Xe điện Trung Quốc tự tin 'thắng lớn' dù bị Mỹ 'chặn cửa'
(VNF) - Dù bị hạn chế tiếp cận thị trường Mỹ, các hãng xe điện Trung Quốc vẫn tăng trưởng mạnh nhờ nhu cầu bùng nổ tại châu Á, châu Âu và nhiều khu vực khác.
Nvidia đã có một chặng đường đáng kinh ngạc kể từ đầu năm 2023. Cổ phiếu của tập đoàn này đã tăng khoảng 700%, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng ấn tượng của doanh thu và lợi nhuận. Có thể thấy, nhu cầu về AI càng tăng thì sự bùng nổ của Nvidia càng lớn.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cho rằng khi sự cường điệu lớn bao quanh một công nghệ mới, các công ty tham gia có thể bị cuốn vào bong bóng đầu tư. Khi bong bóng này vỡ, có thể mất nhiều năm, hoặc thậm chí nhiều thập kỷ để phục hồi. Vậy, Nvidia có phải là nhà cung cấp của tương lai không? Hay chỉ là một bong bóng đang chờ vỡ?

Có lẽ sự so sánh tốt nhất với cơn sốt AI ngày nay là sự bùng nổ của internet vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000. Trong cơn sốt công nghệ, các công ty chuyên về hạ tầng và nền tảng như Oracle và Cisco đều chứng kiến trị giá của mình tăng chóng mặt.
Hai “ông lớn” này từng thống trị thời kỳ bong bóng dot-com nhưng hiện tại đã không còn giữ được vị thế. Giá cổ phiếu của họ sụt giảm mạnh từ mức đỉnh điểm năm 2000, sau khi bong bóng vỡ vào cuối năm đó. Oracle đã mất gần hai thập kỷ để thiết lập một mức cao mới, trong khi Cisco vẫn thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại của mình.
Khi cổ phiếu Nvidia tiếp tục tăng vọt, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường AI và GPU, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu định giá hiện tại của cổ phiếu có hợp lý hay không? Sự tương đồng giữa những thành tựu của Nvidia hiện tại với đỉnh cao năm 2000 của Cisco khó có thể bỏ qua.
Một trong những điểm khác biệt chính giữa những gì đã xảy ra vào đầu những năm 2000 và những gì đang xảy ra hiện nay với AI là tốc độ phát triển. Nhu cầu với Internet không tăng lên chỉ sau một đêm và nhu cầu thấp hơn dự kiến. Đối với Nvidia, công ty xây dựng các GPU thực hiện các nhiệm vụ trong đào tạo mô hình AI và nhu cầu vượt quá mong đợi.
Nvidia đang bán hàng tỷ USD giá trị GPU mỗi quý, một con số đã tăng đều đặn trong vài quý gần đây. Hơn nữa, các công ty công nghệ lớn mua hầu hết các GPU này đã nói với các nhà đầu tư rằng họ sẽ tiếp tục chi mạnh tay cho các mô hình AI vào năm 2025. Từ đó có thể thấy nhu cầu với các GPU của Nvidia là chưa thể dừng lại một sớm một chiều.
Trong khi nhu cầu vẫn còn, cổ phiếu vẫn có thể được coi là định giá quá cao và mắc kẹt trong bong bóng nếu tăng trưởng của doanh nghiệp không như kỳ vọng.
Hiện tại, giá cổ phiếu của Nvidia được giao dịch ở mức cao gấp 52 lần thu nhập dự phóng, một con số đáng kể so với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng 21 lần của S&P 500.
Thêm vào đó, tỷ lệ giá trên thu nhập tăng trưởng (PEG) của Nvidia hiện là 1,55 và tỷ lệ giá trên doanh thu là hơn 42, cao hơn nhiều so với mức trung bình của các cổ phiếu trong ngành công nghệ và bán dẫn. Những chỉ số định giá truyền thống này cho thấy rằng, cổ phiếu NVDA có thể đang được định giá quá cao.
Biến động giá gần đây của Nvidia rất mạnh, phản ánh xu hướng parabol tương tự như Cisco vào năm 2000. Mặc dù câu chuyện tăng trưởng của Nvidia rất hấp dẫn, nhưng mức tăng parabol thường đi trước những đợt điều chỉnh đáng kể.
Bài học rút ra từ kinh nghiệm bong bóng dot-com của Cisco là không có cổ phiếu nào có thể thách thức trọng lực mãi mãi, bất kể các yếu tố cơ bản của nó có triển vọng như thế nào. Sự gia tăng hiện tại của Nvidia là phi thường, nhưng các nhà đầu tư được khuyên là nên thận trọng và theo dõi các dấu hiệu của một đợt điều chỉnh tiềm năng.
Các nhà phân tích dự báo mức tăng trưởng thu nhập của Nvidia vào khoảng 59% trong năm tới. Các nhà đầu tư có thể xem xét kết quả của quý đầu tiên và thấy mức tăng trưởng 629% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và kết luận rằng đây sẽ là một điều dễ dàng.
Tuy nhiên, đó có thể là một suy nghĩ sai lầm. Khi các công ty công nghệ lớn bắt đầu thiết kế phần cứng của riêng họ có thể vượt qua hiệu suất GPU của Nvidia trên khối lượng công việc được thiết lập cụ thể để tối ưu hóa trên một con chip tùy chỉnh, thì biên lợi nhuận đó có thể giảm.
Điều này đã bắt đầu khi Apple gần đây đã sử dụng bộ xử lý tensor (TPU) của Alphabet để đào tạo mô hình Apple Intelligence của mình.
Một số nhà phân tích cho rằng, đối thủ như Advanced Micro Devices và Intel có thể hưởng lợi từ việc các công ty tập trung vào AI đa dạng hóa nguồn cung ứng phần cứng của họ trong những năm tới.
Báo cáo của Elliott, công ty được thành lập bởi tỷ phú Paul Singer vào năm 1977, cho rằng cho đến nay, các mô hình AI vẫn chưa mang lại sự cải thiện đáng kể về năng suất như đã hứa.
Báo cáo cho biết "có rất ít công dụng thực tế", ngoài việc "tóm tắt ghi chú cuộc họp, tạo báo cáo và hỗ trợ lập trình máy tính". Báo cáo cũng cho biết thêm rằng trên thực tế, AI là phần mềm chưa mang lại "giá trị tương xứng với sự cường điệu".
Về thời điểm bong bóng thị trường có thể vỡ, Elliott cho biết điều này có thể xảy ra nếu Nvidia báo cáo số liệu kém và "phá vỡ bùa mê" của các nhà đầu tư.
(VNF) - Dù bị hạn chế tiếp cận thị trường Mỹ, các hãng xe điện Trung Quốc vẫn tăng trưởng mạnh nhờ nhu cầu bùng nổ tại châu Á, châu Âu và nhiều khu vực khác.
(VNF) - Giá dầu thế giới tăng mạnh khi Mỹ được cho là siết phong tỏa các cảng của Iran, trong lúc UAE bất ngờ tuyên bố rời OPEC, làm dấy lên lo ngại nguồn cung toàn cầu thêm căng thẳng.
(VNF) - Các thương hiệu Trung Quốc đang tăng tốc hiện diện trên khắp thế giới. Không còn gắn với hình ảnh hàng giá rẻ, làn sóng doanh nghiệp mới từ Trung Quốc đang từng bước chinh phục người tiêu dùng toàn cầu bằng thiết kế, công nghệ và chiến lược bản địa hóa linh hoạt.
(VNF) - USD mạnh lên so với rổ tiền tệ chủ chốt sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất, trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn căng thẳng khi cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
(VNF) - Quyết định rời OPEC của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) được xem là diễn biến mang lại lợi thế mới cho Tổng thống Mỹ Donald Trump, khi liên minh dầu mỏ quyền lực nhất thế giới đứng trước nguy cơ suy yếu, còn nguồn cung toàn cầu có thể gia tăng và làm giảm áp lực giá năng lượng.
(VNF) - Hai tháng sau khi chiến sự Iran bùng phát, tác động kinh tế không còn bó hẹp ở Trung Đông mà đã lan rộng sang các thị trường mới nổi. Giá năng lượng tăng cao, lạm phát leo thang và áp lực tài chính gia tăng đang khiến nhiều nền kinh tế đối mặt nguy cơ bất ổn ngày càng lớn.
(VNF) - Giá vàng giảm khi căng thẳng ở Trung Đông khiến giá dầu tăng vọt, trong khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thu hút sự chú ý của giới đầu tư.
(VNF) - Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) ngày 28/4 đã giáng một đòn mạnh vào nhóm các nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới khi tuyên bố rời khỏi Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) cũng như liên minh giữa OPEC và các đối tác (OPEC+).
(VNF) - Các nhà khoa học Trung Quốc vừa đạt bước đột phá trong công nghệ “pin dòng chảy sử dụng sắt hoàn toàn”, mở ra khả năng cắt giảm mạnh chi phí lưu trữ năng lượng tái tạo, đồng thời kéo dài đáng kể tuổi thọ pin.
(VNF) - Sự biến động địa chính trị, đặc biệt từ các xung đột năng lượng, đang tái định hình trật tự tài chính tiền tệ toàn cầu và nâng đỡ các đồng tiền gắn với hàng hóa.
(VNF) - Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm - yếu tố quan trọng định hình lãi suất trên toàn nền kinh tế - đã giao dịch trong phạm vi ngày càng thu hẹp suốt 2 năm qua. Tuy nhiên, các phân tích kỹ thuật cho thấy trạng thái này có thể sắp thay đổi.
(VNF) - Khảo sát của Reuters cho thấy giá vàng có thể tiếp tục tăng trong năm 2026 nhờ nhu cầu từ ngân hàng trung ương và bất ổn kinh tế, bất chấp ảnh hưởng từ xung đột Trung Đông.
(VNF) - Việc phong tỏa eo biển Hormuz đang gây ra những tác động sâu rộng lên thị trường năng lượng toàn cầu. Nhưng phía sau cuộc khủng hoảng này, một cuộc cạnh tranh lớn hơn cũng đang diễn ra khi Mỹ và Trung Quốc chạy đua để giành quyền định hình trật tự năng lượng của tương lai.
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 26/4 tuyên bố cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Iran có thể phát nổ trong khoảng 3 ngày tới do các sự cố kỹ thuật nghiêm trọng, bị làm trầm trọng thêm bởi lệnh phong tỏa của Mỹ đối với các tàu chở dầu của nước này.
(VNF) - Tập đoàn tài chính Tokyo Kiraboshi hợp tác Tập đoàn Tân Long và công ty khởi nghiệp Megaplan của Hàn Quốc trong lĩnh vực nuôi trồng thủy sản... Đây là bước đi mở rộng thị phần ở Việt Nam
(VNF) - Giá nhiên liệu hóa thạch tăng mạnh đang đẩy chi phí sản xuất polyester leo thang, gây áp lực lên toàn bộ chuỗi cung ứng may mặc tại châu Á. Khi nguyên liệu đầu vào từ dầu mỏ tăng giá và nguồn cung gián đoạn, các nhà sản xuất buộc phải nâng giá, kéo theo nguy cơ tác động đến các thương hiệu thời trang lớn như Zara, H&M, Nike...
(VNF) - Dù thường bị gắn mác “quả bom hẹn giờ” tiếp theo của hệ thống tài chính, tín dụng tư nhân thực chất có cấu trúc an toàn hơn nhiều so với các định chế từng gây ra khủng hoảng năm 2008. Tuy vẫn tồn tại những rủi ro nhất định, dữ liệu cho thấy mối đe dọa mà lĩnh vực này đặt ra mang tính cục bộ và được kiểm soát tốt hơn, thay vì có khả năng gây ra một cú sốc hệ thống.
(VNF) - Tuần qua, kinh tế - tài chính toàn cầu tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh từ xung đột địa chính trị, chính sách tiền tệ và dòng vốn quốc tế. Những biến động này không chỉ tác động tới các thị trường lớn mà còn lan rộng tới các nền kinh tế mới nổi.
Giữa lòng New York, hàng nghìn tấn vàng được cất giữ trong một kho đặc biệt dưới lòng đất. Nhưng điều bất ngờ là số vàng này không thuộc về Mỹ. Vậy ai mới là chủ nhân thực sự?
(VNF) - Giám đốc điều hành của LVMH (Moët Hennessy Louis Vuitton), tỷ phú Bernard Arnault vừa cảnh báo về một “thảm họa toàn cầu” nếu cuộc xung đột ở Trung Đông không được giải quyết.
(VNF) - Quyết định phút chót của Tổng thống Donald Trump đã khiến tiến trình đàm phán với Iran thêm bế tắc. Trong khi các cuộc thương lượng không đạt kết quả, căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục gia tăng với những động thái mới và lập trường cứng rắn từ các bên liên quan.
(VNF) - Trong khi lưu lượng khách đến nhà hàng suy giảm và tăng trưởng doanh thu chững lại, Coca-Cola đang đẩy mạnh hợp tác với các chuỗi F&B nhằm kích cầu tiêu dùng và củng cố kênh bán hàng ngoài gia đình - một trụ cột quan trọng trong chiến lược tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Từ những đường ống xuyên sa mạc đến các hành lang hàng hải ít được biết tới, Trung Đông đang buộc phải kích hoạt những lối thoát chiến lược vốn lâu nay chỉ tồn tại trên giấy hoặc trong tính toán dự phòng.
(VNF) - Trong bối cảnh nợ xấu gia tăng và tài sản đảm bảo trở thành tâm điểm kiểm soát rủi ro, các ngân hàng Trung Quốc đang đẩy mạnh ứng dụng công nghệ vệ tinh để đánh giá tài sản trên mặt đất của khách hàng. Đây được xem là một bước đi công nghệ cao nhằm bảo vệ hệ thống tài chính trước những rủi ro tín dụng ngày càng lớn.
(VNF) - Chỉ vài tháng nắm quyền tại Berkshire Hathaway, Greg Abel đã đảo chiều triết lý hàng chục năm, tung loạt nước đi táo bạo khiến phố Wall choáng váng.
(VNF) - Dù bị hạn chế tiếp cận thị trường Mỹ, các hãng xe điện Trung Quốc vẫn tăng trưởng mạnh nhờ nhu cầu bùng nổ tại châu Á, châu Âu và nhiều khu vực khác.
(VNF) - Khi cả nước bước vào kỳ nghỉ lễ 30/4 và 1/5, trên các công trường dự án cao tốc, hàng nghìn cán bộ, kỹ sư, công nhân vẫn miệt mài bám công trường, khẩn trương thi công để giữ vững tiến độ, góp phần đưa những dự án trọng điểm về đích đúng hẹn.