Nga đối mặt vấn đề nghiêm trọng hơn cả suy thoái
(VNF) - Ngân hàng Trung ương Nga cho biết lạm phát đang gia tăng trong khi nền kinh tế quốc gia này đang nguội lạnh. Đây là những yếu tố chính dẫn đến tình trạng đình lạm, một kịch bản khó chống lại hơn là suy thoái.
- 'Hàng xóm' bé nhỏ ra tay giúp Nga lách trừng phạt của châu Âu 26/09/2024 09:15
Kịch bản khó ngăn chặn
"Có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu trong nước đang hạ nhiệt. Tuy nhiên, không có sự giảm bớt áp lực lạm phát", Ngân hàng trung ương Nga cho biết trong bản tóm tắt cuộc họp chính sách mới nhất của mình.
Sự kết hợp không may này, thường được gọi là đình lạm, là điều mà các nhà hoạch định chính sách muốn tránh bằng mọi giá.

Đây là một kịch bản khó ngăn chặn hơn cả suy thoái. Khi nền kinh tế chậm lại, các ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng lãi suất để phục hồi hoạt động. Nhưng nếu lạm phát tiếp tục tăng, mọi thứ sẽ trở nên phức tạp. Vì lãi suất phải duy trì ở mức cao để làm giảm tốc độ tăng giá, nên các chính phủ sẽ bị tê liệt.
Dù Ngân hàng Nga không đề cập đến tình trạng đình lạm, nhưng các diễn biến mà họ mô tả khiến nó trở thành mối quan ngại thực sự.
Trong một báo cáo riêng trong tháng này, Ngân hàng Trung ương Nga dự đoán rằng tăng trưởng GDP sẽ chậm lại vào năm tới. Mặc dù nền kinh tế Nga đã phát triển mạnh mẽ trong thời kỳ chiến sự bùng nổ, các chuyên gia cho rằng các lệnh trừng phạt, việc hạn chế sản lượng và tình trạng thiếu hụt lao động nghiêm trọng nguy cơ cao sẽ khiến nền kinh tế này suy yếu vào năm 2025.
Trong bối cảnh này, lạm phát vẫn đang tăng mạnh ở Nga. Ngân hàng trung ương đã quyết định tăng lãi suất lên 19% trong tháng này vì những nỗ lực trước đó không cản được đà tăng của lạm phát.
Nguyên nhân được cho là do chi tiêu quốc phòng quá mức của Moscow, dự kiến sẽ duy trì ở mức cao kỷ lục cho đến năm 2025.
Ngoài ra, tình trạng thiếu hụt lao động cũng là một nguyên nhân. Vì chiến sự tại Ukraine cần quân lính nên các doanh nghiệp đã phải tăng lương để thu hút thêm lao động. Nga thiếu khoảng 4,8 triệu lao động trong năm 2023 và vẫn cấp bách trong năm 2024.
Có một cảnh báo đối với nỗi sợ lạm phát đình trệ: Nếu nhu cầu trong nước tiếp tục hạ nhiệt, ngân hàng trung ương dự kiến lạm phát cũng sẽ giảm theo.
Tuy nhiên, các điều kiện không mấy tốt đẹp đối với Nga. Khi tình trạng đình lạm xảy ra lần cuối ở Mỹ vào những năm 1970, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã buộc phải đẩy nền kinh tế Mỹ vào suy thoái sâu để chấm dứt tình trạng hỗn loạn.
Dự kiến nợ công tăng lên 18% GDP vào năm 2027
Bộ Tài chính Nga mới đây cho hay nợ công của Nga dự kiến sẽ tăng nhẹ lên mức 18% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) khi chính phủ tiếp tục vay tiền để bù đắp thâm hụt ngân sách.
Theo dự thảo ngân sách, nợ công sẽ lên tới 4,8 nghìn tỷ rúp (51,5 tỷ USD) vào năm tới, 5,1 nghìn tỷ rúp (54,9 tỷ USD) vào năm 2026 và 5,3 nghìn tỷ rúp (57 tỷ USD) vào năm 2027. Báo cáo cho biết đến cuối năm 2027, nợ công sẽ tăng lên 18% GDP từ mức 15% GDP vào năm 2023.
Theo ước tính sơ bộ, thâm hụt ngân sách chung dự kiến sẽ ở mức 1% GDP hàng năm (-0,5% GDP vào năm 2025, -0,9% GDP vào năm 2026 và -1,1% GDP vào năm 2027).
Bộ này chỉ ra rằng, ngay cả với mức tăng nhẹ, nợ quốc gia vẫn ở mức "an toàn về mặt kinh tế" dưới 20% GDP, đưa Nga trở thành một trong những quốc gia có mức nợ công thấp nhất.
Để so sánh, nợ quốc gia của Vương quốc Anh gần đây tương đương 100% tổng sản phẩm quốc nội. Nợ công của Mỹ vượt quá 120% GDP, trong khi ở Nhật Bản, con số này là 260%, ghi nhận mức kỷ lục.
Bộ trưởng Tài chính Nga Anton Siluanov nhấn mạnh rằng ngân sách sắp tới sẽ tập trung vào hỗ trợ xã hội, quốc phòng, cũng như đạt được vị thế dẫn đầu về công nghệ. Ông cũng lưu ý rằng hơn 3 nghìn tỷ rúp (32,3 tỷ USD) hàng năm sẽ được phân bổ để hỗ trợ cho các khu vực của Nga.
Theo các nhà kinh tế, mức tăng trưởng nợ công của Nga vẫn ở mức vừa phải do thâm hụt ngân sách thấp, trong khi nước này vẫn tiếp tục đầu tư vào các dự án và ngành công nghiệp lớn bất chấp áp lực trừng phạt chưa từng có từ phương Tây.
'Hàng xóm' bé nhỏ ra tay giúp Nga lách trừng phạt của châu Âu
- Hàng nghìn công nhân biểu tình, 'thất vọng' vì Volkswagen mơ hồ về kế hoạch cải tổ 26/09/2024 01:33
- Vàng lập đỉnh mới, dự đoán tiếp tục tăng đến năm 2025 25/09/2024 10:27
- Bộ trưởng Ngoại giao Nga: ‘Chúng tôi là những người tử tế’ 25/09/2024 08:00
'Dòng tiền đen' hơn 120 tỷ USD và mặt tối phía sau cơn sốt vàng
(VNF) - Các lãnh đạo trong ngành vàng đang lên tiếng cảnh báo về một “cuộc khủng hoảng” buôn lậu vàng trên quy mô toàn cầu, khi giá vàng tăng cao đã kích hoạt làn sóng hoạt động bất hợp pháp, tiếp tay cho các cuộc xung đột vũ trang và các tổ chức tội phạm.
'Cá voi' lớn nhất thế giới tiếp tục mua Bitcoin, guồng quay gom hàng dần trở lại
(VNF) - Strategy của Chủ tịch Michael Saylor vừa công bố mua thêm hơn 1.587 Bitcoin trong tuần qua, nâng lượng nắm giữ lên 846.842 BTC.
Bí quyết số hóa của tờ báo 175 năm tuổi
(VNF) - Trong bối cảnh nhiều cơ quan báo chí chật vật tìm kiếm mô hình tăng trưởng mới, The New York Times lại nổi lên như một hình mẫu chuyển đổi số thành công. Bí quyết của tờ báo 175 năm tuổi không nằm ở việc chạy theo công nghệ, mà ở khả năng dung hòa giữa đổi mới sáng tạo và việc gìn giữ những giá trị cốt lõi của nghề báo.
Hé lộ nội dung thỏa thuận 14 điểm mà Mỹ vừa ký với Iran
(VNF) - Mỹ và Iran đã công bố văn bản thỏa thuận tạm thời do tổng thống hai nước ký kết nhằm chấm dứt xung đột kéo dài.
Điều gì khiến SpaceX thành tâm điểm của giới đầu tư?
(VNF) - Sau nhiều năm được giới đầu tư chờ đợi, hồ sơ IPO của SpaceX đã phần nào hé lộ bức tranh tài chính bên trong một trong những doanh nghiệp công nghệ tham vọng nhất thế giới.
Phố Wall ‘choáng váng’ sau thông điệp cứng rắn của tân chủ tịch Fed
(VNF) - Thông điệp cứng rắn đầu tiên của tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đã khiến giới đầu tư bất ngờ, làm dấy lên lo ngại về khả năng tăng lãi suất trong những tháng tới.
Fed giữ nguyên lãi suất khi lạm phát lên cao nhất 3 năm
(VNF) - Lạm phát vượt xa mục tiêu 2%, căng thẳng Trung Đông và thị trường lao động vẫn vững khiến Fed tiếp tục duy trì lập trường thận trọng.
Yum Brands bán Pizza Hut với giá 2,7 tỷ USD
(VNF) - Thương vụ bán Pizza Hut trị giá 2,7 tỷ USD không chỉ đánh dấu sự đổi chủ của một trong những thương hiệu pizza lớn nhất thế giới, mà còn cho thấy sự dịch chuyển chiến lược của Yum Brands trước những thay đổi trong ngành F&B.
Rolex tăng giá không ngừng, giới siêu giàu vẫn xuống tiền
(VNF) - Rolex nhắm tới nhóm khách hàng siêu giàu bằng đợt tăng giá mới đối với các mẫu đồng hồ kim loại quý, trong đó nổi bật là những phiên bản Cosmograph Daytona.
Vì sao vàng đang rời khỏi London và New York?
(VNF) - Các ngân hàng trung ương trên thế giới đang đẩy mạnh đưa vàng dự trữ từ các kho lưu trữ tại London và New York về nước, trong bối cảnh ngày càng lo ngại về những rủi ro khi cất giữ tài sản chiến lược bên ngoài lãnh thổ quốc gia.
Các ‘tay chơi lớn’ vẫn miệt mài gom vàng
(VNF) - Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương tiếp tục là trụ cột vững chắc nâng đỡ thị trường vàng trong bối cảnh giá kim loại quý này liên tục thiết lập các mức đỉnh lịch sử kể từ đầu năm.
Nhật Bản nâng lãi suất lên mức cao nhất kể từ năm 1995
(VNF) - Nhật Bản tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát và hỗ trợ đồng yên, trong khi chỉ số Nikkei 225 vẫn bứt phá nhờ quyết định tăng lãi suất đã được phản ánh vào giá từ trước.
Mỹ - Iran đã ký thỏa thuận điện tử, giá vàng lập tức hạ nhiệt
(VNF) - Mỹ và Iran đã hoàn tất việc ký kết một biên bản ghi nhớ (MoU) bằng hình thức điện tử, đánh dấu bước tiến ngoại giao quan trọng trong nỗ lực chấm dứt cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng và khôi phục ổn định tại Trung Đông.
Singapore xây 'đế chế' giao dịch vàng
(VNF) - Singapore sẽ triển khai hệ thống thanh toán bù trừ phi tập trung (OTC) dành cho vàng trong năm nay, đồng thời cung cấp dịch vụ kho lưu trữ vàng cho các ngân hàng trung ương, trong nỗ lực đưa quốc đảo này trở thành một trung tâm giao dịch kim loại quý hàng đầu thế giới.
Chứng khoán châu Á bứt phá nhờ thỏa thuận Mỹ - Iran, Nikkei lập đỉnh lịch sử
(VNF) - Thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt tăng mạnh trong phiên đầu tuần khi nhà đầu tư đón nhận thông tin Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình sơ bộ.
Hormuz mở lại: Vì sao kinh tế châu Á chưa thể thở phào?
(VNF) - Một thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz có thể mang đến sự nhẹ nhõm trong ngắn hạn cho châu Á – khu vực ngoài Trung Đông chịu tác động kinh tế nặng nề nhất từ cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng qua. Tuy nhiên, ngay cả khi tuyến hàng hải chiến lược này được khôi phục hoạt động, những dư chấn của cuộc khủng hoảng nhiều khả năng vẫn sẽ kéo dài đến cuối năm, thậm chí lâu hơn.
Logo bị 'lỗi' thương hiệu càng nổi: Bài học từ Levi’s tại World Cup 2026
(VNF) - FIFA yêu cầu Levi’s che logo tại sân vận động mang tên mình trong suốt kỳ World Cup 2026. Nhưng thay vì làm thương hiệu này "biến mất", động thái đó lại vô tình biến Levi’s thành một case study lan truyền về sức mạnh nhận diện thương hiệu.
Một tuyên bố của TT Trump, ba thị trường lớn đồng loạt chao đảo
(VNF) - Tổng thống My Donald Trump tuyên bố thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran đã hoàn tất, với lễ ký kết chính thức dự kiến diễn ra vào ngày 19/6 tại Thụy Sĩ. Thông tin này ngay lập tức tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường dầu mỏ, vàng và Bitcoin.
Fed giữ thái độ thận trọng, giá vàng đổi chiều ngoạn mục
(VNF) - Tuần qua, giá vàng thế giới biến động mạnh dưới tác động của căng thẳng Trung Đông và chính sách tiền tệ của Mỹ. Kim loại quý có lúc rơi xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2025 trước khi bật tăng trở lại nhờ dòng tiền trú ẩn, khép lại một tuần đầy sóng gió của thị trường tài chính toàn cầu.
TT Trump: Thỏa thuận Mỹ - Iran được ký ngày 14/6, eo biển Hormuz mở cửa trở lại
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa tuyên bố Washington và Tehran dự kiến ký một thỏa thuận hòa bình quan trọng vào ngày 14/6, động thái có thể chấm dứt nhiều tháng đối đầu quân sự và mở lại eo biển Hormuz.
SpaceX và những câu hỏi phía sau kỷ lục 1.750 tỷ USD
(VNF) - Nhà đầu tư cá nhân đang mua một cơ hội tăng trưởng hiếm có, hay đang trở thành nguồn thanh khoản cho các cổ đông hiện hữu của SpaceX?
Một nhà đài vỡ nợ vì World Cup
(VNF) - Từng chi hàng trăm tỷ won để thâu tóm bản quyền Olympic và World Cup, JTBC nay vỡ nợ khoản vay 20,6 tỷ won, bị hạ tín nhiệm giữa khủng hoảng tài chính kéo dài.
Cá cược bóng đá mùa World Cup 2026, lộ diện 'trùm cuối' thu lợi tỷ USD
(VNF) - Giải vô địch bóng đá thế giới FIFA World Cup 2026 được dự đoán sẽ trở thành sự kiện đặt cược thể thao lớn nhất từ trước đến nay. Theo đánh giá của Phố Wall, DraftKings là doanh nghiệp hưởng lợi rõ ràng nhất từ giải đấu này.
Cuộc khủng hoảng đặc biệt ở Nhật Bản: 9 triệu căn nhà bỏ trống
(VNF) - Nhật Bản từ lâu được xem là một trong những quốc gia có thị trường nhà ở đặc biệt nhất thế giới. Trong khi quỹ đất hạn hẹp, dân cư tập trung đông tại các đô thị lớn và giá đất luôn ở mức cao, quốc gia này lại đang phải đối mặt với tình trạng hàng triệu căn nhà bỏ trống.
Hành trình phi thường của Elon Musk: Từ giấc mơ bị chế giễu đến đế chế 2.000 tỷ USD
(VNF) - Từng đứng trước nguy cơ phá sản sau nhiều lần phóng tên lửa thất bại, SpaceX đã vượt qua mọi hoài nghi để viết nên một trong những câu chuyện khởi nghiệp vĩ đại nhất thế kỷ XXI. Hành trình kéo dài hơn hai thập kỷ của công ty không chỉ làm thay đổi ngành công nghiệp không gian, mà còn đưa Elon Musk từ một kẻ mộng tưởng trở thành người sở hữu khối tài sản nghìn tỷ USD đầu tiên trong lịch sử nhân loại.
'Dòng tiền đen' hơn 120 tỷ USD và mặt tối phía sau cơn sốt vàng
(VNF) - Các lãnh đạo trong ngành vàng đang lên tiếng cảnh báo về một “cuộc khủng hoảng” buôn lậu vàng trên quy mô toàn cầu, khi giá vàng tăng cao đã kích hoạt làn sóng hoạt động bất hợp pháp, tiếp tay cho các cuộc xung đột vũ trang và các tổ chức tội phạm.
Thăm khu nhà ở xã hội 1.500 tỷ đồng tại Hà Nội sắp đón cư dân về ở
(VNF) - Dự án nhà ở xã hội CT3 - Thăng Long Green City tại khu đô thị mới Kim Chung (xã Thiên Lộc, Hà Nội) đang bước vào giai đoạn hoàn thiện cuối cùng sau hơn một năm thi công, dự kiến đưa vào vận hành trong quý IV/2026.


































































