Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình: Đã đến ‘cùng’ để ‘biến’?
Ái Châu Tử -
02/11/2023 17:27 (GMT+7)
(VNF) – Dịch Kinh viết “Cùng tắc biến, biến tắc thông”, nghĩa là sự vật khi phát triển đến tột cùng thì sẽ nảy sinh biến hóa, khi đã biến hóa thì sẽ hanh thông. Với Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HoSE: HBC), những khó khăn dường như đã chạm tới tột cùng. Và đâu đó, sự biến hóa đang diễn ra để bắt đầu cho một cuộc tái sinh sau 36 năm thành lập.
Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình: Đã đến ‘cùng’ để ‘biến’?
Khó khăn đã chạm đỉnh?
HBC mới đây đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2023. Không có gì bất ngờ khi báo cáo này tiếp tục thể hiện kết quả kinh doanh tồi tệ của HBC, bởi ngành xây dựng nói chung và HBC vẫn đang đắm chìm trong cơn khủng hoảng nặng nề nhất một thập niên qua.
Theo báo cáo, doanh thu thuần quý III/2023 của HBC chỉ đạt 1.893 tỷ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp chỉ 40 tỷ đồng, giảm tới 86%. Tương ứng, biên lợi nhuận gộp đạt 2,11%.
Với khoản lợi nhuận gộp ít ỏi, trong khi chi phí hoạt động vẫn neo ở mức rất cao, HBC lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh tới 163 tỷ đồng, đánh dấu quý lỗ thuần thứ 4 liên tiếp.
Đáng chú ý, đã không có một nguồn thu nhập khác đáng kể nào bù đắp cho HBC trong quý này, bởi việc thanh lý tài sản của Công ty Matec – vốn được kỳ vọng là “cứu tinh” và đã từng xuất hiện trong báo cáo quý II tự lập - vẫn chưa thành công do đối tác gặp khó khăn trong vấn đề xoay xở tài chính.
Hệ quả là HBC chịu lỗ trước thuế 164 tỷ đồng và lỗ sau thuế 170 tỷ đồng trong quý III/2023, đánh dấu quý lỗ sau thuế thứ 4 liên tiếp.
Lũy kế 9 tháng năm 2023, doanh thu thuần của HBC đạt 5.356 tỷ đồng, giảm 51%; lợi nhuận gộp đạt 227 tỷ đồng, giảm 67% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng biên lợi nhuận gộp 4,23%.
Chi phí tài chính và chi phí quản lý là hai “cơn sóng” lớn trong 9 tháng, với mức tăng lần lượt 17% và 59%, đã cuốn phăng toàn bộ thu nhập của HBC, khiến công ty lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh 872 tỷ đồng.
Kết 9 tháng, HBC lỗ trước thuế 866 tỷ đồng, lỗ sau thuế 883 tỷ đồng. Khoản lỗ này đã nâng tổng lỗ lũy kế của công ty lên mức 2.980 tỷ đồng, lớn chưa từng có trong lịch sử doanh nghiệp.
Những tín hiệu
Không ai dám chắc tình hình kinh doanh của HBC có thể cải thiện trong quý IV/2023 hay không, bởi ngành xây dựng vẫn đang hết sức khó khăn. Tuy nhiên, có thể nói, đã đi đến bước đường này, thêm một khoản lỗ cũng như thả một nắm muối xuống biển mà thôi. Điều quan trọng là cần xét xem, HBC lúc này đã có những chuyển biến đáng kể để trông mong hay không.
Và câu trả lời là có.
Xét bức tranh tài sản, tổng tài sản tại ngày 30/9/2023 của HBC đạt 13.697 tỷ đồng, giảm 12% so với đầu năm. Trong đó, các khoản phải thu chiếm 67%, đạt 9.184 tỷ đồng, giảm 17%.
Sự sụt giảm của các khoản phải thu là tín hiệu rất quan trọng với HBC lúc này, bởi công ty lâm vào cảnh khó khăn như hiện nay một phần lớn là vì nợ đọng quá nhiều.
Tại đại hội đồng cổ đông bất thường tổ chức trung tuần tháng 10/2023, chủ tịch HBC Lê Viết Hải đã thông tin rằng: trong quý IV/2023, công ty sẽ thu nợ hơn 2.800 tỷ đồng từ Novaland, Sun Group, Gamuda, Sunshine Group, Vingroup, Cocobay, Ecopark. Tới Tết Nguyên đán 2024, số nợ dự kiến thu hồi có thể đạt tới 4.846 tỷ đồng.
Trước đó, HBC thông tin đã thành công trong việc thu nợ 304 tỷ đồng từ FLC Group, đồng thời cho biết sẽ thu hồi 261 tỷ đồng từ Công ty TNHH Vì Khoa học và Công ty cổ phần Xây dựng phát triển đô thị, sau khi chiến thắng tại các vụ kiện.
Việc thu hồi công nợ cũng sẽ giúp dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi của HBC giảm xuống, sau khi đã đạt tới 2.504 tỷ đồng vào thời điểm kết thúc quý III/2023 - tăng 21% so với đầu năm và tăng thêm 1% so với thời điểm kết quý II/2023, là mức dự phòng cao nhất ngành xây dựng Việt Nam hiện tại. Dự phòng lớn và tăng mạnh trong 9 tháng qua chính là nguyên nhân cơ bản khiến HBC gánh chi phí quản lý khổng lồ - thứ đã thổi bay toàn bộ thành quả kinh doanh.
Bên cạnh câu chuyện thu hồi nợ, một tín hiệu tích cực khác là nợ vay. Báo cáo tài chính quý III/2023 cho thấy, nợ vay của HBC chiếm 38,5% tổng nợ phải trả, đạt 5.149 tỷ đồng và giảm 16% so với đầu năm.
Tại đại hội đồng cổ đông bất thường tổ chức trung tuần tháng 10/2023, ông Lê Viết Hải cho hay, cập nhật tới giữa tháng 10, HBC đã tất toán, trả 1.327 tỷ đồng tại 7 nhà băng. Hiện tổng dư nợ tại 7 ngân hàng giảm xuống 4.756 tỷ đồng.
Những nỗ lực giảm nợ vay này chắc chắn sẽ giúp HBC giảm được chi phí lãi vay (rộng hơn là chi phí tài chính) vốn đang nặng như núi đè (9 tháng 2023, chi phí tài chính đạt 420 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ). Bớt được lãi vay là bớt được chi phí, qua đó giúp cải thiện vấn đề lợi nhuận.
Tín hiệu tích cực thứ ba là cải thiện vốn chủ. Qua 3 lần tổ chức đại hội đồng cổ đông trong năm 2023 (1 lần thường niên vào tháng 6, 1 lần bất thường thất bại vào tháng 8, 1 lần bất thường thành công vào tháng 10), HBC cuối cùng cũng đã có được cái gật đầu của cổ đông về việc phát hành 274 triệu cổ phiếu riêng lẻ gồm: 54 triệu cổ phiếu (giá 12.000 đồng/cổ phiếu) để hoán đổi nợ; 220 triệu cổ phiếu để thanh toán nợ và bổ sung vốn kinh doanh.
Đây là điều vô cùng quan trọng với HBC lúc này, bởi trải qua 4 quý thua lỗ liên tiếp, vốn chủ sở hữu của công ty tại ngày 30/9/2023 chỉ còn 352 tỷ đồng, tức nợ phải trả tại cùng thời điểm gấp tới 38 lần vốn chủ. Việc bổ sung vốn trong hoàn cảnh hiện tại sẽ giúp HBC có nguồn lực để vực dậy, thậm chí tiếp tục mơ về những kế hoạch lớn lao còn dang dở.
Hi vọng
HBC đã trải qua 4 quý tăm tối chưa từng có, nhưng hiện tại đã thấy được những tia sáng đầu tiên. Công cuộc tái cơ cấu này còn đau đớn hơn rất nhiều những gì công ty trải qua trong đại dịch Covid-19, song triển vọng là có thể nhìn thấy được.
HBC tháng trước đã đón chào tuổi 36 theo một cách có phần lặng lẽ, bởi cán bộ, nhân viên của công ty đã nhiều tháng chậm lương, giảm lương, thậm chí CEO Lê Văn Nam còn không có đồng lương nào. Song vẫn còn có thể chào tuổi mới nghĩa là vẫn còn hi vọng, mà HBC - với vị thế của kẻ từng là số 1 thị trường xây dựng, thì hi vọng luôn có nhiều hơn một cơ sở để tin vào.
(VNF) - Liên danh nhà đầu tư dự án trục đại lộ cảnh quan sông Hồng đề xuất TP. Hà Nội giao cho nhà đầu tư lập và thực hiện các dự án đối ứng tại 12 khu đất, với tổng diện tích khoảng 5.073ha.
(VNF) - Tính đến hết tháng 4/2026, TP. HCM ước giải ngân vốn đầu tư công khoảng 22.000 tỷ đồng, tức khoảng 15% kế hoạch 147.599 tỷ đồng của Thủ tướng giao.
(VNF) - Nhóm bất động sản chính thức trở lại ngôi vương trên thị trường phát hành trái phiếu doanh nghiệp sau 1 năm "im hơi lặng tiếng". Tuy vậy, thị trường trái phiếu bất động sản đang bước vào giai đoạn đáo hạn lớn.
(VNF) - Theo PGS.TS.KTS Hoàng Mạnh Nguyên, Chủ tịch Viện Khoa học Công nghệ Đô thị xanh, Vinhomes Global Gate Hạ Long đã vượt ra khỏi khuôn khổ của một công trình bất động sản đơn thuần để trở thành một hình mẫu định hình chuẩn sống mới – xanh hơn, sạch hơn và đáng sống hơn.
(VNF) - Phó Chủ tịch UBND tỉnh Hà Tĩnh, ông Trần Báu Hà vừa ký quyết định số 1055/QĐ-UBND phê duyệt nhiệm vụ quy hoạch chi tiết sân golf thể thao 18 hố thuộc quy hoạch khu Thể thao phía Tây Nam, huyện Thạch Hà (cũ).
(VNF) - Sau giai đoạn tăng trưởng nóng, thị trường bất động sản Việt Nam đang bước vào chu kỳ tái cấu trúc, khi các tiêu chí như pháp lý, chất lượng và giá trị sử dụng thực dần thay thế kỳ vọng tăng giá ngắn hạn. Sự chuyển dịch này đang định hình lại cách phát triển dự án, qua đó thiết lập một chuẩn mực mới cho doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Theo Cushman & Wakefield Việt Nam, bất động sản công nghiệp miền Nam bước qua giai đoạn phát triển thuần túy theo chiều rộng, để chuyển sang một chu kỳ mới, nơi các yếu tố về hạ tầng, chuỗi cung ứng, tiêu chuẩn sản phẩm và tính bền vững đóng vai trò ngày càng lớn.
(VNF) - Theo thông tin từ Sở Xây dựng tỉnh Quảng Ninh, dự án nhà ở xã hội tại phường Hà Tu sẽ bắt đầu tiếp nhận hồ sơ đăng ký mua nhà từ ngày 20/5 đến ngày 20/6, với mức giá gần 24 triệu đồng/m2.
(VNF) - Dự án Khu đô thị Đại học Quốc tế – Vinhomes Sài Gòn Park vừa được khởi công tại xã Xuân Thới Sơn, khu vực tây bắc TP. HCM. Với định hướng phát triển gắn với giáo dục, nghiên cứu và hệ sinh thái dịch vụ, dự án được kỳ vọng góp phần thúc đẩy quá trình hình thành một cực phát triển mới trong chiến lược đô thị đa trung tâm của thành phố.
(VNF) - Thị trường căn hộ Đà Nẵng đang bước vào một chu kỳ tăng giá rõ nét, đi kèm là sự bùng nổ nguồn cung nhưng lệch mạnh về phân khúc cao cấp và hạng sang. Diễn biến này không chỉ làm thay đổi cấu trúc thị trường mà còn khiến bài toán tiếp cận nhà ở của người dân ngày càng trở nên khó khăn hơn.
(VNF) - Bức tranh tài chính quý I/2026 của nhiều doanh nghiệp bất động sản cho thấy gam màu kém tích cực khi hàng loạt đơn vị báo lỗ, thậm chí không ghi nhận doanh thu. Áp lực chi phí, thị trường trầm lắng và dòng tiền suy yếu tiếp tục là những yếu tố chính kéo lùi kết quả kinh doanh của ngành.
(VNF) - Công ty Vận hành đường sắt Nhật Bản Nishi - Nippon Railroad (Nishitetsu - NNR) của Nhật Bản dự kiến xây dựng 22.000 căn nhà tại Việt Nam từ nay đến năm 2035 thông qua hợp tác với một nhà phát triển địa phương.
(VNF) - Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 của CTCP Tập đoàn Sunshine (HoSE: KSF) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt hơn 409 tỷ đồng, tăng vượt trội so với cùng kỳ năm ngoái.
(VNF) - Hai chị em ở Ninh Bình nhận 500 triệu đồng tiền đặt cọc để chuyển nhượng đất nhưng sau đó không thực hiện cam kết. Khi tranh chấp phát sinh, họ phải hoàn trả tiền cọc và chịu phạt số tiền 3 tỷ đồng.
(VNF) - Từ ngày 1/5/2026, theo Nghị quyết 29/2026 của Quốc hội, các dự án vi phạm mục đích sử dụng đất nhưng phù hợp với quy hoạch sẽ được phép tiếp tục triển khai, không bị buộc tháo dỡ công trình, song nhà đầu tư vẫn phải thực hiện đầy đủ nghĩa vụ tài chính và chịu xử phạt theo quy định.
(VNF) - Trong khi nhiều nhà đầu tư thận trọng với chi phí vốn, một số dự án bất động sản bắt đầu đưa ra chính sách tài chính dài hạn để kích cầu. Tại Vinhomes Golden City, gói hỗ trợ lãi suất 0-6%/năm trong 5 năm đang được áp dụng cho dòng sản phẩm nhà phố, được kỳ vọng giúp người mua giảm áp lực vay vốn và cải thiện khả năng tiếp cận bất động sản thấp tầng.
(VNF) - Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, Regal Group (HoSE:RGG) đã công bố chiến lược chuyển đổi sang mô hình "Holding Living" với bất động sản hạng sang tích hợp hệ sinh thái “Luxury Wellness” làm trọng tâm. Doanh nghiệp đặt mục tiêu đạt doanh thu 10.000 tỷ đồng và vốn hóa khoảng 1 tỷ USD vào năm 2030.
(VNF) - Đầu năm 2026, thị trường nhà thấp tầng tại Hà Nội và một số đô thị lớn đang ghi nhận sự đối nghịch giữa giá bán và thanh khoản: giá bán tiếp tục neo ở mức cao, nhưng thanh khoản sụt giảm mạnh. Diễn biến này không chỉ phản ánh sự chững lại của dòng tiền, mà còn cho thấy sự thay đổi đáng kể trong hành vi người mua và cấu trúc thị trường.
(VNF) - Xã Thanh Oai chi trả gần 340 tỷ đồng tiền bồi thường, hỗ trợ GPMB cho các hộ dân có đất nông nghiệp bị thu hồi thuộc dự án Olympic. Nhiều người phải mang theo bao tải để đựng tiền.
(VNF) - Nghệ An chính thức lựa chọn nhà đầu tư cho dự án Khu đô thị Bắc Thung quy mô hơn 1.100 tỷ đồng, với sự tham gia cạnh tranh của 4 doanh nghiệp, trong đó Công ty cổ phần Hạ tầng Công nghiệp và BĐS Gia Huy trụ sở đóng tại xã Vạn An, tỉnh Nghệ An là đơn vị phát triển dự án.
(VNF) - Liên danh nhà đầu tư dự án trục đại lộ cảnh quan sông Hồng đề xuất TP. Hà Nội giao cho nhà đầu tư lập và thực hiện các dự án đối ứng tại 12 khu đất, với tổng diện tích khoảng 5.073ha.
(VNF) - Dự án Nhà ở chung cư cao tầng tại ô đất NO-11 thuộc KĐT mới Dịch Vọng (cạnh Vành đai 2,5 khẩn cấp đoạn KĐT mới Dịch Vọng - Dương Đình Nghệ) của LIDECO sau khi hoàn thành sẽ cung cấp ra thị trường 364 căn hộ.