- Có ý kiến cho rằng thị trường Việt Nam dường như tách biệt, nói đúng hơn là không bị ảnh hưởng bởi cơn bão của những thị trường mới nổi. Tại sao ông nghĩ rằng điều này là tốt?
Kevin Snowball: Cơn bão của những thị trường mới nổi chỉ thực sự diễn ra gần đây. Những ngày qua, sự ảnh hưởng của nó ít nhiều khiến mọi người lo lắng. Tuy nhiên, chúng tôi không phải là những người theo đuổi lý thuyết đó.
Việt Nam cũng giống như Tây Ban Nha, Argentina, Nam Rico hay Nam Phi đều rơi vào tình trạng suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, trong nửa đầu năm 2018, tăng trưởng GDP của Việt Nam vẫn đạt 7%.
Có một vấn đề thế này. Bất cứ khi nào có ai đó đề cập đến sự tác động của thế giới, đặc biệt là cụm từ “thị trường mới nổi” thì Việt Nam ngay lập tức được coi như đã ở trong thị trường này. Mặc dù trên thực tế, Việt Nam mới chỉ là thị trường cận biên.
- Tất nhiên rồi, ý tôi là nó thậm chí còn không nằm trong danh sách đó. Vậy thị trường nào sẽ rủi ro hơn, Việt Nam hay thị trường ngoài nước?
Kevin Snowball: Tôi nghĩ thị trường ngoài nước sẽ chịu nhiều tổn thất hơn. Ý tôi là, Việt Nam đã chuẩn bị sẵn sàng cho một tỷ lệ lạm phát ở mức xấp xỉ 4,7% trong 6 tháng đầu năm nay. Tuy nhiên, con số này đang thấp hơn 4% tính đến cuối tháng 8 vừa qua.
Việt Nam vẫn tiếp tục xuất khẩu mặc dù giá nguyên liệu dùng cho xuất khẩu đang tăng 15-16% do ảnh hưởng của chiến tranh thương mại. Tính đến thời điểm này, tiền đồng ở mức tương đối ổn định, giảm khoảng 2%, tuy nhiên, điều này nằm trong dự đoán của chúng tôi. Dự đoán, Việt Nam sẽ có thặng dư thương mại lớn nhất với tổng giá trị khoảng 5 tỷ USD trong năm nay.
- Tiền Đồng sẽ bị ảnh hưởng thế nào nếu như chiến tranh thương mại Mỹ - Trung ngày càng leo thang?
Kevin Snowball: Mối liên hệ nào giữa Việt Nam và Trung Quốc? Việt Nam có tỷ lệ thặng dư thương mại đứng thứ 5 so với Hoa Kỳ. Tuy nhiên, chỉ bằng 1/10 của Trung Quốc và tôi nghĩ rằng mọi người sai lầm khi cho rằng một nền kinh tế xuất khẩu dễ bị ảnh hưởng bởi chiến tranh thương mại.
Việt Nam là một quốc gia sản xuất các mặt hàng chủ lực như lương thực, hàng may mặc và giày dép, đồ điện tử. Việt Nam không xuất khẩu ô tô.
Việt Nam không xuất khẩu các mặt hàng xa xỉ. Và có một điều đơn giản rằng vào cuối ngày hoặc khi cuộc chiến tranh thương mại kết thúc, mọi người vẫn cần phải ăn và mặc quần áo.
Và Việt Nam chiếm lĩnh thị trường đó, cho nên chúng tôi không phải là người theo đuổi lý thuyết về chiến tranh thương mại.
Mặc dù kinh tế Việt Nam có nét tương đồng và có con đường phát triển như Trung Quốc, có thể là sau 15 năm nữa. Tuy nhiên, tôi không nghĩ rằng Mỹ nhất thiết phải chuyển sự chú ý của họ sang Việt Nam chỉ vì họ đang có một cuộc chiến thương mại với Trung Quốc.
Chính sách của Việt Nam là đưa ra một sự điều chỉnh và giảm giá 1% cho tới 2% mỗi năm. Điều đó là cần thiết để duy trì khả năng cạnh tranh xuất khẩu.
Năm nay, chúng tôi phải đối mặt với những áp lực lớn gấp đôi. Những áp lực đó ở Mỹ là chính. Nguyên nhân chủ yếu là do lãi suất tăng. Việt Nam không ảnh hưởng, vì về cơ bản, chúng tôi liên kết với đồng USD.
Việt Nam có trong tay đồng tiền ổn định nhất ở châu Á trong vòng 6, 7 năm trở lại đây. Điều quan trọng là bạn biết điều chỉnh để thay đổi áp lực nếu bạn muốn.
| PXP là chữ cái đầu của Phan Xi Păng, tên ngọn núi huyền thoại và cao nhất tại Việt Nam. PXP Vietnam Asset Management là một công ty quản lý quỹ, quản lý các quỹ đầu tư vào Việt Nam. Công ty được thành lập năm 2002, hiện tại đang quản lý hơn 100 triệu USD, được đầu tư dài hạn vào các cổ phiếu tốt dựa trên phân tích căn bản. Mục tiêu của PXP Vietnam Fund là nâng cao giá trị vốn đầu tư thông qua đầu tư dài hạn vào cổ phiếu của các doanh nghiệp tại Việt Nam, cả doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp có vốn nước ngoài. |
Tags:
(VNF) - TS Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam, cho rằng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động, việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và các cân đối lớn đã trở thành “bệ đỡ” quan trọng giúp Việt Nam giữ nhịp tăng trưởng ngay từ đầu năm 2026, đồng thời tạo nền tảng để củng cố các động lực như xuất khẩu, tiêu dùng và đầu tư trong thời gian tới.
(VNF) - An toàn dữ liệu tại Việt Nam đang bước vào một giai đoạn mang tính bản lề khi nhận thức đã đi trước, nhưng năng lực bảo vệ vẫn chưa theo kịp.
(VNF) - Chuyển đổi số đang làm thay đổi sâu sắc nền tảng vận hành của hoạt động đầu tư, kinh doanh, kéo theo sự gia tăng nhanh chóng của rủi ro pháp lý và tranh chấp. Trong bối cảnh đó, yêu cầu đặt ra không chỉ là hoàn thiện cơ chế giải quyết tranh chấp, mà còn phải thiết kế lại tư duy quản trị rủi ro theo hướng chủ động, xuyên suốt toàn bộ vòng đời của dự án đầu tư.
(VNF) - Theo PGS. TS Trần Đình Thiên, hiện vẫn còn định kiến rằng người giàu thường gắn với sự bất minh, từ đó thiếu sự tôn trọng đúng mức đối với vai trò của lực lượng doanh nhân.
Trong cuộc đua nhân sự, nhiều doanh nghiệp TP.HCM đẩy nhanh cấp bậc qua danh xưng để hút ứng viên, nhưng không đi kèm lương, quyền lợi tương xứng, khiến người lao động vỡ kỳ vọng.
(VNF) - Theo PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh, Phó giám đốc phụ trách Ban giám đốc Học viện Ngân hàng: “Trung tâm tài chính quốc tế không chỉ là nơi dòng tiền hội tụ, mà còn là nơi tập trung trí tuệ, công nghệ và các chuẩn mực vận hành tiên tiến”.
(VNF) - Trao đổi với VietnamFinance, LS Nguyễn Thanh Hà - Chủ tịch Công ty Luật SBLAW.cho rằng, điểm nghẽn lớn nhất của khu vực doanh nghiệp nhà nước hiện nay không chỉ nằm ở cơ chế mà còn ở tư duy “giữ phần, sợ sai” kéo dài nhiều năm. Để hiện thực hóa mục tiêu của Nghị quyết 79, cần một cuộc cải cách mạnh mẽ từ thể chế đến quản trị, trong đó trao quyền thực chất và tạo “không gian an toàn” để doanh nghiệp dám đổi mới, dám chịu trách nhiệm và bứt phá.
(VNF) - Cuộc chiến mà Mỹ và Israel phát động nhắm vào Iran đã và đang để lại những hệ quả rất lớn đối với nền kinh tế toàn cầu. VietnamFinance xin trân trọng giới thiệu bài phân tích của tác giả Shanaka Anslem Perera về nguyên nhân và hệ quả của cuộc chiến này. Bài viết được dịch giả Phạm Quang Vinh gửi riêng cho tòa soạn.
(VNF) - “Nếu thực sự tin và trao quyền đúng nghĩa, để doanh nghiệp tư nhân tham gia với tư cách chủ nhân các chương trình hành động quốc gia, Việt Nam có thể tạo ra năng lực bứt phá chưa từng có”, PGS.TS Trần Đình Thiên nhấn mạnh khi bàn về động lực tăng trưởng mới.
(VNF) - PGS.TS Nguyễn Thường Lạng cảnh báo, việc thiếu phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách tài khóa và tiền tệ có thể làm suy giảm hiệu quả điều hành, thậm chí khiến đà tăng trưởng “trật nhịp”.
(VNF) - Sáng ngày 6/4, kỳ họp thứ nhất Quốc hội khóa XVI, phiên khai mạc sẽ diễn ra trọng thể tại Nhà Quốc hội.
(VNF) - Theo TS. Phan Đức Hiếu, cải cách doanh nghiệp nhà nước không thể chỉ dừng ở tái cơ cấu hay thay đổi quản trị nội bộ, mà cốt lõi nằm ở việc hoàn thiện thể chế, bảo đảm minh bạch, tách bạch vai trò và tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng với các khu vực kinh tế khác.
(VNF) - Trao đổi với Đầu tư Tài chính, TS. Nguyễn Minh Thảo, Ban Phát triển doanh nghiệp và Môi trường kinh doanh, Viện Chiến lược và Chính sách kinh tế - tài chính, cho rằng việc lựa chọn đúng các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn, có năng lực cạnh tranh làm “đầu tàu” sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa và nâng cao hiệu quả của chính khu vực kinh tế nhà nước cũng như của toàn nền kinh tế.
(VNF) - Thành công của Hà Nội không chỉ đo bằng quy mô kinh tế riêng lẻ, mà còn bằng mức độ thu hẹp khoảng cách phát triển giữa các vùng và khả năng kéo cả “đoàn tàu” quốc gia tiến lên.
(VNF) - Sự vượt ra khỏi quy luật thông thường của giá vàng cho thấy thị trường tài chính toàn cầu đang vận hành theo những quy luật phức tạp hơn, nơi dòng tiền không chỉ tìm đến vàng mà còn dịch chuyển mạnh sang các tài sản sinh lời khác.
(VNF) - Doanh nghiệp Việt Nam ngày càng tham gia sâu vào thương mại quốc tế, song phần lớn vẫn dừng ở khâu sản xuất, gia công – phần “xương” nhất trong chuỗi giá trị, trong khi 70 – 80% lợi nhuận lại tập trung ở các khâu thương hiệu và phân phối.
(VNF) - Luật sư Nguyễn Tiến Lập cho rằng, để kinh tế nhà nước thực sự dẫn dắt được nền kinh tế, Nhà nước cần làm tốt vai trò thiết lập thể chế, "phân định sân chơi" ngay từ đầu, tránh nguy cơ tiềm ẩn xung đột với khu vực tư nhân.
(VNF) - TS. Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam cho rằng, trong bối cảnh kinh tế thế giới nhiều biến động và rủi ro gia tăng, Việt Nam vẫn duy trì được sự ổn định kinh tế vĩ mô, tạo nền tảng quan trọng để củng cố niềm tin thị trường và hỗ trợ đà tăng trưởng trong thời gian tới.
(VNF) - Dù được xem là “tài sản trú ẩn an toàn” nhưng vàng vẫn nhiều lần lao dốc mạnh trong lịch sử, có khi mất tới 60% giá trị. Từ sau 'Nixon Shock' đến biến động hiện tại được ví như lặp lại chu kỳ 40 năm, các đợt sụt giảm này cho thấy vàng không miễn nhiễm rủi ro, mà luôn vận động theo chu kỳ kinh tế và chính sách tiền tệ toàn cầu.
(VNF) - Sáng qua, khi đi vào giờ cao điểm trên đường Nguyễn Trãi, tôi chứng kiến gần như đầy đủ những gì Hà Nội đang phải gánh.
(VNF) - TS Bùi Ngọc Sơn, Viện Kinh tế và Chính trị thế giới cho rằng căng thẳng quân sự giữa Mỹ, Israel và Iran đang đẩy Trung Đông trở lại vòng xoáy bất ổn, làm dấy lên lo ngại về một cú sốc chi phí mới đối với kinh tế toàn cầu. Với Việt Nam, nền kinh tế có độ mở lớn và phụ thuộc đáng kể vào năng lượng nhập khẩu thì nguy cơ giá dầu, chi phí vận tải và lãi suất gia tăng có thể tạo áp lực lên lạm phát, thu hẹp dư địa chính sách và bào mòn đà phục hồi còn mong manh.
(VNF) - Chiến sự tại Trung Đông đang bước vào giai đoạn leo thang mới, tiềm ẩn nguy cơ lan rộng và tác động dây chuyền tới kinh tế toàn cầu. PGS.TS. Nguyễn Thường Lạng nhận định, nếu nguồn cung năng lượng bị gián đoạn, Việt Nam có thể đối mặt “cú sốc kép” từ giá dầu tăng mạnh và áp lực lạm phát nhập khẩu, đòi hỏi phải chủ động kịch bản điều hành và chiến lược dự trữ phù hợp.
(VNF) - Khi Việt Nam đặt mục tiêu trở thành quốc gia phát triển vào năm 2045, nhiều chuyên gia cho rằng sự thịnh vượng sẽ không đồng nghĩa với nhàn nhã. Trái lại, đó có thể là một giai đoạn cạnh tranh khốc liệt, đòi hỏi mỗi cá nhân phải tự nâng cấp năng lực và xây dựng “hạ tầng” cho chính mình nếu không muốn bị bỏ lại phía sau.
(VNF) - Việc tổ chức lại không gian đô thị Đà Nẵng sau sáp nhập không chỉ là một bài toán kỹ thuật quy hoạch mà còn là phép thử về bản lĩnh thể chế và tầm nhìn phát triển dài hạn của thành phố. Trao đổi với Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance, ông Nguyễn Cửu Loan – Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Hội Quy hoạch Phát triển đô thị TP. Đà Nẵng cho rằng đây là cơ hội lịch sử để thành phố tái cấu trúc mô hình phát triển theo hướng đa trung tâm, tích hợp vùng và bền vững.
(VNF) - Lễ ra mắt Trung tâm Tài chính Quốc tế tại Việt Nam không chỉ đánh dấu sự hình thành của một thiết chế mới, mà còn mở ra kỳ vọng đưa Việt Nam tiến gần hơn tới “vòng trong” của dòng vốn toàn cầu. Tuy nhiên, theo PGS.TS Nguyễn Hữu Huân để tham vọng này trở thành hiện thực, điều kiện tiên quyết không chỉ là ưu đãi hay vị trí địa lý, mà phải kiến tạo được một “không gian thể chế đặc biệt” đủ minh bạch, ổn định và tiệm cận chuẩn mực quốc tế.
(VNF) - TS Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam, cho rằng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động, việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và các cân đối lớn đã trở thành “bệ đỡ” quan trọng giúp Việt Nam giữ nhịp tăng trưởng ngay từ đầu năm 2026, đồng thời tạo nền tảng để củng cố các động lực như xuất khẩu, tiêu dùng và đầu tư trong thời gian tới.
(VNF) - Khi cả nước bước vào kỳ nghỉ lễ 30/4 và 1/5, trên các công trường dự án cao tốc, hàng nghìn cán bộ, kỹ sư, công nhân vẫn miệt mài bám công trường, khẩn trương thi công để giữ vững tiến độ, góp phần đưa những dự án trọng điểm về đích đúng hẹn.
