Nvidia sẽ là tương lai của AI hay chỉ là bong bóng đang chờ vỡ?
Hải Đăng -
19/08/2024 13:30 (GMT+7)
(VNF) - Sự tăng trưởng chóng mặt của cổ phiếu Nvidia thường xuyên đặt ra câu hỏi về tính bền vững của cơn sốt này. Nhiều nhà đầu tư lo ngại cổ phiếu Nvidia có thể đang trong tình trạng bong bóng và sẽ vỡ sau khi sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) nguội dần.
Nvidia đã có một chặng đường đáng kinh ngạc kể từ đầu năm 2023. Cổ phiếu của tập đoàn này đã tăng khoảng 700%, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng ấn tượng của doanh thu và lợi nhuận. Có thể thấy, nhu cầu về AI càng tăng thì sự bùng nổ của Nvidia càng lớn.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cho rằng khi sự cường điệu lớn bao quanh một công nghệ mới, các công ty tham gia có thể bị cuốn vào bong bóng đầu tư. Khi bong bóng này vỡ, có thể mất nhiều năm, hoặc thậm chí nhiều thập kỷ để phục hồi. Vậy, Nvidia có phải là nhà cung cấp của tương lai không? Hay chỉ là một bong bóng đang chờ vỡ?
Có lẽ sự so sánh tốt nhất với cơn sốt AI ngày nay là sự bùng nổ của internet vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000. Trong cơn sốt công nghệ, các công ty chuyên về hạ tầng và nền tảng như Oracle và Cisco đều chứng kiến trị giá của mình tăng chóng mặt.
Hai “ông lớn” này từng thống trị thời kỳ bong bóng dot-com nhưng hiện tại đã không còn giữ được vị thế. Giá cổ phiếu của họ sụt giảm mạnh từ mức đỉnh điểm năm 2000, sau khi bong bóng vỡ vào cuối năm đó. Oracle đã mất gần hai thập kỷ để thiết lập một mức cao mới, trong khi Cisco vẫn thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại của mình.
Khi cổ phiếu Nvidia tiếp tục tăng vọt, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường AI và GPU, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu định giá hiện tại của cổ phiếu có hợp lý hay không? Sự tương đồng giữa những thành tựu của Nvidia hiện tại với đỉnh cao năm 2000 của Cisco khó có thể bỏ qua.
Một trong những điểm khác biệt chính giữa những gì đã xảy ra vào đầu những năm 2000 và những gì đang xảy ra hiện nay với AI là tốc độ phát triển. Nhu cầu với Internet không tăng lên chỉ sau một đêm và nhu cầu thấp hơn dự kiến. Đối với Nvidia, công ty xây dựng các GPU thực hiện các nhiệm vụ trong đào tạo mô hình AI và nhu cầu vượt quá mong đợi.
Nvidia đang bán hàng tỷ USD giá trị GPU mỗi quý, một con số đã tăng đều đặn trong vài quý gần đây. Hơn nữa, các công ty công nghệ lớn mua hầu hết các GPU này đã nói với các nhà đầu tư rằng họ sẽ tiếp tục chi mạnh tay cho các mô hình AI vào năm 2025. Từ đó có thể thấy nhu cầu với các GPU của Nvidia là chưa thể dừng lại một sớm một chiều.
Trong khi nhu cầu vẫn còn, cổ phiếu vẫn có thể được coi là định giá quá cao và mắc kẹt trong bong bóng nếu tăng trưởng của doanh nghiệp không như kỳ vọng.
Hiện tại, giá cổ phiếu của Nvidia được giao dịch ở mức cao gấp 52 lần thu nhập dự phóng, một con số đáng kể so với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng 21 lần của S&P 500.
Thêm vào đó, tỷ lệ giá trên thu nhập tăng trưởng (PEG) của Nvidia hiện là 1,55 và tỷ lệ giá trên doanh thu là hơn 42, cao hơn nhiều so với mức trung bình của các cổ phiếu trong ngành công nghệ và bán dẫn. Những chỉ số định giá truyền thống này cho thấy rằng, cổ phiếu NVDA có thể đang được định giá quá cao.
Biến động giá gần đây của Nvidia rất mạnh, phản ánh xu hướng parabol tương tự như Cisco vào năm 2000. Mặc dù câu chuyện tăng trưởng của Nvidia rất hấp dẫn, nhưng mức tăng parabol thường đi trước những đợt điều chỉnh đáng kể.
Bài học rút ra từ kinh nghiệm bong bóng dot-com của Cisco là không có cổ phiếu nào có thể thách thức trọng lực mãi mãi, bất kể các yếu tố cơ bản của nó có triển vọng như thế nào. Sự gia tăng hiện tại của Nvidia là phi thường, nhưng các nhà đầu tư được khuyên là nên thận trọng và theo dõi các dấu hiệu của một đợt điều chỉnh tiềm năng.
Các nhà phân tích dự báo mức tăng trưởng thu nhập của Nvidia vào khoảng 59% trong năm tới. Các nhà đầu tư có thể xem xét kết quả của quý đầu tiên và thấy mức tăng trưởng 629% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và kết luận rằng đây sẽ là một điều dễ dàng.
Tuy nhiên, đó có thể là một suy nghĩ sai lầm. Khi các công ty công nghệ lớn bắt đầu thiết kế phần cứng của riêng họ có thể vượt qua hiệu suất GPU của Nvidia trên khối lượng công việc được thiết lập cụ thể để tối ưu hóa trên một con chip tùy chỉnh, thì biên lợi nhuận đó có thể giảm.
Điều này đã bắt đầu khi Apple gần đây đã sử dụng bộ xử lý tensor (TPU) của Alphabet để đào tạo mô hình Apple Intelligence của mình.
Một số nhà phân tích cho rằng, đối thủ như Advanced Micro Devices và Intel có thể hưởng lợi từ việc các công ty tập trung vào AI đa dạng hóa nguồn cung ứng phần cứng của họ trong những năm tới.
Báo cáo của Elliott, công ty được thành lập bởi tỷ phú Paul Singer vào năm 1977, cho rằng cho đến nay, các mô hình AI vẫn chưa mang lại sự cải thiện đáng kể về năng suất như đã hứa.
Báo cáo cho biết "có rất ít công dụng thực tế", ngoài việc "tóm tắt ghi chú cuộc họp, tạo báo cáo và hỗ trợ lập trình máy tính". Báo cáo cũng cho biết thêm rằng trên thực tế, AI là phần mềm chưa mang lại "giá trị tương xứng với sự cường điệu".
Về thời điểm bong bóng thị trường có thể vỡ, Elliott cho biết điều này có thể xảy ra nếu Nvidia báo cáo số liệu kém và "phá vỡ bùa mê" của các nhà đầu tư.
(VNF) - Phố Wall từng kỳ vọng kết quả kinh doanh bùng nổ của Nvidia sẽ giúp xoa dịu nỗi lo ngày càng lớn về nguy cơ bong bóng trong nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI). Nhưng thực tế lại không như vậy.
(VNF) - Trong nhiều thập kỷ, Trung Quốc luôn là đối tác kinh tế then chốt đối với doanh nghiệp Đức. Điều này đến nay vẫn không thay đổi, và ngành công nghiệp Đức vẫn chưa sẵn sàng chuyển hướng dù bối cảnh kinh tế - chính trị giữa hai bên đã nhiều biến động.
(VNF) - Giới khảo cổ và tài chính quốc tế đang dồn sự chú ý vào một trong những phát hiện ngoạn mục nhất nhiều thập kỷ qua: Colombia lần đầu trục vớt được hiện vật từ con tàu San José – “Con tàu đắm chứa kho báu khổng lồ nhất lịch sử”, ẩn chứa khối tài sản ước tính hơn 17 tỷ USD.
(VNF) - Tuần qua, kinh tế – tài chính toàn cầu chứng kiến nhiều biến động lớn: Bitcoin rơi mạnh hướng tới tháng thua lỗ nhất trong hai năm; Tổng thống Donald Trump bất ngờ hạ nhiệt thuế quan; Cloudflare gặp sự cố khiến Internet toàn cầu chao đảo; Nhật - Trung bước vào giai đoạn ngoại giao căng thẳng; và làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ dấy lên nỗi lo bong bóng AI.
(VNF) - Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) đang khiến nhu cầu xây trung tâm dữ liệu tăng vọt. Thế nhưng, để vận hành một trung tâm dữ liệu đòi hỏi diện tích đất và lượng điện năng khổng lồ. Để giải quyết bài toán này, nhiều “ông lớn” trong ngành AI đang tính tới việc đưa các trung tâm dữ liệu ra ngoài vũ trụ.
(VNF) - Đế chế cho vay của gia tộc Muthoot hiện nắm giữ lượng vàng lớn hơn cả một số ngân hàng trung ương ở Ấn Độ. Khách hàng của họ chủ yếu là người thu nhập thấp, tận dụng thời điểm giá vàng tăng để mang trang sức đi cầm cố lấy tiền mặt chi tiêu.
(VNF) - Mới đây, Thượng nghị sĩ Mỹ Mike Lee đã giới thiệu Dự luật Minh bạch Dự trữ Vàng. Nếu được thông qua, kho vàng dự trữ của Mỹ sẽ được kiểm toán toàn diện lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ.
(VNF) - Đám cưới của một doanh nhân chuỗi trà sữa và nữ thừa kế ngành pin mặt trời đang thu hút sự chú ý, hứa hẹn mang đến góc nhìn hiếm hoi về thế hệ siêu giàu kế tiếp của Trung Quốc.
(VNF) - Sau hơn 60 năm gắn bó và tạo nên giá trị vượt trội tại Berkshire Hathaway, nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett để lại vô số di sản quý giá thông qua phong cách và chiến lược đầu tư của mình.
(VNF) - Tại Mỹ, nhiều doanh nhân và hộ gia đình đã tìm đến giải pháp độc đáo: tận dụng nhiệt thải từ máy đào Bitcoin để sưởi ấm nhà cửa. Mô hình này được quảng bá như một hình thức “hai trong một”, vừa khai thác tiền số, vừa giảm chi phí năng lượng. Tuy nhiên, tính hiệu quả kinh tế của nó vẫn là chủ đề gây tranh luận mạnh trong giới chuyên gia và các nhà đầu tư tiền mã hóa.
(VNF) - Theo các quan chức và chuyên gia trong ngành, các chính phủ phương Tây đang đẩy nhanh những bước đi nhằm xây dựng một hệ thống phòng thủ chung trước làn sóng thép giá rẻ từ Trung Quốc và nhiều nước châu Á khác. Động thái nà được cho là sẽ làm gia tăng nguy cơ đối đầu thương mại mới với Bắc Kinh.
(VNF) - Ngành công nghiệp hoạt hình trị giá hàng chục tỷ USD của Nhật Bản đang đối mặt nguy cơ khủng hoảng khi bị các công cụ AI sao chép tác phẩm và vi phạm sở hữu trí tuệ.
(VNF) - Giá vàng và bạc liên tục lập các kỷ lục mới trong năm 2025, trở thành tâm điểm quan tâm của giới đầu tư toàn cầu. Trước bối cảnh bất ổn kinh tế, lạm phát gia tăng và biến động tiền tệ, các chuyên gia tài chính nhận định cả hai kim loại quý này có thể tiếp tục duy trì đà tăng giá cho tới năm 2026.
(VNF) - Bitcoin đang hướng tới tháng giảm hiệu suất tồi tệ nhất kể từ khi làn sóng sụp đổ của các công ty tiền điện tử làm chấn động toàn ngành vào năm 2022.
(VNF) - Thị trường công nghệ sinh học Hàn Quốc vừa chứng kiến một hiện tượng hiếm gặp khi cổ phiếu Voronoi tăng vọt nhờ triển vọng từ danh mục thuốc ung thư ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI). Đợt bứt phá 190% không chỉ đưa vốn hóa của doanh nghiệp lên gần 4,3 tỷ USD, mà còn tạo ra một tỷ phú mới. Sự thăng hoa này phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của giới đầu tư vào công nghệ AI trong phát triển dược phẩm, bất chấp công ty vẫn ghi nhận thua lỗ.
(VNF) - Nội các của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã phê duyệt gói kích thích kinh tế trị giá 21,3 nghìn tỷ yên (135,4 tỷ USD) vào ngày 21/11, đánh dấu sáng kiến chính sách lớn đầu tiên dưới thời nhà lãnh đạo mới, người đã cam kết theo đuổi các biện pháp tài khóa mở rộng.
(VNF) - Một báo cáo điều tra quốc tế mới công bố cho thấy ngành tiền điện tử toàn cầu đã trở thành đích đến của hơn 28 tỷ USD dòng tiền phi pháp, bao gồm tiền lừa đảo, đánh cắp, tống tiền và các hoạt động tội phạm có tổ chức. Khi tiền số ngày càng phổ biến và được chấp nhận rộng rãi, những kẽ hở trong hệ thống kiểm soát đã khiến các sàn giao dịch lớn trở thành mắt xích trung tâm trong quá trình hợp thức hóa tài sản bất hợp pháp.
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 20/11 đã quyết định bãi bỏ thuế quan đối với một loạt mặt hàng nông sản của Brazil. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông đang đối mặt với áp lực từ cử tri về chi phí sinh hoạt tăng cao.
(VNF) - Giá vàng liên tục lập kỷ lục trong năm nay, nhưng thay vì để những thỏi vàng “nghỉ ngơi” trong kho, một nhóm ngày càng đông các nhà đầu tư giàu có và văn phòng quản lý tài sản gia đình đang biến vàng thành nguồn thu nhập thụ động. Họ cho các nhà tinh luyện, thợ kim hoàn và các nhà sản xuất thuê vàng để nhận lãi, phá vỡ quan niệm vàng là tài sản tích trữ.
(VNF) - Bitcoin tiếp tục kéo dài chuỗi điều chỉnh khi đánh mất mốc 87.000 USD, đà giảm diễn ra trong bối cảnh tâm lý “sợ hãi tột độ” bao trùm thị trường. Một số chuyên gia cảnh báo xu hướng giảm có thể còn mạnh hơn, thậm chí đưa Bitcoin lao về vùng 10.000 USD nếu áp lực trên các tài sản rủi ro không sớm hạ nhiệt.
(VNF) - Trung Quốc cân nhắc triển khai các biện pháp mới nhằm vực dậy thị trường bất động sản đang gặp khó khăn, giữa những lo ngại rằng sự suy giảm kéo dài có thể đe dọa ổn định hệ thống tài chính.
(VNF) - Những tháng gần đây, khi các tập đoàn công nghệ đổ hàng trăm tỷ USD vào AI, nhiều người lo ngại về kịch bản bong bóng vỡ giống như dotcom hồi thập niên 1990. Nói về mối lo này, CEO Google nhận định nếu bong bóng AI vỡ, sẽ không có công ty nào thoát khỏi tác động.
(VNF) - Ông Julien Seillan, Giám đốc Cơ quan Phát triển Pháp (AFD) tại Việt Nam cho rằng nền kinh tế Việt Nam đã vươn lên đáng kinh ngạc chỉ sau 30 năm. Bước vào giai đoạn chuyển đổi xanh, theo ông, Việt Nam cần huy động nguồn lực từ nhiều phía, trong đó có sự “vào cuộc” của khu vực kinh tế tư nhân.
(VNF) - Phố Wall từng kỳ vọng kết quả kinh doanh bùng nổ của Nvidia sẽ giúp xoa dịu nỗi lo ngày càng lớn về nguy cơ bong bóng trong nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI). Nhưng thực tế lại không như vậy.
(VNF) - Dự án Khu phức hợp công nghiệp – đô thị – dịch vụ Tiên Tiến (Mường Central) do Công ty cổ phần Thương mại Dạ Hợp thực hiện, với quy mô diện tích lên tới 82ha.