Sốt giá vàng: Nhu cầu chắc không đến từ người dân thường?
(VNF) - Câu hỏi có hay không tình trạng đầu cơ, thao túng giá vàng phải được trả lời trước khi đưa ra các quyết sách, kể cả ngắn hạn như việc nhập khẩu vàng chính ngạch hay dài hạn như việc sửa đổi và định hướng sửa đổi Nghị định 24/2012.
Kỳ họp Quốc hội những ngày đã có những ý kiến trăn trở về thị trường vàng, một cấu phần nên “ngủ yên” của thị trường tài chính để nguồn lực xã hội tập trung một cách trực tiếp hay gián tiếp (thông qua thị trường chứng khoán, ngân hàng, thị trường trái phiếu doanh nghiệp…) vào khu vực sản xuất kinh doanh.
Nhiều câu hỏi được các vị đại biểu Quốc hội (ĐBQH) đặt ra một cách trực diện như ai là người mua vàng, có hay không việc tháo túng, trục lợi từ giá vàng… và không phải ngẫu nhiên các vấn đề đó liên tục được các ĐBQH đặt ra.
Xét về diễn biến giá vàng sau Nghị định 24/2012, theo khảo sát nhóm nghiên cứu VEPR trong Báo cáo Triển vọng Kinh tế Việt Nam Quý I/2024, năm 2014-2015, sau khi Ngân hàng Nhà nước đã bán 74 tấn vàng miếng ra thị trường, chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới ở mức 10 - 20%.
Giai đoạn 2016 - 2019, giá vàng thế giới tăng nhưng giá vàng trong nước gần như đi ngang, chênh lần dần kéo về bằng 0. Giai đoạn 2019-2020, giá vàng thế giới tăng mạnh đến 55%, giá vàng trong nước tăng theo tương ứng nhưng chênh lệch không đáng kể. Từ tháng 9/2020 tới nay, giá vàng trong nước bắt đầu có sự chênh lệch đáng kể và tăng giảm không tương ứng với mức tăng/giảm của giá vàng thế giới.
Từ khảo sát trên, có thể thấy, sẽ chưa thể thuyết phục nếu xác quyết việc độc quyền vàng miếng và xu hướng tăng giá của giá vàng thế giới dẫn đến tình trạng bất ổn định của thị trường vàng Việt Nam.
Thực trạng lãi suất huy đông giảm làm kênh hút vốn từ ngân hàng giảm sức hấp dẫn cũng như tình trạng trầm lắng của thị trường trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản cũng không thể là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến các đợt tăng giá đột biến, điển hình là việc giá vàng miếng SJC vượt ngưỡng 90 triệu đồng/lượng, chênh lệch với giá vàng thế giới tới gần 20 triệu đồng/lượng trong nhiều ngày của tháng 5 này.
Xét về nhu cầu, giả định không có yếu tố đầu cơ, thổi giá, lướt sóng vàng, tiêu thụ vàng miếng SJC chỉ nhằm mục đích tiết kiệm. Suy luận thuận chiều sẽ là lãi suất ngân hàng không hấp dẫn, các kênh đầu tư khác gặp khó khăn nên người dân tăng tích trữ vàng, đẩy cao nhu cầu vàng miếng SJC và làm giá vàng miếng SJC tăng nóng.

Theo số liệu thống kê được Ngân hàng Nhà nước công bố vào tháng 4/2024, tiền gửi của người dân và doanh nghiệp vào ngân hàng có xu hướng tăng từ tháng 9/2022. Tính đến tháng 12/2023, tiền gửi của tổ chức kinh tế đạt 6,84 triệu tỷ đồng, tiền gửi của dân cư đạt 6,53 triệu tỷ đồng. Trong vòng một năm, tiền gửi của tổ chức kinh tế tăng hơn 1 triệu tỷ đồng và tiền gửi của cư dân tăng thêm 500.000 tỷ đồng, cao nhất nếu xét theo số tuyệt đối.
Vả lại, phần tích luỹ tài sản trong cư dân đang không ở tình trạng khả quan. Trong năm 2023, tiêu dùng cuối cùng tăng 3,52%, tích lũy tài sản tăng 4,09% so với năm 2022, thấp hơn tăng trưởng GDP năm 2023 là khoảng 5,05%. Tương tự, trong quý I/2024, tăng trưởng về tiêu dùng cuối cùng và tích luỹ tài sản đều thấp hơn tăng trưởng GDP (4,93% và 4,69% so với 5,66%).
Rõ ràng, băn khoăn của một vị ĐBQH về việc nhu cầu mua vàng tăng đột biến từ ai là hữu lý và câu trả lời “chắc không phải người dân thường” của ông gần hơn với quan điểm của nhiều chuyên gia và nhà quản lý.
Nhìn từ một góc độ khác, ai là người hưởng lợi nhiều nhất trong tình trạng bất ổn định của thị trường hiện tại? Đương nhiên, khi lượng vàng miếng SJC trên thị trường bị giới hạn, khi vàng tăng giá, người hưởng lợi là người nắm giữ nhiều vàng miếng. Tình trạng khan hiếm trên thị trường càng đẩy giá vàng miếng SJC lên cao và doanh nghiệp được phép kinh doanh loại hàng hoá đặc biệt này càng hưởng lợi.
Một điểm cần lưu ý khác, xem xét báo cáo tài chính từ năm 2020 của một doanh nghiệp vàng có công khai báo cáo tài chính, tồn kho của doanh nghiệp này liên tục tăng qua các năm.
Giả định được TS Lê Đạt Chí, ĐH Kinh tế TP.HCM đưa ra trong một bài phỏng vấn gần đây rằng, cầu vàng đến từ chính những công ty kinh doanh vàng chứ không chỉ người dân cần được xem xét. Cũng theo vị chuyên gia này, các doanh nghiệp kinh doanh vàng có thể huy động nguồn tiền đầu cơ rất lớn và có thể vay vốn từ ngân hàng thương mại với tài sản thế chấp là vàng tồn kho nên cung khó đáp ứng đủ. Điều đáng nói, nếu tạo ra tình thế thị trường như vậy, doanh nghiệp kinh doanh có thể lợi đơn lợi kép.
Đặc điểm thị trường vàng trong nước càng làm cho những nghi vấn trên khó tìm được lời giải đáp. Từ năm 2012 tới nay, Ngân hàng Nhà nước, cơ quan duy nhất có quyền nhập khẩu vàng chính ngạch đã không thực hiện nhập khẩu vàng, kể cả vàng nguyên liệu để làm trang sức.
Còn theo báo cáo của Hội đồng Vàng thế giới (World Gold Council), năm 2023, Việt Nam tiêu thụ 55,5 tấn vàng, năm 2022 là mức 59,1 tấn vàng. Trong khi đó, tình trạng nhập lậu vàng tồn tại dai dẳng nhiều năm nay, với nhiều vụ việc lớn bị phát hiện.
Chẳng hạn, tháng 6/2023, đường dây buôn lậu vàng 3 tấn vàng tại thị trấn Lao Bảo, Quảng Trị từ Lào về Việt Nam bị bóc gỡ. Chính vì vậy, dù lượng vàng trong cư dân được xác định là rất lớn, nhưng các ước tính giao động từ vài trăm tới 2000 tấn. Lượng vàng miếng SJC tồn tại trên thị trường cũng đang là một dấu hỏi lớn.
Theo báo cáo chính thống, từ năm 2012 đến nay, SJC đã đúc và bán ra chừng 1.600.000 lượng vàng, tương đương khoảng 60 tấn vàng (khác với số liệu của VEPR là 74 tấn vàng nêu trên – NV). Số vàng nêu trên đã không tính tới số vàng SJC đã lưu thông trên thị trường trước đó. Vì vậy, không ai biết trên thị trường Việt Nam có bao nhiêu lượng vàng miếng SJC được tích trữ, mua bán, thuộc sở hữu của người dân và doanh nghiệp.
Với thực trạng trên, việc thanh tra, giám sát giúp minh bạch thị trường, làm rõ lượng vàng đã có, nguồn cung và nhu cầu vàng thực… sẽ giúp các nhà quản lý đưa ra những quyết sách quản lý hoạt động kinh doanh vàng trước mắt và trong những năm sắp tới.
Theo chỉ đạo, công tác thanh tra thị trường vàng phải được hoàn thành trong tháng 5/2024, vì vậy, nhiều khả năng, liều “thuốc đặc trị” cho thị trường vàng sẽ sớm xuất hiện.
ĐBQH: Chính phủ phải sớm có giải pháp xử lý chênh lệch giá vàng
- Vàng tăng nóng, đại gia trang sức mỗi ngày lãi 6 tỷ 23/05/2024 10:28
- Tăng cung hàng vạn lượng, vàng miếng vẫn đắt đỏ: Ai đang làm giá? 23/05/2024 08:00
- Vàng vọt lên cao kỷ lục, hướng đến 3.000 USD/ounce 21/05/2024 07:00
'DN tư nhân phải tạo áp lực thay đổi chính sách, không chỉ xin – cho'
(VNF) - PGS Trần Đình Thiên, nguyên Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam cho rằng: Cộng đồng doanh nghiệp tiên phong cần có thêm nhiều ý kiến đóng góp phát triển doanh nghiệp dân tộc.Đã đến lúc khu vực doanh nghiệp tư nhân phải tạo ra áp lực thay đổi chính sách, chứ không chỉ dừng lại ở việc "xin – cho".
Tinh gọn bộ máy: Lợi ích đạt được lên tới hàng triệu tỷ đồng
(VNF) - “Cuộc cách mạng” tinh gọn bộ máy được đánh giá sẽ tạo ra những thay đổi quan trọng trong cơ cấu thu – chi ngân sách, thúc đẩy sự chuyển động nhanh, mạnh, hiệu quả của bộ máy hành chính, mang lại lợi ích rất lớn cho nền kinh tế trong dài hạn.
Tháo 'điểm nghẽn của điểm nghẽn': Bỏ tư duy không quản được thì cấm
(VNF) - Để tạo được đột phá trong cải cách thể chế, Luật sư Nguyễn Tiến Lập, trọng tài viên Trung tâm trọng tài quốc tế Việt Nam, cho rằng phải từ bỏ được tư duy không quản được thì cấm.
Cách nào để tăng GDP mà không quá phụ thuộc tăng tín dụng?
(VNF) - Trong nền kinh tế có chế độ tỷ giá tương đối cố định như Việt Nam, chính sách tiền tệ sẽ ít hiệu quả hơn so với chính sách tài khóa, vì vậy trong ngắn hạn, đẩy mạnh giải ngân nguồn vốn đầu tư công hiệu quả sẽ mang lại tác động tích cực hơn.
‘Muốn tăng trưởng kinh tế cao, phải có cách tiếp cận khác thường’
(VNF) - PGS-TS Trần Đình Thiên - Nguyên Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam cho rằng, để đạt được mục tiêu tăng trưởng cao cần cách tiếp cận khác thường. Theo đó, để hiện thực hóa mục tiêu trở thành quốc gia thu nhập trung bình cao vào năm 2030 và thu nhập cao vào năm 2045, Việt Nam đặt mục tiêu và hướng đi trong năm 2025 là tập trung phát triển kinh tế số, công nghiệp bán dẫn, trí tuệ nhân tạo (AI) và kinh tế xanh.
'Đầu tư tư nhân chiếm tỷ trọng cao nhất nhưng đang tăng trưởng rất chậm'
(VNF) - Ông Nguyễn Hoàng Linh, Giám đốc Nghiên cứu, Công ty Quản lý Quỹ VCBF cho biết: Trong cơ cấu vốn đầu tư toàn xã hội, thực tế đầu tư tư nhân mới chiếm tỷ trọng cao nhất. Trong những năm gần đây, đầu tư tư nhân tăng trưởng rất chậm, năm 2023 là gần 3% năm 2024 là khoảng 8 - 9%, thấp hơn mức tăng trưởng trung bình 15% của các năm trước dịch.
Mỹ áp thuế 25% với thép: ‘Sức cạnh tranh của DN Việt sẽ cao hơn’
(VNF) - Về quyết định Mỹ áp thuế 25% với mặt hàng sắt thép của tất cả các nước, một số doanh nghiệp sắt thép khẳng định khi các doanh nghiệp ở các nước khác cũng chịu cùng chung mức thuế như Việt Nam khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Việt sẽ cao hơn.
'Tăng trưởng GDP chủ yếu dựa vào FDI là thông tin sai và lạc hậu'
(VNF) - Trong những năm qua, chúng ta thường tiếp cận với thông tin rằng tăng trưởng GDP của Việt Nam chủ yếu dựa vào khối doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI), còn doanh nghiệp tư nhân trong nước chỉ đóng góp rất ít, thậm chí chỉ chiếm 10% GDP. Tuy nhiên, thông tin này không chính xác và đã trở nên lạc hậu, theo chia sẻ của doanh nhân Đỗ Cao Bảo, thành viên HĐQT tập đoàn FPT.
Tăng trưởng hai con số: 'Phát huy nguồn lực và năng lực nội địa'
(VNF) - Ông Phan Đức Hiếu - Uỷ viên thường trực, Uỷ ban Kinh tế của Quốc hội khẳng định, nếu chúng ta phát huy được năng lực của doanh nghiệp nội địa cũng như nguồn lực trong nước thì sự phát triển sẽ bền vững và lâu dài hơn.
Người Việt 'cuồng' mua vàng, quản lý thế nào cho thuận?
(VNF) - Khi nhu cầu đầu tư và tích trữ vàng của người dân vẫn duy trì ở mức cao, thị trường vàng trở nên sôi động nhưng cũng tiềm ẩn nhiều biến động. Chính vì vậy, việc đưa ra các giải pháp quản lý hiệu quả không chỉ giúp ổn định thị trường mà còn góp phần đảm bảo sự minh bạch, hạn chế rủi ro và bảo vệ quyền lợi của người dân.
Tăng trưởng hai con số: Yếu tố 'quyết định tiến hay lùi và vươn mình đến đâu'
(VNF) - Để có được mức tăng trưởng 8% cho 2025 và hướng tới tăng trưởng hai con số, Luật sư Trương Thanh Đức - Giám đốc Công ty Luật ANVI khẳng định: Thể chế là yếu tố mang tính quyết định việc chúng ta tiến hay lùi và vươn mình đến đâu.
Tăng trưởng hai con số: Lựa chọn nào cho chính sách tiền tệ?
(VNF) - Để nền kinh tế có thể đảm bảo tốc độ tăng trưởng trong 2025 và hướng tới tăng trưởng hai con số nếu có điều kiện thuận lợi, PGS.TS. Nguyễn Hữu Huân, Đại học Kinh tế TP. HCM cho rằng, chúng ta cần thực thi chính sách tiền tệ linh hoạt và theo diễn biến của thị trường, kèm theo đó là cần có những công cụ dự báo tốt, việc điều hành chính sách mang tính kịp thời hơn, tránh trường hợp sự việc đã xảy ra chúng ta mới tìm cách ứng phó thì sẽ không kịp bởi chính sách tiền tệ thường có độ trễ.
Tăng trưởng hai con số: ‘Mục tiêu cao, nhiều thách thức nhưng có thể đạt được’
(VNF) - Về mục tiêu tăng trưởng 8%, thậm chí đạt hai con số nếu điều kiện thuận lợi, trao đổi với Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance, ông Nguyễn Chí Dũng, Bộ trưởng Bộ Kế hoạch và Đầu tư khẳng định, đây là mục tiêu cao, nhiều thách thức nhưng có thể đạt được và cần quyết tâm đạt được để tạo đà tăng trưởng bứt phá cho kỷ nguyên phát triển mới.
Tăng trưởng hai con số: Nhận diện những thách thức lớn
(VNF) - Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng 8% cho 2025 và hướng tới tăng trưởng hai con số trong dài hạn. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế thế giới còn nhiều biến động khó dự đoán, những khó khăn và thách thức trong nước vẫn khó đoán định thì việc thực hiện mục tiêu tăng trưởng như trên dường như không phải dễ dàng.
Có nên đánh đổi giữa lãi suất và tỷ giá?
(VNF) - PGS.TS. Nguyễn Hữu Huân (Đại học Kinh tế TP. HCM) cho rằng câu chuyện của năm sau sẽ là sự đánh đổi giữa lãi suất và tỷ giá. Nếu muốn giảm lãi suất, Chính phủ phải hy sinh tỷ giá và ngược lại.
Giải pháp nào duy trì đà tăng trưởng?
(VNF) - Để duy trì đà tăng trưởng trong năm 2025, việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô với sự kết hợp cân bằng hơn giữa các chính sách tiền tệ và tài khóa là điều cần thiết. Trong thời gian tới, các chính sách phối hợp là rất quan trọng để hỗ trợ phục hồi kinh tế.
Kỳ vọng từ ngôi sao kinh tế tư nhân
(VNF) - Trong bối cảnh nền kinh tế quốc dân còn nhiều khó khăn phía trước, kinh tế thế giới có nhiều biến động khó đoán, các động lực tăng trưởng cũ đã cạn, thì doanh nghiệp tư nhân được xem là sự kỳ vọng của nền kinh tế. Bởi vậy, đẩy mạnh cải cách thể chế, cải thiện môi trường kinh doanh là điều hết sức quan trọng để doanh nghiệp tư nhân phát huy tối đa tiềm lực và phát triển mạnh mẽ.
Phát triển kinh tế tư nhân: Vun bồi nội lực để vươn mình
(VNF) - Trong một thế giới VUCA (Biến động – Không chắc chắn – Phức tạp – Mơ hồ) thì có một điều ngày càng trở nên rõ ràng hơn là vai trò và vị thế không ngừng gia tăng của Việt Nam. Việc trở thành đối tác chiến lược toàn diện với Hoa Kỳ cùng với đó là sự nâng cấp mối quan hệ ngoại giao với nhiều quốc gia lớn đã đưa vị thế của Việt Nam trên trường quốc tế gia tăng và mở ra những vận hội mới cho đất nước.
Xuất khẩu, FDI và tầng lớp trung lưu: Bộ ba 'vàng' của kinh tế Việt Nam 2025
(VNF) - Nhân dịp Xuân Ất Tỵ 2025, ông Norman Lim - Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp Singapore tại Việt Nam (SingCham Việt Nam) đã chia sẻ với Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance về những triển vọng kinh tế Việt Nam trong năm mới với những yếu tố định hình tăng trưởng bền vững.
Khơi thông dòng chảy thể chế
(VNF) - Trao đổi cùng Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance, TS Nguyễn Đình Cung, nguyên Viện trưởng Viện nghiên cứu và Quản lý kinh tế trung ương, khẳng định chính hệ thống pháp luật hiện nay là “thủ phạm” khiến chúng ta tự trói buộc chính mình, kìm hãm sự phát triển. Ông cho rằng nếu khơi thông điểm nghẽn này thì việc kinh tế Việt Nam tăng trưởng hai con số là điều hoàn toàn có thể đạt được.
Trung tâm tài chính Đà Nẵng: Quản lý tự chủ và sản phẩm đặc thù?
(VNF) - Giám đốc Quốc gia, Viện Tony Blair tại Việt Nam cho rằng, nền tảng thiết yếu để một Trung tâm tài chính quốc tế thành công là ở thiết kế thể chế.
'Doanh nghiệp FDI lập 'kỳ tích' xuất khẩu, Việt Nam nhận được phần rất ít'
(VNF) - TS Phạm Hùng Tiến - Chuyên gia về đầu tư FDI chỉ ra rằng, các tỉnh Phía Bắc có giá trị xuất khẩu thuộc nhóm dẫn đầu cả nước nhưng lại nằm ngoài nhóm 10 thu ngân sách lớn. Điều này phần nào cho thấy, phần nhận được từ các "kỳ tích" xuất khẩu mà doanh nghiệp FDI mang lại là không tương xứng, thậm chí là rất ít.
'Tập đoàn toàn cầu bắt tay tạo game lớn, DN Việt liệu có đủ năng lực'
(VNF) - Chuyên gia kinh tế Võ Trí Thành khẳng định, các tập đoàn lớn trên thế giới đang bắt tay tạo ra những 'game' mới và điều ngại là liệu các doanh nghiệp Việt có đủ năng lực để ứng xử với những 'gã khổng lồ', các tập đoàn đa quốc gia hay không chứ chưa nói đến câu chuyện vốn hay công nghệ.
Khát vọng trung tâm tài chính và những thách thức cho Đà Nẵng
(VNF) - TS. Lê Minh Nghĩa - Chủ tịch Hiệp hội Tư vấn tài chính Việt Nam đã có các phân tích về thách thức của Trung tâm tài chính Đà Nẵng.
'Khát vọng của Việt Nam dẫn đầu trên thị trường tài chính toàn cầu'
(VNF) - Ông Andy Khoo - CEO Terne Holdings cho rằng: “Trung tâm Tài chính quốc tế Đà Nẵng không chỉ là một dự án phát triển, mà còn là một tuyên ngôn táo bạo về khát vọng của Việt Nam trong việc dẫn đầu trên thị trường tài chính toàn cầu”
'DN tư nhân phải tạo áp lực thay đổi chính sách, không chỉ xin – cho'
(VNF) - PGS Trần Đình Thiên, nguyên Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam cho rằng: Cộng đồng doanh nghiệp tiên phong cần có thêm nhiều ý kiến đóng góp phát triển doanh nghiệp dân tộc.Đã đến lúc khu vực doanh nghiệp tư nhân phải tạo ra áp lực thay đổi chính sách, chứ không chỉ dừng lại ở việc "xin – cho".
Cận cảnh các trụ sở bị 'phá dỡ' để mở rộng không gian Hồ Hoàn Kiếm
(VNF) - Để mở rộng khu vực phía đông hồ Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội sẽ phải di dời 12 tổ chức, cơ quan, đơn vị cùng với đó là 35 hộ dân.