Đây là chia sẻ của ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch HĐQT Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI), trong cuộc trao đổi với PV TBTCVN trước thềm xuân mới Mậu Tuất 2018.
- Thị trường chứng khoán (TTCK) đã kết thúc năm 2017 với kết quả rất tích cực và nhiều dự báo cho rằng TTCK năm 2018 sẽ còn tiếp tục"thăng hoa". Ông có cảm nhận như thế nào?
Ông Nguyễn Duy Hưng: Tất nhiên là tôi vui, nhưng nếu chỉ vì chứng khoán "thăng hoa" thì chưa hẳn, bởi bản thân chứng khoán không tự "thăng hoa" được.
Tôi vui vì nền kinh tế Việt Nam đã có những bước đi đúng hướng, bền vững hơn và bắt đầu cho kết quả tích cực; đồng thời, niềm tin của nhà đầu tư chứng khoán trong và ngoài nước đối với nền kinh tế nói chung và TTCK Việt Nam đã tốt hơn rất nhiều. Chứng khoán đã và sẽ còn "thăng hoa" khi nhà đầu tư đặt niềm tin vào sự tăng trưởng bền vững của nền kinh tế, cũng như TTCK.
- Không thể phủ nhận, kinh tế vĩ mô là lực đỡ rất quan trọng cho TTCK. Theo ông, khi nào kinh tế vĩ mô được đánh giá là tốt về mặt thực chất?
Về mặt bản chất, nền kinh tế tốt bền vững thì mới mang được sự tăng trưởng "chiều sâu" của TTCK.
Chúng ta thấy, định hướng và thực tiễn tăng trưởng kinh tế đang có xu hướng dịch chuyển dần sang khu vực sản xuất, kinh doanh, thay vì giai đoạn trước đây chủ yếu là đầu cơ tài sản. Đây là yếu tố cơ bản mang tính nền tảng cho sự phát triển bền vững của nền kinh tế.
Chúng ta rất khó để so sánh nền kinh tế Việt Nam với các nền kinh tế của các nước phát triển, mà sự đánh giá phải dựa trên các điều kiện và từng giai đoạn cụ thể. Vậy khi nào thì có thể đánh giá được một nền kinh tế tốt?
Một nền kinh tế tốt là khi Nhà nước hoạch định được chiến lược phát triển phù hợp cho từng giai đoạn cụ thể và phải mang tầm nhìn dài hạn. Từ chiến lược đó, cần xây dựng được các tiêu chí ngắn hạn để nhắm tới mục tiêu dài hạn và quan trọng là khả năng đạt được phải "trong tầm tay".
Nếu hôm nay, chúng ta nói về kết quả của nền kinh tế 5 hay 10 năm tới thì quá sớm, nhưng những bước đi ban đầu trên định hướng "Chính phủ kiến tạo" đã phần nào cho thấy xu hướng tích cực.
Trên tinh thần đó, Nhà nước không cung cấp nguồn lực mà kiến tạo chính sách để huy động mọi nguồn lực cho phát triển kinh tế là rất hợp lý. Điều này là phù hợp và nếu tiếp tục được "giữ nhịp" và có sự điều chỉnh theo hướng tích cực, thì khung chính sách cho phát triển kinh tế vĩ mô trung và dài hạn sẽ rất tốt.
Từ phía nhà đầu tư và doanh nghiệp, họ rất quan tâm đến khả năng thực hiện những kế hoạch được đặt ra trong tương lai, nếu họ có niềm tin đủ lớn thì nền kinh tế sẽ phát triển thuận lợi.
Do vậy, tôi cho rằng, nền kinh tế Việt Nam tốt nhất là khi các thành phần trong nền kinh tế đều cảm thấy khỏe mạnh, có niềm tin và được cạnh tranh lành mạnh.
- Nhiều ý kiến cho rằng, TTCK đang bước vào giai đoạn chuyển mình theo hướng cần tăng cường mạnh phát triển bền vững và để thúc đẩy được điều này thì cần quan tâm đến những vấn đề mà nhà đầu tư chú ý, mong muốn. Vậy theo ông, nhà đầu tư đang mong muốn điều gì?
Theo tôi, nhà đầu tư quan tâm lớn nhất đối với TTCK là tính minh bạch và sự bình đẳng giữa các thành phần tham gia. TTCK có thiếu một số thứ, nhưng không thể thiếu "tính thị trường" và điều quan trọng nhất của một thị trường là sự minh bạch và bình đẳng, để thu hút ngày càng nhiều đối tượng tham gia.
Cơ quan quản lý cũng đã đề cao và dần có những bước đi thiết thực hơn để nâng tính minh bạch, bình đẳng trên TTCK. Minh chứng như trong công tác xử lý vi phạm, các hành vi mang tính chủ đích, trục lợi hay "lặp đi lặp lại" đã bị phạt rất nặng.
Dù rằng, để làm được điều này là hoàn toàn không dễ, nhưng phần nào đã cho thấy "thẻ đỏ ra thẻ đỏ, thẻ vàng ra thẻ vàng". Tôi tin rằng điều này trong tương lai cơ quan quản lý sẽ còn làm tốt hơn. Để làm cho TTCK minh bạch hơn, chúng ta khó có thể kỳ vọng "hôm nay đang có tiêu cực, ngày mai sẽ tốt hoàn toàn", nhưng rõ ràng, điều tích cực càng nhiều thì bản thân nó đã đẩy lùi "cái tiêu cực".
Tôi cũng muốn chia sẻ thêm rằng, không thể có một thị trường nào mà "cái tiêu cực" bằng "0", song chúng ta phải làm để "nhân rộng cái tốt, triệt tiêu cái xấu".
- Người ta nói nhiều tới yếu tố niềm tin trên TTCK trong những năm qua. Ông nghĩ thế nào về "chỉ số niềm tin" trên TTCK Việt Nam hiện nay? Theo ông, chúng ta cần làm gì để thúc đẩy gia tăng niềm tin của nhà đầu tư trên thị trường?
Như tôi đã từng chia sẻ, đầu tư chứng khoán là đầu tư vào tương lai, do đó, niềm tin là yếu tố song hành với TTCK. Niềm tin và sự tăng trưởng của TTCK cũng gần giống với câu chuyện "con gà, quả trứng" - niềm tin tăng thì thị trường tăng và ngược lại. Nói như thế để thấy rằng, TTCK Việt Nam đã tốt lên rất nhiều cũng là khẳng định cho việc niềm tin của nhà đầu tư đang gia tăng.
Điều đáng bàn luận ở đây là, niềm tin được khởi tạo từ mỗi con người thông qua đánh giá cá nhân của họ về các yếu tố vĩ mô, nhưng việc giữ niềm tin cho thị trường thì vai trò của các cơ quan quản lý lại vô cùng quan trọng. Khi đầu tư có thể "lời ăn, lỗ chịu", nhưng niềm tin sẽ dần bị hao mòn nếu nhà đầu tư "thua lỗ mà có cảm giác bị ai lừa".
- Để TTCK phát triển bền vững, thìminh bạch, công bằng được coi là một trong những yếu tố tiên quyết. Tuy nhiên, thực tế cho thấy rằng, nếu chỉ nhờ vào riêng vai trò của luật pháp hay các văn bản pháp lý từ cơ quan nhà nước thì khó lòng cho hiệu quả tối ưu? Vậy theo ông, để thị trường bền vững minh bạch, chúng ta cần thêm điều gì?
Ở thời điểm ngày hôm nay, tôi có thể khẳng định, nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng minh bạch hơn rất nhiều so với cách đây 10 năm và "mơ cũng không có" so với thời gian đầu khai mở. Chúng ta đừng mong điều gì đó tuyệt đối, song xu hướng minh bạch tốt dần lên mới quan trọng.
Như tôi đã nói ở trên, thị trường sẽ luôn tồn tại "cái xấu" và "cái tốt", do đó, cần phải tạo mọi điều kiện để "nâng tầm cái tốt, "ép" cái xấu suy yếu", thì trên bình diện chung "minh bạch và công bằng" cũng đi lên. Cái quan trọng ở đây là chúng ta không thỏa mãn với những điều làm được và xác định còn rất nhiều việc phải làm, thì tôi tin mọi việc sẽ tốt hơn nữa.
Trên thị trường tài chính luôn tồn tại hai điều ràng buộc là hệ thống luật pháp và đạo đức nghề nghiệp. Do đó, để tính minh bạch được phát huy, bên cạnh hệ thống luật pháp tốt, thì đạo đức nghề nghiệp cần được đẩy mạnh.
Pháp luật hướng các nhà đầu tư trên thị trường không được đi "chệch" đường, còn đạo đức nghề nghiệp hướng họ đi theo những điều tốt nhất trong từng chặng đường.Điểm mấu chốt của niềm tin bền vững hay không có thể phụ thuộc phần nhiều vào đạo đức nghề nghiệp tốt ở mức nào.
Cá nhân tôi cho rằng, nếu ai đó nghĩ rằng, lợi dụng được kẽ hở của luật pháp để trục lợi trên thị trường là "thắng" thì thực chất họ đã "thua". Có thể họ "thắng" vì thu được lợi ích ngắn hạn, nhưng về dài hạn là "thua", bởi không ai có thể mua được ý nghĩ của người khác.
Tôi luôn có suy nghĩ rằng, không ai có thể chấp nhận việc "bị lừa" mãi và khi thị trường phát triển lên một tầm thế mới, cuộc chơi "lách luật" chỉ dành cho những "người cô độc" bởi họ đã tự mình đánh mất niềm tin trong lòng người khác.
Xin cảm ơn ông!
Năm 2018 sẽ là năm tốt nhất của nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng trong 10 năm trở lại đây, thậm chí trong 17 năm tồn tại và phát triển của TTCK Việt Nam. Thị trường sẽ thực hiện hiệu quả hơn nữa sứ mệnh cốt lõi của mình là huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, mà không chỉ đơn thuần là sự tăng trưởng của chỉ số, thanh khoản, hay quy mô.
Ông Nguyễn Duy Hưng
Tags:
(VNF) - Thứ trưởng Bộ Xây dựng Nguyễn Văn Sinh cho rằng xanh hóa ngành vật liệu xây dựng không còn là xu hướng mà đã trở thành yêu cầu cấp thiết trong bối cảnh Việt Nam thúc đẩy tăng trưởng xanh và phát triển kinh tế carbon thấp.
(VNF) - Theo TS. Lê Duy Bình, tranh luận về ngưỡng doanh thu miễn thuế cho hộ kinh doanh thực chất mới chỉ xử lý “phần ngọn”. Điều quan trọng hơn là phải xác lập rõ địa vị pháp lý và cách tiếp cận thuế phù hợp với bản chất kinh doanh cá thể, từ đó tạo nền tảng cải cách bền vững.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Bá Hùng, chuyên gia kinh tế trưởng ADB tại Việt Nam, dù chịu tác động từ xung đột địa chính trị, chi phí đầu vào tăng và rủi ro thương mại toàn cầu, kinh tế Việt Nam năm 2026 vẫn được dự báo tăng trưởng khoảng 7,2%. Tuy nhiên, để giữ vững đà này, Việt Nam cần linh hoạt điều hành vàvà kiên định với cải cách dài hạn.
(VNF) - TS Võ Trí Thành cho rằng trong nền kinh tế số, dữ liệu đang trở thành nguồn lực có giá trị như một “mỏ vàng”, đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng và đổi mới sáng tạo. Tuy nhiên, việc quản trị, phân bổ và kiểm soát dữ liệu lại đặt ra những thách thức phức tạp, từ quyền sở hữu, quyền riêng tư đến cân bằng giữa tự do hóa và an ninh, khiến đây trở thành một trong những bài toán khó nhất hiện nay.
(VNF) - Quý I/2026 ghi nhận làn sóng doanh nghiệp gia nhập và quay lại thị trường tăng mạnh, phản ánh tín hiệu phục hồi của khu vực kinh tế tư nhân. Tuy nhiên, cùng với đó là áp lực rút lui và giải thể gia tăng, cho thấy quá trình sàng lọc ngày càng khắt khe và những điểm nghẽn nội tại dường như vẫn chưa được tháo gỡ.
(VNF) - An toàn dữ liệu tại Việt Nam đang bước vào một giai đoạn mang tính bản lề khi nhận thức đã đi trước, nhưng năng lực bảo vệ vẫn chưa theo kịp.
(VNF) - Chuyển đổi số đang làm thay đổi sâu sắc nền tảng vận hành của hoạt động đầu tư, kinh doanh, kéo theo sự gia tăng nhanh chóng của rủi ro pháp lý và tranh chấp. Trong bối cảnh đó, yêu cầu đặt ra không chỉ là hoàn thiện cơ chế giải quyết tranh chấp, mà còn phải thiết kế lại tư duy quản trị rủi ro theo hướng chủ động, xuyên suốt toàn bộ vòng đời của dự án đầu tư.
(VNF) - Theo PGS. TS Trần Đình Thiên, hiện vẫn còn định kiến rằng người giàu thường gắn với sự bất minh, từ đó thiếu sự tôn trọng đúng mức đối với vai trò của lực lượng doanh nhân.
Trong cuộc đua nhân sự, nhiều doanh nghiệp TP.HCM đẩy nhanh cấp bậc qua danh xưng để hút ứng viên, nhưng không đi kèm lương, quyền lợi tương xứng, khiến người lao động vỡ kỳ vọng.
(VNF) - Theo PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh, Phó giám đốc phụ trách Ban giám đốc Học viện Ngân hàng: “Trung tâm tài chính quốc tế không chỉ là nơi dòng tiền hội tụ, mà còn là nơi tập trung trí tuệ, công nghệ và các chuẩn mực vận hành tiên tiến”.
(VNF) - Trao đổi với VietnamFinance, LS Nguyễn Thanh Hà - Chủ tịch Công ty Luật SBLAW.cho rằng, điểm nghẽn lớn nhất của khu vực doanh nghiệp nhà nước hiện nay không chỉ nằm ở cơ chế mà còn ở tư duy “giữ phần, sợ sai” kéo dài nhiều năm. Để hiện thực hóa mục tiêu của Nghị quyết 79, cần một cuộc cải cách mạnh mẽ từ thể chế đến quản trị, trong đó trao quyền thực chất và tạo “không gian an toàn” để doanh nghiệp dám đổi mới, dám chịu trách nhiệm và bứt phá.
(VNF) - Cuộc chiến mà Mỹ và Israel phát động nhắm vào Iran đã và đang để lại những hệ quả rất lớn đối với nền kinh tế toàn cầu. VietnamFinance xin trân trọng giới thiệu bài phân tích của tác giả Shanaka Anslem Perera về nguyên nhân và hệ quả của cuộc chiến này. Bài viết được dịch giả Phạm Quang Vinh gửi riêng cho tòa soạn.
(VNF) - “Nếu thực sự tin và trao quyền đúng nghĩa, để doanh nghiệp tư nhân tham gia với tư cách chủ nhân các chương trình hành động quốc gia, Việt Nam có thể tạo ra năng lực bứt phá chưa từng có”, PGS.TS Trần Đình Thiên nhấn mạnh khi bàn về động lực tăng trưởng mới.
(VNF) - PGS.TS Nguyễn Thường Lạng cảnh báo, việc thiếu phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách tài khóa và tiền tệ có thể làm suy giảm hiệu quả điều hành, thậm chí khiến đà tăng trưởng “trật nhịp”.
(VNF) - Sáng ngày 6/4, kỳ họp thứ nhất Quốc hội khóa XVI, phiên khai mạc sẽ diễn ra trọng thể tại Nhà Quốc hội.
(VNF) - Theo TS. Phan Đức Hiếu, cải cách doanh nghiệp nhà nước không thể chỉ dừng ở tái cơ cấu hay thay đổi quản trị nội bộ, mà cốt lõi nằm ở việc hoàn thiện thể chế, bảo đảm minh bạch, tách bạch vai trò và tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng với các khu vực kinh tế khác.
(VNF) - Trao đổi với Đầu tư Tài chính, TS. Nguyễn Minh Thảo, Ban Phát triển doanh nghiệp và Môi trường kinh doanh, Viện Chiến lược và Chính sách kinh tế - tài chính, cho rằng việc lựa chọn đúng các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn, có năng lực cạnh tranh làm “đầu tàu” sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa và nâng cao hiệu quả của chính khu vực kinh tế nhà nước cũng như của toàn nền kinh tế.
(VNF) - Thành công của Hà Nội không chỉ đo bằng quy mô kinh tế riêng lẻ, mà còn bằng mức độ thu hẹp khoảng cách phát triển giữa các vùng và khả năng kéo cả “đoàn tàu” quốc gia tiến lên.
(VNF) - Sự vượt ra khỏi quy luật thông thường của giá vàng cho thấy thị trường tài chính toàn cầu đang vận hành theo những quy luật phức tạp hơn, nơi dòng tiền không chỉ tìm đến vàng mà còn dịch chuyển mạnh sang các tài sản sinh lời khác.
(VNF) - Doanh nghiệp Việt Nam ngày càng tham gia sâu vào thương mại quốc tế, song phần lớn vẫn dừng ở khâu sản xuất, gia công – phần “xương” nhất trong chuỗi giá trị, trong khi 70 – 80% lợi nhuận lại tập trung ở các khâu thương hiệu và phân phối.
(VNF) - Luật sư Nguyễn Tiến Lập cho rằng, để kinh tế nhà nước thực sự dẫn dắt được nền kinh tế, Nhà nước cần làm tốt vai trò thiết lập thể chế, "phân định sân chơi" ngay từ đầu, tránh nguy cơ tiềm ẩn xung đột với khu vực tư nhân.
(VNF) - TS. Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam cho rằng, trong bối cảnh kinh tế thế giới nhiều biến động và rủi ro gia tăng, Việt Nam vẫn duy trì được sự ổn định kinh tế vĩ mô, tạo nền tảng quan trọng để củng cố niềm tin thị trường và hỗ trợ đà tăng trưởng trong thời gian tới.
(VNF) - Dù được xem là “tài sản trú ẩn an toàn” nhưng vàng vẫn nhiều lần lao dốc mạnh trong lịch sử, có khi mất tới 60% giá trị. Từ sau 'Nixon Shock' đến biến động hiện tại được ví như lặp lại chu kỳ 40 năm, các đợt sụt giảm này cho thấy vàng không miễn nhiễm rủi ro, mà luôn vận động theo chu kỳ kinh tế và chính sách tiền tệ toàn cầu.
(VNF) - Sáng qua, khi đi vào giờ cao điểm trên đường Nguyễn Trãi, tôi chứng kiến gần như đầy đủ những gì Hà Nội đang phải gánh.
(VNF) - TS Bùi Ngọc Sơn, Viện Kinh tế và Chính trị thế giới cho rằng căng thẳng quân sự giữa Mỹ, Israel và Iran đang đẩy Trung Đông trở lại vòng xoáy bất ổn, làm dấy lên lo ngại về một cú sốc chi phí mới đối với kinh tế toàn cầu. Với Việt Nam, nền kinh tế có độ mở lớn và phụ thuộc đáng kể vào năng lượng nhập khẩu thì nguy cơ giá dầu, chi phí vận tải và lãi suất gia tăng có thể tạo áp lực lên lạm phát, thu hẹp dư địa chính sách và bào mòn đà phục hồi còn mong manh.
(VNF) - Thứ trưởng Bộ Xây dựng Nguyễn Văn Sinh cho rằng xanh hóa ngành vật liệu xây dựng không còn là xu hướng mà đã trở thành yêu cầu cấp thiết trong bối cảnh Việt Nam thúc đẩy tăng trưởng xanh và phát triển kinh tế carbon thấp.
(VNF) - Dù công tác giải phóng mặt bằng đoạn Nguyễn Trãi - Đầm Hồng, thuộc Vành đai 2.5 Hà Nội, vẫn chưa hoàn tất, dọc tuyến đã xuất hiện nhiều công trình xây trên những thửa đất nhỏ hẹp, méo mó sau phá dỡ. Đáng nói, đa số đất trong khu vực đều có nguồn gốc là đất nông nghiệp.
