiến giá kim loại quý này gần như tăng gấp đôi trong vòng hai năm qua.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Kospi của nước này đã tăng tới 96,7% trong năm nay. Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán đang hoạt động đã tăng thêm khoảng 1,25 triệu tài khoản mỗi tháng trong năm qua, nâng tổng số lên 106 triệu tài khoản.
(VNF) - World Cup luôn được quảng bá như một cơ hội vàng để thúc đẩy kinh tế, nâng tầm vị thế quốc gia và thu hút hàng triệu du khách. Nhưng phía sau ánh hào quang của giải đấu thể thao lớn nhất hành tinh là một thực tế ít được nhắc đến: Ai mới thực sự kiếm được nhiều tiền nhất từ World Cup?
(VNF) - Dell Technologies ghi nhận kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng với lợi nhuận và doanh thu tăng mạnh nhờ nhu cầu máy chủ AI bùng nổ
(VNF) - Lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz hiện vẫn chỉ bằng một phần nhỏ so với thời điểm trước chiến sự. Tuy nhiên, số lượng tàu di chuyển qua khu vực này đã tăng trở lại trong những tuần gần đây, đặc biệt thông qua một tuyến hàng hải do quân đội Mỹ thiết lập, bất chấp giao tranh trong khu vực tiếp tục leo thang.
(VNF) - Doanh số xe điện tại 37 quốc gia đã lập kỷ lục theo tháng trong tháng 3 và 4, khi giá nhiên liệu tăng mạnh do cuộc chiến tại Trung Đông khiến người tiêu dùng chuyển hướng sang các phương tiện có chi phí sử dụng thấp hơn.
(VNF) - Sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo không chỉ hút dòng vốn về các doanh nghiệp AI mà còn làm lung lay nền tảng định giá của thế hệ startup tiền ChatGPT, mở ra một cuộc đại thanh lọc trong giới đầu tư mạo hiểm.
(VNF) - Tổng thống Donald Trump mới đây tiếp tục thúc đẩy yêu cầu kiểm toán kho vàng Fort Knox, sau khi một cựu quan chức bị phát hiện chiếm đoạt số lượng vàng thỏi trị giá khoảng 40 triệu USD.
(VNF) - Thành phố quốc gia này đang chạy đua để loại bỏ những rào cản thủ tục khi cuộc cạnh tranh thu hút giới siêu giàu giữa các trung tâm quản lý tài sản hàng đầu thế giới ngày càng gay gắt.
(VNF) - Chính phủ, ngân hàng và các tập đoàn sản xuất trên khắp thế giới đang đổ xô đến thị trường trái phiếu Trung Quốc, phát hành các khoản nợ bằng đồng nhân dân tệ để tận dụng môi trường lãi suất thấp trong bối cảnh chi phí vay vốn tại nhiều nền kinh tế lớn vẫn ở mức cao.
(VNF) - Nguồn cung nhà ở xã hội tại Đức đang giảm nhanh trong khi giá nhà, giá thuê và chi phí xây dựng tiếp tục leo thang, khiến khả năng tiếp cận nhà ở giá rẻ ngày càng khó khăn. Các chuyên gia cảnh báo nước này sẽ cần khoảng 2 triệu căn nhà ở xã hội vào năm 2030 và chỉ xây mới sẽ không đủ để giải quyết tình trạng thiếu hụt.
(VNF) - Kinh tế Canada bước vào giai đoạn thử thách khi các động lực tăng trưởng truyền thống bị suy yếu, trong khi thị trường lao động và lạm phát tiếp tục tạo áp lực
(VNF) - World Cup 2026 được kỳ vọng tạo ra hàng chục tỷ USD giá trị kinh tế, hàng trăm nghìn việc làm và làn sóng du lịch toàn cầu chưa từng có. Tuy nhiên, phía sau những dự báo đầy tham vọng là bài toán chi phí khổng lồ, áp lực hạ tầng và câu hỏi liệu lợi ích thực tế có tương xứng với khoản đầu tư bỏ ra.
(VNF) - Thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị Trung Đông, biến động giá các tài sản và những thay đổi trong cán cân tài chính quốc tế.
(VNF) - Làn sóng AI đang tạo ra những người chiến thắng vượt ra ngoài nhóm công nghệ và bán dẫn. Khi nhà đầu tư tìm kiếm các doanh nghiệp hưởng lợi ở cấp độ thứ hai và thứ ba từ cuộc đua AI, những cái tên tưởng chừng không liên quan như Ajinomoto, nhà sản xuất gia vị nổi tiếng của Nhật Bản, lại bất ngờ nổi lên.
(VNF) - Những vết nứt đang xuất hiện rõ hơn trong thị trường tín dụng tư nhân khi các khoản lỗ chưa thực hiện tăng mạnh và thu nhập lãi phi tiền mặt tiếp tục duy trì ở mức cao.
(VNF) - Một trang web được thiết kế giống hệt giao diện Excel đang gây sốt tại Hàn Quốc khi cho phép người dùng âm thầm theo dõi giá cổ phiếu ngay trong giờ làm việc. Sự lan truyền nhanh chóng của nền tảng này không chỉ khiến nhiều người thích thú vì tính sáng tạo mà còn làm dấy lên tranh cãi về mức độ ám ảnh đầu tư ngày càng lớn của dân văn phòng xứ kim chi.
(VNF) - CIMB vượt qua áp lực suy giảm biên lợi nhuận và những thách thức từ biến động tỷ giá, với thu nhập hoạt động quý đầu tiên duy trì ổn định.
(VNF) - Đồng won của Hàn Quốc đang giao dịch ở vùng đáy thấp nhất trong nhiều thập kỷ so với USD, bất chấp xuất khẩu chất bán dẫn tăng bùng nổ và thị trường chứng khoán thăng hoa.
(VNF) - Nhật Bản đã chi hơn 73 tỷ USD để hỗ trợ đồng yên trong tháng qua, đánh dấu lần can thiệp đầu tiên kể từ năm 2024 khi giới chức ngày càng lo ngại đồng nội tệ suy yếu sẽ đẩy chi phí nhập khẩu các mặt hàng thiết yếu như thực phẩm và năng lượng lên cao.
(VNF) - Tuần này, chính quyền Tổng thống Donald Trump đã đề xuất áp đặt các mức thuế quan mới trên diện rộng đối với hàng chục quốc gia, bao gồm cả những đối tác thương mại hàng đầu của Mỹ như Canada và Trung Quốc.
(VNF) - Theo UBND TP.Huế, phương án thiết kế cầu qua Cồn Hến cần hướng đến tính độc bản, đặc sắc, có tầm vóc; trở thành điểm nhấn kiến trúc mới trên sông Hương, góp phần làm giàu thêm không gian văn hóa, cảnh quan của đô thị Huế.
